Las acciones de Recursion Pharma suben un 16% por el auge de la IA y acuerdos con grandes farmacéuticas: ¿puede RXRX seguir escalando?

• Aumento del precio de las acciones: Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ: RXRX) subió más de un 16% en las primeras operaciones del 20 de octubre de 2025, alcanzando alrededor de $6.8 por acción durante el día ^[1]. Este salto sigue a un mes volátil en el que RXRX cayó hasta la zona de los $5 y luego repuntó bruscamente (~16% de ganancia el 8 de octubre) tras una conferencia tecnológica centrada en IA y noticias sobre su cartera de productos ^[2]. A pesar del repunte, la acción sigue estando ~37% por debajo de su máximo de 52 semanas de $10.87 ^[3].
• Volatilidad reciente: En el último mes, el precio de las acciones de Recursion se ha disparado +44%, superando ampliamente la ganancia del sector biotecnológico (~3%) y el aumento del S&P 500 (~0.9%) ^[4]. Un fuerte volumen de operaciones acompañó los movimientos: por ejemplo, ~86.9 millones de acciones negociadas el 16 de octubre (más del 200% del volumen normal) en medio del renovado interés en el descubrimiento de fármacos con IA ^{[5] [6]}.
• Venta de acciones por parte de un directivo genera dudas: El CEO Chris Gibson vendió 100,000 acciones el 10 de octubre (~9.5% de sus tenencias directas) a un promedio de ~$6.04 por un total de ~$604,000 ^[7]. La acción bajó a $5.53 para el 13 de octubre, tras la venta ^[8]. Analistas de Motley Fool señalaron que la venta “no es una gran señal de confianza” ^[9], aunque está en línea con las operaciones planificadas previamente por Gibson. La venta del CEO, junto con la dilución (acciones en circulación aumentaron un 52% en el último año hasta 436.5M ^[10]), subraya la cautela de los inversores mientras la empresa sigue operando con pérdidas.
• Instantánea financiera: El último informe trimestral de Recursion (Q2 2025) mostró ingresos de $19.2M (+33% interanual, impulsados por un hito de $7M de Sanofi) pero una pérdida neta de $171.9M ^[11]. El efectivo disponible era de $534M (suficiente hasta finales de 2027) ^[12] tras fuertes inversiones en I+D (incluida la integración de su fusión). Se espera que los próximos resultados del Q3 2025 muestren una pérdida de -$0.35 por acción sobre ~$17.5M en ingresos (–33% interanual) ^[13]. Se pronostica que los ingresos de todo 2025 serán de alrededor de $72.4M (+23% interanual) ^[14] con una pérdida neta de ~$1.50 por acción.
• Impulso de asociaciones y fusiones: Recursion ha construido una amplia red de colaboraciones con grandes farmacéuticas. Los acuerdos activos incluyen Sanofi (oncología/inmunología multiblanco, $130M+ en anticipos/hitos hasta ahora) ^[15], Roche/Genentech (programas de neurociencia y oncología impulsados por IA), Bayer, Takeda y Merck KGaA en varios proyectos de descubrimiento de fármacos ^[16]. A finales de 2024, Recursion adquirió la británica Exscientia en una fusión totalmente en acciones (~$630M de valor) para reforzar su plataforma de IA ^[17]. La empresa combinada ahora cuenta con más de 10 programas clínicos y preclínicos, ha recibido $450M en pagos de socios hasta la fecha con más de $20B en posibles hitos futuros, y emplea a unos 800 empleados en su sede de Salt Lake City y oficinas globales ^[18].
• Enfoque del pipeline: La I+D de la biotecnológica se centra en oncología y enfermedades genéticas raras. Los principales candidatos internos incluyen REC-1245 (un degradador oral de la proteína RBM39 para tumores sólidos) y REC-617 (un inhibidor de CDK7 para cáncer de ovario), ambos actualmente en ensayos de Fase 1/2 ^[19]. Las nuevas incorporaciones de asociaciones incluyen REC-102 (inhibidor de ENPP1 para un trastorno óseo, licenciado a mediados de 2025) y REC-4881 (inhibidor de MEK para poliposis adenomatosa familiar) ^[20]. Varios programas de menor prioridad fueron archivados en 2025 para conservar recursos para estos activos clave ^[21]. Cabe destacar que se esperan lecturas de datos de Fase 2 para REC-4881 y REC-617 para finales de 2025 ^[22] – puntos de inflexión críticos para la empresa.
• Perspectiva de analistas y del sector: El sentimiento de Wall Street sobre RXRX es mixto. La acción cuenta con 2 recomendaciones de compra, 6 de mantener, 1 de venta y un precio objetivo promedio de alrededor de $6.50–$7.00 (aproximadamente un 10–20% por encima de los precios recientes) ^{[23] [24]}. Needham reiteró recientemente una compra con un objetivo de $8, elogiando el “liderazgo de Recursion en descubrimiento de fármacos impulsado por IA” y su enorme ventaja de datos propietarios ^[25]. Sin embargo, las firmas orientadas al valor son cautelosas: Zacks Investment Research otorga a RXRX un Rango #4 (Vender) debido a las pérdidas continuas y revisiones a la baja de ganancias ^[26]. Jim Cramer de CNBC llegó a bromear que Recursion “no ha hecho absolutamente nada” aún y debe demostrar su plataforma con éxito clínico real ^[27]. En general, los analistas ven alto riesgo, alta recompensa, con potencial al alza si los medicamentos derivados de IA cumplen – y a la baja si la expectativa no se traduce en resultados reales.

La acción se dispara el 20 de octubre en medio de un octubre volátil

Las acciones de Recursion están en una montaña rusa este mes. A primera hora del 20 de octubre, RXRX subió ~16–18%, alcanzando máximos intradía cerca de $6.8 ^[28]. El repunte se produce después de que las acciones cayeran un 7.9% el viernes hasta $5.86 ^[29], ya que los operadores tomaron ganancias tras una subida a mediados de octubre. Los vientos de cola del mercado en general ayudaron – el Nasdaq Composite subió ~1% el lunes – y varios pares biotecnológicos también se dispararon por noticias (por ejemplo, Replimune saltó más del 100% por una decisión de la FDA, y Celcuity subió un 46% por datos de ensayos) ^[30]. El fuerte rebote de Recursion el lunes recupera parte de las pérdidas de la caída de la semana pasada y subraya la volatilidad extrema que rodea a esta biotecnológica impulsada por IA.

A Recursion a menudo se la llama una biotecnológica “TechBio”: una empresa en la intersección de la alta tecnología y la biología. En la imagen: la sede de Recursion en Salt Lake City. Fundada en 2013, la empresa ha crecido mediante asociaciones y adquisiciones (fusionándose con Exscientia en 2024) hasta llegar a unos 800 empleados actualmente ^[31]. Aprovecha la automatización, conjuntos de datos masivos y el aprendizaje automático – lo que llama la plataforma “Recursion OS” – para industrializar el descubrimiento de fármacos ^[32]. La empresa afirma que este enfoque puede reducir los plazos desde la idea hasta el ensayo clínico a ~18 meses, frente a los ~3–4 años tradicionales ^[33]. Los inversores se han sentido cautivados por el potencial de IA de Recursion, pero los recientes vaivenes de la acción muestran que el sentimiento puede cambiar radicalmente ante cualquier noticia o incluso especulación.

A principios de este mes, RXRX ilustró esa volatilidad. El 7 de octubre, la acción cayó aproximadamente un 5,4% hasta unos $5,23 en medio de una venta masiva en el mercado ^[34]. Al día siguiente (8 de octubre), se disparó aproximadamente un 16% hasta ~$6,08 ^[35], después de que el CEO Chris Gibson diera una conferencia magistral en un importante evento de IA en Dubái. El entusiasmo por los avances en IA de Recursion y las noticias sobre alianzas desataron una oleada de compras ^{[36] [37]}. El impulso continuó hasta mediados de octubre: para el 15 de octubre, las acciones alcanzaron un máximo intradía de alrededor de $6,79, aproximadamente un máximo de un mes. Sin embargo, el 16 y 17 de octubre la acción tropezó (bajando de $6,36 a $5,86) ya que algunos operadores aseguraron ganancias ^[38] y la falta de noticias inmediatas moderó el repunte. Incluso con las fuertes oscilaciones de octubre, Recursion está arriba aproximadamente un 44% en el último mes y casi sin cambios en lo que va del año, mostrando tanto la promesa como la turbulencia de una biotecnológica en etapa temprana impulsada por la ola de IA ^[39].

Cabe destacar que los volúmenes de negociación se han disparado junto con los movimientos de precio. El 16 de octubre, más de 86 millones de acciones de RXRX cambiaron de manos – más del triple del volumen diario típico ^{[40] [41]} – lo que indica un mayor interés (o cobertura de cortos) mientras los inversores se reposicionaban ante posibles noticias. Los indicadores técnicos muestran que la media móvil de 50 días de la acción (~$5,10) sigue por debajo de la de 200 días (~$5,80), lo que sugiere que el reciente salto aún no ha llevado a RXRX a territorio de “sobrecompra” ^[42]. Aun así, en torno a $6–7, el precio de la acción se sitúa en el medio de su rango de 52 semanas ($3,97–$10,87) ^[43]. Para los tenedores a largo plazo, la valoración de Recursion ha oscilado pero sigue muy por debajo de los máximos del año pasado, una señal de que el mercado espera resultados concretos para justificar una subida sostenida.

Actualizaciones de negocio: Alianzas farmacéuticas, avances en la cartera y fusiones y adquisiciones

El modelo de negocio de Recursion se centra en combinar su plataforma de descubrimiento de fármacos basada en IA con los recursos de grandes socios farmacéuticos. Estas alianzas financian la investigación de Recursion y validan su enfoque. Hasta la fecha, la empresa ha firmado múltiples alianzas de alto perfil:

• Sanofi – un acuerdo multiprograma en oncología e inmunología. Sanofi ha pagado a Recursion más de $130 millones hasta ahora en pagos iniciales y hitos ^[44], incluyendo un pago por hito de $7M registrado en el segundo trimestre de 2025 ^[45]. Esta colaboración explora varios objetivos, reflejando la apuesta de Sanofi por la IA de Recursion para generar nuevos candidatos a fármacos en cáncer/inmunología.
• Roche/Genentech – centrado en el uso de la plataforma de fenómica de Recursion para el descubrimiento de fármacos en neurociencia y oncología gastrointestinal ^[46]. La participación de Roche (a través de su unidad Genentech) da a Recursion una entrada en neurología, uno de los campos más difíciles de la biotecnología, aplicando IA a la biología celular basada en imágenes a gran escala.
• Bayer – una colaboración destinada a encontrar tratamientos para enfermedades fibróticas y oncología de precisión, aprovechando los datos de Recursion para abordar objetivos “no farmacológicos” ^[47]. El interés de Bayer se alinea con su impulso hacia la I+D impulsada por IA en los últimos años.
• Takeda – una colaboración sobre objetivos no revelados (supuestamente en enfermedades raras/cáncer), que utiliza la plataforma de Recursion junto con la capacidad de desarrollo clínico de Takeda ^[48].
• Merck KGaA – centrado en programas de cáncer e inmunología, similar a la colaboración con Sanofi, proporcionando a Recursion tanto financiación como una posible vía hacia el desarrollo en etapas avanzadas a través de la cartera de Merck ^[49].

Estos acuerdos ya han generado para Recursion ~$450 millones en pagos iniciales y por hitos tempranos ^[50]. Más importante aún, incluyen potenciales pagos por hitos futuros que superan los $20 mil millones (si numerosos programas alcanzan los criterios de éxito) ^[51] – un testimonio de lo que está en juego si los descubrimientos de Recursion resultan exitosos. Si bien esos impresionantes totales por hitos no están garantizados (muchos dependen del progreso clínico que aún está a años de distancia), resaltan la confianza de las grandes farmacéuticas en la tecnología de Recursion. Como observó TechStock², “sin un medicamento aprobado por la FDA, la narrativa de la empresa depende de su plataforma de IA y sus asociaciones” ^[52]. En esencia, los colaboradores de Recursion ayudan a validar su plataforma en ausencia de ingresos por productos.

Otro pilar de la estrategia de Recursion ha sido las adquisiciones estratégicas para mejorar sus capacidades. La más significativa fue la fusión con Exscientia a finales de 2024, una empresa británica de descubrimiento de fármacos mediante IA. Completada en noviembre de 2024, este acuerdo totalmente en acciones convirtió a Exscientia en una subsidiaria de propiedad total de Recursion ^[53]. La combinación creó una potencia en el descubrimiento de fármacos con IA con más de 10 programas clínicos y preclínicos en desarrollo y más de 10 programas asociados con compañías farmacéuticas ^[54]. La fortaleza de Exscientia en el diseño molecular impulsado por IA ahora está integrada con el conjunto de datos biológicos de Recursion a escala de 60 petabytes ^{[55] [56]}, creando una plataforma sinérgica que abarca desde el descubrimiento de objetivos hasta la química. La entidad fusionada cuenta con aproximadamente 800 empleados y presencia en Norteamérica y Europa, aunque mantiene su sede en Salt Lake City ^[57]. De manera crucial, el acuerdo con Exscientia aportó varios candidatos a fármacos en fase clínica (por ejemplo, los nuevos compuestos de oncología de precisión de Exscientia) y sumó a dos miembros de la junta de Exscientia a la junta de Recursion, lo que señala una profunda integración de las visiones de ambas compañías.

“La plataforma fusionada integra los métodos de diseño químico de Exscientia con los datos patentados de Recursion… demostrando la capacidad de encontrar nuevos conocimientos y reducir drásticamente el tiempo y el costo del descubrimiento”, declaró la empresa al anunciar la combinación ^{[58] [59]}.

Junto con las asociaciones y las fusiones y adquisiciones, la priorización de la cartera de proyectos ha sido un tema clave en 2025. El liderazgo de I+D de Recursion tomó decisiones difíciles para recortar los programas menos prometedores y redoblar esfuerzos en los activos principales. A mediados de 2025, la empresa anunció que recortaría aproximadamente el 20% de su fuerza laboral para optimizar las operaciones y “reducir la complejidad” en su portafolio ^[60]. Como dijo el CEO Gibson, el objetivo era asegurar que cada dólar “genere un verdadero retorno de inversión” en I+D ^[61]. Los recursos se han reasignado hacia los candidatos más avanzados o novedosos:

• REC-1245: un degradador de RBM39 de primera clase, administrado por vía oral, dirigido al tratamiento de tumores sólidos. Esta molécula surgió del cribado de compuestos mediante IA de Recursion que degradan factores de empalme de ARN. Ingresó en ensayos de Fase 1 en 2025 para tumores sólidos avanzados, y la dirección la ha destacado como un posible avance si aparecen señales tempranas de eficacia ^[62]. “REC-1245, nuestro posible degradador de RBM39 de primera clase, [está mostrando] fuerte actividad en modelos preclínicos,” señaló la Directora de I+D Najat Khan en la llamada de resultados del segundo trimestre ^[63].
• REC-617: un inhibidor de CDK7 para cáncer de ovario (y posiblemente otros tumores sólidos). CDK7 es un regulador del ciclo celular; inhibirlo puede desencadenar la muerte de células cancerosas. REC-617 (adquirido de la cartera de Exscientia) está en pruebas de Fase 1 a partir de 2025. Los primeros datos incluyeron al menos una respuesta parcial en un paciente tratado, una señal alentadora según Khan, quien dijo que el equipo estaba “alentado por un respondedor parcial en REC-617” durante los ensayos iniciales ^[64]. Se esperan pronto más datos de escalada de dosis.
• REC-4881: un inhibidor de MEK1/2 que se estudia para la poliposis adenomatosa familiar (FAP), una condición genética rara que causa pólipos precancerosos. Recursion adquirió REC-4881 en la compra de la cartera de otra biotecnológica y lo reorientó para FAP. Actualmente está en un estudio de Fase 2. Es importante destacar que los datos clínicos de este ensayo se esperan para finales de 2025 ^[65]. Los inversores consideran esta lectura como una prueba crítica de la capacidad de Recursion para obtener resultados en una indicación sin medicamentos aprobados (la FAP puede derivar en cáncer colorrectal si no se trata).
• REC-102: un inhibidor de ENPP1 licenciado en julio de 2025 para hipofosfatasia (un trastorno óseo raro) ^[66]. Este programa, aún en fase preclínica, muestra la disposición de Recursion para incorporar candidatos externos para enfermedades que encajan en su enfoque de enfermedades raras. Si avanza, situaría a Recursion en el campo de las enfermedades metabólicas óseas, diversificando su cartera más allá de la oncología.
• Programas despriorizados: En contraste, Recursion archivó al menos tres programas en 2025 que no estaban cumpliendo los objetivos. Notablemente, un candidato que fue líder para malformación cavernosa cerebral (REC-994) fue descartado tras un análisis interino, y ciertos programas de fibrosis fueron pausados ^{[67] [68]}. Esto se hizo para concentrar la financiación en el conjunto más reducido de medicamentos de alto potencial mencionados arriba. La estrategia de la empresa ahora es claramente llevar a unos pocos ganadores a ensayos en fases avanzadas en lugar de dispersar recursos en muchos proyectos tempranos.

En el frente tecnológico, Recursion sigue reforzando sus credenciales en IA. A mediados de 2025, la empresa (con colaboradores del MIT y NVIDIA) liberó el código fuente de “Boltz-2”, un modelo avanzado de aprendizaje automático para predecir cómo se unen las moléculas a los objetivos ^[69]. Según se informa, Boltz-2 puede analizar compuestos ~1000× más rápido que los métodos de laboratorio tradicionales ^[70]. Al compartirlo abiertamente, Recursion ganó buena voluntad en la industria y afirmó su estatus como líder en IA para química. La empresa también está utilizando conjuntos de datos ultra-grandes (más de 60 petabytes de imágenes celulares y datos genómicos) para entrenar sus algoritmos propietarios – una escala que pocos competidores pueden igualar ^{[71] [72]}. La gerencia enfatiza frecuentemente que esta combinación de big data y gran capacidad de cómputo es la ventaja competitiva de Recursion. Como describió el CEO Gibson, “El poder de nuestra plataforma [es que] no solo nos permite descubrir y desarrollar posibles nuevos medicamentos, sino que también nos da información sobre poblaciones de pacientes…” ^[73] – lo que significa que los datos de Recursion pueden ayudar a identificar qué pacientes se beneficiarían más de un determinado fármaco, lo que podría agilizar los ensayos clínicos.

Finanzas y desarrollos recientes

Operar una empresa de descubrimiento de fármacos impulsada por IA es costoso, y los resultados financieros de Recursion reflejan un modo de fuerte inversión. En Q2 2025, la empresa obtuvo $19.2 millones en ingresos ^[74], principalmente de pagos por colaboraciones (todavía no hay ventas de productos, ya que Recursion no tiene medicamentos aprobados en el mercado). Esa cifra aumentó un 33% interanual, gracias en gran parte a pagos por hitos como los $7M de la asociación con Sanofi ^[75]. Es una señal positiva que los socios estén alcanzando hitos de investigación, validando esencialmente objetivos intermedios en los proyectos liderados por Recursion. Sin embargo, los costos operativos aumentaron aún más rápido. Los gastos de I+D subieron a ~$128.6M en el segundo trimestre (un aumento significativo interanual) ^[76], en parte debido a la integración de Exscientia y la compra de datos externos (Recursion firmó un acuerdo de datos con Tempus en 2023, lo que incrementó los costos ^[77]). El resultado fue una pérdida neta de $171.9M en el trimestre ^[78], mayor que la pérdida de ~$126M del año anterior. En resumen, Recursion está gastando más de $10 por cada $1 de ingreso mientras impulsa su cartera de proyectos, un patrón típico para una biotecnológica en etapa clínica, pero que exige inyecciones de efectivo continuas.

En ese sentido, el balance general de la empresa sigue siendo sólido por ahora. Al 30 de junio de 2025, Recursion contaba con $533.8M en efectivo y equivalentes ^[79]. El CFO Vijay Mookerjee ha declarado que este capital debería financiar las operaciones hasta finales de 2027 (aproximadamente dos años más allá del final previsto de 2025) ^[80]. La dirección incluso indicó que planean alcanzar un “punto de equilibrio en la pista financiera” para el cuarto trimestre de 2027 ^[81] – esencialmente, buscan tener ingresos potenciales por productos o grandes nuevas asociaciones para entonces que permitan sostener el negocio. Aunque cuatro años de pista financiera es relativamente cómodo, las altas tasas de gasto continuas (más de $600M en 2024 y con objetivo de menos de $450M en 2025 tras recortes de costos ^[82]) significan que probablemente Recursion no será rentable durante varios años. El pronóstico de consenso actual para todo 2025 es una pérdida de aproximadamente -$1.50 por acción sobre $72M de ingresos ^{[83] [84]}. Los analistas prevén que las pérdidas continúen al menos hasta 2026, aunque se reducirían si crecen los ingresos por asociaciones.

Ahora los inversores miran hacia los resultados del tercer trimestre de 2025 de Recursion, que se publicarán en las próximas semanas. Según Zacks, los analistas esperan una pérdida de EPS de -$0.35 para el tercer trimestre (ligeramente peor que los -$0.34 del tercer trimestre de 2024) y unos ingresos de alrededor de $17.5M ^[85]. Cabe destacar que esos ingresos serían un 33% inferiores respecto al mismo trimestre del año anterior ^[86], quizás porque el tercer trimestre de 2024 incluyó un pago único (como un gran anticipo de un acuerdo) que no se repite. Cualquier sorpresa positiva en los ingresos (por ejemplo, pagos por hitos inesperados o nuevas tarifas de colaboración) podría ser un catalizador para la acción, mientras que un resultado inferior – o un mayor consumo de efectivo – podría generar preocupación. La capacidad de Recursion para gestionar los gastos tras la reducción de personal de junio también estará bajo la lupa.

Un desarrollo reciente que atrajo la atención del mercado fue la venta de acciones por parte de un insider, el CEO Chris Gibson. Según una presentación ante la SEC, Gibson vendió 100,000 acciones el 10 de octubre de 2025 a un precio promedio de aproximadamente $6.04 ^[87]. Simultáneamente convirtió 120,000 acciones Clase B a Clase A (la clase que cotiza públicamente) para ejecutar la venta, y donó 20,000 acciones adicionales a una parte no revelada ^[88]. Después de la venta y la donación, las tenencias directas de Gibson eran de alrededor de 954,000 acciones. Es importante destacar que el momento fue notable: la venta ocurrió justo después del salto de las acciones a principios de octubre, y días después el precio de Recursion cayó a ~$5.53 (para el 13 de octubre) ^[89], lo que significa que el CEO vendió cerca de un máximo a corto plazo. En contexto, Gibson ha sido un vendedor periódico; desde mayo de 2024 ha realizado 17 operaciones de venta, a menudo en incrementos de 100,000 acciones ^[90]. Pero esta operación en particular fue más grande en relación con su participación – alrededor del 9.5% de sus tenencias frente a una mediana de ~3.7% en ventas anteriores ^[91]. Como Motley Fool observó, con más del 10% de sus acciones, esto “no es una gran señal de confianza” por parte del CEO ^[92]. Dicho esto, la venta no necesariamente señala un desastre: las ventas de Gibson han sido bastante regulares y podrían simplemente reflejar una diversificación personal o la generosa compensación basada en acciones de Recursion (como sugirió el Fool, puede que espere que las acciones vendidas “pronto sean reemplazadas” por nuevas asignaciones) ^[93]. A los inversores generalmente no les gusta ver a los insiders retirando efectivo si se supone que una empresa está a punto de lograr avances importantes, por lo que este hecho añadió cierta presión a corto plazo a RXRX hasta que otras noticias (como el repunte del 20 de octubre) cambiaron la narrativa.

En el ámbito regulatorio, no ha habido nuevas aprobaciones o rechazos dramáticos para Recursion: la mayoría de los programas de la cartera están en ensayos tempranos. Sin embargo, vale la pena señalar una tendencia positiva en la industria: los reguladores son cada vez más receptivos a los métodos de IA y en silico en el desarrollo de fármacos. La FDA de EE. UU., por ejemplo, ha mostrado apoyo para reducir las pruebas en animales y utilizar modelos computacionales para evaluar medicamentos ^[94]. En octubre de 2024, Recursion anunció que recibió la autorización de la FDA para iniciar un ensayo de Fase 1 de un fármaco oncológico descubierto por IA (una de las primeras aprobaciones de IND de este tipo) ^[95]. Estos desarrollos muestran que las agencias están abiertas a la innovación, lo que es una buena señal para la capacidad de Recursion de avanzar sus candidatos a fármacos derivados de IA a través de pruebas clínicas sin un escepticismo regulatorio excesivo.

De cara al futuro, los próximos hitos importantes para Recursion serán la publicación de datos y actualizaciones de acuerdos, más que los resultados financieros por sí solos. La empresa ha indicado que para finales del cuarto trimestre de 2025 debería tener resultados adicionales del estudio de Fase 2 de REC-4881 (para FAP) y datos iniciales de Fase 2 para REC-617 ^[96]. Señales positivas de eficacia en cualquiera de los ensayos podrían cambiar las reglas del juego, potencialmente desencadenando expansiones de asociaciones o incluso interés de adquisición por parte de grandes farmacéuticas si los datos son sólidos. Por el contrario, resultados poco alentadores reforzarían la opinión de los críticos de que la IA de Recursion aún no ha producido avances tangibles. El equilibrio entre efectivo y progreso será observado de cerca: Recursion necesitará mostrar avances tangibles en su cartera antes de que su liquidez disminuya significativamente, para evitar la necesidad de ofertas de acciones dilutivas (algo a lo que los accionistas son sensibles, dado el gran aumento en el número de acciones en el último año ^[97]).

Pronósticos de acciones y comentarios de analistas

Las opiniones sobre las perspectivas de Recursion varían ampliamente, reflejando la incertidumbre inherente a una biotecnológica previa a ingresos. Según los datos de MarketBeat/TipRanks, la calificación de consenso es tibia: sin calificaciones de compra fuerte, pero un par de recomendaciones de Compra compensadas por una mayoría de recomendaciones de Mantener ^[98]. En total, 2 analistas califican RXRX como Compra, 6 como Mantener y 1 como Venta, a mediados de octubre ^[99]. El objetivo de precio promedio a 12 meses está en el rango medio de $6 (aproximadamente donde cotiza la acción ahora), lo que indica que Wall Street ve solo un modesto potencial alcista a menos que nueva información cambie la narrativa ^[100].

Varios analistas que cubren Recursion han actualizado recientemente sus modelos. Notablemente, Needham & Co.’s Gil Blum sigue siendo una de las voces más optimistas. En septiembre de 2025, Blum reiteró su calificación de Compra y su objetivo de precio de $8, argumentando que Recursion es líder en el descubrimiento de fármacos habilitado por IA con una reserva de datos biológicos inigualable para alimentar sus algoritmos ^[101]. Él cree que esto le da a la empresa una ventaja estructural que podría generar una cartera de medicamentos novedosos, justificando una valoración más alta si los programas clave avanzan. Por otro lado, Morgan Stanley mantiene una calificación de Equal-Weight (Mantener) en RXRX con un objetivo de precio mucho más bajo, de aproximadamente $5, sugiriendo esencialmente que la acción está completamente valorada en los niveles actuales hasta que se logre una prueba de concepto en la clínica ^[102]. Bank of America se sitúa en un punto intermedio, aparentemente con una calificación de Mantener y un objetivo de $8 (mostrando cierto optimismo pero no lo suficiente como para calificarla de Compra) ^[103]. El amplio rango de objetivos de precio – desde aproximadamente $3 en el extremo inferior hasta $10 en el extremo superior ^[104] – subraya el debate: los alcistas ven a Recursion como un eventual gran ganador en un campo transformador, mientras que los bajistas señalan el largo camino (y el consumo de efectivo) antes de cualquier aprobación de la FDA.

Observadores independientes de acciones también han dado su opinión. Un reciente artículo de perspectivas para inversores de Directorstalk destacó que, con un precio de acción alrededor de $5.50 (a mediados de octubre), Recursion tenía una capitalización de mercado de aproximadamente $2.4 mil millones y un objetivo promedio de los analistas de $6.47, lo que implica un potencial de subida del 17% ^[105]. Señaló la impresionante tasa de crecimiento de ingresos del 33% de la compañía y sus sólidas alianzas, pero también su retorno sobre el capital negativo de -86% y la falta de rentabilidad ^{[106] [107]}. Estas cifras ilustran el clásico dilema de las biotecnológicas: alto potencial de crecimiento pero grandes pérdidas actuales. Métricas de valoración como el P/E o el ratio PEG no son significativas para Recursion (ya que las ganancias son negativas), por lo que los inversores se enfocan en factores intangibles – ventaja tecnológica, tracción en alianzas y la ejecución del equipo directivo – para evaluar el valor de la acción.

Desde una perspectiva cuantitativa, Zacks Investment Research actualmente asigna a Recursion un Rango #4 (Vender) en su sistema de clasificación ^[108]. Esta clasificación se debe a recientes revisiones a la baja en las estimaciones de ganancias y al bajo desempeño de Recursion en comparación con algunos pares biotecnológicos en métricas a corto plazo. Zacks señala que, en el último mes, la estimación de consenso de EPS para Recursion cayó alrededor de un 1.9% ^[109], una señal de que los analistas recortaron ligeramente las expectativas (quizás considerando un mayor gasto en I+D o ingresos retrasados). Además, la industria de Recursion (biotecnología/farmacéutica) está clasificada en el 35% superior según el sistema de Zacks, lo que significa que el sector en general es moderadamente fuerte, por lo que el rango de venta es más específico de la empresa. En esencia, el modelo de Zacks es cauteloso con RXRX hasta que vea un impulso positivo en las estimaciones o una mejora real en las ganancias, ninguna de las cuales puede ocurrir hasta que un medicamento llegue a fases avanzadas de ensayos o comercialización.

Cualitativamente, los comentaristas expertos están divididos sobre Recursion. Por un lado, los defensores argumentan que Recursion está impulsando un nuevo modelo de descubrimiento de fármacos que podría mejorar drásticamente la productividad de I+D. Señalan la creciente cantidad de datos de la empresa, su combinación única de científicos de laboratorio e ingenieros de software, y el respaldo (y financiamiento) de socios farmacéuticos de primer nivel como evidencia de que Recursion va por buen camino. El equipo de ARK Invest, por ejemplo, calificó la fusión Recursion–Exscientia como “un paso visionario hacia adelante en la transformación del descubrimiento de fármacos impulsada por IA”, sugiriendo que la entidad combinada podría acelerar el cambio de la industria hacia la I+D computacional ^[110]. Si el enfoque de Recursion tiene éxito, no solo podría crear medicamentos, sino cambiar fundamentalmente cómo se crean los medicamentos, razón por la cual atrae atención más allá de sus resultados financieros inmediatos.

Por otro lado, los escépticos dicen que ya hemos visto un entusiasmo similar antes, y que “la IA en biotecnología” sigue sin estar probada. Jim Cramer, de CNBC, resumió este escepticismo con una opinión tajante: hasta ahora, Recursion “no ha hecho absolutamente nada” como empresa pública, y “necesita una prueba de concepto mediante datos clínicos” antes de que los creyentes puedan justificar realmente la valoración ^[111]. De hecho, a finales de 2025, Recursion lleva más de dos años cotizando en bolsa (salió a bolsa en 2021) y aún no ha producido un ensayo pivotal, y mucho menos un medicamento comercializado. Los programas principales de la empresa todavía están en ensayos en fases tempranas, donde la mayoría de los candidatos a fármacos fracasan. Los bajistas también destacan el rápido consumo de efectivo y la dilución: en los últimos 12 meses, las acciones en circulación de Recursion aumentaron en más de 100 millones (un incremento del 52%) debido a la recaudación de fondos mediante acciones y el acuerdo con Exscientia ^[112]. Esta dilución significa que cualquier ganancia eventual se dividiría entre una base de accionistas mucho mayor. “Con más de 100 millones de nuevas acciones en circulación, ofrecer un retorno satisfactorio a los accionistas a largo plazo será mucho más difícil”, advirtió un análisis de Motley Fool ^[113]. En otras palabras, incluso si Recursion encuentra oro farmacéutico, la ganancia por acción podría ser menor de lo que esperaban los primeros inversores, a menos que el valor total de la empresa crezca en la misma proporción.

Conclusión de Motley Fool: “Probablemente sea mejor esperar hasta que veamos datos clínicos que sugieran que el motor de descubrimiento de fármacos impulsado por IA de la compañía es más efectivo que el de sus competidores antes de arriesgarse con esta acción volátil.” ^[114]. Este sentimiento resuena con muchos analistas de biotecnología: los datos son lo más importante. Los próximos resultados de Fase 2 para REC-4881 y REC-617 serán la primera prueba real de si los métodos de alto rendimiento guiados por IA de Recursion pueden producir un medicamento que ayude a los pacientes. El éxito en esos ensayos podría cambiar rápidamente la narrativa a favor de Recursion (y quizás impulsar una revalorización de la acción), mientras que una decepción reforzaría a los escépticos.

Contexto más amplio de la biotecnología

El camino de Recursion se está desarrollando en un momento de optimismo cauteloso en la biotecnología. Tras un brutal mercado bajista en 2022–2023 para las acciones biotecnológicas, 2025 ha visto focos de recuperación, especialmente para empresas vinculadas a tecnologías emocionantes como la edición genética o el descubrimiento impulsado por IA. Los índices biotecnológicos de pequeña y mediana capitalización han repuntado en los últimos meses, aunque la volatilidad sigue siendo alta. La capacidad de Recursion para superar ampliamente al mercado en un corto período (44% en un mes) ^[115] y luego devolver rápidamente esas ganancias es emblemática de los cambios bruscos de riesgo en el sector. Los inversores son rápidos en perseguir noticias prometedoras (como se vio con el repunte por el entusiasmo de la IA en Recursion), pero también rápidos en vender ante la incertidumbre.

Dentro del nicho de “descubrimiento de fármacos con IA”, Recursion es ahora uno de los jugadores más grandes gracias a la fusión con Exscientia. Compite (o colabora) con un grupo de startups e iniciativas farmacéuticas orientadas a la tecnología, todas con el objetivo de identificar nuevos tratamientos de manera algorítmica. Empresas como Insilico Medicine, BioXcel, Schrodinger y BenevolentAI son sus contemporáneas, cada una utilizando técnicas de IA ligeramente diferentes. La industria biotecnológica en general observa de cerca a estas empresas impulsadas por IA: si incluso una logra desarrollar un medicamento exitoso más rápido o más barato gracias a la IA, podría desencadenar un cambio de paradigma – y posiblemente una carrera de las farmacéuticas por adquirir a los ganadores. Los grandes socios farmacéuticos de Recursion (y accionistas como NVIDIA, que invirtió $50M en Recursion en 2023) sugieren que los sectores farmacéutico y tecnológico ya están convergiendo en este espacio ^[116]. Ese contexto proporciona tanto oportunidad como presión para Recursion. Oportunidad, porque el éxito podría llevar a lucrativos acuerdos de licencia o a una adquisición por parte de una farmacéutica gigante con mucho capital. Presión, porque hay varios equipos en la carrera, y el escepticismo persistirá hasta que surjan victorias clínicas claras.

Mientras tanto, los factores macroeconómicos como las tasas de interés y los entornos de financiamiento afectan indirectamente a Recursion. En un entorno de tasas más altas, las biotecnológicas no rentables como Recursion enfrentan un mayor escrutinio, ya que los inversores exigen un camino más claro hacia la rentabilidad. La acción de Recursion, que cayó alrededor de un 20–30% desde los niveles de 2024 antes del reciente repunte ^[117], había estado reflejando esas preocupaciones. Sin embargo, la sólida posición de efectivo de la empresa la aísla de la necesidad de recaudar dinero en el corto plazo, lo que representa una gran ventaja frente a sus pares con problemas de liquidez. Si los índices biotecnológicos continúan recuperándose y aumenta el apetito por el riesgo, Recursion podría beneficiarse de una marea alcista, especialmente dado su alineamiento con la popular temática de IA que se extiende más allá de la biotecnología (la IA ha sido una palabra de moda que impulsa las valoraciones en muchos sectores durante 2024–25).

Conclusión

Recursion Pharmaceuticals se encuentra en una encrucijada a finales de 2025. La empresa ha logrado atraer capital, talento y socios presentando una visión audaz: que la IA y la automatización pueden acelerar drásticamente la búsqueda de nuevos medicamentos. En el laboratorio y sobre el papel, Recursion ha tomado todas las decisiones correctas: ha reunido uno de los mayores conjuntos de datos biológicos de la industria, ha forjado alianzas con varios pesos pesados de la industria farmacéutica, ha adquirido a un competidor clave para expandir su plataforma y ha priorizado una cartera de medicamentos potencialmente pioneros. El desempeño volátil de la acción este año refleja la alternancia entre el entusiasmo y la cautela del mercado público hacia esa visión.

En el corto plazo, todas las miradas están puestas en la ejecución: entregar resultados clínicos y cumplir hitos. Es probable que la acción de Recursion siga cotizando en función del flujo de noticias, ya sea un acuerdo de asociación inesperado, datos de ensayos o el sentimiento general sobre IA/biotecnología. Los catalizadores en el horizonte incluyen el informe de resultados del tercer trimestre (que, más allá de las cifras, será analizado en busca de actualizaciones de la gerencia sobre los plazos clínicos), los inminentes resultados de Fase 2 para REC-4881 y REC-617, y posiblemente anuncios de nuevas asociaciones o expansiones de las existentes (por ejemplo, si Sanofi o Roche deciden profundizar sus compromisos en función del progreso hasta ahora). Cada uno de estos podría hacer que la acción oscile significativamente, dado el carácter aún especulativo de la empresa.

Para los inversores y observadores de la industria, Recursion es un caso de estudio de la promesa frente a la prueba. La promesa es enorme: si el enfoque de IA de Recursion tiene éxito, podría desbloquear terapias para enfermedades que los humanos solos han tenido dificultades para resolver, y hacerlo más rápido y barato, lo que sería un cambio radical para la atención médica. La prueba, sin embargo, llegará medicamento por medicamento, a través del rigor de los ensayos clínicos y la revisión regulatoria. Al día de hoy, la valoración de Recursion (aproximadamente 2.500 millones de dólares) implica que el mercado ve una probabilidad decente de éxito eventual, pero también descuenta un riesgo sustancial. El salto de la acción el 20 de octubre de 2025 muestra que los inversores aún están dispuestos a apostar por la historia de Recursion, al menos a corto plazo, especialmente cuando el impulso y el sentimiento se alinean a su favor ^[118].

Si RXRX podrá “seguir subiendo” dependerá de lo que venga después de los laboratorios y clínicas. Las opiniones de los expertos divergen: los alcistas argumentan que la plataforma basada en datos de Recursion podría generar una cartera de éxitos (transformando a la empresa en un líder biotecnológico en la década de 2030), mientras que los bajistas responden que su enfoque aún no ha producido nada tangible y que el efectivo se está quemando a un ritmo alarmante. Como señaló un análisis, esperar datos reales podría ser el curso más prudente ^[119] – pero con la acción moviéndose rápidamente incluso ante pequeños desarrollos, los operadores intentan posicionarse antes de esos puntos de inflexión. Mientras tanto, Recursion Pharmaceuticals sigue siendo una de las historias más intrigantes – y volátiles – en biotecnología, ubicada en la intersección de Big Data y biología y esperando convertir esa intersección en medicamentos que salven vidas y valor duradero para los accionistas.

Fuentes: Comunicados de prensa de Recursion y presentaciones ante la SEC; análisis de TechStock² ^{[120] [121]}; Anuncios de Nasdaq/GlobeNewswire ^[122]; Motley Fool vía Nasdaq ^{[123] [124]}; Zacks Equity Research ^{[125] [126]}; Directorstalk Insights ^[127]; Datos de mercado de Benzinga ^[128]; Informes de Reuters y CNBC sobre tendencias del sector biotecnológico ^{[129] [130]}. Cada cita está vinculada a la fuente para referencia detallada.

References

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