Wall Street terminó modestamente al alza después del cierre del viernes, con los tres principales índices bursátiles de EE. UU. rondando niveles récord, ya que nuevos—pero retrasados—datos de inflación y gasto mantuvieron firmes las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal la próxima semana. La sesión estuvo dominada por titulares macroeconómicos y un acuerdo espectacular entre Netflix y Warner Bros. que sacudió las acciones de medios y ayudó a extender el repunte de fin de año del mercado. [1]
Resumen del mercado: los índices cierran justo por debajo de los récords
Al cierre de la jornada del viernes, 5 de diciembre de 2025:
- S&P 500 subió 13.28 puntos (≈0.2%) hasta 6,870.40
- Dow Jones Industrial Average sumó 104.05 puntos (≈0.2%) hasta 47,954.99
- Nasdaq Composite ganó 72.99 puntos (≈0.3%) hasta 23,578.13
- Russell 2000 índice de pequeñas empresas cayó 0.4% hasta 2,521.48 [2]
Estos movimientos coronaron una semana relativamente tranquila pero constructiva para las acciones estadounidenses. El S&P 500 avanzó alrededor de 0.3% en la semana, el Dow 0.5%, y el Nasdaq casi 0.9%, marcando la segunda ganancia semanal consecutiva para los tres índices de referencia. [3]
En lo que va del año, el repunte de Wall Street es sólido: el S&P 500 ha subido aproximadamente 16.8% en 2025, el Dow 12.7%, y el Nasdaq un potente 22.1%, mientras que el Russell 2000 ha escalado cerca de 13.1%. [4]
En conjunto, la acción del viernes deja al S&P 500 “al borde” de su máximo histórico de cierre establecido en octubre, y los inversores cada vez más ven las caídas menores como consolidaciones y no como el inicio de una corrección más profunda. [5]
Datos de inflación y gasto: Dovish, desactualizados y favorables al mercado
La principal noticia macroeconómica que impulsó las operaciones hoy fue el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Fed, publicado con un largo retraso tras el cierre récord del gobierno de este año.
- El titular PCE aumentó 0,3% mes a mes en septiembre y 2,8% interanual, en línea con las expectativas de los economistas.
- El PCE subyacente, que excluye alimentos y energía, subió 0,2% mes a mes y 2,8% interanual, lo que indica un enfriamiento gradual en lugar de una reaceleración de las presiones sobre los precios. [6]
En el lado del crecimiento, los datos del Departamento de Comercio mostraron un aumento del gasto personal del 0,3% en septiembre, mientras que los ingresos personales aumentaron 0,4%, lo que sugiere que el consumidor estadounidense se está desacelerando pero no se está deteniendo. [7]
Debido a que estas cifras tienen varios meses de antigüedad, los estrategas las describen como “anticuadas pero tranquilizadoras”. Los analistas de Wells Fargo señalaron que los datos retrasados confirman que la inflación y el impulso del consumidor ya estaban disminuyendo al final del tercer trimestre, antes de que el cierre agregara un lastre adicional, lo que contribuye a lo que ven como una “fase débil” en lugar de una recesión total. [8]
Datos más actuales de sentimiento de la Universidad de Michigan mostraron que la confianza del consumidor aumentó a principios de diciembre, ayudada en parte por los hogares más jóvenes, aunque muchos encuestados aún se quejaron de los altos precios. [9]
Para los operadores bursátiles, la conclusión fue simple: la inflación no es lo suficientemente alta como para descarrilar las esperanzas de relajación, y el crecimiento no es lo suficientemente débil como para gritar “recesión”.
Expectativas sobre la Fed: los mercados casi descuentan por completo un recorte de tasas en diciembre
Tras los datos, los mercados de futuros de la Fed ahora descuentan aproximadamente una probabilidad del 87–90% de que la Reserva Federal recorte su tasa de política en 25 puntos básicos en la reunión de la próxima semana, un fuerte aumento desde menos del 30% hace solo dos semanas. [10]
- Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores ven una probabilidad muy alta de un recorte de un cuarto de punto el miércoles. [11]
- Una actualización semanal del mercado del Federal Home Loan Bank de Nueva York destaca de manera similar que las probabilidades de recorte de tasas repuntaron a alrededor del 90% después de tambalearse a finales del mes pasado. [12]
RBC Economics argumenta que los datos “dovish” de septiembre probablemente guiarán a la Fed hacia una flexibilización, aunque el banco central opera en lo que llama un entorno “nublado” con los informes clave de inflación de octubre y noviembre aún pendientes. Sus economistas ahora esperan un recorte de 25 puntos básicos, lo que reduciría el rango objetivo de los fondos federales a 3.50–3.75%, señalando que el PCE subyacente se sitúa en torno al 2.8% interanual y una tasa de desempleo de 4.4% dan a los responsables de la política monetaria margen para priorizar el lado laboral de su mandato. [13]
Al mismo tiempo, RBC enfatiza que no existe un “camino libre de riesgos” para la Fed: si recorta demasiado agresivamente, la inflación podría reavivarse; si mantiene la tasa, un mercado laboral debilitado podría llevar a la economía a una recesión. [14]
La actualización de FHLBNY muestra un panorama similar de datos laborales mixtos pero debilitándose:
- Las nóminas privadas de ADP mostraron una pérdida neta de 32,000 empleos en la última lectura, la cuarta caída en seis meses.
- Los datos de Challenger revelaron un aumento interanual del 23.5% en los recortes de empleo anunciados.
- Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo bajaron a un mínimo de tres años de 191,000, pero las solicitudes continuas siguen elevadas, lo que sugiere que es cada vez más difícil para los despedidos encontrar nuevos puestos. [15]
Esa lucha entre la desaceleración de la inflación y un mercado laboral frágil es exactamente lo que mueve a las acciones de cara a la próxima semana.
El acuerdo de $72 mil millones de Netflix con Warner Bros reconfigura las acciones de medios
La mayor noticia corporativa de hoy—y uno de los acuerdos más grandes del año—llegó desde Hollywood.
Netflix acordó adquirir el estudio de cine y las operaciones de streaming de Warner Bros. Discovery en un acuerdo en efectivo y acciones valorado en unos $72 mil millones, o aproximadamente $27.75 por acción de WBD, poniendo fin a una guerra de ofertas de varias semanas. [16]
La reacción del mercado fue dividida:
- Warner Bros Discovery (WBD) subió alrededor de 6.3%
- Netflix (NFLX) cayó aproximadamente 2.9%
- Oferente rival Paramount Skydance (PSKY) cayó casi 9,8% [17]
La transacción dará a Netflix el control de propiedad intelectual de alto perfil, incluyendo DC Comics, las series de prestigio de HBO y la biblioteca de películas de Warner Bros, mientras que WBD planea escindir sus redes de cable tradicionales en una entidad separada. El acuerdo incluye una multa de ruptura de varios miles de millones de dólares si los reguladores lo bloquean y se espera que se cierre en algún momento de 2026, pendiente de aprobaciones. [18]
Los inversores celebraron la fusión para WBD pero se preocuparon por el riesgo de integración y el escrutinio regulatorio para Netflix, lo que ayuda a explicar los movimientos opuestos de las acciones. En una llamada con analistas, el liderazgo de Netflix describió la compra como una “oportunidad rara” para acelerar sus ambiciones de contenido global en lugar de un cambio respecto a la estrategia de crecimiento orgánico que históricamente ha tenido la compañía. [19]
El sector de servicios de comunicación, hogar de muchas empresas de medios e internet, terminó el día como el grupo de mejor desempeño del S&P 500, ganando cerca de 1% y alcanzando un máximo histórico de cierre. [20]
Ulta Beauty lidera el S&P 500; SoFi y salud caen
Fuera de los medios, la ganadora destacada del viernes fue Ulta Beauty.
- Las acciones de Ulta se dispararon alrededor de 12,7%, convirtiéndola en la de mejor desempeño en el S&P 500 después de que la empresa presentara un trimestre de “superación y aumento de previsiones”. [21]
- La minorista de belleza reportó un crecimiento de ventas en tiendas comparables de 6,3%, destacó un sólido impulso en el comercio electrónico y señaló tendencias positivas tempranas para Black Friday y Cyber Monday. [22]
Analistas de UBS dijeron que el informe alivió los temores de una desaceleración de ventas a corto plazo y sugirieron que Ulta aún tiene margen para superar durante la temporada navideña, señalando su capacidad para ganar cuota de mercado mientras gestiona las promociones de manera más eficiente. [23]
En el lado negativo:
- SoFi Technologies cayó alrededor de 6–7% después de que la fintech convertida en banco anunciara una oferta de acciones de $1.5 mil millones a un precio de $27.50 por acción, lo que diluirá a los accionistas existentes aunque la acción sigue muy por encima en el año. [24]
- El índice de salud del S&P 500 cayó después de que asesores de vacunas de EE. UU. retiraran una recomendación de larga data de que todos los recién nacidos reciban la vacuna contra la hepatitis B al nacer, un cambio que generó preocupaciones sobre la demanda de algunos productos en el sector. [25]
La amplitud del mercado fue ligeramente negativa, con más perdedores que ganadores tanto en la NYSE como en el Nasdaq, incluso cuando los principales índices cerraron en verde—una indicación de que el repunte del día fue impulsado por un conjunto relativamente reducido de grandes nombres y sectores. [26]
Big Tech y liderazgo de mercado: Un día más tranquilo, pero un repunte más amplio
La tecnología mega-cap, que ha dominado los rendimientos durante gran parte del año, tuvo una sesión mixta:
- Broadcom subió más de 2%, y Meta Platforms aumentó alrededor de 1%
- Alphabet, Microsoft, Amazon y Tesla subieron moderadamente
- Nvidia y Apple bajaron ligeramente, devolviendo parte de su reciente recuperación [27]
Un análisis reciente destacado en Investopedia muestra que los llamados “Siete Magníficos” casi entraron en una corrección técnica en noviembre en medio de preocupaciones de los inversores por el fuerte gasto en inteligencia artificial, incluso cuando otros sectores—particularmente salud y energía—superaron silenciosamente. Aproximadamente el 60% de los componentes del S&P 500 superaron al índice el mes pasado, lo que sugiere que el liderazgo se está ampliando más allá del complejo mega-cap. [28]
Ese cambio se refleja en el segmento de pequeña capitalización. Reuters señala que el Russell 2000 sube 0.8% esta semana después de un salto del 5.5% la semana pasada, con los inversores inclinándose hacia nombres más cíclicos y de mayor beta que normalmente se benefician de la caída de las tasas de interés. Un gestor de cartera describió a las “empresas de baja calidad y altamente apalancadas” como algunas de las de mejor desempeño en las sesiones recientes—exactamente el tipo de comportamiento de asunción de riesgos que suele verse cuando los mercados empiezan a anticipar un ciclo de relajación sostenida. [29]
Bonos, dólar, materias primas y cripto: Calma antes de la Fed
Fuera de la renta variable, los movimientos del viernes fueron relativamente contenidos pero inclinados hacia un tono risk‑on:
- El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió a aproximadamente 4,14%, desde cerca de 4,10% el jueves, mientras los operadores ajustaban posiciones antes de la decisión de tasas de la próxima semana. [30]
- Los futuros del oro cayeron alrededor de 0,2% a $4.235 la onza, en línea con una menor demanda de refugios seguros. [31]
- El crudo West Texas Intermediate (WTI) avanzó aproximadamente 0,7% hasta cerca de $60,10 por barril, apoyado por expectativas de una mayor demanda una vez que la política monetaria comience a relajarse. [32]
- Bitcoin se negoció cerca de $89.700, por debajo de los máximos recientes por encima de $92.000 y lejos de su pico de 2025 por encima de $125.000, mientras que el índice del dólar estadounidense se mantuvo prácticamente plano cerca de 99. [33]
Un análisis separado de renta fija de FHLBNY señala que la curva de rendimiento del Tesoro ha estado relativamente estable en las últimas dos semanas, y la volatilidad implícita en las opciones ha caído hacia mínimos de varios años—otra señal de que los mercados están en pausa a la espera de nuevas directrices de la Fed. [34]
Estrategia y perspectivas: Ola de liquidez vs. niebla de datos
Mientras la atención está puesta de lleno en la decisión de la Fed de la próxima semana, los estrategas ya debaten qué viene después para 2026:
- Un análisis de Fortune sostiene que una “gran ola de liquidez entrante” por el relajamiento de los bancos centrales y el efectivo al margen podría ayudar al S&P 500 a alcanzar nuevos máximos históricos, incluso cuando los inversores se preocupan por las operaciones especulativas en IA y cripto. [35]
- Al mismo tiempo, tanto RBC como FHLBNY destacan que la Fed está tomando decisiones con datos inusualmente incompletos—las estadísticas de inflación y empleo de octubre y gran parte de noviembre solo se publicarán después de la reunión—lo que aumenta el riesgo de sorpresas en la política y volatilidad futura. [36]
El calendario de la próxima semana está cargado:
- La reunión de diciembre de la Fed (se espera decisión y actualización del “dot plot” a mitad de semana)
- Datos de vacantes laborales JOLTS tanto de septiembre como de octubre
- El Índice de Optimismo de Pequeñas Empresas de la NFIB
- El Índice de Costo Laboral, solicitudes semanales de subsidio por desempleo y datos de comercio retrasados [37]
La forma en que se negocien las acciones después del cierre de hoy y en la apertura del lunes probablemente dependerá de si los inversores continúan viendo cualquier retroceso como una oportunidad de compra antes de ese cúmulo de catalizadores, o si empiezan a asegurar las ganancias acumuladas en el año en caso de que el mensaje de la Fed sea menos moderado de lo que espera el mercado de futuros.
Conclusión clave tras el cierre
Por ahora, “Ricitos de Oro” sigue siendo la narrativa predeterminada:
- La inflación se acerca al objetivo de la Fed sin colapsar el crecimiento
- Se espera ampliamente que la Fed recorte las tasas la próxima semana
- Las ganancias corporativas y la actividad de acuerdos (ejemplificadas por los resultados de Netflix–Warner Bros y Ulta) siguen apoyando el apetito por el riesgo
Pero con los índices cerca de máximos históricos y las expectativas de liquidez en niveles altos, incluso una pequeña sorpresa de la Fed—o un giro negativo en los datos—podría poner rápidamente a prueba cuán sólida es realmente esta recuperación de fin de año.
References
1. www.reuters.com, 2. www.wdrb.com, 3. www.wdrb.com, 4. www.wdrb.com, 5. www.post-gazette.com, 6. www.reuters.com, 7. www.reuters.com, 8. www.kiplinger.com, 9. www.reuters.com, 10. www.reuters.com, 11. www.reuters.com, 12. www.fhlbny.com, 13. www.rbc.com, 14. www.rbc.com, 15. www.fhlbny.com, 16. www.reuters.com, 17. www.reuters.com, 18. www.kiplinger.com, 19. www.kiplinger.com, 20. www.reuters.com, 21. www.reuters.com, 22. www.kiplinger.com, 23. www.kiplinger.com, 24. apnews.com, 25. www.reuters.com, 26. www.reuters.com, 27. www.investopedia.com, 28. www.investopedia.com, 29. www.reuters.com, 30. www.investopedia.com, 31. www.investopedia.com, 32. www.investopedia.com, 33. www.investopedia.com, 34. www.fhlbny.com, 35. fortune.com, 36. www.rbc.com, 37. www.fhlbny.com
