Amazon.com (NASDAQ : AMZN) a clôturé en baisse le vendredi 14 novembre 2025, alors que le regain de pression sur les valeurs technologiques mégacapitalisées et une série de gros titres réglementaires, juridiques et liés à la politique de l’IA ont pesé sur le moral des investisseurs. L’action a terminé la séance régulière à 234,69 $, en baisse de 2,89 $ (–1,22 %) sur la journée, avant de remonter légèrement lors des échanges après la clôture. [1]
Les investisseurs devaient jongler avec plusieurs actualités propres à Amazon : une autorité française de protection des consommateurs a accusé l’entreprise de ne pas empêcher les mineurs d’accéder à du contenu réservé aux adultes, Amazon a rejoint Microsoft pour soutenir de nouvelles règles américaines susceptibles de limiter les exportations de puces IA de Nvidia vers la Chine, un recours collectif pour les droits des personnes handicapées a visé sa politique d’absence des employés, et AWS a lancé une mise à niveau notable de Lambda tandis que la branche commerce a dévoilé de nouveaux outils d’achat basés sur l’IA avant les fêtes. [2]
Voici comment l’action Amazon a évolué aujourd’hui, ce qui a influencé son cours, et comment cela s’inscrit dans l’histoire de l’entreprise en 2025.
Cours de l’action Amazon aujourd’hui : AMZN après la clôture
Principales statistiques de trading du 14 novembre 2025 (séance régulière) : [3]
- Cours de clôture :234,69 $
- Variation du jour :–2,89 $ (–1,22 %)
- Ouverture / plus haut / plus bas : Ouverture à environ 235,06 $, fluctuation entre environ 232,89 $ et 238,73 $ pendant la séance.
- Volume : Environ 38 millions d’actions échangées, un peu en dessous de la moyenne récente d’environ 46 millions.
- Après la clôture : Vers 16h30 (heure de l’Est), AMZN était coté autour de 234,97 $, en hausse de 0,12 % par rapport à la clôture. [4]
Sur une perspective à plus long terme, Amazon :
- Se situe environ 9 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 258,60 $ atteint le 3 novembre 2025.
- Reste environ 45 % au-dessus de son plus bas sur 52 semaines de 161,38 $ d’avril. [5]
- Affiche un ratio C/B (PER) sur 12 mois d’environ 34–36x et une capitalisation boursière proche de 2,6 trillions de dollars, sur la base d’un BPA sur 12 mois d’environ 7,08 $. [6]
En d’autres termes, même après un repli de trois jours depuis les récents sommets, AMZN reste valorisé comme une plateforme de croissance premium et d’IA plutôt que comme un détaillant mature à faible croissance.
Pourquoi AMZN a reculé aujourd’hui
1. Pression macroéconomique sur les géants de la tech et de l’IA
Les conditions générales du marché n’ont pas aidé Amazon.
Les actions américaines ont été volatiles vendredi alors que les investisseurs réévaluaient les chances d’une baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre, qui ont fortement chuté alors que les responsables de la Fed se montraient plus prudents. Reuters a rapporté que les inquiétudes concernant les valorisations “tendues” des actions IA et des géants de la tech ont entraîné une nouvelle vague de ventes, mettant le Nasdaq sur la voie de sa plus longue série de pertes depuis avril avant une stabilisation en fin de journée. [7]
Pour une entreprise comme Amazon — membre des “Mag 7” leaders de l’IA et du cloud — ce type de rotation vers le risque se traduit généralement par :
- Compression des multiples : Les investisseurs sont moins enclins à payer plus de 35 fois les bénéfices pour la croissance future de l’IA.
- Sensibilité accrue aux attentes de taux : Les flux de trésorerie à plus long terme (comme les revenus du cloud et de l’IA) sont davantage actualisés lorsque les espoirs de baisse des taux s’estompent.
Ce contexte macroéconomique a préparé le terrain pour la baisse d’environ 1,2 % d’Amazon aujourd’hui, même si le Nasdaq dans son ensemble a terminé à peu près stable après avoir récupéré des pertes plus importantes en matinée. [8]
2. Amazon s’engage dans une bataille sur l’exportation de puces IA
L’un des titres les plus importants pour les ambitions à long terme d’Amazon dans l’IA est venu de Washington plutôt que de Wall Street.
Selon Reuters, Amazon et Microsoft ont apporté leur soutien au projet de loi bipartite GAIN AI Act, une législation qui renforcerait les restrictions sur l’exportation par Nvidia de puces IA avancées vers la Chine et donnerait la priorité à la demande américaine. [9]
Points clés de cette évolution :
- Le projet de loi vise à garantir que les entreprises américaines du cloud et de l’IA aient la priorité sur les rares GPU Nvidia haut de gamme avant qu’ils ne soient expédiés à l’étranger. [10] Nvidia, dont l’action a été sous pression ces dernières semaines, pourrait voir ses revenus chinois encore diminuer si le projet de loi est adopté. [11]
- Le soutien d’Amazon montre à quel point la sécurité de l’infrastructure IA est devenue centrale pour AWS — et qu’Amazon est prêt à soutenir un renforcement des contrôles à l’export, même si cela complique les chaînes d’approvisionnement.
Pour les investisseurs, c’est une arme à double tranchant :
- Positif : Prioriser l’approvisionnement national pourrait protéger l’accès d’AWS aux puces qui alimentent ses offres Bedrock, Trainium et d’IA agentique. [12]
- Négatif : Cela souligne à quel point le marché du matériel IA devient politisé et contraint, ajoutant une couche supplémentaire de risque réglementaire et géopolitique.
3. Surveillance réglementaire en France concernant les contenus illicites en ligne
En Europe, Amazon a été mentionné dans une nouvelle initiative de contrôle.
L’autorité française de la consommation DGCCRF a constaté que plusieurs plateformes en ligne — dont Amazon — avaient enfreint les règles concernant les produits illicites et les contenus pour adultes, selon un porte-parole du ministère français du commerce. [13]
Reuters rapporte que :
- Des plateformes comme AliExpress et Joom ont été trouvées en train de vendre des produits problématiques, tandis que Wish, Temu, eBay et Amazon (basé aux États-Unis) n’ont pas réussi à filtrer correctement les mineurs des contenus pour adultes. [14]
- La France a transmis l’affaire aux procureurs publics et prévoit de réunir les ministres du commerce de l’UE pour discuter de mesures plus larges contre les biens illicites en ligne. [15]
Sur le plan financier, d’éventuelles amendes ne devraient pas être significatives pour une entreprise de la taille d’Amazon. Mais :
- Cela s’ajoute à un agenda réglementaire déjà chargé pour Amazon dans l’UE, couvrant la concurrence, le travail et les questions de données.
- Cela renforce le risque de réputation selon lequel les places de marché d’Amazon nécessitent une surveillance accrue, ce qui peut influencer la perception des investisseurs sur la marge à long terme et les coûts de conformité.
4. Titres sur le travail et le droit : politique sur le handicap et licenciements
Amazon a également fait l’objet d’une surveillance liée au travail cette semaine, ce qui peut influencer la perception des investisseurs concernant le risque opérationnel et l’image de marque.
Action collective sur les droits des personnes handicapées concernant la politique d’absence
Reuters a rapporté qu’une action collective proposée déposée devant un tribunal fédéral de New York accuse Amazon d’utiliser un système de gestion des absences « punitif » qui désavantage les travailleurs en situation de handicap en les sanctionnant pour des absences médicalement nécessaires. [16]
La plainte affirme :
- Les travailleurs ont fait face à des avertissements ou à des menaces de licenciement lorsqu’ils dépassaient les limites d’absence, même lorsque les absences étaient liées à un handicap ou à des problèmes médicaux.
- La politique pourrait violer l’Americans with Disabilities Act (ADA) si le tribunal estime qu’elle ne prévoit pas d’aménagements raisonnables. [17]
Amazon a déclaré respecter la loi et conteste les allégations, mais l’affaire met en lumière :
- Le risque de contentieux lié à la gestion des effectifs, en particulier pour une entreprise de plus d’un million d’employés.
- La tension entre les indicateurs de productivité basés sur la présence et les aménagements pour handicap.
Licenciements et restructuration d’entreprise
Par ailleurs, la presse locale et nationale a détaillé cette semaine de nouveaux licenciements d’entreprise à New York, concernant environ 660 à 700 postes dans neuf bureaux, dans le cadre d’une vaste restructuration annoncée fin octobre. [18]
Ces suppressions s’ajoutent à un précédent rapport de Reuters selon lequel Amazon vise jusqu’à 30 000 suppressions de postes d’entreprise dans le monde, alors qu’elle réoriente ses dépenses vers l’infrastructure IA, le cloud et des initiatives de vente au détail prioritaires. [19]
Pour les investisseurs, cela offre deux lectures opposées :
- Point de vue optimiste : Des frais généraux réduits et une réorientation vers AWS et la publicité à forte marge pourraient soutenir les marges et le flux de trésorerie disponible à long terme.
- Angle baissier : Des vagues persistantes de licenciements peuvent signaler une pression interne sur les coûts et un risque d’exécution, en particulier si elles touchent des équipes clés produit et IA.
5. AWS et innovation produit : les points positifs
Malgré le repli de vendredi, Amazon a continué de lancer de nouvelles fonctionnalités dans le cloud et la vente au détail — les moteurs qui intéressent le plus les investisseurs optimistes.
AWS Lambda : montée en charge plus rapide pour les applications pilotées par événements
Côté AWS, Amazon a annoncé la disponibilité générale du “mode provisionné” pour AWS Lambda avec le mapping de source d’événements Amazon SQS. [20]
La nouvelle fonctionnalité :
- Offre une montée en charge 3x plus rapide et jusqu’à 16x plus de concurrence pour les charges Lambda déclenchées par SQS.
- Permet aux clients de configurer des ressources dédiées de polling d’événements, les aidant à gérer les pics de trafic soudains avec une latence réduite tout en gardant un meilleur contrôle sur le débit et les coûts. [21]
Pourquoi c’est important pour l’action :
- Cela renforce la position d’AWS dans les architectures serverless et pilotées par événements, une catégorie de charges en forte croissance.
- Cela renforce l’idée qu’AWS continue d’innover de façon agressive, et ne se contente pas de dépenser pour des centres de données.
Amazon Lens Live, Haul, et la dynamique des ventes de fin d’année
Côté retail, le site d’actualités d’Amazon a mis en avant plusieurs lancements grand public datés du 14 novembre : [22]
- Amazon Lens Live – un assistant d’achat visuel et IA qui permet aux utilisateurs de scanner des objets réels et de voir instantanément les produits correspondants sur Amazon.
- Amazon Haul – une expérience d’achat à bas prix qui s’est étendue à 25 emplacements avec d’autres marchés prévus pour 2026, ciblant les acheteurs ultra-économes.
- Un contenu et des promotions étendus autour de la Black Friday Week, du Cyber Monday et du Thursday Night Football sur Prime Video, qui alimentent à la fois les ventes de marchandises et l’inventaire publicitaire. [23]
Comment la journée d’aujourd’hui s’intègre dans l’histoire d’Amazon en 2025
Les résultats du troisième trimestre 2025 sont solides – et les attentes sont élevées
Les investisseurs analysent encore les résultats d’Amazon pour le T3 de l’exercice 2025, publiés fin octobre.
Selon les documents de l’entreprise et des analyses indépendantes : [25]
- Chiffre d’affaires net :180,2 milliards de dollars, en hausse d’environ 13 % sur un an, dépassant les attentes de Wall Street (~177,8 milliards de dollars).
- Chiffre d’affaires par segment :
- Amérique du Nord : 106,3 Mds $ (+11 % sur un an)
- International : 40,9 Mds $ (+14 % sur un an)
- AWS : 33,0 Mds $ (+20 % sur un an), marquant une réaccélération de la croissance du cloud à mesure que les charges de travail IA augmentent.
- Résultat opérationnel :17,4 Mds $ (marge de 9,7 %) ; hors charges exceptionnelles, il aurait été d’environ 21,7 Mds $.
- Résultat net : Environ 21,2 Mds $, en hausse de 38 % sur un an, avec un BNPA dilué de 1,95 $, en hausse de 36 %.
La direction a également annoncé des prévisions de chiffre d’affaires pour le T4 2025 entre 206 et 213 milliards de dollars et un résultat opérationnel entre 21 et 26 milliards de dollars, signe de confiance à l’approche du trimestre crucial des fêtes malgré d’importants investissements dans l’infrastructure IA. [26]
Le marché a d’abord salué la nouvelle : l’action AMZN a bondi d’environ 10 % après la publication des résultats, et le titre a ensuite atteint un plus haut sur 52 semaines à 258,60 $ le 3 novembre. [27]
Depuis ce sommet, Amazon a :
- Reculé d’environ 9 % pour clôturer aujourd’hui à 234,69 $. [28]
- A tout de même gagné environ 11 % au cours de l’année écoulée et reste à plus de 45 % au-dessus de son plus bas sur 52 semaines. [29]
En d’autres termes, la baisse d’aujourd’hui ressemble davantage à une consolidation post‑résultats dans une forte tendance haussière qu’à une remise en cause fondamentale — du moins pour l’instant.
Sentiment des analystes : toujours haussier, mais le flux de trésorerie disponible est sous surveillance
Wall Street reste globalement positif sur Amazon :
- Les données de MarketBeat montrent des dizaines de recommandations “Acheter” ou “Acheter Fortement”, une seule “Vendre”, et un objectif de cours consensuel à 12 mois autour de 294 $, ce qui implique un potentiel de hausse significatif par rapport aux niveaux actuels. [30]
- Les notes récentes des analystes ont relevé les objectifs de cours dans la fourchette de 270–315 $ après le troisième trimestre, reflétant la confiance dans AWS et la dynamique de la publicité. [31]
En même temps, des voix plus prudentes se sont fait entendre sur des plateformes comme Seeking Alpha, avec au moins un commentateur de premier plan abaissant la recommandation d’Amazon à “Conserver” en raison de craintes que les énormes investissements dans l’infrastructure IA puissent peser sur les marges de flux de trésorerie disponible si la demande ou les prix déçoivent. [32]
Les scénarios à long terme de 24/7 Wall St soulignent l’ampleur de la fourchette des résultats potentiels : [33]
- Scénario optimiste 2030 : Environ 431 $ par action, en supposant qu’AWS continue de croître à près de 18 % par an, que les marges du e‑commerce s’améliorent et que la publicité maintienne une croissance à deux chiffres avec des marges élevées.
- Scénario central 2030 : Environ 250 $ par action, soit à peine au-dessus du niveau actuel, si la croissance ralentit mais reste saine et que le ratio cours/bénéfice baisse à mesure que l’entreprise mûrit.
- Scénario pessimiste 2030 : Environ 77 $ par action si la concurrence dans le cloud s’intensifie, que certains segments restent structurellement non rentables et que les investisseurs refusent de payer une prime.
Ces fourchettes mettent en évidence un point clé pour le mouvement d’aujourd’hui : les petites variations quotidiennes sont du bruit par rapport aux questions stratégiques que les investisseurs cherchent à résoudre concernant l’IA, la part de marché d’AWS et l’allocation du capital d’Amazon.
Trois grands thèmes que les investisseurs surveillent après la clôture d’aujourd’hui
En résumé, l’action de vendredi a renforcé trois débats fondamentaux autour de l’action Amazon :
- IA et capacité cloud vs. rendements
- AWS accélère clairement à nouveau, avec une croissance annuelle de 20 % et un carnet de commandes d’environ 200 milliards de dollars, en plus d’ajouts agressifs de capacité énergétique et de clusters basés sur Trainium. [34]
- La question est de savoir si la demande tirée par l’IA peut pleinement justifier les dizaines de milliards de dollars de dépenses annuelles en capital sans faire baisser durablement les rendements des flux de trésorerie disponibles.
- Commerce, publicité et santé grand public
- De nouvelles expériences comme Amazon Lens Live, Haul, et des partenariats profonds avec la NFL/période des fêtes montrent qu’Amazon mise sur la découverte alimentée par l’IA et le shopping axé sur la valeur, alors que les consommateurs restent sensibles aux prix. [35]
- Les investisseurs surveillent si la publicité et les services à forte marge continuent de croître plus vite que le commerce de détail à faible marge.
- Réglementation, travail et risque de réputation
- De la répression française contre les produits illicites en ligne au procès sur les droits des personnes handicapées et aux suppressions d’emplois en cours, Amazon fait face à un flux constant de gros titres non financiers qui peuvent influencer la perception des régulateurs, employés et clients. [36]
- Ces histoires ne changent pas du jour au lendemain les chiffres d’affaires, mais elles façonnent la prime de risque exigée par les investisseurs pour détenir l’action.
En résumé : ce que le mouvement de l’action Amazon aujourd’hui indique
Après la clôture d’aujourd’hui, AMZN ressemble à une valeur de croissance de haute qualité qui marque une pause dans un environnement macroéconomique nerveux :
- L’action a reculé par rapport à ses récents sommets mais reste en nette hausse sur 12 mois. [37]
- Les indicateurs fondamentaux de l’entreprise — croissance d’AWS, trafic retail, dynamique publicitaire — restent solides, comme le montrent les chiffres du T3 et les prévisions du T4. [38]
- Les traders à court terme se concentrent sur les probabilités de baisse des taux, les prochains résultats de Nvidia et la volatilité des actions liées à l’IA, autant de facteurs qui peuvent faire bouger AMZN de quelques points de pourcentage dans un sens ou dans l’autre chaque jour. [39]
Pour les investisseurs à plus long terme, les questions les plus importantes après le 14 novembre sont :
- Les énormes investissements d’Amazon dans l’IA et le cloud se traduiront-ils par une croissance durable et à forte marge, ou bien les dépenses d’investissement et la concurrence vont-elles éroder les rendements ?
- Le commerce de détail, Prime et la publicité peuvent-ils continuer à croître à des taux attractifs alors que les budgets des consommateurs restent serrés et que les régulateurs examinent de près les plateformes dominantes ?
- Combien de freins réglementaires et juridiques — de l’UE à la politique du travail américaine — les investisseurs seront-ils prêts à ignorer ?
Ce sont des questions auxquelles le marché ne répondra pas en une seule séance. Pour l’instant, la baisse de plus de 1 % aujourd’hui semble faire partie d’un mouvement de correction plus large du secteur technologique, et non un jugement sur la thèse à long terme d’Amazon concernant l’IA et le cloud.
Avertissement : Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d’investissement ou de trading. Faites toujours vos propres recherches ou consultez un conseiller financier agréé avant de prendre des décisions d’investissement.
References
1. markets.ft.com, 2. www.reuters.com, 3. markets.ft.com, 4. public.com, 5. markets.ft.com, 6. markets.ft.com, 7. www.reuters.com, 8. www.investopedia.com, 9. www.reuters.com, 10. finance.yahoo.com, 11. www.ft.com, 12. futurumgroup.com, 13. www.reuters.com, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. www.reuters.com, 17. www.the-independent.com, 18. nypost.com, 19. www.reuters.com, 20. aws.amazon.com, 21. aws.amazon.com, 22. www.aboutamazon.com, 23. www.aboutamazon.com, 24. 247wallst.com, 25. futurumgroup.com, 26. futurumgroup.com, 27. www.ft.com, 28. markets.ft.com, 29. markets.ft.com, 30. www.marketbeat.com, 31. www.marketbeat.com, 32. seekingalpha.com, 33. 247wallst.com, 34. futurumgroup.com, 35. www.aboutamazon.com, 36. www.reuters.com, 37. markets.ft.com, 38. futurumgroup.com, 39. www.reuters.com
