L’action Oracle (ORCL) s’envole de 70 % grâce à la frénésie de l’IA – Jim Cramer prévient :

Aperçu de l’action : Oracle (NYSE : ORCL) a clôturé autour de 268–270 $ le 30 octobre 2025 (après une ouverture à environ 275 $ ^[1]), en baisse par rapport à ses records de septembre près de 345 $. L’action affiche une hausse d’environ 70 % depuis le début de l’année portée par l’enthousiasme autour de l’IA et du cloud ^[2] ^[3]. Les volumes sont légèrement en hausse alors que des prises de bénéfices interviennent.
Derniers résultats : Lors de son dernier trimestre (T1 exercice 2026 clos le 31 août), Oracle a annoncé un chiffre d’affaires de 14,93 milliards de dollars (+12 % sur un an) avec des ventes cloud (IaaS+SaaS) en hausse de 28 % à 7,2 Mds $ ^[4]. Le BPA non-GAAP s’est établi à 1,47 $ (un manque de 0,01 $) ^[5]. La direction a réitéré une prévision modérée de BPA pour le T2 (1,27–1,31 $) ^[6]. La PDG Safra Catz a salué des résultats « exceptionnels » et noté que le carnet de commandes Remaining Performance Obligations (RPO) a atteint 455 milliards de dollars (en hausse de 359 % sur un an) ^[7]. Oracle a annoncé un dividende trimestriel de 0,50 $ (rendement de 0,7 %).
IA & Offres : La hausse de l’action Oracle a été stimulée par d’importants contrats IA/cloud. Des rapports (non confirmés par Oracle) évoquent un accord cloud de 300 milliards de dollars sur cinq ans avec OpenAI et un pacte d’infrastructure IA de 65 milliards de dollars avec Meta, qui ont ensemble contribué à porter l’RPO d’Oracle à environ 455 milliards de dollars ^[8] ^[9]. Le président d’Oracle, Larry Ellison, et d’autres ont évoqué de nouvelles offres comme une « Oracle AI Database » permettant d’exécuter les LLM des clients directement sur les données Oracle ^[10]. Lors de sa conférence AI World des 15–16 octobre, Oracle a dévoilé de nombreux produits pilotés par l’IA (par exemple, un AI Agent Marketplace et des partenariats avec IBM) ^[11]. Les partenariats d’entreprise annoncés à la mi-octobre (par exemple, Zoom utilisant OCI ^[12], les outils IA sécurisés de Duality sur Oracle Cloud ^[13]) soulignent l’accent mis par Oracle sur les marchés IA/gouvernementaux.
Notes & Objectifs des analystes : Le sentiment de Wall Street est mitigé mais généralement optimiste. De nombreuses sociétés ont relevé ORCL à Acheter/Surperformer à la mi-octobre 2025 : par exemple, Jefferies, Barclays, UBS et d’autres ont fixé des objectifs à 12–18 mois dans la fourchette de 360–400 $ ^[14], reflétant les ambitions d’Oracle dans l’IA. MarketBeat note 3 analystes Achat Fort, 26 Achat, 10 Conserver et seulement 2 Vente, ce qui donne un consensus « Achat Modéré » avec un objectif de 323,7 $ ^[15]. TS2.tech a rapporté un objectif moyen des analystes dans le bas des 320 $ ^[16]. Cependant, la valorisation d’Oracle est élevée (environ 45–60× les bénéfices prévisionnels) ^[17], ce qui rend certains investisseurs prudents malgré l’engouement.
Concurrence & Contexte : Oracle reste bien plus petit que les géants du cloud : AWS (30 % du marché) et Azure (20 %) ont dominé la part de marché du cloud au T2 2025, avec Google Cloud à environ 13 % et Oracle seulement à environ 3 % ^[18] ^[19]. Dans les logiciels d’entreprise, des concurrents comme Microsoft et SAP continuent également d’élargir leurs offres d’IA. TS2 note que même après la progression d’Oracle, l’entreprise reste derrière ses pairs du big tech en termes de valorisation – bien qu’ORCL ait été « l’un des meilleurs performeurs technologiques de l’année, surpassant largement des pairs comme Microsoft et Google » jusqu’à présent ^[20].
Actualités récentes : Les développements clés incluent la réunion des analystes financiers d’Oracle le 16 octobre, où la direction a annoncé des objectifs à long terme encore plus ambitieux (225 milliards de dollars de chiffre d’affaires total d’ici l’exercice 2030, dont environ 166 milliards provenant du cloud) ^[21]. Le directeur financier Doug Kehring a souligné que les nouvelles commandes (y compris un contrat de 20 milliards de dollars avec Meta) « proviennent d’une gamme de clients, pas seulement d’OpenAI » ^[22] ^[23]. Oracle a également confirmé viser environ 30 à 40 % de marge brute sur les projets d’infrastructure IA ^[24]. Côté entreprise, le fondateur Larry Ellison reste président exécutif/CTO, et la PDG de longue date Safra Catz cédera sa place l’an prochain à deux co-CEO (le responsable Cloud Clay Magouyrk et le responsable Applications Mike Sicilia), signalant le nouveau leadership d’Oracle centré sur le cloud ^[25]. Par ailleurs, Oracle a décroché un important contrat gouvernemental américain en juillet 2025 : le contrat « OneGov » de la GSA accorde aux agences fédérales d’importantes remises (75 %) sur les services cloud et base de données Oracle (y compris sa nouvelle Database 23AI) ^[26] ^[27], soulignant la demande gouvernementale pour la technologie d’Oracle.

Performance de l’action & Tendance du graphique

L’action d’Oracle a atteint un sommet historique autour de 345 $ début septembre 2025 (en séance) grâce à des annonces spectaculaires sur l’IA/le cloud ^[28]. Au cours des deux dernières semaines, elle est retombée dans la zone des hauts 200 $: le 24 octobre, elle s’échangeait entre 282 $ et 287 $ (clôturant à 285,72 $) ^[29], mais au 30 octobre, elle était autour de 270 $. Cette récente baisse a suivi une forte hausse – ORCL a chuté d’environ 7 % le 17 octobre après qu’Oracle a publié des prévisions pluriannuelles extrêmement ambitieuses lors de son événement AI World ^[30] ^[31]. Les analyses techniques montrent qu’ORCL rebondit sur sa moyenne mobile à 50 jours près de 274 $ ^[32]. Sur l’année, la tendance haussière est claire : ORCL était proche de 160 $ en janvier 2025 et, même avec le repli d’octobre, reste largement au-dessus de ce niveau. L’analyse de TS2 a noté qu’en 2025 « même après les récents reculs, ORCL reste en forte hausse » depuis le début de l’année ^[33]. À court terme, les analystes considèrent le graphique comme volatil mais orienté à la hausse au gré de l’actualité.

Faits marquants des résultats & activité cloud IA

Le 9 septembre, Oracle a publié les résultats du premier trimestre fiscal 2026 (trimestre clos le 31 août) qui ont globalement répondu aux attentes. Le chiffre d’affaires total s’est élevé à 14,93 milliards de dollars, soit +12 % sur un an ^[34]. Les revenus du cloud (SaaS+IaaS) ont bondi de 28 % à 7,2 milliards de dollars ^[35], portés par une forte croissance d’OCI (infrastructure) et une activité SaaS stable. Le BPA non-GAAP était de 1,47 $ (consensus 1,48 $) ^[36]. La société a noté une légère baisse des revenus des licences logicielles. La direction a souligné l’énorme carnet de commandes : le RPO a grimpé à 455 milliards de dollars (en hausse de 359 % sur un an), reflétant quatre énormes contrats cloud IA au cours du trimestre ^[37] ^[38]. Le directeur financier Doug Kehring a déclaré que le flux de trésorerie restait solide, et le conseil d’administration a déclaré un dividende de 0,50 $/action ^[39] ^[40].

Safra Catz a salué le trimestre : « C’était un trimestre extraordinaire – et la demande pour Oracle Cloud Infrastructure continue de croître », et elle a indiqué qu’Oracle s’attend à ce que les revenus d’OCI augmentent de 77 % pour atteindre 18 milliards de dollars sur cet exercice ^[41]. Larry Ellison a mis en avant l’offensive IA d’Oracle, révélant (en octobre) qu’Oracle lancera une « Oracle AI Database » permettant aux clients d’exécuter les principaux LLM (ChatGPT, Gemini, etc.) directement sur la base de données Oracle ^[42]. Ellison a plaisanté : « L’IA change tout » ^[43]. Ces commentaires ont souligné comment Oracle tente de tirer parti de son activité principale de bases de données pour proposer des offres IA.

Commentaires et notations des analystes

Les analystes de Wall Street sont partagés. De nombreux optimistes considèrent le virage d’Oracle vers l’IA comme un changement de donne. Par exemple, Jefferies a récemment qualifié le trimestre IA d’Oracle de « véritablement historique » et a fixé un objectif de cours à 360 $ ^[44]. ScotiaBank et William Blair ont également attribué des recommandations Outperform avec des objectifs autour du haut de la fourchette des 300 $ ^[45]. Benzinga et MarketBeat rapportent que Jefferies, JMP, Barclays, Piper Sandler, UBS, Guggenheim et d’autres ont relevé leur recommandation sur ORCL à la mi-octobre (principalement « Acheter » ou « Surperformer ») avec des objectifs entre 342 et 400 $ ^[46] ^[47]. Les données de QuiverQuant montrent que l’objectif médian des analystes est d’environ 355 $ ^[48]. Le consensus MarketBeat est un Achat Modéré à environ 323,7 $ ^[49], et de nombreux analystes maintiennent ou relèvent leur opinion à la lumière du carnet de commandes et des contrats IA.

Cependant, certains restent prudents. Un cabinet (Redburn) a même attribué une note Vendre, avertissant que le contrat OpenAI de 300 milliards de dollars est « très risqué » et que la valorisation d’Oracle est tendue ^[50]. Les ratios C/B supérieurs à 60× (20× après croissance) sont élevés, donc les sceptiques estiment qu’Oracle doit atteindre ses prévisions ambitieuses pour justifier le cours de l’action. Jim Cramer s’est récemment exprimé sur CNBC, déclarant qu’Oracle est « le seul qui m’inquiète ». Il a noté qu’Oracle prévoit de gagner 60 milliards de dollars par an grâce à OpenAI sur 5 ans, et a averti que « personne n’a besoin [d’OpenAI] d’être bon… autant qu’Oracle » ^[51]. Il a appelé à la prudence concernant l’exposition massive de l’entreprise au contrat OpenAI.

De même, Jim Lebenthal de Cerity Partners a déclaré à CNBC qu’un récent rapport faisant état de marges cloud Oracle inférieures aux attentes était « non fondé » et devait être considéré comme une rumeur ^[52]. Cela reflète la tension entre les points de vue haussiers et baissiers : les haussiers (et certains fonds spéculatifs comme Mar Vista) soutiennent qu’Oracle est désormais un hyperscaler de niveau 1 au même rang qu’Azure/AWS/GCP ^[53], tandis que les baissiers s’inquiètent que les hypothèses soient trop agressives. En fait, une note de fonds Mar Vista (citée sur Yahoo Finance) a exposé la thèse haussière d’Oracle : elle a mis en avant un RPO atteignant 455 milliards de dollars, un plan pour 144 milliards de dollars de revenus OCI d’ici l’exercice 2030 (contre 10 milliards de dollars en FY25), et a qualifié Oracle « d’émergent comme fournisseur cloud hyperscale de niveau 1 » ^[54]. Ce rapport recommandait toujours de conserver l’action ORCL (en attendant l’exécution), mais soulignait l’ampleur de l’opportunité IA que poursuit Oracle.

Paysage concurrentiel

La stratégie IA d’Oracle la place en concurrence directe avec les géants de la tech. Dans l’infrastructure cloud, AWS et Azure restent dominants : AWS détenait environ 30 % de part de marché au T2’25, Microsoft environ 20 % ^[55], Google Cloud environ 13 % ^[56], et Oracle seulement environ 3 % ^[57]. Malgré cela, les taux de croissance d’Oracle (27–55 % selon les segments cloud) dépassent ceux des trois grands, bien que sur une base plus faible ^[58] ^[59]. Les analystes notent que la valeur boursière d’Oracle (~790 milliards de dollars ^[60]) rivalise désormais avec celles de ses pairs, voire les dépasse, ce qui lui impose de fortes attentes. Dans le domaine des logiciels d’entreprise, Oracle est également en concurrence avec SAP et des acteurs de niche ; SAP lui-même a ajouté de l’IA à son ERP, et les géants technologiques traditionnels (IBM, Salesforce, etc.) s’engagent également dans l’IA.

Cette année, l’action d’Oracle a surpassé même les géants technologiques des « Magnificent Seven », mais elle a également connu plus de volatilité. TS2.tech a observé que la hausse d’ORCL « a laissé même les actions technologiques des ‘Magnificent Seven’ à la traîne » en 2025 ^[61] – tout en notant que la prime de valorisation d’Oracle « dépend désormais de la capacité à générer une croissance spectaculaire » ^[62] ^[63]. En d’autres termes, Oracle est salué pour être devenu un acteur majeur du cloud IA, mais son succès à long terme dépendra de son exécution.

Développements récents et actualités

Plusieurs titres récents ont influencé la perception des investisseurs. En dehors des annonces d’AI World, Oracle a discrètement élargi son écosystème. IBM s’est associé pour développer des agents IA sur la plateforme d’Oracle ^[64]. La réunion d’analystes de Clay Magouyrk du 16 octobre a réaffirmé l’objectif cloud de 166 milliards de dollars d’ici l’exercice 2030 ^[65] et a affirmé que la majorité des 65 milliards de dollars de réservations récentes étaient non-OpenAI (dont 20 milliards provenant de Meta) ^[66]. Oracle a également augmenté ses dépenses d’investissement pour construire des centres de données riches en GPU – l’entreprise affirme avoir triplé ses investissements en 2025 pour répondre à la demande en IA (même si cela pourrait peser sur les marges à court terme).

Sur le plan de la gouvernance d’entreprise, octobre a apporté la nouvelle que Safra Catz quittera son poste de PDG (devenant vice-présidente du conseil) au profit de deux co-PDG issus des divisions cloud et applications ^[67]. Larry Ellison restera PDG des services cloud d’Oracle (OCI) tout en conservant le poste de président exécutif. Les analystes d’Evercore ont noté que cette succession (la promotion de Clay Magouyrk, EVP Cloud, et Steve Sicilia, EVP Applications) souligne l’orientation cloud et IA d’Oracle ^[68].

Une autre évolution : Oracle a décroché des contrats avec des organismes gouvernementaux et des entreprises. En juillet 2025, la General Services Administration (GSA) des États-Unis a annoncé un accord OneGov avec Oracle ^[69]. Cet accord accorde aux agences fédérales d’énormes remises (75 % de réduction sur les licences) et met l’accent sur les offres cloud d’Oracle pour le secteur public (y compris sa nouvelle base de données Database 23AI). Catz a déclaré que l’accord aiderait les agences à « moderniser leur technologie et à bénéficier des avantages d’Oracle Cloud et de l’IA » ^[70]. De tels contrats, bien que n’ayant qu’un impact progressif sur le chiffre d’affaires, élargissent la présence d’Oracle dans des secteurs à forte valeur ajoutée.

Réseaux sociaux & sentiment des investisseurs

Les forums en ligne reflètent le revirement du sentiment. Certains investisseurs particuliers se sont rués sur ORCL dans l’euphorie de l’IA, mais d’autres restent sceptiques. Sur le forum r/ValueInvesting de Reddit, un utilisateur a noté avec ironie que si l’accord d’Oracle avec OpenAI est très médiatisé, l’entreprise « va passer des mois sans gagner un sou grâce à ce contrat » — « tant qu’ils n’auront pas réellement déboursé 300 milliards de dollars… cet accord compte encore moins que mon egg McMuffin » ^[71]. (La blague souligne qu’OpenAI doit effectivement payer avant qu’Oracle ne touche le chiffre d’affaires annoncé.) D’autres plaisantent sur la « masturbation collective autour de l’IA » chez Oracle. Globalement, les commentaires vont des appels à “vendre” à des avertissements de « bulle », reflétant la crainte d’une frénésie boursière autour de l’IA.

Les interviews d’analystes sur les réseaux sociaux apportent aussi des nuances. Par exemple, Lebenthal de Cerity est intervenu sur CNBC pour démentir les rumeurs sur les marges d’Oracle ^[72]. L’intervention de Jim Cramer dans “Mad Money” (27 octobre) a mis en avant le risque OpenAI ^[73]. Parallèlement, les voix optimistes mettent en avant les contrats uniques d’Oracle : une lettre de Mar Vista citée sur Yahoo Finance a qualifié le trimestre IA d’ORCL de « moment NVIDIA » ^[74] et a confirmé leur propre thèse d’achat.

Perspectives

En somme, l’histoire d’Oracle en octobre 2025 est celle d’une vision audacieuse face à un réalisme prudent. L’action semble désormais intégrer ces grandes ambitions dans le cloud IA – l’objectif moyen de Wall Street sur 1 an (320–350 $) n’est que légèrement supérieur aux niveaux actuels ^[75] ^[76]. Si Oracle parvient à transformer son carnet de commandes de 455 milliards de dollars en ventes réelles, et à développer OCI comme promis, le titre pourrait encore progresser. Mais tout signe de difficulté d’exécution pourrait entraîner un net repli compte tenu de la valorisation élevée. Pour l’instant, analystes et investisseurs restent partagés : beaucoup recommandent d’acheter ORCL en raison de ses leviers de croissance sans précédent ^[77] ^[78], tandis que d’autres appellent à la prudence, réclamant « un retour à la réalité » si les contrats IA ne se concrétisent pas comme espéré ^[79] ^[80].

Sources : Déclarations trimestrielles et communiqués de presse d’Oracle ^[81] ^[82] ; données de marché et analyses de TS2.tech ^[83] ^[84] ; Reuters ^[85] ^[86] ; MarketBeat ^[87] ^[88] ; Insider Monkey ^[89] ^[90] ; rapport sur le marché du cloud de CRN ^[91] ^[92] ; sites d’actualités Oracle ^[93] ; commentaires de forums Reddit ^[94], entre autres.

Why Oracle Is The Next Big AI Stock

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References

L’action Oracle (ORCL) s’envole de 70 % grâce à la frénésie de l’IA – Jim Cramer prévient : « C’est la seule qui m’inquiète »