Publié : 17 novembre 2025
Qualcomm Incorporated (NASDAQ : QCOM) a terminé la journée de lundi en forte baisse, même si l’entreprise reste sous les projecteurs pour ses puces IA de nouvelle génération, ses processeurs industriels et son rachat de 2,4 milliards de dollars de la société britannique Alphawave Semi. Parallèlement, une nouvelle plainte pour violation de brevet, de nouveaux dépôts réglementaires concernant l’accord Alphawave, et des gros titres sur le rôle de Qualcomm dans les discussions économiques entre les États-Unis et l’Arabie saoudite ont également fait la une.
Vous trouverez ci-dessous un récapitulatif complet de ce qui a compté pour Qualcomm et l’action QCOM le 17 novembre 2025.
Action QCOM aujourd’hui : troisième baisse consécutive dans un contexte de ventes massives sur les valeurs technologiques
Les actions Qualcomm ont clôturé autour de 166,75 $, en baisse d’environ 4,2 % sur la journée, prolongeant une série de trois séances de baisse. En séance, le titre a évolué entre environ 165 $ et 175 $ avec un volume de juste plus de 10 millions d’actions. [1]
Ce recul s’est produit dans un contexte général négatif. Les principaux indices américains ont terminé nettement en baisse lundi, alors que les investisseurs se préparaient aux résultats de Nvidia et à une série de données économiques américaines retardées, donnant au marché technologique une tonalité de prise de risque limitée. [2]
Une note de suivi des prix de Quiver Quantitative a souligné que le SPDR S&P 500 ETF (SPY) a reculé d’environ 0,2 %, Qualcomm faisant partie des valeurs qui ont tiré l’indice de référence vers le bas, l’action QCOM ayant chuté de plus de 2 % plus tôt dans la séance. [3]
Malgré ce repli, les analystes voient toujours un potentiel de hausse : des recherches récentes agrégées par Quiver montrent que neuf sociétés de Wall Street ont mis à jour leurs objectifs au cours des six derniers mois avec un objectif de cours médian proche de 200 $, et les recommandations sont fortement orientées vers Achat/Surperformance. [4]
Nouvelle plainte pour brevet visant les puces Snapdragon et X Series
Le risque juridique a refait surface lundi pour l’activité principale de processeurs de Qualcomm.
Une nouvelle plainte pour violation de brevet déposée devant un tribunal fédéral américain accuse les processeurs Snapdragon et X Series de Qualcomm d’enfreindre trois brevets supplémentaires, couvrant plusieurs familles de puces et les appareils qui les utilisent. Le même plaignant avait déjà poursuivi Qualcomm l’an dernier au sujet de quatre autres brevets, et cette nouvelle plainte étend effectivement ce litige. [5]
Points clés :
- La nouvelle affaire allègue que plusieurs produits Snapdragon et X Series – y compris des puces alimentant des smartphones et des PC – utilisent des technologies couvertes par les brevets du plaignant.
- La précédente plainte concernant quatre brevets est toujours en cours, ce qui signifie que Qualcomm fait désormais face à deux séries actives de réclamationsde la même partie. [6]
- Aucun tribunal ne s’est encore prononcé sur le fond, et Qualcomm n’a pas encore commenté publiquement ce dernier dépôt.
Pour les investisseurs, cela ne change pas immédiatement l’activité de Qualcomm, mais cela ajoute une nouvelle incertitude. Les litiges en matière de brevets sont un thème récurrent dans l’industrie des semi-conducteurs, en particulier pour les entreprises comme Qualcomm qui concèdent sous licence de vastes portefeuilles de propriété intellectuelle sans fil et informatique.
Acquisition d’Alphawave : la Règle 2.9 et les dépôts du Formulaire 8.3 mettent en lumière les principaux actionnaires
Les actualités du 17 novembre ont également souligné à quel point le projet d’acquisition d’Alphawave Semi par Qualcommreste central dans la thèse d’investissement.
Qualcomm a accepté en juin d’acheter Alphawave IP Group plc, coté à Londres pour environ 2,4 milliards de dollars en numéraire, une opération visant à renforcer sa position dans la connectivité des centres de données et de l’IA. L’offre valorise Alphawave avec une forte prime par rapport à son cours avant l’accord et devrait être finalisée en début 2026, sous réserve des approbations réglementaires et des actionnaires. [7]
Lundi, plusieurs déclarations du UK Takeover Code ont été publiées :
- Annonce selon la Règle 2.9 : Qualcomm a confirmé disposer de 1 070 418 107 actions ordinaires en circulation, toutes avec droits de vote et aucune action détenue en autocontrôle. [8]
- Formulaire 8.3 du Vanguard Group : Vanguard a déclaré une participation de 10,65 % dans Qualcomm, contrôlant près de 114 millions d’actions, ainsi que des achats et ventes récents autour du niveau de 174 $. [9]
- Formulaire 8.3 de Geode Capital Management : Geode a déclaré détenir environ 25,7 millions d’actions Qualcomm, soit environ 2,4 % de la société. [10]
- Divulgations supplémentaires : D’autres dépôts, dont un de la Banque de Norvège, relèvent également de la règle 8.3, qui s’applique lorsque les investisseurs détiennent 1 % ou plus des titres concernés pendant une période d’offre. [11]
Ces dépôts ne sont pas de nouvelles offres ni des modifications des conditions de l’accord, mais ils montrent comment les gestionnaires d’actifs mondiaux sont positionnés sur Qualcomm alors que la transaction Alphawave est en cours d’examen réglementaire. Ils confirment également que le Panel britannique des OPA considère toujours Qualcomm comme un « offreur » dans un processus d’offre actif. [12]
PC industriels et RFID : Dragonwing IQ‑X et Q‑6690 maintiennent Qualcomm sous les projecteurs
Alors que l’action a reculé, la feuille de route industrielle et IoT de Qualcomm a continué d’attirer l’attention.
Dragonwing IQ‑X pour PC industriels
Au cours des derniers jours, plusieurs médias technologiques ont analysé la série Dragonwing IQ‑X de Qualcomm, une nouvelle gamme de systèmes sur puce (SoC) destinée aux PC industriels et contrôleurs de périphérie. Qualcomm a annoncé la famille IQ‑X le 13 novembre, la positionnant comme une version industrielle de ses plateformes PC Snapdragon X. [13]
Principaux thèmes techniques des récents articles :
- Les IQ‑X5181 et IQ‑X7181 associent 8 ou 12 cœurs CPU Oryon personnalisés fonctionnant jusqu’à environ 3,4 GHz, avec un GPU Adreno et jusqu’à 45 TOPS de performance IA répartis entre CPU, GPU et NPU. [14]
- Les puces sont fabriquées selon un processus de 4 nm et sont conçues pour fonctionner de –40°C à 105°C, ciblant les environnements industriels difficiles et extérieurs. [15]
- La plateforme est conçue pour Windows 11 IoT Enterprise LTSC, prend en charge les standards de modules COM tels que COM Express, et peut être insérée dans des cartes porteuses industrielles existantes comme une mise à niveau directe. [16]
La couverture par des sites spécialisés et des blogs a présenté IQ‑X comme une initiative visant à placer les PC IA de Qualcomm « à l’intérieur des usines », et pas seulement dans les ordinateurs portables grand public, en intégrant une puissance de calcul IA haute performance directement dans des PC industriels robustes. [17]
Dragonwing Q‑6690 et RFID RAIN sur puce
Une autre partie de la couverture de lundi s’est concentrée sur Dragonwing Q‑6690, le processeur mobile d’entreprise avec RFID UHF (RAIN) intégrée que Qualcomm a lancé pour la première fois en août. [18]
Un nouvel article de la publication spécialisée dans l’IoT sans fil WIoT a mis en avant comment le Q‑6690 intègre un lecteur RFID complet sur puce, éliminant le besoin de modules externes dans les terminaux portables robustes, tablettes et terminaux intelligents. Cela réduit l’espace sur la carte, diminue les coûts de la nomenclature, et raccourcit le délai de mise sur le marché pour les OEM développant des scanners, des systèmes de point de vente et des dispositifs industriels. [19]
Un autre article, également daté du 17 novembre, a mis en avant une collaboration entre CISC et Qualcomm pour exploiter le Q‑6690 dans des déploiements avancés de RFID RAIN, soulignant encore comment Qualcomm pousse son expertise RF et connectivité plus loin dans les flux de travail industriels. [20]
Ensemble, IQ‑X et Q‑6690 suggèrent que Qualcomm considère l’informatique industrielle en périphérie et la logistique connectée comme des axes majeurs de croissance au-delà des smartphones.
Snapdragon 8 Elite Gen 5 : la puce IA phare pour smartphone est désormais expédiée
Dans les appareils grand public, le nouveau SoC mobile phare de Qualcomm est officiellement « déjà disponible dans des smartphones près de chez vous », selon une analyse approfondie publiée aujourd’hui par Jon Peddie Research. [21]L’article récapitule la plateforme Snapdragon 8 Elite Gen 5 de Qualcomm :
- Fabriqué avec le procédé N3P 3 nm de TSMC, associant le CPU Oryon de troisième génération à un GPU Adreno repensé et un NPU à plus haut débit.
- Dispose de cœurs CPU principaux cadencés jusqu’à 4,6 GHz, ce que l’article note comme étant plus rapide que les conceptions Arm mobiles existantes, ainsi qu’un large cache mémoire « haute performance » de 18 Mo pour augmenter la bande passante et l’efficacité. [22]
- Prend en charge des API graphiques avancées, notamment Unreal Engine 5, DirectX 12 et Vulkan 1.4, visant à offrir des jeux de style console sur mobile. [23]
Les smartphones basés sur le Snapdragon 8 Elite Gen 5 ont commencé à être commercialisés avec le Xiaomi 17 fin septembre, avec d’autres lancements prévus par OnePlus et d’autres jusqu’à fin 2025, et le Galaxy S26 de Samsung attendu début 2026. [24]
Pour Qualcomm, cette puce est un moteur clé de l’adoption de l’IA embarquée dans l’écosystème Android et une vitrine de sa stratégie CPU Oryon sur téléphones et PC.
Forum États-Unis–Arabie saoudite : Qualcomm rejoint la liste des PDG de haut niveau
Qualcomm a également fait la une de l’actualité géopolitique.
Reuters a rapporté que le PDG de Qualcomm est attendu parmi les dirigeants participant à un forum d’investissement États-Unis–Arabie saoudite à Washington plus tard cette semaine, organisé lors du premier voyage du prince héritier Mohammed ben Salmane aux États-Unis depuis 2018. [25]
Selon le rapport :
- L’événement est prévu pour le 19 novembre au John F. Kennedy Center for the Performing Arts.
- Les participants attendus incluent des hauts dirigeants de Chevron, Cisco, General Dynamics, Pfizer, IBM, Google d’Alphabet, Salesforce, Halliburton, Adobe, Aramco, State Street et Parsons, aux côtés de Qualcomm. [26] Les sujets à l’ordre du jour vont de l’intelligence artificielle et l’énergie à l’aérospatiale, la santé et la finance, soulignant l’effort de l’Arabie saoudite pour attirer les investissements américains et élargir sa base numérique et industrielle. [27]
Bien que le forum ne soit pas un événement spécifique à Qualcomm, la présence dans une telle liste de PDG très en vue renforce le rôle de l’entreprise en tant qu’acteur stratégique dans les discussions sur la 5G, l’IA et l’infrastructure connectée au niveau des politiques.
Communauté et écosystème : les lauréats de l’Indonesia Hackathon 2025 dévoilés
Sur le plan de l’écosystème, Ericsson a annoncé les lauréats de l’Indonesia Hackathon 2025, un événement coorganisé avec Qualcomm et les ministères indonésiens de l’Industrie et de la Communication et des Affaires numériques. [28]
La compétition a mis en avant des solutions 5G et IA dans l’industrie, la santé et l’agriculture, les meilleures équipes étant reconnues pour avoir développé des prototypes concrets en accord avec la Vision numérique 2045 de l’Indonésie. La direction régionale des affaires gouvernementales de Qualcomm a souligné que le programme s’inscrit dans son engagement plus large à développer les talents numériques locaux et à déployer des technologies avancées sans fil et d’IA sur les marchés émergents. [29]
Bien que non significatifs pour les résultats à court terme, ces programmes aident Qualcomm à former les développeurs de demain et à créer de nouveaux cas d’usage pour ses plateformes.
Flux institutionnels et activité des initiés : signaux mitigés
Au‑delà des déclarations d’acquisition au Royaume‑Uni, de nouvelles données sont parues sur la façon dont les institutions et les initiés négocient QCOM :
- Nomura Asset Management a réduit sa participation dans QCOM d’environ 31 % au deuxième trimestre, vendant environ 555 000 actions et terminant la période avec un peu plus de 1,21 million d’actions, valorisées autour de 193 millions de dollars, soit environ 0,5 % de son portefeuille. [30]
- Citizens Financial Group Inc. RI a augmenté sa participation de 13,5 % à environ 48 000 actions, ajoutant près de 5 800 actions au cours du trimestre. [31]
- Avantax Advisory Services et Dorsey & Whitney Trust Co. ont signalé des ajustements de portefeuille plus modestes, Avantax achetant davantage de QCOM et Dorsey réduisant sa position de juste plus de 3 % à environ 124 000 actions. [32]
Parallèlement, les données de QuiverQuant montrent 37 transactions d’initiés sur le marché libre au cours des six derniers mois – toutes des ventes, principalement du PDG Cristiano Amon et du directeur financier/COO Akash Palkhiwala exerçant des options et vendant des actions. [33]
La vente d’actions par des initiés n’indique pas automatiquement un problème—surtout lorsqu’elle est liée à des plans de rémunération—mais combinée à la rotation institutionnelle et au repli actuel du titre, c’est une dynamique que de nombreux investisseurs surveilleront.
Contexte des résultats : fondamentaux solides, chiffres GAAP faussés
Toutes ces nouvelles arrivent moins de deux semaines après que Qualcomm a publié les résultats du quatrième trimestre et de l’exercice fiscal 2025 :
- Chiffre d’affaires T4 FY25 :11,27 milliards $, en hausse de 10 % sur un an, avec un chiffre d’affaires QCT (puces) en hausse de 13 % à environ 9,82 milliards $. [34]
- BPA non-GAAP T4 :3,00 $, en hausse de 12 % sur un an et au-dessus des attentes des analystes. [35]
- Chiffre d’affaires annuel FY25 :44,3 milliards $ sur une base GAAP, en hausse de 14 %, avec un BPA non-GAAP en hausse de 18 % à 12,03 $. [36]
Cependant, les chiffres GAAP ont été éclipsés par une charge fiscale hors trésorerie de 5,7 milliards $ liée à une nouvelle législation américaine surnommée officieusement le “One Big Beautiful Bill Act.” Cette charge a entraîné une perte nette GAAP de 3,1 milliards $ au T4, contre un bénéfice un an plus tôt, même si les impôts en numéraire devraient être plus faibles à l’avenir. [37]
D’un point de vue fondamental, les revenus hors Apple de QCT ont augmenté de 18 % sur l’année, et les revenus combinés de l’automobile et de l’IoT ont grimpé de 27 %, reflétant l’expansion de Qualcomm dans les voitures, les usines et les appareils connectés au-delà des smartphones. [38]
Comment l’actualité du jour s’inscrit dans l’histoire à long terme de Qualcomm
En résumé, le 17 novembre 2025 a été une journée chargée mais mitigée pour Qualcomm :
- Facteurs négatifs à court terme
- Un(e) nouveau procès en brevet ajoute une incertitude juridique aux gammes de produits Snapdragon et X Series. [39]
- L’action QCOM a prolongé sa récente baisse dans le cadre d’un mouvement de retrait du risque technologique plus large. [40]
- Des ventes persistantes d’initiés peuvent inquiéter certains investisseurs, même si elles sont en grande partie dues à la rémunération en actions. [41]
- Facteurs de soutien ou neutres
- Les déclarations liées à Alphawave confirment la taille des grands investisseurs institutionnels et les progrès réalisés dans le cadre du UK Takeover Code, sans indiquer de changement dans les conditions de l’accord. [42]
- Les plateformes Dragonwing IQ‑X et Q‑6690 de Qualcomm continuent de recevoir une couverture technique positive, renforçant ses ambitions dans les PC industriels, l’IA en périphérie et la mobilité avec RFID. [43]
- Le lancement du Snapdragon 8 Elite Gen 5, ainsi que la participation au prochain forum d’investissement États-Unis–Arabie saoudite, maintiennent Qualcomm au centre des discussions stratégiques sur l’IA et la 5G. [44]
À court terme, cependant, le risque de litige, la volatilité macroéconomique et les divulgations liées aux transactions pourraient continuer à entraîner une volatilité marquée sur l’action QCOM.
Note importante : Cet article est à titre informatif et d’actualité uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation d’acheter, de vendre ou de conserver un titre. Faites toujours vos propres recherches ou consultez un conseiller financier agréé avant de prendre des décisions d’investissement.
References
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