- Cours de l’action (24 oct. 2025) : Clôturé à 1,10 $, en hausse de 27,3 % ce jour-là [1]. (Le cours après la clôture a atteint environ 1,24 $.)
- Profil de l’entreprise : Strive, Inc. (Nasdaq : ASST) est un gestionnaire d’actifs basé à Dallas, cofondé par l’ancien candidat à la présidence Vivek Ramaswamy. Elle a débuté comme conseiller ETF anti-ESG et s’est rebrandée comme « la première société de gestion d’actifs cotée en bourse avec une trésorerie en Bitcoin » [2]. Son objectif est de « augmenter le nombre de Bitcoins par action » grâce à d’importantes détentions et opérations en cryptomonnaies [3] [4].
- Actions récentes : Strive a levé environ 750 M$ en mai 2025 pour acheter du Bitcoin [5]. Mi-septembre, elle a annoncé une fusion entièrement en actions avec Semler Scientific (valorisée à environ 1,34 Md$) pour ajouter 5 816 BTC (~675 M$) à sa trésorerie [6] [7]. Elle a également accepté d’acheter True North Inc. (une plateforme média axée sur le Bitcoin liée à MicroStrategy) et a élargi son conseil d’administration. Le 6 octobre 2025, Strive a nommé le vétéran de la crypto Ben Werkman au poste de Chief Investment Officer [8] [9].
- Réaction du marché : Après avoir dépassé les 13 $ à la mi-2025, les actions ASST ont plongé fin septembre alors que les actions crypto se sont refroidies. Un dépôt surprise le 10 octobre pour enregistrer 1,28 milliard de nouvelles actions (pour une vente d’initiés) a fait chuter l’action d’environ 32 % après la clôture [10]. Au 24 octobre, l’action avait rebondi, portée par l’annonce de ses accords sur le bitcoin [11]. Les volumes ont été extrêmement élevés, reflétant des fluctuations sauvages [12].
- Perspectives des analystes : Aucun grand cabinet de Wall Street ne couvre ASST et aucun objectif consensuel n’existe [13]. Les experts avertissent que ces actions “trésorerie bitcoin” ou Digital Asset Treasury (DAT) sont hyper-volatiles. L’analyste Kaiko Adam McCarthy prévient que les actions DAT peuvent évoluer 4 à 5 fois plus que le Bitcoin [14]. D’autres notent que les régulateurs (SEC/FINRA) examinent déjà de près les accords crypto-trésorerie (plus de 200 entreprises contactées) [15]. Parallèlement, certains partisans comparent les entreprises DAT à “des Berkshire Hathaway de leur blockchain” si elles sont bien gérées [16].
Accords récents sur le Bitcoin et envolée du titre
L’action de Strive a connu des montagnes russes au cours du mois dernier. Le 24 octobre 2025, ASST a clôturé à 1,10 $ – 27 % de plus que sa clôture précédente [17] – alors que les investisseurs analysaient les dernières initiatives de Strive. Fin septembre, Strive a annoncé qu’elle allait fusionner avec Semler Scientific, une entreprise de biotechnologie détenant une importante réserve de Bitcoin. L’accord, entièrement en actions, valorise Semler à environ 90,52 $ par action (une prime de 210 %) [18] [19]. Strive a également acheté 5 816 BTC pour 675 M$, portant les avoirs combinés à près de 11 000 Bitcoin [20]. Le PDG Matt Cole a salué le rapprochement avec Semler, déclarant que « cette fusion consolide la position de Strive comme l’une des principales sociétés de trésorerie Bitcoin » et positionne l’entreprise pour « surperformer le bitcoin sur le long terme. » [21]Quelques jours plus tôt, Strive avait accepté d’acquérir True North Inc., une plateforme média/éducation axée sur la crypto. Cet accord nomme le fondateur de True North, Jeff Walton, à la fois PDG de cette société et nouveau Chief Risk Officer de Strive [22]. Walton a déclaré que rejoindre Strive était « le chemin le plus excitant et rationnel » pour développer la portée de l’éducation crypto [23]. Ces acquisitions ajoutent des atouts stratégiques (canaux médias et droits sur la crypto) à l’arsenal de Strive. Comme l’écrit TechStock², les investisseurs « digèrent plusieurs opérations retentissantes » – toutes visant à faire grimper rapidement le Bitcoin par action de Strive [24].
Le marché a réagi violemment. Après l’annonce de Semler le 22 septembre, l’action Strive a bondi d’environ 10 % avant l’ouverture (à environ 4,71 $) [25], avant de se replier par la suite. Mais le 10 octobre, un dépôt auprès de la SEC a brisé le moral : Strive a révélé que des initiés prévoyaient de vendre 1,283 milliard de nouvelles actions (aucun argent pour Strive), ce qui a immédiatement effrayé les investisseurs [26]. Résultat : un effondrement de 37 % au cours de cette séance (l’action est passée d’environ 1,55 $ à environ 1,05 $) [27], effaçant des mois de gains. À la mi-octobre, ASST se négociait autour de 1 $. Dans ce contexte, le rebond à 1,10 $ le 24 octobre souligne la réactivité des investisseurs face à l’actualité. La capitalisation boursière de Strive est brièvement passée sous la valeur de son stock de Bitcoin [28], signe de la rapidité des variations de valorisation.
Changement de direction
Strive a également remanié sa direction. Début octobre, l’entreprise a nommé Ben Werkman – un stratège Bitcoin chevronné – au poste de Chief Investment Officer [29] [30]. Werkman arrive de Swan Bitcoin (et avait auparavant fondé un cabinet de conseil Bitcoin, NumerisX) et supervisera le déploiement du capital et la gestion des risques. « Je suis ravi de rejoindre Strive à ce moment charnière de l’histoire du Bitcoin », a-t-il déclaré dans un communiqué, mettant en avant la mission de Strive d’utiliser le Bitcoin dans « la prochaine frontière de la finance d’entreprise » [31]. Le PDG Matt Cole a qualifié Werkman de « renfort de taille pour notre équipe déjà solide de trésorerie Bitcoin », exprimant sa confiance dans leur capacité à augmenter le Bitcoin par action [32].
Ces mouvements de personnel interviennent alors que Strive s’éloigne de son ethos fondateur. Initialement lancée par Ramaswamy pour capitaliser sur la tendance anti-ESG, Strive était « perçue comme politique plutôt qu’orientée investissement » [33]. Sous la direction de Cole (un gestionnaire de fonds de pension de longue date), Strive a atténué la rhétorique de la guerre culturelle et s’est recentrée sur la stratégie crypto. Ses documents officiels indiquent désormais fièrement que Strive « a lancé son premier ETF en août 2022 » mais est désormais « la première société de trésorerie Bitcoin cotée en bourse » axée sur la surperformance du rendement du Bitcoin [34]. Cole a déclaré que l’ESG est « destructeur de valeur », mais il insiste sur le fait que la stratégie de Strive est une investment thesis : utiliser des capitaux propres (et non de la dette) pour constituer un trésor de guerre en Bitcoin [35] [36].Réaction du marché et contexte général
Le contexte financier et politique plus large est essentiel pour comprendre la volatilité de Strive. Le Bitcoin lui-même a fortement progressé cette année (environ +20 % en 2025) dans un contexte d’inflation en baisse et de régulation pro-crypto [37]. (Une note de Reuters observe que la hausse du Bitcoin a dépassé celle du S&P 500, aidée par des « victoires réglementaires [qui] ont contribué à combler le fossé entre la cryptomonnaie et la finance traditionnelle. » [38]) Cet environnement encourage des entreprises comme Strive : Reuters note que l’approche tout en actions de Strive suit l’exemple de la stratégie Bitcoin de MicroStrategy [39]. En fait, le PDG Cole présente Strive comme construisant une « plateforme d’acquisition de Bitcoin génératrice d’alpha », poursuivant des opérations (même dans la biotechnologie et la dette en difficulté) pour leverage bitcoin beyond its base price [40].
À l’inverse, les marchés crypto volatils et l’attention politique sont des facteurs de risque. Les analystes avertissent que les actions DAT comme ASST sont essentiellement des paris à effet de levier sur le Bitcoin. Adam McCarthy de Kaiko met explicitement en garde : ces entreprises évoluent 4 à 5 fois plus que les variations du Bitcoin [41]. En d’autres termes, une baisse de 5 % du BTC pourrait entraîner une chute de plus de 20 % pour Strive. Le commentateur crypto Kadan Stadelmann a même tourné en dérision certaines stratégies, les qualifiant de « auto-négociation déguisée en déploiement de capital » [42]. Les régulateurs sont déjà attentifs : des rapports indiquent que la SEC/FINRA ont alerté plus de 200 entreprises concernant des transactions inhabituelles autour des annonces de trésorerie crypto [43]. Dans ce contexte, le propre dépôt de Strive auprès de la SEC pour une émission massive d’actions a immédiatement attiré l’attention, accentuant les craintes des investisseurs concernant la dilution.
Cela dit, certains restent optimistes. Quelques analystes crypto voient les entreprises DAT comme des acteurs institutionnels au même titre que les investisseurs légendaires. Par exemple, l’investisseur blockchain Ryan Watkins a soutenu que des trésoriers d’actifs numériques bien gérés pourraient devenir « les Berkshire Hathaway de leurs blockchains », utilisant leurs réserves pour financer des projets rentables [44]. Peter Smith, PDG de Blockchain.com, a qualifié le secteur DAT en plein essor de « capitalisme… génial », s’attendant à ce que les acteurs les plus solides se consolident et prospèrent [45]. Ces avis positifs contrastent avec la vision dominante : comme le notent Reuters et CoinDesk, Strive profite encore de l’engouement crypto du milieu d’année, et ces noms ont « subi de fortes chutes » à mesure que l’euphorie s’est estompée [46] [47].
Prévisions et perspectives des analystes
Parce que Strive est une entreprise unique et naissante, il n’y a pas encore de notations officielles d’analystes ni d’objectifs de cours. La plupart des plateformes de recherche affichent “n/a” pour les données de consensus ASST [48]. Dans leurs récents articles, les journalistes de TechStock² soulignent que la trajectoire de Strive devrait probablement imiter celle du Bitcoin, mais amplifiée par son modèle d’émission d’actions [49]. Si le Bitcoin poursuit sa hausse (certains stratèges crypto visent des objectifs bien supérieurs à 200 000 $ à l’horizon du milieu des années 2020), Strive pourra émettre de nouvelles actions pour acheter plus de crypto et ainsi amplifier les gains pour les investisseurs. À l’inverse, en cas de baisse du BTC, le cours de l’action pourrait chuter encore plus vite en raison de la dilution. En effet, Ts2.tech avertit que les entreprises DAT se négocient comme des “véhicules à effet de levier” sur les mouvements du Bitcoin [50].
À l’heure actuelle, le consensus parmi les experts reste prudent. Le financement agressif tout en actions de Strive et ses rachats très médiatisés pourraient marquer une “nouvelle phase audacieuse” pour l’entreprise [51], mais comportent également un risque d’exécution majeur. Comme Matt Cole lui-même l’a reconnu, il s’agit de stratégies prospectives : “les déclarations prospectives comportent des risques et des incertitudes,” a-t-il noté dans le communiqué de Strive [52]. Les investisseurs doivent donc peser le potentiel de rendements exceptionnels face aux risques évidents de dilution, de surveillance réglementaire et d’un marché crypto qui a déjà montré qu’il pouvait rapidement changer de direction.
Sources: Actualités financières et communiqués d’entreprise (GlobeNewswire) [53] [54] ; données de marché (StockAnalysis, Nasdaq) [55] [56] ; analyses technologiques-financières (TechStock²) [57] [58] ; rapports Reuters et CoinDesk [59] [60] ; commentaires d’experts sur les entreprises crypto-trésorerie [61] [62].
References
1. ts2.tech, 2. ts2.tech, 3. ts2.tech, 4. www.coindesk.com, 5. ts2.tech, 6. ts2.tech, 7. www.coindesk.com, 8. www.globenewswire.com, 9. ts2.tech, 10. ts2.tech, 11. ts2.tech, 12. ts2.tech, 13. ts2.tech, 14. ts2.tech, 15. ts2.tech, 16. ts2.tech, 17. ts2.tech, 18. www.coindesk.com, 19. www.reuters.com, 20. www.coindesk.com, 21. www.coindesk.com, 22. ts2.tech, 23. ts2.tech, 24. ts2.tech, 25. www.coindesk.com, 26. ts2.tech, 27. ts2.tech, 28. ts2.tech, 29. www.globenewswire.com, 30. ts2.tech, 31. www.globenewswire.com, 32. www.globenewswire.com, 33. strive.com, 34. ts2.tech, 35. ts2.tech, 36. www.reuters.com, 37. www.reuters.com, 38. www.reuters.com, 39. www.reuters.com, 40. ts2.tech, 41. ts2.tech, 42. ts2.tech, 43. ts2.tech, 44. ts2.tech, 45. ts2.tech, 46. ts2.tech, 47. ts2.tech, 48. ts2.tech, 49. ts2.tech, 50. ts2.tech, 51. ts2.tech, 52. www.globenewswire.com, 53. www.globenewswire.com, 54. www.coindesk.com, 55. ts2.tech, 56. www.reuters.com, 57. ts2.tech, 58. ts2.tech, 59. www.reuters.com, 60. www.coindesk.com, 61. ts2.tech, 62. ts2.tech
