- Istanteanea sul titolo: Oracle (NYSE: ORCL) ha chiuso intorno ai $268–$270 il 30 ottobre 2025 (dopo un’apertura a circa $275 [1]), in calo rispetto ai massimi record di settembre vicino a $345. Le azioni sono in rialzo di circa 70% da inizio anno grazie all’entusiasmo per l’IA/cloud [2] [3]. I volumi sono leggermente aumentati mentre si registrano prese di profitto.
- Ultimi risultati: Nell’ultimo trimestre (FY26 Q1 chiuso il 31 agosto), Oracle ha registrato 14,93 miliardi di dollari di ricavi (+12% su base annua) con le vendite cloud (IaaS+SaaS) in crescita del 28% a 7,2 miliardi di dollari [4]. L’EPS non-GAAP è stato di $1,47 (mancando di $0,01 le attese) [5]. Il management ha confermato una guidance moderata per l’EPS del Q2 ($1,27–1,31) [6]. L’amministratore delegato Safra Catz ha definito i risultati “un trimestre straordinario” e ha sottolineato che l’arretrato di Remaining Performance Obligations (RPO) di Oracle ha raggiunto i 455 miliardi di dollari (in aumento del 359% su base annua) [7]. Oracle ha annunciato un dividendo trimestrale di $0,50 (rendimento 0,7%).
- AI & Accordi: L’aumento delle azioni Oracle è stato trainato da importanti accordi AI/cloud. Secondo alcune fonti (non confermate da Oracle), ci sarebbe un accordo cloud da 300 miliardi di dollari in cinque anni con OpenAI e un patto per infrastrutture AI da 65 miliardi di dollari con Meta, che insieme hanno contribuito a portare l’RPO di Oracle a circa 455 miliardi di dollari [8] [9]. Il presidente di Oracle, Larry Ellison, e altri hanno anticipato nuove offerte come un “Oracle AI Database” per eseguire gli LLM dei clienti direttamente sui dati Oracle [10]. Alla conferenza AI World del 15–16 ottobre, Oracle ha presentato molti prodotti basati sull’AI (ad esempio un AI Agent Marketplace e partnership con IBM) [11]. Le partnership aziendali annunciate a metà ottobre (ad esempio Zoom che utilizza OCI [12], gli strumenti AI sicuri di Duality su Oracle Cloud [13]) evidenziano il focus di Oracle sui mercati AI/governativi.
- Valutazioni e Target degli Analisti: Il sentiment di Wall Street è misto ma generalmente rialzista. Molte società hanno alzato ORCL a Buy/Outperform a metà ottobre 2025: ad esempio Jefferies, Barclays, UBS e altri hanno fissato target a 12–18 mesi nella fascia 360–400 dollari [14], riflettendo le ambiziose prospettive AI di Oracle. MarketBeat segnala 3 analisti Strong Buy, 26 Buy, 10 Hold e solo 2 Sell, con un consenso “Moderate Buy” e un target di 323,7 dollari [15]. TS2.tech ha riportato un target medio degli analisti poco sopra i 320 dollari [16]. Tuttavia, la valutazione di Oracle è elevata (circa 45–60× gli utili futuri) [17], il che rende alcuni trader cauti nonostante l’entusiasmo.
- Concorrenza & Contesto: Oracle rimane molto più piccola rispetto ai giganti del cloud: AWS (30% del mercato) e Azure (20%) hanno dominato la quota cloud del Q2 2025, con Google Cloud circa al 13% e Oracle solo al 3% [18] [19]. Nel software enterprise, anche rivali come Microsoft e SAP continuano ad espandere le loro offerte di AI. TS2 osserva che, anche dopo la crescita di Oracle, questa resta indietro rispetto ai grandi della tecnologia in termini di valutazione – anche se ORCL è stato “uno dei migliori performer tech dell’anno, superando di gran lunga concorrenti come Microsoft e Google” finora [20].
- Notizie Recenti: Tra gli sviluppi chiave c’è l’incontro con gli analisti finanziari di Oracle il 16 ottobre, dove il management ha annunciato obiettivi a lungo termine ancora più ambiziosi ($225 miliardi di ricavi totali entro l’anno fiscale 2030, di cui circa $166 miliardi dal cloud) [21]. Il CFO Doug Kehring ha sottolineato che le nuove prenotazioni (incluso un accordo da $20 miliardi con Meta) stanno “arrivando da una gamma di clienti, non solo da OpenAI” [22] [23]. Oracle ha anche confermato di puntare a margini lordi del ~30–40% sui progetti di infrastruttura AI [24]. Tra le notizie aziendali, il fondatore Larry Ellison resta Executive Chairman/CTO, e la storica CEO Safra Catz lascerà il posto il prossimo anno a due co-CEO (il responsabile Cloud Clay Magouyrk e il responsabile Apps Mike Sicilia), segnalando la nuova leadership cloud-centrica di Oracle [25]. Nel frattempo, a luglio 2025 Oracle ha ottenuto un importante contratto con il governo USA: il contratto “OneGov” della GSA offre alle agenzie federali forti sconti (75%) sui servizi cloud e database Oracle (incluso il nuovo Database 23AI) [26] [27], evidenziando la domanda governativa per la tecnologia Oracle.
Andamento del titolo & Tendenza del grafico
Il titolo Oracle ha raggiunto un massimo storico intorno a $345 all’inizio di settembre 2025 (intraday) grazie a notizie eccezionali su AI/cloud [28]. Nelle ultime due settimane è sceso verso la fascia alta dei $200: il 24 ottobre ha oscillato tra $282 e $287 (chiudendo a $285,72) [29], ma al 30 ottobre era intorno a $270. Questo recente calo è arrivato dopo una fortissima impennata – ORCL è scesa di circa il 7% il 17 ottobre dopo che Oracle ha pubblicato previsioni pluriennali estremamente aggressive al suo evento AI World [30] [31]. L’analisi tecnica mostra ORCL rimbalzare sulla sua media mobile a 50 giorni vicino a $274 [32]. Su base annua la tendenza al rialzo è evidente: ORCL era vicino a $160 a gennaio 2025 e anche con il calo di ottobre è ancora ben al di sopra di quel livello. L’analisi di TS2 ha sottolineato che nel 2025 “anche dopo i recenti ribassi, ORCL rimane in forte rialzo” da inizio anno [33]. Nel breve termine, gli analisti vedono il grafico come volatile ma con una tendenza al rialzo in mezzo alle notizie.
Risultati finanziari & Business cloud AI
Il 9 settembre, Oracle ha riportato i risultati del primo trimestre fiscale 2026 (trimestre terminato il 31 agosto) che hanno in gran parte soddisfatto le aspettative. Il fatturato totale è stato di 14,93 miliardi di dollari, +12% su base annua [34]. I ricavi dal cloud (SaaS+IaaS) sono aumentati del 28% a 7,2 miliardi di dollari [35], trainati dalla forte crescita di OCI (infrastruttura) e dalla costanza del SaaS. L’EPS non-GAAP è stato di 1,47 dollari (consenso 1,48 dollari) [36]. L’azienda ha segnalato un leggero calo dei ricavi da licenze software. Il management ha evidenziato il massiccio arretrato di vendite: l’RPO è salito a 455 miliardi di dollari (in aumento del 359% su base annua), riflettendo quattro enormi contratti cloud AI nel trimestre [37] [38]. Il CFO Doug Kehring ha dichiarato che il flusso di cassa rimane solido e il consiglio di amministrazione ha dichiarato un dividendo di 0,50 dollari per azione [39] [40].Safra Catz ha elogiato il trimestre: “È stato un trimestre straordinario – e la domanda per Oracle Cloud Infrastructure continua a crescere”, e ha affermato che Oracle prevede che i ricavi OCI cresceranno del 77% fino a 18 miliardi di dollari in questo anno fiscale [41]. Larry Ellison ha promosso l’impegno di Oracle nell’AI, rivelando (in ottobre) che Oracle lancerà un “Oracle AI Database” che consentirà ai clienti di eseguire i principali LLM (ChatGPT, Gemini, ecc.) direttamente sul database Oracle [42]. Ellison ha scherzato dicendo “L’AI cambia tutto” [43]. Questi commenti hanno sottolineato come Oracle stia cercando di sfruttare il suo core business dei database per offrire soluzioni AI.
Commenti e valutazioni degli analisti
Gli analisti di Wall Street sono divisi. Molti ottimisti vedono la svolta AI di Oracle come rivoluzionaria. Ad esempio, Jefferies ha recentemente definito il trimestre AI di Oracle “davvero storico” e ha fissato un obiettivo di prezzo di $360 [44]. Anche ScotiaBank e William Blair hanno assegnato valutazioni Outperform con target intorno ai 300 dollari alti [45]. Benzinga e MarketBeat riportano che Jefferies, JMP, Barclays, Piper Sandler, UBS, Guggenheim e altri hanno alzato il rating di ORCL a metà ottobre (per lo più “Buy” o “Outperform”) con target tra $342–400 [46] [47]. I dati di QuiverQuant mostrano che il target mediano degli analisti è circa $355 [48]. Il consenso di MarketBeat è un Moderate Buy a circa $323,7 [49], e molti analisti stanno mantenendo o alzando le loro valutazioni alla luce dell’arretrato e degli accordi AI.Tuttavia, alcuni sono cauti. Una società (Redburn) ha persino dato un rating Sell, avvertendo che il contratto OpenAI da $300 miliardi è “molto rischioso” e che la valutazione di Oracle è tirata [50]. I rapporti P/E superiori a 60× (20× dopo la crescita) sono elevati, quindi gli scettici dicono che Oracle deve raggiungere le sue ambiziose previsioni per giustificare il prezzo delle azioni. Jim Cramer è intervenuto di recente su CNBC, definendo Oracle “l’unica di cui sono preoccupato”. Ha osservato che Oracle prevede di guadagnare $60 miliardi all’anno da OpenAI in 5 anni, e ha avvertito che “nessuno ha bisogno che [OpenAI] vada bene… come ne ha bisogno Oracle” [51]. Ha invitato alla cautela riguardo alla massiccia esposizione dell’azienda all’accordo con OpenAI.
Allo stesso modo, Jim Lebenthal di Cerity Partners ha dichiarato alla CNBC che una recente segnalazione di margini cloud Oracle inferiori alle attese era “non comprovata” e dovrebbe essere trattata come una voce di corridoio [52]. Questo riflette la tensione tra le visioni rialziste e ribassiste: i rialzisti (e alcuni hedge fund come Mar Vista) sostengono che Oracle sia ora un Tier-1 hyperscaler al pari di Azure/AWS/GCP [53], mentre i ribassisti temono che le ipotesi siano troppo aggressive. In effetti, una nota del fondo Mar Vista (citata su Yahoo Finance) ha illustrato la tesi rialzista su Oracle: ha evidenziato l’RPO in crescita a 455 miliardi di dollari, un piano per $144B OCI revenue by FY2030 (contro i 10 miliardi del FY25), e ha definito Oracle “in fase di emergenza come fornitore cloud hyperscale di livello 1” [54]. Quel report ha comunque mantenuto il rating ORCL su hold (in attesa di esecuzione), ma ha sottolineato la portata dell’opportunità AI che Oracle sta inseguendo.
Scenario competitivo
La strategia AI di Oracle la mette direttamente in competizione con i Big Tech. Nell’infrastruttura cloud, AWS e Azure restano dominanti: AWS aveva circa il 30% di quota nel Q2’25, Microsoft circa il 20% [55], Google Cloud circa il 13% [56], e Oracle solo circa il 3% [57]. Tuttavia, i tassi di crescita di Oracle (27–55% in vari segmenti cloud) superano i tre grandi, sebbene partano da una base più piccola [58] [59]. Gli analisti notano che il market value (~$790B [60]) di Oracle ora rivaleggia o supera quello dei concorrenti, quindi le aspettative sono elevate. Nel settore del software enterprise, Oracle compete anche con SAP e player di nicchia; SAP stessa sta aggiungendo AI al proprio ERP, e i tradizionali giganti tech (IBM, Salesforce, ecc.) sono anch’essi impegnati nell’AI.
Quest’anno il titolo Oracle ha superato persino i giganti tecnologici dei “Magnifici Sette”, ma ha anche registrato una maggiore volatilità. TS2.tech ha osservato che il rally di ORCL “ha lasciato indietro persino i titoli tech dei ‘Magnifici Sette’” nel 2025 [61] – ma ha anche notato che il premio di valutazione di Oracle “ora dipende dal raggiungimento di una crescita spettacolare” [62] [63]. In altre parole, Oracle è lodata per essere diventata una delle principali contendenti nel cloud AI, ma il suo successo a lungo termine dipende dall’esecuzione.
Sviluppi e notizie recenti
Alcuni titoli recenti hanno influenzato la visione degli investitori. Oltre agli annunci di AI World, Oracle ha silenziosamente ampliato il suo ecosistema. IBM ha collaborato per costruire agenti AI sulla piattaforma Oracle [64]. L’incontro con gli analisti di Clay Magouyrk del 16 ottobre ha confermato l’obiettivo cloud di 166 miliardi di dollari entro l’anno fiscale 2030 [65] e ha affermato che la maggior parte degli ultimi 65 miliardi di dollari in prenotazioni erano non-OpenAI (inclusi 20 miliardi da Meta) [66]. Oracle ha inoltre aumentato gli investimenti in conto capitale per costruire data center ricchi di GPU – l’azienda afferma di aver triplicato il capex nel 2025 per soddisfare la domanda di AI (anche se ciò potrebbe mettere sotto pressione i margini a breve termine).
Sul fronte della governance aziendale, ottobre ha portato la notizia che Safra Catz lascerà il ruolo di CEO (diventando Vicepresidente) a favore di due co-CEO provenienti dalle divisioni cloud e applicazioni [67]. Larry Ellison rimarrà CEO dei servizi cloud di Oracle (OCI) mantenendo il ruolo di presidente esecutivo. Gli analisti di Evercore hanno osservato che questa successione (con la promozione di Magouyrk, EVP Cloud, e Sicilia, EVP Apps) sottolinea il focus di Oracle su cloud e AI [68].
Un altro sviluppo: Oracle ha acquisito clienti governativi e aziendali. Nel luglio 2025, la U.S. General Services Administration (GSA) ha annunciato un accordo OneGov con Oracle [69]. Questo accordo concede alle agenzie federali enormi sconti (75% sulle licenze) e mette in evidenza le offerte cloud di Oracle per il settore pubblico (incluso il nuovo Database 23AI). Catz ha dichiarato che l’accordo aiuterà le agenzie a “modernizzare la loro tecnologia e ottenere i vantaggi di Oracle Cloud e dell’IA” [70]. Tali contratti, sebbene solo lentamente accrescitivi per i ricavi, ampliano la presenza di Oracle nei settori ad alto valore.
Social Media & Sentiment degli Investitori
I forum online catturano l’oscillazione del sentiment. Alcuni investitori retail si sono riversati su ORCL sull’onda dell’euforia per l’IA, ma altri sono scettici. Su r/ValueInvesting di Reddit, un utente ha osservato con sarcasmo che, sebbene l’accordo Oracle-OpenAI sia molto pubblicizzato, l’azienda “passerà mesi senza guadagnare un centesimo da quel contratto” — “finché non sborsano davvero 300 miliardi… questo accordo vale ancora meno del mio egg McMuffin” [71]. (La battuta sottolinea che OpenAI deve effettivamente pagare prima che Oracle possa registrare i ricavi annunciati.) Altri hanno scherzato sul “girotondo dell’IA” intorno a Oracle. Nel complesso, i commenti spaziano da chiamate “sell” ad avvertimenti di “bolla”, riflettendo i timori di una mania azionaria sull’IA.
Anche le interviste agli analisti sui social media aggiungono dettagli. Ad esempio, Lebenthal di Cerity è intervenuto su CNBC per sfatare le voci sui margini di Oracle [72]. L’intervento di Jim Cramer a “Mad Money” (27 ottobre) ha evidenziato il rischio OpenAI [73]. Nel frattempo, le voci rialziste sottolineano i contratti unici di Oracle: una lettera di Mar Vista citata su Yahoo Finance ha definito il trimestre dell’IA di ORCL il suo “momento NVIDIA” [74] e ha confermato la propria tesi di acquisto.
Prospettive
In sintesi, la storia di Oracle nell’ottobre 2025 è quella di una visione audace contro un realismo cauto. Le azioni potrebbero ora riflettere queste grandi ambizioni nel cloud AI – il target medio di Wall Street a 1 anno ($320–$350) è solo leggermente superiore ai livelli attuali [75] [76]. Se Oracle riuscirà a trasformare il suo backlog da $455 miliardi in vendite reali, e a far crescere OCI come promesso, il titolo potrebbe ancora salire. Ma qualsiasi segnale di difficoltà nell’esecuzione potrebbe innescare un forte calo, dato l’elevato valore di mercato. Per ora, analisti e investitori restano divisi: molti valutano ORCL come Buy grazie alle sue leve di crescita senza precedenti [77] [78], mentre altri invitano alla cautela, chiedendo “un bagno di realtà” se gli accordi AI non dovessero concretizzarsi come sperato [79] [80].
Fonti: Comunicati stampa e relazioni trimestrali Oracle [81] [82]; dati di mercato e analisi da TS2.tech [83] [84]; Reuters [85] [86]; MarketBeat [87] [88]; Insider Monkey [89] [90]; rapporto sul mercato cloud di CRN [91] [92]; siti di notizie Oracle [93]; commenti nei forum di Reddit [94], tra gli altri.
References
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