Costco (COST) Aandeel Daalt naar ~$924: Analisteninzichten en Vergelijking met Concurrenten (16 okt 2025)

Belangrijke feiten (16 okt 2025): – Costco-aandelen werden vandaag (16 okt.) verhandeld rond $924, ongeveer 3,4% lager dan de vorige slotkoers van $954,99 ^[1]. – Netto-omzet in fiscaal Q4 2025 (eindigde 31 aug.) bedroeg $84,4 miljard (8,0% hoger j-o-j) en de nettowinst $2,61 miljard ($5,87 per aandeel) ^[2] ^[3], boven de verwachtingen. – De vergelijkbare winkelverkopen (excl. brandstof) stegen met 6,4%, iets boven de analistenverwachtingen ^[4]. – De inkomsten uit lidmaatschapsbijdragen stegen met 14% tot $1,72 miljard ^[5]. – Wall Street blijft overwegend optimistisch: consensus 12-maands koersdoel ~$1.054 (≈18% boven huidig niveau) ^[6] ^[7], met de meeste analisten die COST als “Buy” beoordelen. – Sectorgenoten op 16 okt.: Walmart ~105,7 USD (-2,6%) ^[8], Target ~89,1 USD (-1,4%) ^[9], BJ’s Wholesale ~94,2 USD (+0,1%) ^[10]. – Economische achtergrond: Deloitte verwacht trage groei van de detailhandel tijdens de feestdagen (~2,9–3,4%, de langzaamste sinds 2020) doordat inflatiedruk de consumentenbestedingen beperkt ^[11].

Costco Aandeelkoers en Marktreactie

Op donderdag 16 oktober 2025 opende het aandeel van Costco COST rond het midden van de $950 en daalde tot ongeveer $924 halverwege de middag ^[12]. Dit betekent een intraday-daling van ongeveer 3,4% ten opzichte van de slotkoers van woensdag van $954,99 ^[13]. De daling kwam terwijl ook andere grote retailbedrijven lager noteerden: Walmart (WMT) daalde met ongeveer 2,6% tot $105,67 ^[14] en Target (TGT) daalde met ongeveer 1,4% tot $89,13 ^[15], terwijl de kleinere concurrent BJ’s (BJ) stabiel bleef rond $94,15 (een stijging van ongeveer 0,1%) ^[16]. Aandelen in de S&P 500 en de retail-ETF stonden ook onder druk door stijgende obligatierentes en gemengde cijfers over oktober.

Ondanks de terugval van vandaag, staat Costco dit jaar nog steeds licht in de plus (ongeveer +3%) – en presteert daarmee veel beter dan veel andere retailers. Het aandeel bereikte begin 2025 een recordhoogte van bijna $1.078 voordat het terugzakte naar het midden van de $900; het staat dit jaar per saldo vrijwel gelijk, inclusief dividenden ^[17] ^[18]. Analisten merken op dat Costco’s grote ledenbestand en defensieve bedrijfsmodel het bedrijf hebben geholpen om zich staande te houden in een onrustige markt. Toch lijken winstnemingen en bredere zorgen over de retailsector (nu de feestbestedingen afnemen) de recente terugval te veroorzaken.

Kerncijfers en hoogtepunten Q4 boekjaar 2025

Costco’s meest recente grote nieuws was zijn Q4/FY2025 winstcijfers (kwartaal eindigend op 31 aug), uitgebracht op 25 september 2025 ^[19]. De resultaten waren sterk: de netto-omzet bedroeg $84,4 miljard (een stijging van 8,0% op jaarbasis) ^[20], en overtrof de verwachtingen (LSEG-data had een consensus van $86,06 miljard ^[21]). De nettowinst steeg met 11% tot $2,61 miljard (verwaterde WPA $5,87, tegenover $5,29) ^[22], waarmee de schattingen van analisten werden overtroffen. Exclusief brandstof- en valuta-effecten steeg de vergelijkbare winkelomzet met ongeveer +6,4% (vs. 6,44% verwacht) ^[23], gedreven door sterke prestaties in boodschappen en dagelijkse benodigdheden.

Belangrijk is dat inkomsten uit lidmaatschap – een belangrijke winstfactor – fors stegen. Costco rapporteerde lidmaatschapsinkomsten van $1,72 miljard (een stijging van 14%) ^[24], als gevolg van de tariefverhoging van vorig jaar. Zoals Reuters opmerkt, lijkt Costco een deel van die verhoging te herinvesteren in scherpere prijzen, waarbij het waardeprijsbeleid wordt gebruikt om de omzet te verhogen en tegelijkertijd de winst te laten stijgen ^[25]. Het management benadrukte ook Costco’s strategie om het aantal SKU’s te beperken en lokaal in te kopen, waardoor de impact van Amerikaanse tarieven op prijzen wordt geminimaliseerd ^[26].

Tabel: Fiscaal Q4 2025 vs. Vorig Jaar (eindigend op 31 aug)

Metriek	Q4 FY2025 (aug. ’25)	Q4 FY2024 (aug. ’24)	Verschil	Opmerkingen
Netto-omzet	$84,4 mrd ^[27]	$78,2 mrd	+8,0%	beter dan $86,06 mrd consensus ^[28]
Netto-inkomen	$2,61 mrd ^[29]	$2,35 mrd	+11%
Verwaterde WPA	$5,87 ^[30]	$5,29	+11%	beter dan $5,80 consensus ^[31]
Like-for-like omzet (excl. brandstof)	+6,4% ^[32]	+?/–	–	iets boven verwachting
Lidmaatschapsbijdragen	$1,72 mrd ^[33]	$1,51 mrd (geschat)	+14%	verhoging van de contributie vorig jaar zorgt voor stijging

(Bronnen: Costco persbericht ^[34] ^[35]; Reuters ^[36] ^[37])

Het management van Costco sloeg een positieve toon aan. In de toelichting van het bestuur werd de nadruk gelegd op sterke vraag naar essentiële producten tegen lagere prijzen nu consumenten op zoek zijn naar koopjes. De groei van e-commerce bleef robuust (+13,6% in Q4) en het bedrijf breidt zijn aanwezigheid nog steeds uit (nu 914 magazijnen wereldwijd ^[38]). De CFO benadrukte dat zelfs met een lichte vertraging in discretionaire segmenten (elektronica, enz.), Costco’s “treasure hunt” waardemodel en streng gecontroleerde kosten het een concurrentievoordeel gaven ^[39].

Commentaar van experts en analisten

De reactie van Wall Street op de resultaten was gemengd. Na het rapport eind september werd er wat winst genomen (de aandelen daalden ~3% na de aankondiging ^[40]), maar analisten verhoogden grotendeels hun koersdoelen. Arun Sundaram van CFRA prees de prijsstrategie van Costco en noemde het een “win-win” voor leden en aandeelhouders ^[41]. E-commerce/retail adviseur Greg Zakowicz merkte op dat de inkoopstrategie en het beperkte assortiment van Costco “hen goed positioneren voor een sterk vakantieseizoen” – mits consumenten bereid blijven te besteden ^[42].

Vooruitkijkend, beoordeelt vrijwel niemand COST als een verkoop. Medio oktober volgen ongeveer 30 analisten Costco, en de meerderheid geeft een koopadvies (de rest meestal houden) ^[43]. Het consensus koersdoel voor 12 maanden ligt rond de $1.054 ^[44], wat ongeveer 15–18% opwaarts potentieel ten opzichte van het huidige niveau impliceert. Zo is BTIG net gestart met een $1.115 doel (Koop) ^[45], en heeft Argus Research onlangs het doel verhoogd naar $1.200 (Koop) ^[46]. Deze optimistische doelen weerspiegelen vertrouwen in Costco’s aanhoudende groei (e-commerce, internationale expansie) en defensieve positie in de detailhandel.

Daarentegen wordt er ook enige voorzichtigheid geuit. Costco wordt verhandeld tegen een zeer hoge waardering (~50× de winst per aandeel over de afgelopen 12 maanden ^[47], ruim boven Walmart’s ~34×). Sceptici waarschuwen voor een “geprijsd voor perfectie”-scenario: elke terugval van de consument of winstdaling kan een scherpe correctie veroorzaken. De belangrijkste katalysator op korte termijn zullen de aankomende resultaten van het vakantieseizoen zijn (Costco’s Q1 FY2026); sterke decemberverkopen kunnen COST naar nieuwe hoogten stuwen, terwijl een vertraging de steun rond het midden van de $800 kan testen ^[48].

Vergelijking van prestaties met concurrenten

Op de huidige markt presteert Costco beter dan traditionele retailers. Recente gegevens over winkelbezoek (aangehaald door industrieanalisten) tonen stijgingen van 3–6% bij groothandelsclubs (Costco, Sam’s, BJ’s), terwijl veel warenhuizen en supermarkten dalingen zagen ^[49]. Dit onderstreept de waardepropositie van Costco in een krappe economie.

Op 16 oktober specifiek:

Walmart (WMT) sloot op ongeveer $105,67, een daling van ~2,6% ^[50]. WMT rapporteerde solide Q3-cijfers eind oktober (na sluiting van de markt vandaag), maar merkte enige margedruk op.
Target (TGT) sloot af rond $89,13, een daling van ~1,4% ^[51], te midden van voorzichtige consumentbestedingstrends.
BJ’s Wholesale (BJ) steeg licht naar $94,15 (+0,1%) ^[52]; BJ’s kleinere schaal en sterke aanwezigheid in het noordoosten betekenen dat het vaak de bewegingen van Costco volgt.

Al met al, Costco’s 3% YTD winst overklast zijn sectorgenoten (veel retailaandelen zijn vlak of gedaald). Nu de retailmarkt afzwakt, zien beleggers Costco’s bulk-kortingsmodel en trouwe ledenbestand als defensief. Zo stelt industrie-analist Burt Flickinger onomwonden dat Costco “beter is in alles” – van prijsstelling tot klanttevredenheid – dan zijn fysieke concurrenten ^[53].

Macroeconomische en retailsectorvooruitzichten

Economische indicatoren zijn gemengd. De Amerikaanse inflatie is afgekoeld en de obligatierentes zijn gestegen (wat groeiaandelen onder druk zet), maar de consumentenbestedingen aan basisproducten blijven veerkrachtig. Opvallend is dat voorspellers waarschuwen voor een “gedempt” vakantieseizoen: Deloitte verwacht slechts 2,9–3,4% groei in detailhandelsverkopen in eind 2025 (vs. 4,2% vorig jaar) ^[54], doordat inflatie en tarieven de budgetten onder druk zetten. Consumenten bezuinigen op kleding en duurdere aankopen ^[55], hoewel basisproducten en supermarktketens (zoals Costco) een stabielere vraag kunnen zien. Bovendien zijn retailers als Walmart en Target al begonnen met kortingsevenementen begin oktober om de vakantieverkoop te stimuleren ^[56], wat op voorzichtigheid duidt.

Het beleid van de Federal Reserve speelt ook een rol. Na de rente stabiel te hebben gehouden in 2025, neigen sommige Fed-functionarissen (zoals gouverneur Waller) nu naar verlagingen, met een verwachte verlaging van ~25 bp tijdens de vergadering van 28–29 oktober ^[57]. Lagere rentetarieven zouden de kosten van consumentenkrediet iets verlagen, wat mogelijk gunstig is voor de detailhandelsverkopen. De belangrijkste factor blijft echter consumentenvertrouwen. Als de werkgelegenheid afneemt zoals velen verwachten, zullen consumenten meer op waarde letten – een scenario dat gunstig is voor het warehouse club-model van Costco.

Aandelenprognoses en analistenbeoordelingen

Samengevat zien de meeste analisten opwaarts potentieel voor COST, zij het vanaf een hoog uitgangspunt. Het gemiddelde koersdoel (~$1.050+) suggereert een winst in de midden-tien procenten als Costco op koers blijft ^[58] ^[59]. Belangrijke positieve factoren: aanhoudende ledengroei, internationale expansie (nieuwe markten, meer magazijnen), en Costco’s unieke “schatzoektocht”-marketing. Mogelijke risico’s zijn onder meer bredere terughoudendheid van consumenten (vooral als de werkloosheid stijgt) of eventuele uitvoeringsfouten.

Opmerkelijke analistenmeningen: BTIG (Drbul) – Kopen, koersdoel $1.115 ^[60]; Argus (Graja) – Kopen, koersdoel verhoogd naar $1.200 ^[61]; Morgan Stanley (Moinuddin) – Overwogen, koersdoel $1.225. Aan de verkoopzijde handhaven bedrijven als Bernstein en Oppenheimer Outperform/Kopen-adviezen, zij het met verschillende doelen (vaak in de $1.000–1.150 range). De consensus blijft “Houden/Kopen” met geen enkele verkooprating op tafel ^[62].

Momentopname analistensentiment:

“De fundamenten van Costco blijven ijzersterk,” zegt Sundaram van CFRA, “en hun veiligheidsmarge – een loyale ledenbasis en prijszettingsmacht – is groter dan ooit.” ^[63]
“Zelfs bij een vertraging is Costco een van de weinige retailers die het goed doet,” merkt Bloomberg-columnist Jonathan ($) op (geparafraseerd uit branchecommentaar).
“Het feestdagenseizoen is cruciaal,” volgens marktonderzoek van TS2 – een sterke decembermaand kan COST weer richting $1.000 duwen, terwijl een tegenvaller het aandeel naar het midden van de $800 kan brengen ^[64].

Conclusie

Op 16 oktober 2025 daalde het aandeel van Costco licht te midden van sectorbrede druk en voorzichtige economische signalen. Het onderliggende bedrijf blijft echter robuust: de ledengroei is gezond, de supply-chain strategieën werpen hun vruchten af, en consumenten blijven kiezen voor de waardepropositie van Costco. Met analisten die verdere stijgingen voorspellen en de meeste COST als koopwaardig beoordelen, kunnen langetermijnbeleggers de huidige dip zien als een koopkans – vooral als de komende feestdagencijfers de sterke fundamentele trends van Costco bevestigen ^[65] ^[66].

Bronnen: bedrijfsrapportages en winstverslagen ^[67] ^[68]; nieuwsberichten van Reuters ^[69] ^[70], Bloomberg ^[71] ^[72], TS2 (marktanalyse) ^[73] ^[74], en financiële datasites ^[75] ^[76].