NEW YORK, 6 februari 2026, 16:33 (EST)
- Het aandeel Micron daalde in de handel voor opening nadat Semianalysis zijn prognose voor Micron’s marktaandeel in Nvidia’s HBM4 had verlaagd naar nul.
- Volgens schattingen van onderzoeksbureaus zal SK Hynix naar verwachting ongeveer 70% van Nvidia’s HBM4-leveringen voor zijn rekening nemen, waarbij Samsung de resterende 30% op zich neemt.
- Nvidia zet Samsung onder druk voor vroege HBM4-leveringen, meldde DigiTimes, nu er een tekort aan geheugen dreigt.
Aandelen van Micron Technology daalden 0,5% voorafgaand aan de opening op vrijdag nadat Semianalysis zijn prognose had verlaagd en nu verwacht dat Micron volledig buiten de boot valt bij het leveren van HBM4-geheugen voor Nvidia’s volgende producten. 1
Deze beslissing is van belang. High-bandwidth memory, of HBM, is het gestapelde DRAM dat naast AI-chips zit en ze razendsnel van data voorziet. Door Nvidia geselecteerd worden, kan een leverancier jaren van stevige orders en prijsvoordeel opleveren. Word je niet gekozen, dan moet je als leverancier op zoek naar de volgende kans.
Investeerders richten zich op de toename van uitgaven aan AI-infrastructuur, nu geheugen tekorten opnieuw opduiken als een serieus knelpunt. Grote Amerikaanse techbedrijven lijken dit jaar meer dan $630 miljard uit te geven aan datacenters en AI-chips. “De omvang van de uitgaven is aanzienlijk groter dan de consensus verwachtte,” schreven analisten van MoffettNathanson. 2
Micron steeg bijna 4% voor de openingsbel nadat Amazon een investeringsplan van $200 miljard voor 2026 aankondigde, wat aangeeft dat de vraag naar cloudinfrastructuur standhoudt. Die vroege winst verdampte echter toen de notitie van Semianalysis rondging en de aandelen terrein verloren.
Volgens Semianalysis is er geen teken dat Nvidia HBM4-bestellingen plaatst bij Micron. In plaats daarvan verwacht het bureau dat Nvidia voor zijn HBM4-leveringen zal vertrouwen op SK Hynix en Samsung. SK Hynix zal naar verwachting ongeveer 70% marktaandeel pakken, terwijl Samsung goed is voor 30%. Semianalysis schreef een eerdere verlaging toe aan “slechte snelheids prestaties door het gebruik van een interne base die.”
Nvidia heeft volgens DigiTimes vervroegd contact opgenomen met Samsung Electronics voor zesde generatie high-bandwidth memory—HBM4—nu de industrie zich steeds meer op HBM richt en de leveringsbeperkingen beginnen te spelen. 3
Nvidia zal volgens TechPowerUp voor HBM4 in zijn “Vera Rubin”-serie vertrouwen op SK Hynix en Samsung, waarbij Micron volledig wordt overgeslagen. 4
Als de prognoses uitkomen, zouden de drie toonaangevende HBM-leveranciers nog dichter bij elkaar kunnen komen te zitten. SK Hynix behoudt zijn voorsprong. Samsung schuift iets naar voren. Micron daarentegen moet op zoek naar nieuwe HBM-contracten of hopen op een nieuwe kans bij Nvidia in de toekomst.
HBM is geen conventioneel commodity-geheugen. Het wordt in lagen gestapeld, waarbij elke stapel is verbonden met een logische “base die” die de stapel beheert en deze koppelt aan het processorpakket. De prestatielimieten blijven stijgen, omdat AI-chips steeds meer bandbreedte eisen.
Leveranciersallocaties verschuiven voortdurend—kwalificatiecycli, opbrengstverrassingen, vertragingen in de planning. Nvidia geeft geen commentaar op de inkoop van onderdelen voor niet-uitgebrachte producten. “De markt houdt gewoon niet van het aanzienlijke bedrag dat steeds weer in kapitaalinvesteringen wordt gestoken voor deze groeipercentages,” zei Dave Wagner, portfoliomanager bij Aptus Capital Advisors. De stemming rond AI-kapitaalinvesteringen, en de leveranciers daarvan, kan snel omslaan. 5
Micron-aandeelhouders staan nu voor de vraag of het bedrijf een substantiële rol kan veroveren in HBM4, nu Nvidia zich voorbereidt op de volgende AI-hardwarecyclus. Eén opmerking van een leverancier was vrijdag al genoeg om het tot dan toe robuuste vraagbeeld te overschaduwen.
