Na dzień niedziela, 23 listopada 2025 r., Block, Inc. (NYSE: XYZ, wcześniej SQ) ponownie znalazł się w centrum uwagi Wall Street po gwałtownej wyprzedaży po wynikach finansowych, udanym Dniu Inwestora, nowym programie skupu akcji o wartości 5 miliardów dolarów oraz fali optymistycznych rekomendacji analityków i komentarzy medialnych. [1]
Poniżej znajduje się szczegółowe omówienie obecnej sytuacji akcji Block, co faktycznie się zmieniło w tym tygodniu oraz jak najnowsze informacje z 23 listopada mogą wpłynąć na nastroje w najbliższych dniach.
Dzisiejsza cena akcji Block i ostatnie wyniki
Rynki amerykańskie są dziś zamknięte (niedziela), więc najnowsze dane handlowe dla Block pochodzą z piątkowego zamknięcia oraz z ostatnich danych w czasie rzeczywistym z globalnych platform:
- Ostatnia cena transakcyjna: Block notowany jest w okolicach $61,9–$62,0 za akcję. MarketBeat podaje piątkowe zamknięcie na poziomie $61,88, a w handlu posesyjnym $62,20. [2]
- Notowanie w czasie rzeczywistym: Investing.com pokazuje Block na poziomie $61,95 z dziennym zakresem $59,57–$62,95 oraz zakresem 52‑tygodniowym $44,27–$99,26. [3]
- Wynik od początku roku: Block rozpoczął 2025 rok na poziomie $88,46 i obecnie jest blisko $61,88, co oznacza, że akcje są około 30% niżej od początku roku. [4]
- Szybki przegląd wyceny:
- Kapitalizacja rynkowa: ~$37,6 miliarda
- Wskaźnik P/E (trailing): ~12,5x
- Wskaźnik PEG: ~3,3
- Beta: ~2,7 (wysoka zmienność)
- Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego: 0,25; wskaźniki płynności bieżącej i szybkiej około 2,18, co sygnalizuje solidną pozycję płynnościową. [5]
Podsumowując, Block notowany jest bliżej dolnego zakresu swojego 52‑tygodniowego przedziału i znacznie poniżej ceny z początku roku, ale przy wskaźniku cena/zysk, który wielu analityków obecnie uważa za niewygórowany jak na szybko rosnącą platformę fintech.
Co przygotowało grunt: szok wynikowy za III kwartał 2025, a następnie reset podczas Dnia Inwestora
Q3 2025: Mieszane fundamenty, ostra reakcja rynku
Wyniki Block za trzeci kwartał 2025, opublikowane 6 listopada, wywołały pierwszą dużą falę zmienności w tym miesiącu:
- Przychody: Około 6,11 mld USD, wzrost o 2,3% rok do roku, ale poniżej oczekiwań analityków na poziomie około 6,3+ mld USD. [6]
- Rentowność:
- Zysk brutto: Około 2,66 mld USD, wzrost o 18% rok do roku – główny pozytywny punkt. Zysk brutto Cash App wzrósł o 24%, podczas gdy Square (segment handlowy) wzrósł o 9%. [9]
- BNPL (Afterpay) i pożyczki: Wolumen brutto towarów Buy Now, Pay Later osiągnął około 9,7 mld USD, a zysk brutto BNPL wyniósł około 299 mln USD, oba wskaźniki wzrosły w zakresie od kilkunastu do ponad 20 procent. [10]
Pomimo solidnego wzrostu zysku brutto, niedobory przychodów i marż zdominowały reakcję. Wiele źródeł podało, że akcje spadły o około 9–10% po publikacji wyników, a kurs oscylował w okolicach połowy 60 USD tuż po ogłoszeniu. [11]
Analitycy i komentatorzy zwrócili uwagę na:
- Wolniejszy niż oczekiwano wzrost przychodów
- Wyższe koszty operacyjne (w tym znaczny wzrost kosztów ogólnych i administracyjnych)
- Utrzymującą się konkurencję i presję makroekonomiczną w obszarze płatności i wydatków konsumenckich [12]
Dzień Inwestora 2025: Skup akcji za 5 mld USD i droga do ~16 mld USD zysku brutto do 2028 roku
W dniu 19 listopada 2025 r. Block zorganizował swój Dzień Inwestora 2025 w San Francisco, przedstawiając wieloletnią mapę drogową, która skutecznie zresetowała narrację. [13]
Kluczowe ogłoszenia i cele:
- Ogromne rozszerzenie skupu akcji:
- Block zwiększył autoryzację skupu akcji o 5,0 mld USD, oprócz około 1,1 mld USD pozostałych z poprzedniego programu – dając firmie około 6,1 mld USD całkowitej pojemności skupu akcji. [14]
- Ambitna mapa drogowa zysków:
- Zarząd wskazał na wzrost zysku brutto w średnich nastoletnich wartościach procentowych rocznie, celując w około 11,98 mld USD zysku brutto w 2026 roku (około 17% wzrostu) oraz około 15,8–16 mld USD do 2028 roku. [15]
- Strategiczny fokus: integracja Cash App i Square, przyspieszenie wprowadzania produktów oraz silne postawienie na automatyzację i AI. Wewnętrzne narzędzia, takie jak „managerbot”, zostały wyróżnione jako część dążenia do bardziej autonomicznego, opartego na oprogramowaniu modelu operacyjnego. [16]
Rynek pozytywnie odebrał te informacje. Relacje CNBC, Proactive Investors i innych odnotowały, że akcje wzrosły o około 7–9% w dniach wokół Dnia Inwestora, gdy inwestorzy przetwarzali nowe cele wzrostu i plan skupu akcji. [17]
Innymi słowy: w ciągu dwóch tygodni narracja zmieniła się z „nietrafionych wyników i obaw o marże” na „wieloletni wzrost i agresywny zwrot kapitału”.
Dzisiejsze wiadomości o akcjach Block – 23 listopada 2025
Niedzielny przepływ informacji nie zmienia fundamentów z dnia na dzień, ale wzmacnia byczy zwrot, który rozpoczął się podczas Dnia Inwestora. Oto kluczowe informacje z 23 listopada 2025 r..
1. Nowe cele cenowe i podwyższenia ratingów
Grupa świeżych notatek analitycznych wyróżnionych na MarketBeat i AmericanBankingNews pojawiła się dziś na rynku: [18]
- Mizuho:
- Podnosi cenę docelową do 100 USD i utrzymuje ocenę „Outperform”, sygnalizując znaczący potencjał wzrostu z poziomów w okolicach 60 USD. [19]
- Bank of America:
- Podnosi cenę docelową do 88 USD z rekomendacją „Buy”, wskazując na większe przekonanie po analizie materiałów z Dnia Inwestora i planu Blocka na ściślejsze powiązanie Cash App i Square. [20]
- Stephens, BTIG i Royal Bank of Canada:
- Podtrzymują bycze rekomendacje – Overweight/Buy/Outperform – z cenami docelowymi głównie w przedziale 90–95 USD, wzmacniając przekonanie, że wielu na Wall Street uważa wyprzedaż po wynikach za przesadzoną. [21]
- Morgan Stanley:
- Podnosi cenę docelową z 71 USD do 72 USD, ale utrzymuje rekomendację „Equal Weight”, podkreślając, że nie wszyscy są jeszcze gotowi przejść do zdecydowanie byczego obozu. [22]
- William Blair:
- Obniża prognozy EPS na 2026 rok (np. tnie roczny EPS do około 1,70 USD) i ostrzega przed krótkoterminową rentownością, dodając nutę ostrożności wśród optymizmu. [23]
Według agregatorów danych, Block nadal posiada konsensus „Moderate Buy” ze średnią 12-miesięczną ceną docelową w dolnych-średnich 80 USD, co sugeruje znaczny potencjał wzrostu z obecnych poziomów. Najwyższe prognozy sięgają 100–105 USD, podczas gdy najniższe są blisko 50 USD, odzwierciedlając spolaryzowany profil ryzyka i zysku tej akcji. [24]
2. Cramer i komentatorzy podtrzymują byczą narrację
Szeroko udostępniany dziś artykuł na CoinCentral skupia się na zmianie tonu Jima Cramera wobec Block: [25]
- Cramer niedawno opisał Block jako „prawdziwie dochodowy biznes”, podkreślając jego zdolność do generowania rosnącego zysku brutto i wskazując na nowo ogłoszony skup akcji jako wyraz zaufania ze strony zarządu.
- CoinCentral zauważa, że Block odbił o około 8% po tych komentarzach, równolegle z falą nowych rekomendacji „kupuj” i podwyżek cen docelowych.
Dla akcji, które były mocno przecenione w poprzednich latach, a nawet na początku tego miesiąca, publiczna zmiana zdania przez znanego prezentera telewizyjnego pomaga wzmocnić zmianę nastrojów, która już zachodzi na Wall Street.
3. Ekosystem Bitcoina i wizja „pieniądza na co dzień”
Dwa wątki dzisiejszych publikacji skupiają się na strategii Bitcoina Block oraz jej długo deklarowanej ambicji, by uczynić Bitcoina użytecznym jako pieniądz codziennego użytku:
- Artykuł AInvest (dziś):
Nowy artykuł przedstawia ekosystem Bitcoina Block – obejmujący Cash App, narzędzia dla sprzedawców przez Square oraz portfel sprzętowy Bitkey – jako potencjalny strategiczny motor przychodów, jeśli poprawi się jasność regulacyjna i będzie postępować adopcja masowa. Artykuł podkreśla inwestycje Block w narzędzia automatyzacji i cytuje wypowiedzi Jacka Dorseya z Investor Day o budowie „w pełni autonomicznej platformy ekonomicznej”, w tym wewnętrznych systemów takich jak „managerbot” dla zwiększenia efektywności. [26] - Yahoo Finance / szersze omówienie:
Inny dzisiejszy artykuł pyta „Czy Block odniesie sukces w swojej misji, by uczynić Bitcoina pieniądzem codziennego użytku?”, wracając do długoterminowej tezy Dorseya, że Bitcoin może być natywną walutą internetu, a Block jest kluczowym punktem wejścia przez Cash App i akceptację przez sprzedawców. [27]
Te artykuły nie zmieniają krótkoterminowych wyników finansowych, ale przypominają inwestorom, że krypto i Bitcoin pozostają kluczowe dla długoterminowej tożsamości Block, nawet jeśli firma podkreśla, że większość jej zysku brutto pochodzi dziś z bardziej tradycyjnych płatności i usług finansowych.
4. Zakupy instytucjonalne: Julius Baer i Neo Ivy wkraczają
Dwa nowe artykuły w stylu 13F na MarketBeat, oba z datą 23 listopada 2025, podkreślają, że inwestorzy instytucjonalni budują pozycje w Block: [28]- Bank Julius Baer & Co. Ltd Zurich
- Otworzył nową pozycję w II kwartale w wysokości 11 505 akcji Block, o wartości około 782 000 USD w momencie składania zgłoszenia.
- Neo Ivy Capital Management
- Zgłoszono nowy udział w wysokości 6 345 akcji, wyceniany na około 431 000 USD.
Oba artykuły zauważają również, że około 70,4% akcji Block jest obecnie w posiadaniu inwestorów instytucjonalnych i funduszy hedgingowych, z dużymi pozycjami w firmach takich jak Vanguard, Geode, ARK, Sumitomo Mitsui oraz Szwajcarski Bank Narodowy. [29]
Te same raporty podkreślają, że:
- Block osiągnął 0,54 USD zysku na akcję (EPS) wobec szeroko stosowanego konsensusu na poziomie 0,25 USD (odzwierciedlając różne metodologie analityków),
- Wskaźnik P/E spółki wynosi około 12,5x,
- Insiderzy sprzedali około 61 000 akcji (≈4,8 mln USD) w ostatnim kwartale, a nadal posiadają nieco poniżej 11% udziałów w spółce. [30]
Jak analitycy postrzegają Block po Q3 i Investor Day
Podsumowując, opinia rynku na temat Block na ostatnie tygodnie 2025 roku przedstawia się następująco:
Argumenty za wzrostem
- Silny silnik zysku brutto mimo rozczarowujących przychodów
- Zysk brutto wzrósł o 18%, przy czym Cash App wzrósł o 24%, a Square o 9% w III kwartale – co świadczy o tym, że kluczowe segmenty nadal się rozwijają, mimo że całkowite przychody wzrosły tylko o kilka procent. [31]
- Jasna, wieloletnia mapa finansowa
- Cele wyznaczone na około 12 mld USD zysku brutto do 2026 roku oraz około 15,8–16 mld USD do 2028 roku, co oznacza dwucyfrowy wzrost skumulowany, dają inwestorom ramy do modelowania przyszłych zysków i wolnych przepływów pieniężnych. [32]
- Zwrot kapitału poprzez duży skup akcji własnych
- Dzięki dodatkowemu zasileniu programu skupu o 5 mld USD i łącznej autoryzacji na około 6,1 mld USD, Block ma elastyczność, by wycofać znaczącą część swojej kapitalizacji rynkowej, zwłaszcza przy zaniżonych cenach. [33]
- Reset wyceny
- Po wyprzedaży w III kwartale, Block jest wyceniany na poziomie około 12–13x zysków z ostatnich 12 miesięcy, poniżej wielu dużych konkurentów z branży płatności, nawet gdy analitycy przewidują średni potencjał wzrostu o 35–40% względem konsensusu cen docelowych w połowie lat 80. [34]
- Włączenie do S&P 500 i korzyści skali
- Block dołączył do S&P 500 w lipcu 2025 roku i obecnie przetwarza setki miliardów dolarów płatności rocznie, obsługując około 57 milionów konsumentów i 4 miliony sprzedawców na całym świecie. [35] Ta skala może wzmacniać efekty sieciowe w ramach Square, Cash App, Afterpay i innych marek.
Argumenty niedźwiedzie i ostrożnościowe
- Powolny wzrost przychodów i rosnące koszty
- Niski jednocyfrowy wzrost przychodów i wyższe koszty operacyjne (w tym duży jednorazowy wzrost kosztów ogólnych i administracyjnych) budzą wątpliwości co do zdolności Block do szybkiego wzrostu oraz utrzymania marż. [36]
- Presja na zysk na akcję w krótkim terminie
- Obniżki prognoz zysku na akcję na 2026 rok przez William Blair oraz podobna ostrożność innych analityków pokazują obawy, że zyski mogą nie nadążać za nowymi celami zysku brutto, zwłaszcza jeśli warunki makroekonomiczne się pogorszą lub wydatki inwestycyjne pozostaną wysokie. [37]
- Ryzyko wykonawcze w 3‑letnim planie
- Osiągnięcie celu 16 mld USD zysku brutto do 2028 roku wymaga utrzymania dwucyfrowego wzrostu, lepszej integracji Cash App i Square oraz skutecznego wdrożenia automatyzacji/AI – wszystko to przy jednoczesnej konkurencji z PayPal, Stripe, tradycyjnymi bankami i nowymi fintechami. [38]
- Ekspozycja na Bitcoina i regulacje
- Ekosystem Bitcoina Blocka (handel, przechowywanie i infrastruktura) może być czynnikiem wyróżniającym, ale jednocześnie naraża firmę na zmienność kryptowalut i ryzyko regulacyjne. Ostatnie doniesienia podkreślają, że poruszanie się po rozproszonych przepisach w różnych jurysdykcjach wciąż stanowi duże wyzwanie. [39]
- Wysoka zmienność i wahania nastrojów
- Przy becie bliskiej 2,7, akcje Blocka historycznie poruszały się ponad dwa razy mocniej niż szeroki rynek – zarówno w górę, jak i w dół. Nagłówki dotyczące wyników, Bitcoina czy danych makro mogą szybko spotęgować ruchy. [40]
Podstawy biznesowe: co napędza Blocka od środka?
W dużym uproszczeniu Block to dziś wieloplatformowy fintech oparty na:
- Square – obsługa sprzedawców, sprzęt i oprogramowanie POS, narzędzia bankowe oraz rozwiązania dla większych firm w różnych krajach.
- Cash App – aplikacja konsumencka obsługująca płatności P2P, bezpośrednie wpłaty, wydatki kartą debetową, inwestowanie (akcje i Bitcoin) oraz funkcje pożyczkowe, takie jak Cash App Borrow.
- Afterpay – usługi BNPL coraz mocniej zintegrowane zarówno z Cash App, jak i przepływami u sprzedawców.
- Ekosystem Bitcoina – obejmuje handel w Cash App, inicjatywę portfela sprzętowego Bitkey oraz projekty infrastrukturalne mające na celu skalowanie płatności Bitcoinem. [41]
Najnowsze zgłoszenia i list do akcjonariuszy za Q3 pokazują:
- Cash App jest obecnie największym źródłem zysku brutto, napędzanym przez wyższe wpływy na aktywnego użytkownika, większą liczbę klientów korzystających z aplikacji jako głównego rachunku bankowego oraz silną adopcję funkcji Cash App Card i Borrow. [42]
- Square odnotowuje dwucyfrowy wzrost wolumenu płatności brutto, szczególnie w kategoriach takich jak gastronomia oraz wśród większych sprzedawców, przy czym oprogramowanie i zintegrowane płatności pomagają zwiększać marże. [43]
- BNPL nadal rośnie, ale w bardziej umiarkowanym tempie niż podczas boomu w latach 2020–2021, ponieważ regulatorzy przyglądają się tej branży, a kredyt konsumencki się normalizuje. [44]
Mapa drogowa z Investor Day skutecznie przekazuje inwestorom: „To jest teraz rozwinięty, rentowny ekosystem, a nie tylko historia szybkiego wzrostu.” Na tę zmianę zwracają uwagę Cramer i kilku analityków w dzisiejszych komentarzach.
Kluczowe ryzyka i na co zwracać uwagę w przyszłości
Patrząc w przyszłość od listopada 23, inwestorzy obserwujący Block prawdopodobnie skupią się na kilku praktycznych punktach kontrolnych:
- Realizacja w stosunku do 3-letnich celów finansowych
- Wyniki kwartalne będą oceniane w odniesieniu do ścieżki wzrostu zysku brutto w kierunku ~16 mld USD do 2028 roku oraz w odniesieniu do domniemanych popraw operacyjnych marż i wolnych przepływów pieniężnych. [45]
- Dowody na skuteczność integracji Cash App + Square
- Wskaźniki takie jak sprzedaż krzyżowa między sprzedawcami a użytkownikami Cash App, pozyskiwanie większych sprzedawców oraz wprowadzanie nowych produktów (np. pilotaż Cash App Score ogłoszony w okolicach Investor Day) będą stanowić dowód koncepcji. [46]
- Dyscyplina w alokacji kapitału
- Dysponując funduszem na buybacki o wartości 6,1 mld USD, inwestorzy będą monitorować, jak agresywnie Block odkupuje akcje oraz czy buybacki są realizowane w okresach słabości kursu akcji, czy też rozłożone równomiernie w czasie. [47]
- Wrażliwość makroekonomiczna i kondycja konsumentów
- Jako dostawca płatności i BNPL, Block jest narażony na trendy wydatków konsumenckich oraz jakość kredytową. Reuters wcześniej podkreślał gwałtowne reakcje kursu akcji, gdy prognozy były korygowane w dół lub w górę na początku 2025 roku. [48]
- Regulacje i zmienność kryptowalut
- Wszelkie zmiany w amerykańskich lub międzynarodowych przepisach dotyczących kryptowalut, płatności i danych – lub duże wahania ceny BTC – mogą istotnie wpłynąć na części działalności Blocka oraz sentyment wobec akcji. [49]
Podsumowanie dotyczące akcji Blocka na dziś (23 listopada 2025)
Block wchodzi w ostatni etap 2025 roku jako historia zwrotu o wysokiej zmienności w ramach dochodowej platformy fintech:
- Akcje są spadły o około 30% od początku roku, ale ostatnie ogłoszenia na Dniu Inwestora, skup akcji o wartości 5 mld USD oraz mocniejsze długoterminowe prognozy ustabilizowały nastroje po gwałtownym spadku związanym z wynikami. [50]
- Dzisiejszy przepływ informacji – nowe cele cenowe do 100 USD, podtrzymane rekomendacje Kupuj/Przeważaj, pozytywne komentarze Jima Cramera, optymistyczne artykuły o ekosystemie Bitcoina Blocka oraz ujawnienie nowych udziałów instytucjonalnych – w dużej mierze wzmacnia konstruktywną narrację. [51]
- Jednocześnie wolniejszy wzrost przychodów, wyższe koszty i ostrożne korekty EPS przypominają inwestorom, że realizacja wieloletniego planu będzie wymagała konsekwentnych działań, a nie tylko nagłówków. [52]
Dla czytelników i inwestorów akcje Blocka dziś najlepiej postrzegać jako zmienną, ale coraz bardziej generującą gotówkę platformę fintech, której wycena się skurczyła właśnie wtedy, gdy zarząd stawia na skup akcji i długoterminowe cele wzrostu.
Ten artykuł ma charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani rekomendacji kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych. Zawsze przeprowadź własne badania lub skonsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.
References
1. en.wikipedia.org, 2. www.marketbeat.com, 3. www.investing.com, 4. www.marketbeat.com, 5. www.marketbeat.com, 6. www.insiderfinance.io, 7. www.ctpost.com, 8. www.insiderfinance.io, 9. s29.q4cdn.com, 10. s29.q4cdn.com, 11. www.morningstar.com, 12. www.investopedia.com, 13. block.xyz, 14. www.tipranks.com, 15. finainews.com, 16. block.xyz, 17. www.marketbeat.com, 18. www.marketbeat.com, 19. www.marketbeat.com, 20. www.marketbeat.com, 21. www.marketbeat.com, 22. www.marketbeat.com, 23. www.marketbeat.com, 24. www.benzinga.com, 25. coincentral.com, 26. www.ainvest.com, 27. finance.yahoo.com, 28. www.marketbeat.com, 29. www.marketbeat.com, 30. www.marketbeat.com, 31. s29.q4cdn.com, 32. finainews.com, 33. www.tipranks.com, 34. www.marketbeat.com, 35. en.wikipedia.org, 36. www.insiderfinance.io, 37. www.marketbeat.com, 38. www.techbuzz.ai, 39. www.ainvest.com, 40. investors.block.xyz, 41. en.wikipedia.org, 42. s29.q4cdn.com, 43. www.marketwatch.com, 44. s29.q4cdn.com, 45. www.techbuzz.ai, 46. www.marketbeat.com, 47. www.tipranks.com, 48. www.reuters.com, 49. www.ainvest.com, 50. www.marketbeat.com, 51. www.marketbeat.com, 52. www.insiderfinance.io
