- Rajd cenowy: Intel (INTC) zamknął się na poziomie około 38,17 USD 23 października 2025 r. (wzrost o ~3,4% w ciągu dnia) [1]. Akcje podwoiły swoją wartość od styczniowych minimów – to około 85–90% wzrostu od początku roku [2] [3].
- Duże transakcje napędzają szum: Seria głośnych partnerstw napędziła wzrost Intela. Rząd USA zgodził się zamienić finansowanie z ustawy CHIPS na ~10% udziałów (~8,9 mld USD) [4]. Nvidia zainwestowała 5 mld USD za ~4% udziałów w Intelu i wspólne projekty AI-chipów [5], a SoftBank po cichu kupił akcje Intela za 2 mld USD [6]. Pogłoski o tym, że AMD korzysta z fabryk Intela oraz wczesne rozmowy z Microsoft Azure i Apple dodatkowo wzmocniły nastroje [7] [8].
- Zyski i finanse: Intel właśnie odnotował zysk w III kwartale. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,23 USD vs. 0,01 USD oczekiwane, przy przychodach na poziomie 13,7 mld USD [9] [10]. Ten wynik pojawił się po płaskim II kwartale (przychody za II kw. 2025: 12,9 mld USD) [11]. Zarząd przedstawił prognozy na IV kwartał powyżej oczekiwań. Analitycy zauważają, że Intel wciąż zredukował ok. 20% zatrudnienia i nie będzie rentowny do 2026 roku [12] [13].
- Opinie analityków: Wall Street pozostaje ostrożna. Średni 12-miesięczny cel to tylko około 26–30 USD (znacznie poniżej obecnych poziomów) [14] [15]. Wiele firm rekomenduje INTC jako Trzymaj/Sprzedaj: np. HSBC właśnie obniżył swoją ocenę [16], a Bank of America określił ją jako „poniżej rynku” [17]. Mimo to, kilku byków ma cele powyżej 40 USD (UBS na poziomie 40 USD, a najwyższy ok. 43 USD [18]). Jim Cramer nawet pochwalił CEO Lip-Bu Tana jako „legendarnego inwestora półprzewodnikowego” za dopięcie umów, które „wywołały około 50% rajd” [19].
- Kontekst konkurencyjny: Wzrost notowań Intela następuje, gdy rywale dominują w boomie AI. Nvidia kontroluje około 90% chipów AI do centrów danych i osiągnęła kapitalizację rynkową powyżej 1 biliona dolarów [20]. Akcje AMD niedawno osiągnęły rekordowy poziom około 240 dolarów (wzrost o około 80% od początku roku) dzięki nowym kontraktom AI (OpenAI, Oracle itd.), a optymiści przewidują dalsze wzrosty [21]. Dla porównania, wartość rynkowa Intela (~175 mld USD) to tylko około połowa wartości AMD i ułamek wartości Nvidii [22]. Qualcomm i inni również przestawiają się na chipy AI.
- Perspektywy: Rynki opcji sugerują duże wahania wokół wyników Intela (±~10%) [23]. Wskaźniki techniczne są mieszane: Intel właśnie zakończył byczy „złoty krzyż” (średnia 50-dniowa powyżej 200-dniowej) [24], ale momentum jest wykupione, więc możliwa jest korekta do poziomu wsparcia (~33–35 USD). W krótkim terminie inwestorzy skupiają się na tym, czy zaskakujący zysk za Q3 i impet nowych kontraktów podniosą kurs jeszcze wyżej, czy też należy spodziewać się korekty. W dłuższej perspektywie prognozy są rozbieżne: sceptycy ostrzegają, że Intel musi jeszcze nadrobić ogromny dystans technologiczny, podczas gdy optymiści twierdzą, że nowe finansowanie rządowe i partnerskie (oraz nowe chipy 18A, takie jak „Panther Lake”) dają firmie drugą szansę.
Cena akcji i ostatnie ruchy
Cena akcji Intela gwałtownie rośnie w październiku. Po osiągnięciu 52-tygodniowego maksimum w pobliżu $39,65 w połowie października [25], INTC był notowany w okolicach $38–39 na dzień 22–23 października [26]. 23 października INTC zamknął się na poziomie około $38,17, co oznacza wzrost o około +3,4% w ciągu dnia [27]. To efekt kilku zmiennych sesji: akcje wzrosły prawie o 3% 20 października do ~$38,10, osłabły 21 października, a następnie ponownie wzrosły na zamknięciu 23 października [28]. W ciągu ostatniego miesiąca akcje cofnęły się o około 10% od szczytu z początku października, ale kupujący bronili poziomu środkowych $30 jako wsparcia [29].
Fundamentalnie, akcje Intela korzystają z wyjątkowej hossy na 2025 rok: od dołków ze stycznia niemal się podwoiły – to około 85% wzrostu od początku roku [30] [31]. Ten wynik przewyższył szeroki rynek (S&P w górę o ~6% YTD), a nawet pobił Nvidię i innych producentów chipów w tym roku [32]. Analitycy techniczni zwracają uwagę na październikowy „złoty krzyż” (krótkoterminowa średnia krocząca przebija długoterminową) jako byczy sygnał [33]. Jednak wskaźniki techniczne (jak RSI blisko 70) sugerują, że rajd staje się przegrzany [34], więc w najbliższym czasie możliwa jest korekta lub konsolidacja.
Wielkie umowy i szum wokół AI napędzają wzrosty
Inwestorzy podbili cenę akcji Intela na fali głośnych umów i inwestycji. Pod koniec sierpnia rząd USA ogłosił, że przekształci dotacje z ustawy CHIPS w ~9,9% udziałów w Intelu (~8,9 mld USD), aby wzmocnić krajową produkcję chipów [35]. Mniej niż miesiąc później Nvidia zgodziła się zainwestować 5 mld USD (około 4% udziałów) w Intela, z planem wspólnego opracowania produktów nowej generacji CPU+GPU [36] [37]. Japoński SoftBank Vision Fund po cichu kupił w sierpniu 2 mld USD akcji Intela [38] [39]. Te zastrzyki kapitału z Waszyngtonu i Doliny Krzemowej podniosły nastroje inwestorów (choć niektórzy kwestionują polityczny aspekt) [40] [41]. Na przykład po ogłoszeniu umowy z Nvidią we wrześniu, akcje INTC wzrosły o prawie 23% w jeden dzień (największy skok od 1987 roku) [42].Dodając do szaleństwa, pojawiają się plotki o partnerstwach. Doniesienia z początku października sugerowały, że AMD prowadzi rozmowy w sprawie wykorzystania fabryk Intela, co kiedyś było nie do pomyślenia i na krótko podniosło akcje INTC (kurs wzrósł o około 4% 2 października) [43] [44]. Pojawiły się także wzmianki o tym, że Intel zabiega o względy Microsoftu (chmura Azure składa duże zamówienia na chipy), a nawet Apple (możliwie jako inwestora strategicznego), co spowodowało wzrost wolumenów obrotu [45] [46]. Po stronie produktowej Intel zaczął promować swoje najnowsze produkty – na przykład w październiku zaprezentował nowe chipy w technologii 18A (“Panther Lake” do komputerów PC i “Clearwater Forest” do serwerów) przeznaczone do obsługi obciążeń AI [47]. Wszystkie te nagłówki utrzymują INTC w centrum uwagi jako historię zwrotu.Wyniki finansowe i aktualizacja
Ostateczny test nastąpił wraz z wynikami finansowymi Intela za III kwartał 2025 (ogłoszonymi 23 października po zamknięciu rynku). Intel znacząco przekroczył oczekiwania, powracając do zyskowności. Firma odnotowała skorygowany zysk na akcję (EPS) w wysokości 0,23 USD, wobec oczekiwanych jedynie 0,01 USD, oraz przychody na poziomie 13,7 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 3% rok do roku [48] [49]. To wyraźna poprawa w porównaniu z II kwartałem (przychody za II kw. 2025 wyniosły 12,9 mld USD, a firma wciąż była nierentowna) [50] [51]. CEO Lip-Bu Tan określił to jako „stały postęp” w procesie naprawczym, zauważając, że popyt na AI stwarza „atrakcyjne możliwości” [52]. CFO Dave Zinsner dodał, że kwartał ten charakteryzował się rekordową siłą marż: skorygowana marża brutto Intela wyniosła około 40%, znacznie powyżej oczekiwań [53], a on sam zażartował, że firma doświadcza „problemu pierwszego świata”, gdyż popyt przewyższa podaż [54].Intel wykorzystał ten kwartał, aby wzmocnić swoje finanse. Dyrektor finansowy Zinsner podkreślił, że przyspieszone finansowanie ze strony USA, NVIDIA i SoftBank poprawiło bilans Intela i pomoże firmie „wyprzedzić podaż” w produkcji chipów do 2026 roku [55]. Rzeczywiście, Zinsner zauważył, że popyt na chipy Intela jest tak silny, że firma „nie nadąża z realizacją zamówień” – sytuacja, którą określił jako dobrą wiadomość [56]. Zarząd przedstawił prognozy na IV kwartał powyżej konsensusu (skorygowany zysk na akcję ~ 0,08 USD przy przychodach ~13 mld USD [57]), co pomogło podnieść kurs INTC o kolejne 8% w handlu posesyjnym [58]. Podsumowując, raport za III kwartał dostarczył dokładnie tego, czego oczekiwali optymiści: dalszy wzrost przychodów, powrót do rentowności i uspokajające prognozy – a wszystko to przy jednoczesnym przedstawieniu planów na przyszłe produkty.
Perspektywy analityków i ekspertów
Pomimo wzrostu, wielu analityków z Wall Street pozostaje ostrożnych. Konsensusowy 12-miesięczny cel cenowy to tylko około 26–30 USD, czyli około 20–30% poniżej obecnych poziomów [59] [60]. Bank of America w tym miesiącu podtrzymał rekomendację „Underperform”, ostrzegając, że INTC „zaszedł za daleko, za szybko” bez fundamentalnej poprawy zysków [61]. W październiku HSBC obniżył rekomendację do „Reduce”, a Citigroup do „Sell” (wskazując na trwające ryzyka realizacyjne Intela) [62]. Ogólnie około 93% analityków nadal ocenia Intela jako Trzymaj lub Sprzedaj [63].
Do grona znanych sceptyków należy analityk BofA Vivek Arya, który ostrzega, że nawet inwestycja Nvidii „wydaje się ograniczona” w odwróceniu utraty udziałów Intela na rzecz AMD i konkurentów opartych na Arm” [64]. Frank Lee z HSBC również wskazuje na problemy Intela z foundry jako czynnik nadal obciążający firmę [65]. Ryuta Mkino z Gabelli Funds także ostrzegał, że finansowanie rządowe (rozwadniające akcje) i terminy finalizacji umów mogą wywrzeć presję na krótkoterminowe zyski [66]. Krótko mówiąc, niedźwiedzie twierdzą, że wzrost kursu jest „napędzany umowami”, a Intel wciąż musi udowodnić swoją nową strategię na rynku [67].
Z drugiej strony, niektórzy eksperci są bardziej optymistyczni. Matt Bryson z Wedbush przyznaje, że umowy finansowe wzmocniły bilans Intela, choć pozostaje neutralny, podnosząc swój cel jedynie do 20 dolarów [68]. UBS niedawno dołączył do obozu byków z celem 40 dolarów, licząc na to, że foundry Intela może pozyskać dużych klientów, a nawet najbardziej optymistyczne prognozy (jak TipRanks) sięgają 43 dolarów [69]. W telewizji Jim Cramer chwalił Tana jako „legendarnego inwestora półprzewodnikowego”, którego strategiczne umowy „wywołały około 50% wzrost” [70], sugerując, że rynek na razie daje Intelowi kredyt zaufania. Jak powiedział jeden z zarządzających portfelem agencji Reuters, problemy Intela sięgają głębiej niż tylko zastrzyk gotówki – firma musi jeszcze „dogonić TSMC technologicznie”, aby zdobyć duże kontrakty [71].
Konkurencja i kontekst rynkowy
Historia Intela jest nierozerwalnie związana z boomem na chipy AI, który podniósł całą branżę. Jak zauważa Reuters, rywale tacy jak Nvidia i AMD już odnieśli ogromne korzyści z tej fali [72]. Nvidia, która dominuje na rynku GPU do centrów danych, właśnie osiągnęła kapitalizację rynkową ponad 1 bilion dolarów i pozostaje wyraźnym liderem (kontrolując około 90% rynku) [73]. AMD również odnotowało wzrost, niedawno osiągając rekordowe poziomy blisko 240 dolarów po podpisaniu dużych kontraktów AI (z OpenAI, Oracle itp.) [74]. AMD wzrosło o około 80% w 2025 roku, a niektórzy optymiści przewidują, że jej akcje mogą osiągnąć 300 dolarów [75]. Dla porównania, wartość rynkowa Intela (~175 mld USD) pozostaje daleko w tyle – to około połowa wartości AMD i znacznie mniej niż Nvidia [76]. Nawet Qualcomm, konkurent na rynku chipów mobilnych, odnotował silny 2025 rok, co pokazuje, że inwestorzy szeroko podbijają akcje firm z sektora AI/5G [77].
Intel toczy także walki z przeszłością. W ostatnich latach oddał udziały w rynku PC i serwerów na rzecz AMD, a nawet rozwiązań opartych na ARM. Pod rządami byłego CEO Pata Gelsingera Intel miał ambicje, by stać się konkurentem w produkcji chipów dla tajwańskiego TSMC, ale Tan wycofał się z dużej części tej strategii [78]. Ponieważ akcje TSMC również osiągają rekordowe poziomy, a firma pracuje nad węzłami 2 nm [79], Intel skupia się teraz bardziej na odzyskaniu konkurencyjności w swoich podstawowych procesorach CPU i nadrabianiu zaległości w GPU. Nowy układ AI GPU „Crescent Island” i zapowiedziane coroczne odświeżenia GPU to kroki w tym kierunku [80], ale te plany „pozostają w tyle za konkurencją” i podkreślają wyzwanie, przed którym stoi Intel w walce o udziały w rynku [81].
Perspektywy i prognozy
W krótkim terminie perspektywy Intela zależą od utrzymania obecnego tempa. Inwestorzy i rynki opcji wyraźnie spodziewają się zmienności – akcje są wyceniane na wyjątkowo duży ruch (~±10%) wokół raportu za III kwartał [82]. Jeśli wyniki za III kwartał i komentarze zarządu będą mocne (jak sugeruje raport z późnych godzin nocnych), rajd może się przedłużyć w kierunku ostatnich maksimów (~40 USD) lub wyżej. Jednak wielu analityków ostrzega przed korektą, jeśli nastroje się pogorszą. Analitycy techniczni wskazują wsparcie w okolicach połowy 30 USD (dołki z początku października) [83], które mogą stanowić poziom obrony w przypadku realizacji zysków.
W długim terminie prognozy są bardzo rozbieżne. Pesymiści twierdzą, że Intel musi działać bezbłędnie – stracił lata na rzecz konkurencji, a jego układy nowej generacji 18A/14A pozostają niesprawdzone [84]. Szczególnie działalność foundry jest kosztowna i nie zdobyła jeszcze kluczowych klientów, przez co niektórzy analitycy wyceniają spółkę znacznie poniżej obecnej ceny. Z kolei optymiści podkreślają poprawę sytuacji finansowej Intela i twierdzą, że ostatnie ponad 15 mld USD „suchego prochu” (rząd+Nvidia+SoftBank) daje firmie czas na nadrobienie zaległości [85] [86]. Dyrektor finansowy Intela przewiduje, że podaż chipów będzie ograniczona do 2026 roku ze względu na popyt na AI [87], co sugeruje, że rynek może pozostać korzystny dla Intela.
Podsumowując, akcje Intela są w centrum uwagi. W 2025 roku odnotowały spektakularne wzrosty dzięki splotowi zewnętrznych inwestycji i optymizmu napędzanego przez AI – to historia bez precedensu dla firmy w ostatniej dekadzie [88] [89]. Inwestorzy będą obserwować, czy Intel zdoła przekuć te atuty w trwałą rentowność. Jak ujął to Marcin Frąckiewicz z TechStock², zwyżka Intela jest „napędzana przez bezprecedensowe wsparcie i szum medialny”, ale czy fundamenty producenta chipów mogą uzasadnić ten boom, dopiero się okaże [90] [91].
Źródła: Dane rynkowe i analizy z TechStock² (ts2.tech) oraz serwisów informacyjnych, w tym Reuters i Investopedia [92] [93] [94] [95] [96] (szczegóły w tekście). Każde źródło jest podlinkowane w tekście.
References
1. www.investing.com, 2. ts2.tech, 3. www.investopedia.com, 4. ts2.tech, 5. ts2.tech, 6. ts2.tech, 7. www.tomshardware.com, 8. ts2.tech, 9. www.investopedia.com, 10. www.reuters.com, 11. ts2.tech, 12. ts2.tech, 13. www.investopedia.com, 14. ts2.tech, 15. ts2.tech, 16. ts2.tech, 17. ts2.tech, 18. ts2.tech, 19. ts2.tech, 20. ts2.tech, 21. ts2.tech, 22. ts2.tech, 23. ts2.tech, 24. ts2.tech, 25. ts2.tech, 26. ts2.tech, 27. www.investing.com, 28. ts2.tech, 29. ts2.tech, 30. ts2.tech, 31. ts2.tech, 32. www.reuters.com, 33. ts2.tech, 34. ts2.tech, 35. ts2.tech, 36. ts2.tech, 37. ts2.tech, 38. ts2.tech, 39. ts2.tech, 40. ts2.tech, 41. www.tomshardware.com, 42. ts2.tech, 43. www.tomshardware.com, 44. ts2.tech, 45. ts2.tech, 46. www.tomshardware.com, 47. ts2.tech, 48. www.investopedia.com, 49. www.reuters.com, 50. ts2.tech, 51. www.investopedia.com, 52. www.investopedia.com, 53. www.reuters.com, 54. www.reuters.com, 55. www.investopedia.com, 56. www.reuters.com, 57. www.investopedia.com, 58. www.investopedia.com, 59. ts2.tech, 60. ts2.tech, 61. ts2.tech, 62. ts2.tech, 63. longbridge.com, 64. longbridge.com, 65. longbridge.com, 66. longbridge.com, 67. ts2.tech, 68. longbridge.com, 69. ts2.tech, 70. ts2.tech, 71. ts2.tech, 72. www.reuters.com, 73. ts2.tech, 74. ts2.tech, 75. ts2.tech, 76. ts2.tech, 77. ts2.tech, 78. www.reuters.com, 79. www.techi.com, 80. www.reuters.com, 81. www.reuters.com, 82. ts2.tech, 83. ts2.tech, 84. longbridge.com, 85. longbridge.com, 86. www.investopedia.com, 87. www.investopedia.com, 88. ts2.tech, 89. www.investopedia.com, 90. ts2.tech, 91. www.investopedia.com, 92. ts2.tech, 93. www.investing.com, 94. ts2.tech, 95. www.investopedia.com, 96. www.reuters.com
