- Cena akcji (1 listopada 2025): ~2,20 USD [1]. W zeszłym tygodniu (24 października: 1,82 USD) akcje wzrosły o ok. +20% do zamknięcia 31 października [2], a w ciągu miesiąca wzrosły o ok. +330% (z ok. 0,51 USD 1 października [3] [4]). Zakres wahań w ciągu dnia 31 października wynosił 1,54–2,40 USD [5]. Od początku roku (2025) RANI rośnie dzięki ostatnim umowom i danym.
- Najnowsze wiadomości: W połowie października Rani ogłosiła umowę licencyjną o wartości 1,085 mld USD z Chugai Pharmaceutical (na doustną wersję leku biologicznego na rzadką chorobę) i pozyskała 60,3 mln USD w prywatnej emisji [6] [7]. 30 października zaprezentowała dane przedkliniczne pokazujące, że doustna tabletka semaglutydu (RT‑116) jest „biorównoważna z iniekcjami” u psów [8]. Te czynniki wywołały wzrost pod koniec października, w tym jednodniowy skok o 51,7% 31 października [9].
- Działalność: Rani to biotechnologiczna firma na etapie klinicznym założona przez Mira Imrana, skupiająca się na platformie RaniPill®, która zamienia leki biologiczne podawane w zastrzykach (peptydy, białka, przeciwciała) w kapsułki doustne [10] [11]. Firma nie ma jeszcze zatwierdzonych produktów (brak znaczących przychodów; przychód za ostatnie 12 miesięcy to tylko ok. 1,2 mln USD). Strategia Rani to badania i rozwój formuł tabletek (często poprzez partnerstwa) aż do momentu, gdy produkty lub partnerstwa zaczną generować przyszłą sprzedaż.
- Pipeline: Wiodące programy obejmują RT‑114 (lek na otyłość działający podwójnie na GLP‑1/GLP‑2) oraz RT‑116 (doustna semaglutydyna na cukrzycę/otyłość). Oba wykazały biodostępność na poziomie leków iniekcyjnych w badaniach przedklinicznych [12] [13]. Rani planuje rozpocząć badanie fazy 1 dla RT‑114 pod koniec 2025 roku [14]. Inne programy dotyczą osteoporozy (RT‑102, analog PTH) oraz zapalenia (RT‑105, inhibitor TNFα) poprzez kapsułkę.
- Finanse: Wyniki za II kwartał 2025 (zakończony 30 czerwca) wykazały jedynie 10,2 mln USD gotówki oraz stratę netto w wysokości 11,2 mln USD za kwartał [15]. Wydatki na B+R i SG&A wyniosły odpowiednio około 5,5 mln USD i 5,0 mln USD [16]. Firma nie osiąga jeszcze przychodów ze sprzedaży produktów i „spala gotówkę na B+R” w tempie ok. 30 mln USD rocznie [17]. Finansowanie z października (60,3 mln USD) plus 10 mln USD zaliczki od Chugai i oczekiwane 18 mln USD z tytułu kamieni milowych mają zapewnić finansowanie działalności do 2028 roku [18] [19].
- Analitycy i prognozy: Wall Street jest bardzo optymistycznie nastawione. H.C. Wainwright właśnie rozpoczął wydawanie rekomendacji z kupuj i celem $11 [20], a Maxim Group podniosła swój cel do $10. Wszyscy analitycy pokrywający spółkę oceniają RANI jako kupuj (średni 12-miesięczny cel ~10–11 USD [21]), co oznacza potencjał wzrostu o ~300–450%. Na przykład Nasdaq/Fintel podaje średni cel ~10,71 USD, czyli ~467% powyżej ceny z końca października. Jednak eksperci ostrzegają, że RANI to mikrospółka wysokiego ryzyka: nie ma przychodów i notuje duże straty, a TipRanks oznacza ją jako „Underperform” pod względem profilu ryzyka. Po parabolicznym rajdzie niektórzy inwestorzy ostrzegają, że może nastąpić realizacja zysków.
- Porównanie sektorowe: Wzrost Rani znacznie przewyższa szeroki sektor biotechnologiczny. iShares Biotechnology ETF (IBB) wzrósł tylko o ~19% od początku roku do 30 października [22], a duże spółki biotechnologiczne (np. Amgen, +1% w październiku) odnotowały umiarkowane zyski. Wzrost RANI odzwierciedla jej unikalną niszę doustnych tabletek i ostatnie wiadomości. (Ma niewielu bezpośrednich konkurentów – platforma RaniPill jest ogólnie podobna do doustnych wysiłków Oramed w zakresie insuliny/GLP-1, ale Rani jest dalej w walidacji klinicznej.)
Wyniki akcji i ostatnie ruchy
Akcje Rani wystrzeliły w ostatnim miesiącu. 1 października 2025 r. RANI notowano w okolicach $0,50. Przełomowa współpraca ogłoszona 17 października z japońską Chugai (umowa do $1,085 mld) oraz jednoczesne finansowanie na $60 mln wywindowały kurs akcji. W ciągu dnia 17 października kurs skoczył z $0,47 do $2,39 (+248%) [23]. Do 31 października akcje zamknęły się na poziomie $2,20, co oznacza wzrost o 51,7% tylko tego dnia [24]. Oznacza to, że RANI wzrosło o około +20% w ostatnim tygodniu (z ~1,82 USD 24 października do 2,20 USD) i około +330% w październiku [25] [26].
Ten rajd wyniósł RANI znacznie powyżej minimalnej ceny ofertowej Nasdaq wynoszącej 1 USD (zamknięcie na poziomie 1,64 USD 17 października, odzyskując zgodność) [27]. Zmienność i wolumen były ekstremalne: w połowie października dzienny wolumen osiągnął 100–200 milionów akcji (w porównaniu do ~0,3 mln wcześniej) [28]. Podsumowując, wyniki RANI z końca października przekształciły ją z niemal groszowej spółki w średniej wielkości firmę biotechnologiczną w dwa tygodnie.
Najnowsze wiadomości i katalizatory
17 października 2025: Rani ogłosiła umowę o współpracy i licencji z Chugai Pharmaceutical (spółką zależną Roche) dotyczącą nieujawnionego programu przeciwciał na rzadką chorobę. Umowa może przynieść Rani do 1,085 miliarda dolarów (w tym 10 mln USD z góry, 75 mln USD za kamień milowy rozwoju, 100 mln USD za kamień milowy sprzedaży dla pierwszego celu, plus opcje na pięć kolejnych celów) [29]. Ten przełomowy pakt czyni Rani, niegdyś spółkę poniżej 1 USD, centralnym punktem innowacji farmaceutycznych w Japonii. Reuters zauważył, że umowa „potencjalnie wycenia współpracę na 1,09 miliarda dolarów” [30]. W komentarzach szef badań Chugai, dr Tomoyuki Igawa, powiedział, że technologia Rani „otwiera nowe możliwości podawania leków biologicznych… spodziewamy się stworzyć zupełnie nową wartość w postaci terapii doustnych” [31]. Dyrektor generalny Rani, Talat Imran, nazwał to „przełomowym momentem dla Rani” i szansą na opracowanie „przełomowej terapii doustnej” dla pacjentów [32].
Jednocześnie, 17 października, Rani ujawniła nadsubskrybowaną prywatną emisję akcji o wartości 60,3 mln USD po cenie 0,48 USD za akcję (z warrantami), prowadzoną przez czołowych inwestorów biotechnologicznych (Samsara BioCapital, RA Capital itd.) [33]. Warto zauważyć, że w finansowaniu wziął udział także założyciel Mir Imran. Środki z tej rundy finansowania (plus 10 mln USD zaliczki od Chugai oraz przewidywany kamień milowy 18 mln USD za transfer technologii) mają pozwolić firmie na finansowanie działalności do 2028 roku [34]. Zarząd stwierdził, że nowa gotówka „znacząco wzmocni nasz bilans i wydłuży okres płynności finansowej do 2028 roku… umożliwiając nam realizację celu, jakim są doustne terapie biologiczne, z dużo większymi zasobami i stabilnością niż dotychczas” [35].
23 października 2025: Rani potwierdziła zamknięcie finansowania na 60,3 mln USD i ogłosiła dwóch nowych członków zarządu (weteranów biotechnologii: Abe Bassan i Vasudev Bailey) reprezentujących głównych inwestorów [36].
30 października 2025: Rani opublikowała streszczenie prezentacji na ObesityWeek 2025. Pokazano w nim, że doustna tabletka semaglutydu (RT‑116) u psów była „biorównoważna” z semaglutydem podawanym w zastrzykach i osiągnęła podobną utratę masy ciała [37]. Te dane przedkliniczne dotyczące otyłości – opublikowane tuż przed otwarciem rynku 31 października – prawdopodobnie przyczyniły się do 51% wzrostu kursu tego dnia. (Rani jest firmą przedkomercyjną, więc wiadomości dotyczą danych i umów, a nie sprzedaży produktów.)
Poza tym nie było jeszcze żadnych większych zgłoszeń do FDA ani ogłoszeń dotyczących przychodów. Firma kontynuuje realizację odczytów z badań: faza 1 dla RT‑114 (podwójny agonista GLP‑1/GLP‑2) planowana jest na drugą połowę 2025 roku [38], a starsze programy (np. RT‑102 na osteoporozę) pozostają na wcześniejszych etapach.
Opis firmy i technologia
Rani Therapeutics (NASDAQ: RANI) to biotechnologiczna firma na etapie badań klinicznych założona przez seryjnego innowatora Mira Imrana. Jej misją jest zastąpienie wstrzykiwanych leków biologicznych (peptydów, białek, przeciwciał) kapsułkami doustnymi [39]. Kluczowym produktem firmy jest RaniPill® – kapsułka do połykania, która przenosi miniaturową „mikroigłę”, która po dotarciu do jelita automatycznie wstrzykuje lek w ścianę jelita. Ponieważ jelito nie posiada ostrych receptorów bólu, proces ten został zaprojektowany jako bezbolesny [40]. Według Rani, ta platforma wielokrotnie wykazała bezpieczeństwo, tolerancję i biodostępność leku porównywalną do iniekcji zarówno w badaniach na zwierzętach, jak i we wczesnych badaniach na ludziach [41] [42].
Pipeline Rani obejmuje wiele obszarów o wysokiej wartości: endokrynologia/metabolizm (otyłość, cukrzyca, osteoporoza), immunologia i choroby rzadkie. Na przykład RT‑114 i RT‑116 celują w otyłość/cukrzycę poprzez doustne agonisty GLP-1; RT‑102 to doustny analog PTH na osteoporozę; RT‑105 to doustne przeciwciało inhibitor TNFα na choroby autoimmunologiczne; RT‑101 (oktreotyd) był dowodem koncepcji. Firma współpracuje, gdy to możliwe – np. umowa z Chugai koncentruje się na przeciwciele na chorobę rzadką, które Rani zamieni w lek doustny [43]. Do czasu komercjalizacji Rani finansuje się poprzez emisje akcji i umowy licencyjne.
Założyciel Mir Imran podkreśla przestrzeganie zaleceń przez pacjentów: „Miliony muszą przyjmować zastrzyki… przy tabletkach przestrzeganie zaleceń jest znacznie wyższe niż przy iniekcjach” [44]. Strategią firmy jest rozwiązanie problemu igieł – głównej bariery dla pacjentów – a następnie samodzielne wprowadzanie leków na rynek lub licencjonowanie ich dużym firmom farmaceutycznym.
Pipeline i aktualizacje kliniczne
Wiodącymi programami Rani są doustne agonisty GLP-1/GLP-2 oraz doustna semaglutyd. W lipcu 2025 roku Rani przedstawiła dane przedkliniczne (na psach) dla RT‑114 (nowy, podwójny lek GLP-1/GLP-2 na otyłość), pokazując, że RaniPill dostarczał lek równie skutecznie jak zastrzyk podskórny [45]. CEO Talat Imran powiedział, że ta „biorównoważność” względem iniekcji podkreśla potencjał RT‑114 do zrewolucjonizowania leczenia otyłości [46]. Badanie fazy 1 RT‑114 planowane jest na drugą połowę 2025 roku [47].
Podobnie, RT‑116 (doustna forma semaglutydu Rani) została zaprezentowana na ObesityWeek 2025 z przekonującymi danymi: u psów dawka doustna wywołała praktycznie takie same poziomy leku we krwi i efekt utraty masy ciała jak dawka iniekcyjna [48]. To potwierdzenie koncepcji toruje drogę do badań klinicznych doustnych leków GLP-1 u ludzi.
Inne punkty pipeline: RT‑102 (doustny PTH) zakończył badanie fazy 1 w 2022 roku, a Rani planuje fazę 2 po uzyskaniu mocnych wyników fazy 1. RT‑105 (doustne przeciwciało TNFα na łuszczycę/zapalenie stawów) miało rozpocząć fazę 1 w 2023 roku. RT‑101 (oktreotyd) został bezpiecznie przetestowany w fazie 1 z dobrą biodostępnością. W przypadku cukrzycy Rani przewiduje także programy doustnej insuliny lub insuliny bazalnej. W ramach współpracy, Rani ma w 2024 roku umowę badawczą z Chugai (ogłoszoną w sierpniu 2024) dotyczącą pracy nad dwiema nieujawnionymi cząsteczkami, co potwierdza szeroką użyteczność platformy [49].
Sytuacja finansowa i ostatnie wyniki
Rani pozostaje firmą przedprzychodową i spala gotówkę na badania i rozwój (R&D). Jej najnowsze wyniki finansowe (Q2 2025) wykazały, że posiada jedynie 10,2 mln USD gotówki (spadek z 27,6 mln USD na koniec 2024 r.) oraz odnotowała stratę netto w wysokości 11,2 mln USD za kwartał [50]. Kwartalne wydatki na R&D (~5,5 mln USD) oraz G&A (~5,0 mln USD) pozostają dość stabilne [51]. Bilans spółki był napięty; zaledwie kilka miesięcy wcześniej ostrzegała o niskim poziomie gotówki i możliwym wykluczeniu z Nasdaq, jeśli sytuacja nie zostanie naprawiona.
Jednak finansowanie z października 2025 r. diametralnie zmieniło sytuację. Prywatna emisja za 60,3 mln USD dała Rani niemal czterokrotność gotówki z Q2. W połączeniu z 10 mln USD zaliczki od Chugai i prawdopodobnym kamieniem milowym za transfer technologii w wysokości 18 mln USD (łącznie ok. 88 mln USD), spółka obecnie deklaruje, że posiada wielokrotną perspektywę finansowania (do 2028 r.) [52]. Po tych transakcjach pro forma gotówka (wraz z oczekiwanymi płatnościami) przekracza 80–90 mln USD, co oznacza, że Rani powinna być finansowana przez kilka faz badań klinicznych. Do tego czasu Rani „nie generuje przychodów i notuje stałe straty netto”, polegając na finansowaniu z emisji akcji i umów partnerskich.
Dla kontekstu, kluczowe wskaźniki pokazują niewielkie przychody i duże straty Rani: przychody za ostatnie 12 miesięcy ok. 1,2 mln USD (głównie z licencji) i strata netto ok. -29,7 mln USD. Spalanie gotówki wynosi ok. 10–12 mln USD na kwartał. Dzięki nowym środkom analitycy uważają, że bilans Rani jest obecnie stosunkowo zdrowy jak na wczesną spółkę biotechnologiczną.
Komentarze analityków i perspektywy akcji
Nastroje inwestorów są zdecydowanie bycze. Po ogłoszeniu partnerstwa z Chugai, H.C. Wainwright rozpoczął wydawanie rekomendacji 21 października z oceną Kupuj i ceną docelową 11 USD [53]. W raporcie wskazano na przełomową platformę Rani i nadchodzące programy dotyczące otyłości jako kluczowe czynniki wzrostu. Maxim Group również podniosła swój cel z 5 do 10 USD (Kupuj) 20 października. Podsumowując, konsensus wśród analityków to Silne Kupuj, a 12-miesięczne cele cenowe średnio ok. 10–11 USD [54] – co oznacza potencjał wzrostu o 300–450% względem obecnych poziomów. Na przykład dane Nasdaq (za pośrednictwem Fintel) pokazują średni cel na poziomie 10,71 USD.
Zarząd firmy i partnerzy branżowi podzielają ten optymizm. CEO Talat Imran powiedział, że ostatnie finansowanie „odzwierciedla rosnące zaufanie do naszej strategii” i pozwoli Rani „realizować nasz cel terapii biologicznych podawanych doustnie z dużo większymi zasobami” [55]. Dr Igawa z Chugai pochwalił technologię Rani jako sposób na stworzenie „zupełnie nowej wartości” w lekach doustnych [56].
Mimo to większość analityków ostrzega, że RANI to inwestycja wysoce spekulacyjna. Jak zauważa TS2, „ekstremalna zmienność akcji… jasno to pokazuje” i ryzyko pozostaje wysokie. Rani to wciąż spółka o kapitalizacji poniżej 200 mln USD bez produktów, więc wszelkie niepowodzenia (nieudane badania, opóźnienia, rozwodnienie akcji) mogą wywołać gwałtowne spadki. Techniczne wskaźniki cenowe są równie szalone: implikowana zmienność opcji na RANI mieści się w przedziale 150–200%, a poziom krótkiej sprzedaży jest znaczny. W krótkim terminie traderzy ostrzegają, że po takim wzroście prawdopodobne są realizacje zysków lub korekty. Jednak w dłuższej perspektywie wielu analityków uważa, że spółka może uzasadnić znacznie wyższą wycenę, jeśli jej platforma i pipeline spełnią obietnice.
Porównanie z sektorem biotechnologicznym
W szerszym kontekście biotechnologicznym działania RANI się wyróżniają. iShares Biotech ETF (IBB), będący wskaźnikiem amerykańskich akcji biotechnologicznych, wzrósł tylko o ok. 19,2% od początku roku do 30 października [57]. Nawet szybko rosnące spółki biotechnologiczne i producenci leków na otyłość odnotowali znacznie skromniejsze wzrosty. Rajd RANI w 2025 roku odzwierciedla korzystne trendy w sektorze (zainteresowanie terapiami na otyłość/GLP-1), ale przede wszystkim własne wiadomości spółki. W końcówce października wyprzedziła ona uznane marki leków na otyłość (takie jak Novo Nordisk czy Lilly) z dużą przewagą. Niewiele jest czystych konkurentów; inni wczesnofazowi deweloperzy biologicznych leków doustnych (np. Oramed Pharmaceuticals) mają znacznie niższe wyceny i brak porównywalnych umów. Krótko mówiąc, Rani to obecnie wysoce specyficzny outsider w branży biotechnologicznej: korzysta z fali pozytywnych nagłówków, podczas gdy reszta sektora rośnie tylko nieznacznie.
Źródła: Oficjalne komunikaty i zgłoszenia firmy [58] [59], Reuters [60], Nasdaq IR [61] [62], analiza TechSpace2/TS2 (wiadomości finansowe) [63] [64] [65], oraz dane rynkowe z Investing.com i iShares [66] [67]. Uzupełnione raportami ekspertów (np. H.C. Wainwright) zgodnie z cytatami.
References
1. www.investing.com, 2. www.investing.com, 3. www.investing.com, 4. www.investing.com, 5. www.investing.com, 6. ts2.tech, 7. www.reuters.com, 8. www.globenewswire.com, 9. ts2.tech, 10. www.nasdaq.com, 11. www.ranitherapeutics.com, 12. ir.ranitherapeutics.com, 13. www.globenewswire.com, 14. ir.ranitherapeutics.com, 15. ir.ranitherapeutics.com, 16. ir.ranitherapeutics.com, 17. ir.ranitherapeutics.com, 18. ts2.tech, 19. ir.ranitherapeutics.com, 20. ts2.tech, 21. ts2.tech, 22. www.ishares.com, 23. ts2.tech, 24. ts2.tech, 25. www.investing.com, 26. www.investing.com, 27. ts2.tech, 28. ts2.tech, 29. ts2.tech, 30. www.reuters.com, 31. ts2.tech, 32. ts2.tech, 33. ts2.tech, 34. ts2.tech, 35. ts2.tech, 36. ts2.tech, 37. www.globenewswire.com, 38. ir.ranitherapeutics.com, 39. www.nasdaq.com, 40. ts2.tech, 41. www.nasdaq.com, 42. www.globenewswire.com, 43. ts2.tech, 44. www.ranitherapeutics.com, 45. ir.ranitherapeutics.com, 46. ir.ranitherapeutics.com, 47. ir.ranitherapeutics.com, 48. www.globenewswire.com, 49. ir.ranitherapeutics.com, 50. ir.ranitherapeutics.com, 51. ir.ranitherapeutics.com, 52. ts2.tech, 53. ts2.tech, 54. ts2.tech, 55. ts2.tech, 56. ts2.tech, 57. www.ishares.com, 58. ir.ranitherapeutics.com, 59. www.nasdaq.com, 60. www.reuters.com, 61. www.globenewswire.com, 62. www.nasdaq.com, 63. ts2.tech, 64. ts2.tech, 65. ts2.tech, 66. www.investing.com, 67. www.ishares.com
