Akcje ServiceNow (NOW) szybują w górę dzięki zyskom napędzanym przez AI i podziałowi akcji 5 do 1!

Ruch akcji ServiceNow (29 października 2025): Akcje zamknęły się na poziomie około 911,70 USD 29 października (spadek o ok. 2,8%) ^[1], po czym gwałtownie wzrosły w handlu posesyjnym do połowy 900 USD po publikacji wyników finansowych.
Rekordowe wyniki za III kwartał: ServiceNow przebiło oczekiwania za III kwartał roku fiskalnego 2025 – przychody z subskrypcji wzrosły o 21,5% rok do roku do 3,30 mld USD ^[2] ^[3], a firma podniosła prognozę sprzedaży na cały rok. CEO Bill McDermott określił ServiceNow jako „platformę AI do transformacji biznesowej”, wskazując na rosnący popyt przedsiębiorstw na automatyzację procesów opartą na AI ^[4].
Zatwierdzony podział akcji 5:1: Zarząd ogłosił planowany podział akcji pięć do jednego (wymaga zatwierdzenia przez akcjonariuszy) ^[5] ^[6], co jest postrzegane jako ruch przyjazny inwestorom. Ma to na celu zwiększenie dostępności akcji, które mocno zyskały na wartości, w związku z dobrymi wynikami finansowymi.
Nastroje analityków i prognozy: Wall Street jest w dużej mierze optymistycznie nastawiona do NOW. Konsensus to „Silny zakup”, a średni 12-miesięczny cel cenowy wynosi około 1 117 USD (około +22% powyżej obecnych poziomów) ^[7]. Najlepsi analitycy wyznaczyli cele sięgające nawet ~1 250–1 300 USD ^[8] ^[9]. (Na przykład Morgan Stanley niedawno podniósł rekomendację dla NOW do Overweight z celem 1 250 USD ^[10].)
Technologiczne i AI-owe wiatry w żagle: Szerokie trendy sprzyjają ServiceNow. Przedsiębiorstwa szybko wdrażają oprogramowanie oparte na AI do automatyzacji zadań IT i biznesowych ^[11], a sektor technologiczny korzysta z boomu inwestycyjnego w AI. Ugruntowana pozycja ServiceNow (jej platforma jest używana przez ok. 85% firm z listy Fortune 500 ^[12]) pozwala jej korzystać na rosnących budżetach na chmurę/AI.

Wyniki akcji i reakcja rynku

Akcje ServiceNow były zmienne pod koniec 2025 roku. Po osiągnięciu historycznego maksimum (~1 198 USD) na początku roku, kurs spadł w związku z ostrożnością inwestorów. 29 października NOW zamknął się na poziomie 911,70 USD, co oznacza spadek o około 2,8% ^[13]. Jednak po publikacji mocnych wyników i informacji o splitcie akcji, inwestorzy podbili kurs w handlu posesyjnym. Około godziny 16:15 czasu ET cena wynosiła w połowie 900 USD (wzrost o około +4%) ^[14]. W tym kontekście indeksy z dużym udziałem technologii były ogólnie płaskie lub lekko w górę – Nasdaq był nieco wyżej (+0,3%) pod koniec 29 października ^[15] – co sugeruje, że ruch ServiceNow był specyficzny dla tej spółki.

Według analityków technologicznych, ostatni spadek ServiceNow wynikał głównie z obaw o wydatki IT rządu USA i wycenę spółki. Raport TS2.tech zauważył, że choć sektor technologiczny S&P 500 wzrósł w tym roku, ServiceNow pozostawał w tyle z powodu „obaw o budżety IT rządu federalnego USA i ryzyko wyceny związane z AI” ^[16]. Październikowy rajd sugeruje, że te obawy osłabły w świetle nowych danych: inwestorzy widzą teraz nowe katalizatory w agendzie AI i splitcie akcji.

Mocne wyniki za III kwartał i split akcji

Wyniki finansowe ServiceNow za III kwartał roku fiskalnego 2025 (kwartał zakończony 30 września) dostarczyły impulsów. Przychody z subskrypcji osiągnęły 3,299 mld USD, co oznacza wzrost o 21,5% rok do roku ^[17] – powyżej prognoz analityków (około 3,26 mld USD). Całkowite przychody wyniosły 3,407 mld USD (+22% r/r) ^[18]. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 4,82 USD, znacznie powyżej oczekiwanych 4,27 USD ^[19]. Innymi słowy, ServiceNow nie tylko przekroczył szacunki Wall Street zarówno pod względem przychodów, jak i zysków, ale zrobił to z dużą przewagą. Firma poinformowała również, że portfel zamówień (pozostałe zobowiązania z tytułu realizacji usług) wzrósł o około 21% r/r ^[20], co wskazuje na przewidywalność przyszłych przychodów.

Zarząd podkreślił wiele motorów wzrostu. CEO McDermott zaznaczył, że „każde przedsiębiorstwo” koncentruje się na AI i nazwał ServiceNow „platformą AI dla transformacji biznesowej” ^[21]. CFO Gina Mastantuono zwróciła uwagę na silną realizację w zakresie nowych produktów: na przykład oferta asystenta AI Now Assist, kontrakty z rządem federalnym oraz ulepszenia w zakresie workflow i danych – wszystko to nastąpiło „przed planem” ^[22]. Firma powtórzyła, że szeroka adopcja AI w przedsiębiorstwach napędza popyt: Reuters poinformował, że klienci coraz częściej korzystają z narzędzi ServiceNow opartych na AI do zarządzania IT i automatyzacji operacji ^[23].

Wraz z wynikami ServiceNow ogłosił, że zarząd zatwierdził podział akcji w stosunku 5 do 1 akcji zwykłych ^[24] ^[25]. Ten podział (głosowanie w grudniu) zwiększy liczbę akcji, jednocześnie proporcjonalnie obniżając cenę za akcję, co w efekcie uczyni akcje tańszymi na jednostkę. Takie podziały często przyciągają inwestorów indywidualnych, co może dodać impetu wzrostom.

Komentarze analityków i ceny docelowe

Analitycy z Wall Street zareagowali pozytywnie. Większość firm maklerskich utrzymuje rekomendacje Kupuj/Przeważaj rynek dla NOW. Konsensusowa ocena analityków to „Silne Kupuj”, a średnia 12-miesięczna cena docelowa wynosi około 1 117 USD ^[26]. Oznacza to potencjał wzrostu o około 20–25% względem obecnych poziomów. Co istotne, najwyższe ceny docelowe są jeszcze wyższe: JMP Securities niedawno podtrzymało cenę docelową na poziomie 1 300 USD ^[27], a wyspecjalizowana w branży firma Citizens Research również wskazuje 1 300 USD ^[28]. Morgan Stanley podniosło rekomendację dla NOW do Kupuj (z Trzymaj) pod koniec września z ceną docelową 1 250 USD, argumentując, że inwestorzy „nie widzą lasu przez drzewa” i że ServiceNow może utrzymać ~20% wzrost subskrypcji ^[29] ^[30].

Z drugiej strony, pojawiają się też ostrożniejsze głosy. Na przykład Guggenheim obniżył swoją prognozę (do około 640 USD) z powodu obaw, że wdrożenie AI może przebiegać wolniej niż oczekiwano ^[31]. UBS obniżył cenę docelową do 1 075 USD (nadal Kupuj) po tym, jak kontrole kanałów sprzedaży wykazały mieszane opinie na temat inicjatyw AI ServiceNow ^[32]. Jednak ogólny obraz pozostaje byczy: Directorstalk (za pośrednictwem TS2) zauważa, że 41 z 46 analityków rekomenduje akcje jako Kupuj lub Silne Kupuj, tylko jeden zaleca Sprzedaj ^[33]. Najwięksi optymiści, tacy jak Oppenheimer (utrzymujący 1 150 USD jako Outperform) i Stifel (1 200 USD Kupuj), utrzymali lub podnieśli ceny docelowe w związku z poprawą trendów wydatków na IT w przedsiębiorstwach ^[34] ^[35].

Analitycy wskazują na silne fundamenty ServiceNow: około 8 400 klientów korporacyjnych i około 98% wskaźnik odnowień subskrypcji ^[36]. Przychody za ostatnie 12 miesięcy wzrosły o około 22% rok do roku ^[37]. Ten wskaźnik wzrostu jest wyższy niż u wielu innych dużych firm programistycznych, choć przy wyższej wycenie (wskaźnik P/E prognozowany dla ServiceNow to około 45× wobec około 33× dla Microsoftu i około 19× dla Salesforce ^[38]). Optymiści twierdzą, że wysoka wycena jest uzasadniona przez konsekwentny wzrost na poziomie około 20% i rosnące marże zysku ^[39] ^[40], zwłaszcza że AI wprowadza nowe źródła przychodów. Na przykład TS2 cytuje Morgan Stanley, który twierdzi, że NOW jest „dobrze przygotowany do dostarczania możliwości generatywnej AI”, a Oppenheimer nazywa ostatni spadek cen „unikalną okazją” do zakupu jakościowej spółki ^[41].

Strategia AI, partnerstwa i czynniki wzrostu

ServiceNow podwoił zaangażowanie w AI i partnerstwa ekosystemowe w 2025 roku. We wrześniu wprowadził dużą aktualizację platformy („Zurich”), aby wdrożyć AI i uprościć rozwój, a także uruchomił „AI Experience” – interfejs do konwersacyjnej AI w pracy ^[42]. Firma zawarła również kilka głośnych sojuszy: ogłosiła współpracę z NVIDIA (w tym nowy model AI dla przedsiębiorstw) oraz zakupiła do 50% udziałów w Genesys (liderze oprogramowania contact center opartego na AI) poprzez inwestycję o wartości około 750 mln dolarów ^[43]. To partnerstwo z Genesys integruje dane AI z obsługi klienta z platformą workflow ServiceNow, potencjalnie otwierając nowe synergie rynkowe.

Technologia ServiceNow jest wykorzystywana na różne sposoby. Na przykład została partnerem ds. przepływu pracy zespołu Ferrari w Formule 1, optymalizując operacje wyścigowe w czasie rzeczywistym ^[44]. W sektorze publicznym firma zdobyła duże kontrakty rządowe: oprócz niedawnego kontraktu federalnego w USA, ServiceNow wygrało umowę z brytyjskim urzędem ds. weteranów o wartości 124 milionów dolarów na modernizację przepływów pracy opartą na AI ^[45]. (Ogólnie rzecz biorąc, około 10% przychodów ServiceNow pochodzi od rządów, a firma oferowała znaczne rabaty, aby pobudzić transformację IT w sektorze federalnym). ServiceNow jest również w trakcie przejmowania startupu AI Moveworks za 2,85 miliarda dolarów (w oczekiwaniu na zatwierdzenie przez amerykańskie organy regulacyjne), co dodatkowo wzmocniłoby jej możliwości chatbotów AI ^[46].

Te inicjatywy wpisują się w narrację wzrostu. Chodzi o to, że w miarę jak firmy coraz częściej automatyzują procesy IT i obsługi klienta za pomocą AI, platforma ServiceNow stanie się niezbędna. Jak ujął to jeden z analityków, nowe wytyczne lub komentarze dotyczące popytu na AI mogą „przechylić kolejne ruchy akcji”, potwierdzając optymistyczne lub pesymistyczne scenariusze ^[47]. Na razie inwestorzy obserwują, czy ServiceNow będzie w stanie utrzymać stały wzrost przychodów na poziomie ~20%+ przy jednoczesnym zwiększaniu marż zysku, mimo inwestycji w AI. Silny wynik za trzeci kwartał i podniesiona prognoza sugerują, że jak dotąd ServiceNow jest na dobrej drodze.

Szersze trendy technologiczne i perspektywy

Wyniki ServiceNow należy rozpatrywać w kontekście szerszego rynku technologicznego. AI i chmura obliczeniowa są szerokimi motorami wzrostu rynku: przewiduje się wzrost wydatków na IT w przedsiębiorstwach (Gartner prognozuje globalny wzrost budżetów IT o ~8%+ w 2025 roku), a dostawcy oferujący rozwiązania skoncentrowane na AI cieszą się popularnością. Reuters zauważył, że takie firmy jak ServiceNow i Salesforce odnoszą korzyści, gdy „klienci korporacyjni sięgają po oprogramowanie oparte na AI… aby zarządzać swoimi usługami IT i automatyzować operacje” ^[48]. Ten entuzjazm w sektorze podniósł notowania wielu spółek z branży oprogramowania i chmury – na przykład indeks S&P 500 information technology wzrósł umiarkowanie w tym roku, a duże firmy programistyczne odnotowały podobnie pozytywne reakcje na wyniki finansowe.

Mimo to, ServiceNow pozostawał w tyle za niektórymi konkurentami w 2025 roku, częściowo z powodu ostrożności inwestorów wobec wysokiej wyceny i niepewności budżetu federalnego ^[49]. Ostatnie umowy i wprowadzenia produktów mają na celu zniwelowanie tych obaw. Jeśli hossa technologiczna będzie trwać, a narzędzia AI ServiceNow się sprawdzą, analitycy widzą dalszy potencjał wzrostu. Według StockAnalysis.com, konsensus prognoz zakłada przychody na poziomie ~13,29 miliarda dolarów w 2025 roku (około +21% r/r) oraz 15,76 miliarda dolarów w 2026 roku (+18,6% r/r) ^[50] ^[51]. To wspierałoby przyszły wzrost zysków: analitycy średnio oczekują około 17–20 dolarów na akcję skorygowanego EPS w ciągu najbliższych dwóch lat (wobec 16,89 dolarów za cały 2025 rok według wytycznych).

Podsumowując, najnowsze wydarzenia rysują pozytywny obraz w średnim terminie. Połączenie mocnych wyników kwartalnych, agresywnych inicjatyw AI i sprzyjających trendów branżowych sprawia, że wielu prognostów jest nastawionych byczo. Mediana 12-miesięcznych cen docelowych (około 1 100–1 200 dolarów) sugeruje dwucyfrowy potencjał wzrostu, zakładając utrzymanie tempa wzrostu przez ServiceNow. Proponowany podział akcji może poszerzyć bazę inwestorów. Oczywiście wiele zależy od realizacji – zwłaszcza integracji przejęć AI i utrzymania wskaźników odnowień – ale na ten moment konsensus jest taki, że strategia ServiceNow oparta na AI może napędzać dalsze wzrosty.

Źródła: Dokumenty i komunikaty spółki ^[52] ^[53]; Reuters, Yahoo Finance i Investing.com news ^[54] ^[55]; analizy StockAnalysis.com i TS2.tech ^[56] ^[57]. (Wszystkie dane na dzień 29 października 2025 r.)

ServiceNow (NOW) Q3 2025 Earnings Report: $4.82 EPS Beat, Stock Split, and AI Platform Dominance

Watch this video on YouTube.

References

Akcje ServiceNow (NOW) szybują w górę dzięki zyskom napędzanym przez AI i podziałowi akcji 5 do 1