Epicki sierpień 2025 Nvidii: Rekordowe zyski z AI, chipy nowej generacji i przełomowe umowy

Sierpień 2025 roku był dla Nvidii wydarzeniem o monumentalnym znaczeniu. Gigant branży półprzewodników i sztucznej inteligencji pobił rekordy finansowe, zaprezentował najnowocześniejsze technologie zarówno w sprzęcie, jak i oprogramowaniu, oraz nawiązał strategiczne sojusze na całym świecie – wszystko to, mierząc się jednocześnie z nowymi wyzwaniami regulacyjnymi. Poniżej znajduje się kompleksowe podsumowanie wszystkich najważniejszych wydarzeń dotyczących Nvidii w sierpniu 2025 roku, obejmujące kamienie milowe w biznesie, przełomy technologiczne, premiery produktów, partnerstwa, postępy w poszczególnych branżach, przeszkody polityczne oraz reakcje ekspertów.

Najważniejsze wydarzenia biznesowe i finansowe 🚀

• Rekordowe zyski i ogromny wzrost: Nvidia odnotowała rekordowe kwartalne przychody na poziomie około 45 miliardów dolarów (drugi kwartał fiskalny 2026), czyli około o 50% wyższe niż w analogicznym okresie rok wcześniej tipranks.com. To kontynuacja bezprecedensowej serii dynamicznego wzrostu napędzanego rosnącym popytem na układy AI. Sprzedaż w tym kwartale była zgodna z bardzo wysokimi prognozami Nvidii (≈45 mld USD ±2%), co pokazuje skuteczną realizację założeń. Przychody z centrów danych – z układów AI i chmury obliczeniowej – stanowiły większość sprzedaży, osiągając nowe rekordy (dla porównania, przychody z centrów danych w analogicznym kwartale rok wcześniej wyniosły 26,3 mld USD) nvidianews.nvidia.com. Zysk netto i przepływy pieniężne również gwałtownie wzrosły, co odzwierciedla dominującą pozycję Nvidii w boomie na AI.
• Wyniki akcji i pierwsza na świecie firma o wartości 4 bilionów dolarów: Akcje Nvidii przez sierpień utrzymywały się blisko historycznych maksimów. W rzeczywistości kapitalizacja rynkowa firmy na krótko przekroczyła 4 biliony dolarów w połowie 2025 roku nvidianews.nvidia.com, co nie udało się żadnej innej firmie, podkreślając entuzjazm inwestorów wobec AI. Akcje wzrosły o około 35% od początku 2025 roku 247wallst.com i około 1800% w ciągu pięciu lat reuters.com – to oszałamiający wzrost napędzany przez pozycję Nvidii jako lidera AI. Niemniej jednak reakcja akcji na najnowsze wyniki była stłumiona. Po początkowym wzroście, zyski się wyrównały, ponieważ większość dobrych wiadomości była już uwzględniona w cenie. Analitycy zauważyli, że wzrost naturalnie się stabilizuje – z zeszłorocznych trzycyfrowych skoków procentowych do wciąż imponujących dwucyfrowych reuters.com. Innymi słowy, zaskoczenia wynikami Nvidii typu „pobić i podnieść” stają się coraz mniejsze, ponieważ porównania stają się trudniejsze reuters.com, a nawet rekordowe wyniki „nie zdołały wywołać takich wzrostów”, jakie widzieliśmy podczas szaleństwa w latach 2023-24 reuters.com.
• Wskazówki i prognozy: Patrząc w przyszłość, Nvidia prognozuje kolejny mocny kwartał, przewidując około ponad 50 miliardów dolarów przychodu w III kwartale. Jeśli zostanie to osiągnięte, oznacza to około 65% wzrost rok do roku – spowolnienie w porównaniu z zeszłorocznym wzrostem o 122%, ale wciąż fenomenalny tipranks.com reuters.com. Marże brutto mają pozostać na wysokim poziomie (około 70% tipranks.com, po osiągnięciu 73,5% w ostatnim kwartale). Podczas telekonferencji wynikowej CEO Jensen Huang wyraził optymizm co do utrzymującego się popytu na AI. Zaległości w zamówieniach pozostają duże, a podaż (moce produkcyjne GPU) jest obecnie głównym ograniczeniem wzrostu. Wall Street obserwuje, czy Nvidia zdoła zabezpieczyć wystarczającą liczbę zaawansowanych chipów (od partnerów produkcyjnych, takich jak TSMC), aby zaspokoić ogromny popyt. Jak zauważył Joseph Moore z Morgan Stanley, „podaż liczy się w noc ogłoszenia wyników, ale to popyt wyznacza ścieżkę do 2026 roku”, a wszystko wskazuje na to, że popyt ten wciąż rośnie tipranks.com.
• Nastroje inwestorów: Pomimo bardzo wysokich oczekiwań, analitycy pozostają generalnie optymistyczni co do perspektyw Nvidii. Firma postrzegana jest jako barometr inwestycji w AI w całej branży technologicznej, a jej wyniki są uważnie śledzone jako sygnał szerszych trendów. Choć niektórzy ostrzegają, że wycena akcji jest wygórowana, inni argumentują, że „przy około 30× prognozowanych zysków wycena wciąż nie wydaje się przesadzona” biorąc pod uwagę perspektywy wzrostu Nvidii reuters.com. Ponad 90% analityków z Wall Street utrzymuje rekomendacje „Kupuj” dla NVDA reuters.com. Jednak zauważa się również, że euforia wokół gorączki AI nieco osłabła od szczytów z końca 2024 roku. Na przykład Frank Lee z HSBC skomentował, że najnowsze wyniki były „stosunkowo zgodne z oczekiwaniami – niezbyt optymistyczne, by znów przebić prognozy i podnieść poprzeczkę” reuters.com, sugerując, że Nvidia musi nadal przewyższać wysokie oczekiwania, by zachwycić rynek. Krótko mówiąc, konsensus jest taki, że fundamenty Nvidii są tak silne jak zawsze, ale kolejny wzrost kursu akcji będzie wymagał dowodu, że boom na AI ma jeszcze więcej miejsca na rozwój.

AI, uczenie maszynowe i innowacje w półprzewodnikach 💡

• Architektura Blackwell i przełomowe układy AI: Najnowsza generacja architektury GPU firmy Nvidia, Blackwell, znalazła się w centrum uwagi w sierpniu. Blackwell to najnowocześniejsza platforma napędzająca najnowsze układy superkomputerowe AI firmy Nvidia. (Zastępuje architektury Ampere i Hopper, które napędzały poprzednie generacje GPU.) Nvidia zaprezentowała Blackwell na początku 2024 roku, a obecnie zwiększa produkcję w bezprecedensowym tempie. Firma ujawniła, że już zarezerwowała około 11 miliardów dolarów przychodu z procesorów opartych na Blackwell tylko w IV kwartale 2024 roku reuters.com – czyniąc go „najszybciej rozwijającym się silnikiem obliczeniowym” w historii Nvidii. Analitycy branżowi szacują, że Blackwell będzie odpowiadać za ponad 80% dostaw wysokiej klasy GPU Nvidii w 2025 roku evertiq.com, szybko stając się kręgosłupem infrastruktury AI na całym świecie. GPU Blackwell oferują sześć przełomowych technologii dla przyspieszonego przetwarzania nvidianews.nvidia.com, w tym zaawansowane opakowanie chipletów 3D, nowej generacji Tensor Cores dla AI, większą pamięć na chipie i ultraszybkie połączenia. W praktyce te układy zapewniają ogromne wzrosty wydajności: flagowy GPU Blackwell (czasami określany jako „B100” lub H200 w wersji do centrów danych) jest nawet 30× szybszy od swojego poprzednika w niektórych zadaniach AI reuters.com. Nawet okrojone wersje Blackwell znacznie przewyższają układy poprzedniej generacji. Ten skok umożliwia uruchamianie bardziej złożonych modeli AI i symulacji szybciej i wydajniej niż kiedykolwiek wcześniej.
• Badania i „Fizyczna SI” na SIGGRAPH: Podczas SIGGRAPH 2025 (najważniejszej konferencji dotyczącej grafiki komputerowej, odbywającej się w połowie sierpnia) zespół badawczy Nvidii zaprezentował szereg przełomowych osiągnięć w dziedzinie SI i grafiki, mających na celu połączenie światów wirtualnych i rzeczywistych. Firma podkreśliła swoją wizję „Fizycznej SI” – gdzie sieci neuronowe, robotyka i symulacje oparte na fizyce łączą się, aby napędzać autonomiczne maszyny i środowiska wirtualne blogs.nvidia.com blogs.nvidia.com. Nvidia zaprezentowała nowe biblioteki oprogramowania, takie jak Omniverse NuRec (do rekonstrukcji dużych, trójwymiarowych światów z wykorzystaniem technik Gaussian splatting) oraz wprowadziła Cosmos i Nemotron – dwa modele wnioskowania SI, zaprojektowane, by dać robotom zdroworozsądkowe rozumienie środowisk fizycznych blogs.nvidia.com. „SI rozwija nasze możliwości symulacyjne, a nasze możliwości symulacyjne rozwijają systemy SI,” zauważyła Sanja Fidler, wiceprezes ds. badań nad SI w Nvidii, opisując „autentyczne i potężne sprzężenie” między SI a symulacją, napędzające te innowacje blogs.nvidia.com. Badacze Nvidii zaprezentowali ponad tuzin artykułów technicznych na temat renderowania neuronowego, śledzenia ścieżek w czasie rzeczywistym, generowania danych syntetycznych i uczenia ze wzmocnieniem blogs.nvidia.com – wszystkie te narzędzia zasilą kolejną generację SI dla robotyki, samochodów autonomicznych i tworzenia treści. Te działania badawczo-rozwojowe podkreślają rolę Nvidii nie tylko jako producenta układów scalonych, ale także jako lidera badań nad SI, przesuwającego granice możliwości w grafice i uczeniu maszynowym.
• Inicjatywa otwartoźródłowych modeli AI: W ramach znaczącej współpracy publiczno-prywatnej Nvidia nawiązała partnerstwo z Narodową Fundacją Nauki USA (NSF) oraz Allen Institute for AI (Ai2), aby rozwijać otwartoźródłową sztuczną inteligencję. Ogłoszone w połowie sierpnia i zgodne z „Planem Działań AI” Białego Domu, partnerstwo zainwestuje 152 miliony dolarów w stworzenie Otwartej Infrastruktury Multimodalnej AI (OMAI) dla nauki blogs.nvidia.com. Celem jest opracowanie wielkoskalowych multimodalnych modeli AI (podobnych do modeli językowych w stylu GPT, ale w pełni otwartych), z których amerykańscy naukowcy będą mogli korzystać i je analizować. Nvidia dostarcza najnowocześniejszy sprzęt – superwęzły HGX B300 z procesorami graficznymi „Blackwell Ultra” – oraz swój pakiet oprogramowania NVIDIA AI Enterprise, który będzie stanowił podstawę OMAI blogs.nvidia.com. Te klastry, wyposażone w najnowocześniejszą pamięć o wysokiej przepustowości i połączenia, umożliwią naukowcom trenowanie ogromnych modeli na otwartych danych. „Wprowadzenie AI do badań naukowych było przełomem” – powiedział p.o. dyrektora NSF, dodając, że wyposażenie naukowców w takie narzędzia jest kluczowe dla amerykańskiego przywództwa technologicznego blogs.nvidia.com. Jensen Huang podkreślił znaczenie otwartej AI dla innowacji, stwierdzając, że „AI jest silnikiem nowoczesnej nauki — a duże, otwarte modele dla amerykańskich naukowców zapoczątkują kolejną rewolucję przemysłową” blogs.nvidia.com. Ta inicjatywa nie tylko pokazuje wsparcie Nvidii dla otwartej nauki, ale także zapewnia, że jej najnowsze akceleratory AI będą głęboko zakorzenione w przyszłych przełomach zarówno w środowisku akademickim, jak i przemyśle.
• Wydatki na przełomowe badania i rozwój: Zaangażowanie Nvidii w innowacje poparte jest ogromnymi inwestycjami w badania i rozwój – obecnie przekraczającymi 15 miliardów dolarów rocznie tipranks.com. Te wydatki (jedne z najwyższych w branży technologicznej) napędzają wszystko – od nowych architektur GPU po frameworki programistyczne i algorytmy AI. Przedstawiciele firmy podkreślają, że taka inwestycja tworzy efekt domina: „pozycja Nvidii na rynku centrów danych wydaje się bezpieczna” właśnie dlatego, że firma nieustannie wyprzedza konkurencję, dostarczając wydajność, której wymagają współczesne obciążenia AI tipranks.com. W sierpniu zespoły badawcze i inżynieryjne Nvidii pracowały na pełnych obrotach, by utrzymać przewagę technologiczną firmy w dynamicznym wyścigu chipów AI.

Nowe produkty, GPU i aktualizacje oprogramowania 🖥️

• Premiera serii GeForce RTX 50 i DLSS 4: Nvidia ucieszyła graczy, wprowadzając na rynek karty graficzne GeForce RTX z serii 50 (oparte na architekturze Blackwell) oraz prezentując DLSS 4, najnowszą generację swojej technologii renderowania wspomaganej przez AI. Podczas Gamescom 2025 (pod koniec sierpnia w Niemczech) Nvidia ogłosiła, że już ponad 175 gier i aplikacji obsługuje DLSS 4 – zestaw funkcji neural rendering, które radykalnie zwiększają liczbę klatek na sekundę i jakość obrazu blogs.nvidia.com. Flagową funkcją DLSS 4, Multi-Frame Generation, jest wykorzystanie AI do generowania do 3 dodatkowych klatek na każdą 1 wyrenderowaną, co daje nawet 8× wzrost wydajności w niektórych tytułach blogs.nvidia.com. Pozwala to na płynne działanie nawet bardzo wymagających graficznie gier. Nadchodzące hity, takie jak Borderlands 4, Resident Evil: Requiem, Phantom Blade Zero, The Outer Worlds 2 i wiele innych, zostały zapowiedziane z obsługą DLSS 4 i zaawansowanego ray tracingu blogs.nvidia.com blogs.nvidia.com. „DLSS 4 i path tracing nie są już eksperymentami z pogranicza technologii – to fundament współczesnego gamingu na PC,” powiedział Matt Wuebbling, wiceprezes ds. globalnego marketingu GeForce w Nvidia blogs.nvidia.com. „Twórcy gier korzystają z renderowania wspomaganego przez AI, by odblokować oszałamiającą grafikę i ogromne wzrosty wydajności, umożliwiając graczom doświadczenie przyszłości grafiki w czasie rzeczywistym już dziś.” Rzeczywiście, oświetlenie śledzone ścieżkami (niegdyś projekt badawczy) trafia teraz do największych tytułów, a technologie RTX od Nvidii pozostają sercem tej rewolucji w gamingu.
• GeForce NOW otrzymuje aktualizację do RTX 5080: Jak powiedział Jensen Huang, „największy skok w historii gamingu w chmurze”, Nvidia ogłosiła ogromną aktualizację swojej platformy streamingowej GeForce NOW – wprowadzając do chmury GPU klasy RTX 5080 (architektura Blackwell) nvidianews.nvidia.com. Oznacza to, że topowa karta graficzna Nvidii, GeForce RTX 5080, debiutuje za pośrednictwem usługi w chmurze. Subskrybenci GeForce NOW w wersji Ultimate wkrótce będą mogli streamować gry z użyciem GPU 5080, co umożliwi wcześniej niemożliwe osiągi: do rozdzielczości 5K przy 120 FPS z generowaniem klatek DLSS 4 nvidianews.nvidia.com nvidianews.nvidia.com, lub do 240–360 FPS w niższych rozdzielczościach z ultraniskimi opóźnieniami dzięki technologii Reflex nvidianews.nvidia.com. Aktualizacja Blackwell zapewnia ~62 teraflopy mocy obliczeniowej oraz 48 GB bufora ramki na każdą instancję użytkownika nvidianews.nvidia.com, co znacznie przewyższa poprzednią generację (2,8× wyższe liczby klatek niż wcześniejsze serwery 4080), a nawet przewyższa najnowsze konsole do gier ponad 3× nvidianews.nvidia.com. Co imponujące, odbywa się to bez jakiejkolwiek podwyżki cen dla członków nvidianews.nvidia.com. Nvidia podwaja także bibliotekę GeForce NOW do ponad 4500 tytułów dzięki nowej funkcji „install-to-play”, dodaje tryb streamingu o jakości kinowej dla lepszych kolorów i wierności obrazu oraz integruje wersje próbne GeForce NOW z Discordem dla wspólnej rozgrywki nvidianews.nvidia.com nvidianews.nvidia.com. Dzięki streamowaniu z potężnych GPU Blackwell w chmurze, „każde urządzenie może stać się wysokiej klasy komputerem do gier, który dorównuje niemal każdemu innemu produktowi na rynku”, jak ujął to Huang nvidianews.nvidia.com. Ten ruch podkreśla zaangażowanie Nvidii w gaming w chmurze i daje przedsmak mocyserii RTX 50, zanim wielu graczy będzie mogło je kupić do swoich komputerów PC.
• Nowe profesjonalne GPU z Blackwell: Nvidia również rozszerzyła swoją ofertę stacji roboczych i wizualizacji profesjonalnej na SIGGRAPH. Zaprezentowała dwie kompaktowe, ale wydajne karty graficzne: RTX Pro 4000 SFF (Small Form Factor) oraz RTX Pro 2000, obie oparte na architekturze Blackwell tomshardware.com. Karty te są skierowane do profesjonalistów (projektantów, inżynierów, badaczy AI), którzy potrzebują wysokiej wydajności w mniejszych stacjach roboczych. RTX Pro 4000 Blackwell SFF posiada 24 GB nowej generacji pamięci GDDR7 i oferuje 770 Tensor TFLOPs (TOPS) wydajności AI, mieszcząc się w niskoprofilowej karcie o poborze mocy 70W tomshardware.com tomshardware.com. Nvidia twierdzi, że jest 2,5× szybsza w zadaniach AI i 1,7× szybsza w ray-tracingu niż poprzednia generacja, dzięki ulepszonym rdzeniom Blackwell blogs.nvidia.com. RTX Pro 2000 ma 16 GB GDDR7 i około 545 TOPS wydajności AI, skierowana do „mainstreamowego” CAD, modelowania 3D i tworzenia treści – około 1,5× szybciej niż poprzednia generacja RTX A2000 w tych zastosowaniach tomshardware.com. Obie karty mają pamięć ECC dla dokładności i są certyfikowane do oprogramowania profesjonalnego. Będą dostępne później w 2025 roku u partnerów Nvidii (PNY, Dell, HP, Lenovo itd.) tomshardware.com. Dzięki wprowadzeniu możliwości AI i ray-tracingu Blackwell do kompaktowych formatów, Nvidia umożliwia zaawansowane projektowanie generatywne, renderowanie i rozwój AI na małych komputerach stacjonarnych. Te premiery uzupełniają profesjonalną ofertę poniżej flagowej karty RTX 6000 48 GB (wprowadzonej na rynek wcześniej w tym roku), zapewniając Nvidii pełną gamę rozwiązań opartych na Blackwell dla każdego segmentu – od laptopów i komputerów SFF po ogromne serwery centrów danych.
• Aktualizacje oprogramowania i platformy: Oprócz sprzętu Nvidia wprowadziła kluczowe aktualizacje oprogramowania w sierpniu:
  • Nowa aplikacja NVIDIA, zunifikowany klient PC zastępujący GeForce Experience, zyskała funkcje takie jak Globalne Ustawienia DLSS, pozwalające użytkownikom globalnie włączyć DLSS 4 w setkach gier jednym przełącznikiem blogs.nvidia.com. Dodano także długo wyczekiwane zaawansowane ustawienia do dostosowywania grafiki w starszych grach blogs.nvidia.com.
  • Project G-Assist, asystent PC oparty na AI od Nvidii, otrzymał dużą aktualizację. Ten asystent AI działający lokalnie (wciąż w wersji beta) pomaga użytkownikom kontrolować i optymalizować system za pomocą poleceń głosowych lub tekstowych. Nvidia wprowadziła „znacznie wydajniejszy model AI, który zużywa o 40% mniej pamięci” dla G-Assist, dzięki czemu szybciej i dokładniej odpowiada na zapytania blogs.nvidia.com. Na przykład gracz może poprosić G-Assist o optymalizację ustawień GPU lub zapisanie ostatnich 30 sekund rozgrywki, wszystko za pomocą głosu. Odchudzony model osiąga to bez potrzeby przetwarzania w chmurze, podkreślając pracę Nvidii nad lokalnym wnioskowaniem AI na komputerach PC.
  • NVIDIA ACE for Games (Avatar Cloud Engine) wzbudziła zainteresowanie, umożliwiając interakcje z NPC sterowane głosem w nadchodzących tytułach. Na Gamescom Nvidia zaprezentowała, jak funkcje rozpoznawania mowy i AI językowe ACE pozwalają graczom prowadzić realistyczne rozmowy z postaciami w grach. Przykład: The Oversight Bureau, gra indie, wykorzystuje ACE, dzięki czemu gracze mogą dosłownie rozmawiać z NPC przez mikrofon, a postacie zrozumieją i wiarygodnie odpowiedzą blogs.nvidia.com. Całe przetwarzanie AI odbywa się lokalnie na kartach GeForce RTX z opóźnieniem poniżej sekundy blogs.nvidia.com. Technologia ta otwiera drzwi do bardziej immersyjnych opowieści w grach, gdzie Twój głos może wpływać na postacie – to zapowiedź przyszłości AI w gamingu.
  • Omniverse i OpenUSD: Nvidia kontynuowała promowanie OpenUSD (Universal Scene Description) do budowy wirtualnych światów i cyfrowych bliźniaków. W sierpniowym wpisie na blogu podkreślono, jak firmy wdrażają Omniverse (otwartą platformę 3D do współpracy od Nvidii) razem z OpenUSD, aby tworzyć przemysłowe cyfrowe bliźniaki i symulacje dla „fizycznej AI”. Na przykład firmy z branży produkcyjnej i robotyki wykorzystują te narzędzia do generowania syntetycznych danych treningowych i symulowania złożonych scenariuszy (motyw ten został podkreślony w ogłoszeniach Nvidii na SIGGRAPH) blogs.nvidia.com blogs.nvidia.com. Nvidia postrzega OpenUSD jako podstawowy standard dla metawersum i intensywnie inwestuje w narzędzia ułatwiające tworzenie bogatych treści 3D z pomocą AI.

Podsumowując, sierpień przyniósł pełne ujawnienie najnowszego ekosystemu sprzętowego i programowego Nvidii – od topowych układów AI po konsumenckie GPU i sprytne sztuczki programowe – utrzymując firmę na czele stawki zarówno pod względem wydajności, jak i funkcji.

Partnerstwa strategiczne i inwestycje 🤝

• Sojusze AI Supercomputing: Nvidia poszerzyła swoje strategiczne partnerstwa w kilku regionach, aby umocnić swoją pozycję jako platformy pierwszego wyboru do rozwoju AI:
  W Bliskim Wschodzie Nvidia współpracuje z Arabią Saudyjską nad budową „fabryk AI przyszłości”. Na początku tego roku saudyjski Publiczny Fundusz Inwestycyjny uruchomił HUMAIN, kompleksową inicjatywę AI, a we współpracy z Nvidią instalują do 500 MW mocy obliczeniowej AI w Królestwie, zasilanej przez „kilkaset tysięcy” procesorów graficznych Nvidia nvidianews.nvidia.com. Pierwsza faza obejmuje superkomputer z 18 000 GPU (systemy GB300 Grace-Blackwell) z siecią InfiniBand firmy Nvidia nvidianews.nvidia.com. To wesprze rozwój arabskich dużych modeli językowych i innych aplikacji AI, mając na celu uczynienie Arabii Saudyjskiej globalnym centrum AI. „AI, podobnie jak elektryczność i internet, to niezbędna infrastruktura dla każdego kraju,” powiedział Jensen Huang podczas ogłoszenia partnerstwa, podkreślając ambicję wyposażenia Arabii Saudyjskiej w najwyższej klasy możliwości AI nvidianews.nvidia.com. W tym miesiącu przedstawiciele obu stron ponownie potwierdzili swoje zaangażowanie, a saudyjski minister technologii określił to jako „punkt zwrotny… odblokowujący moc obliczeniową i napędzający nową erę fizycznej AI” dla kraju nvidianews.nvidia.com.
W India Nvidia zacieśniła współpracę z największymi konglomeratami, aby rozwijać ekosystem AI w kraju. Podczas szczytu AI w Indiach Jensen Huang spotkał się z prezesem Reliance Industries, Mukeshem Ambanim, aby omówić wspólne działania – ogłaszając: „Indie nie powinny eksportować danych, aby importować inteligencję. To ma pełny sens, że Indie powinny produkować własną AI.” economictimes.indiatimes.com. Nvidia nawiązała współpracę z Reliance w celu budowy superkomputerów AI (wykorzystujących Grace Hopper Superchips firmy Nvidia reuters.com) oraz opracowania dużych modeli językowych trenowanych na różnorodnych językach Indii economictimes.indiatimes.com. Współpracuje także z indyjskimi firmami IT, takimi jak Infosys i Tech Mahindra, nad rozwiązaniami AI, w tym nowym LLM w języku hindi oraz platformami obsługi klienta opartymi na AI economictimes.indiatimes.com. Te partnerstwa – wraz z wcześniejszymi umowami z Tata Group – oznaczają, że Nvidia zapewnia zaplecze obliczeniowe dla indyjskich ambicji AI, od telekomunikacji (chmura AI Jio) po opiekę zdrowotną i e-commerce. Przy ogromnej bazie użytkowników i danych w Indiach, analitycy postrzegają to jako strategiczny ruch Nvidii, aby zapewnić sobie dominację na kolejnym ogromnym rynku.
• W Kanadzie pojawiło się interesujące partnerstwo mające na celu budowę infrastruktury „suwerennej AI”. Bell Canada (jeden z największych operatorów telekomunikacyjnych w Kanadzie) połączył siły z Buzz HPC (dostawcą wysokowydajnych rozwiązań obliczeniowych), aby wdrożyć klastry chmurowe AI oparte na Nvidia w całej Kanadzie sdxcentral.com. Ogłoszony 21 sierpnia plan zakłada uruchomienie do końca roku centrum danych AI o mocy 5 MW w Manitobie, opartym na technologii Nvidia, z możliwością rozbudowy do nawet 500 MW w kilku prowincjach sdxcentral.com sdxcentral.com. Inicjatywa Bell AI Fabric wykorzysta klastry GPU Nvidia Ampere, Hopper i Blackwell, dostępne dla firm i naukowców przez chmurę, z naciskiem na suwerenność i prywatność danych. „Buzz i Bell są suwerenne z założenia… zapewniając bezpieczny, skalowalny dostęp do przyspieszonych obliczeń w całej Kanadzie,” powiedział prezes Buzz HPC sdxcentral.com. Dave Salvator z Nvidii dodał, że ta rodzima chmura AI „zapewni kanadyjskim branżom niezbędną moc obliczeniową do zwiększenia produktywności, wspierania innowacji i tworzenia możliwości gospodarczych.” sdxcentral.com. Krótko mówiąc, Nvidia nie sprzedaje tu tylko sprzętu; aktywnie uczestniczy w projektowaniu narodowych infrastruktur AI we współpracy z partnerami telekomunikacyjnymi i chmurowymi, co obserwujemy w wielu krajach.

Podsumowując, strategia Nvidii polegająca na „powiększaniu tortu” dla obliczeń AI jest widoczna w jej partnerstwach: umożliwia ona państwom, dostawcom chmury i liderom branży budowanie na technologii Nvidia. To nie tylko napędza krótkoterminową sprzedaż sprzętu, ale także zabezpiecza pozycję Nvidii w centrum ekosystemu AI na kolejne lata.

Sektorowe podsumowania: Gaming, motoryzacja, centra danych i więcej 🎯

• Gaming i grafika: Dział gamingowy Nvidii (GeForce) przeżywa renesans dzięki AI. Ogłoszenia z Gamescom w sierpniu – karty RTX 50, DLSS 4, aktualizacje RTX Remix – potwierdziły dominację Nvidii w grach PC. Dzięki RTX 5080 i DLSS 4 nawet komputery ze średniej półki (lub cienkie klienty przez GeForce NOW) mogą osiągnąć ultra-wysoką jakość rozgrywki, która wcześniej była możliwa tylko na komputerach za kilka tysięcy dolarów. To prawdopodobnie pobudzi nową falę modernizacji wśród graczy. Analitycy zauważyli, że Nvidia praktycznie nie ma konkurencji w segmencie high-end grafiki; najnowsze karty AMD mają trudności z dorównaniem funkcjom DLSS i RTX, a początkujące GPU Intela celują tylko w segment budżetowy. Tymczasem Nvidia nadal zabiega o deweloperów gier: już ponad 280 gier obsługuje ray tracing RTX lub DLSS, a studia takie jak Capcom, 2K i CD Projekt Red korzystają z technologii Nvidia w swoich tytułach na lata 2025-2026. Nawet poza grami korzystają twórcy treści – platforma Nvidia Studio i narzędzia AI (jak nowe ACE dla mówionych NPC) otwierają zupełnie nowe możliwości twórcze. Wszystko to przekłada się na dobre wyniki finansowe: po krótkim spowolnieniu w latach 2022-23, przychody z gamingu gwałtownie odbiły w 2024 roku, a w 2025 znów rosną (wspierane przez nowe premiery i poprawę dostępności GPU). W sierpniu Nvidia świętowała kamień milowy – ponad 2 miliony deweloperów korzysta już z jej platform Jetson i Isaac dla robotyki – które, choć skierowane do robotyki, są też powiązane z technologią gamingową przez symulacje i cyfrowe bliźniaki nvidianews.nvidia.com. Podsumowując: połączenie AI i grafiki w wykonaniu Nvidii utrzymuje graczy w zachwycie, a konkurencję na dystans.
• Motoryzacja i wbudowana sztuczna inteligencja: Dział motoryzacyjny firmy Nvidia zrobił w sierpniu mniej szumu, ale pozostaje kluczowym obszarem długoterminowego wzrostu. Platformy Nvidia DRIVE są coraz częściej mózgiem autonomicznej jazdy i zaawansowanych systemów wspomagania kierowcy (ADAS) w pojazdach nowej generacji. W 2025 roku flagowy chip motoryzacyjny Nvidii to DRIVE Thor, system-on-chip oparty na architekturze GPU Blackwell, który zapewnia do 1 000 TOPS (bilionów operacji na sekundę) dla AI w pojeździe nvidianews.nvidia.com. Thor został zaprojektowany, aby skonsolidować wszystko – od percepcji autonomicznej jazdy po grafikę cyfrowego kokpitu – na jednej platformie. Najwięksi dostawcy Tier-1 i producenci samochodów wdrożyli technologię motoryzacyjną Nvidii:
  • Magna International, jeden z największych na świecie dostawców motoryzacyjnych, ogłosił, że integruje Nvidia DRIVE Thor w swoich nadchodzących systemach ADAS i autonomicznej jazdy magna.com. Magna wykorzysta Thor do obsługi funkcji autonomii od poziomu 2+ do poziomu 4 (takich jak autopilot na autostradzie, inteligentny tempomat i monitorowanie kierowcy), a platforma pilotażowa ma być gotowa do IV kwartału 2025 roku magna.com magna.com. „Łącząc moc obliczeniową AI Nvidii z doświadczeniem Magna w motoryzacji, chcemy wyznaczyć nowe standardy inteligencji pojazdów definiowanych programowo,” powiedział wiceprezes ds. technologii Magna, podkreślając, jak ta współpraca może „zdefiniować na nowo doświadczenie jazdy” magna.com.
  • General Motors przedłużył współpracę z Nvidia, aby wykorzystać Nvidia Omniverse i AI do automatyzacji fabryk oraz wdrożyć Nvidia DRIVE w przyszłych inteligentnych pojazdach nvidianews.nvidia.com nvidianews.nvidia.com. „Nadeszła era fizycznej sztucznej inteligencji i razem z GM zmieniamy transport – od pojazdów po fabryki, w których są produkowane,” powiedział Jensen Huang podczas rozmowy przy kominku na GTC z CEO GM, Mary Barra nvidianews.nvidia.com. GM zbuduje swoje następne generacje pojazdów elektrycznych na platformie Nvidia DRIVE AGX (opartej na Blackwell) i już wykorzystuje GPU Nvidia do trenowania algorytmów autonomicznej jazdy w symulacji nvidianews.nvidia.com nvidianews.nvidia.com.
  • Inni producenci samochodów, tacy jak Mercedes-Benz, Toyota, Volvo i Lucid (żeby wymienić tylko kilku), wcześniej ogłaszali współpracę lub programy pojazdów wykorzystujące komputery Nvidia DRIVE Orin lub Thor. W sierpniu branżowe plotki sugerowały, że kolejni producenci prowadzą rozmowy z Nvidia, gdy zdają sobie sprawę z ogromu inwestycji w oprogramowanie potrzebnych do technologii autonomicznej jazdy. Propozycja wartości Nvidia – skalowalna platforma AI plus ekosystem oprogramowania (DriveWorks, ISAAC itd.) i partnerów – jest trudna do powielenia. Nawet Tesla, która używa własnych chipów, niedawno doceniła Nvidia, testując jej GPU do trenowania AI do autonomicznej jazdy Tesli (porównania Dojo vs. GPU zostały przeprowadzone). Dla Nvidia przychody z branży motoryzacyjnej (obecnie około 1 mld USD rocznie) są stosunkowo niewielkie, ale pipeline (przyszłe wygrane projekty) jest ogromny. Gdy te wygrane trafią do produkcji od 2025 roku, ten segment może przyspieszyć. Podczas sierpniowej telekonferencji wynikowej Nvidia zauważyła, że popyt na rozwiązania motoryzacyjne pozostaje silny, a przychody mają ponownie przyspieszyć w drugiej połowie 2025 roku, gdy na rynek trafią nowe modele EV z systemami ADAS opartymi na Nvidia.
• Centrum danych i chmura: Działalność Nvidia w zakresie centrów danych jest motorem jej obecnego sukcesu – a wydarzenia z sierpnia dodatkowo wzmocniły tę pozycję. Linia GPU firmy A100/H100/Blackwell stała się domyślnym wyborem dla każdego, kto buduje infrastrukturę AI – od gigantów technologicznych, przez startupy, po laboratoria rządowe:
  • Hiperskalerzy: Jak wspomniano, giganci chmurowi ścigają się, by wdrażać GPU Nvidia na dużą skalę. Na przykład Meta (Facebook) właśnie zwiększyła swoje plany wydatków kapitałowych na 2025 rok do ok. 66 mld USD, głównie na finansowanie sprzętu AI datacenterdynamics.com, a część tej kwoty to prawdopodobnie zamówienia na systemy Nvidia H100 i nadchodzące oparte na Blackwell. AWS Amazona rozbudowuje swoje EC2 UltraClusters o GPU Nvidia, a Google Cloud oferuje systemy Nvidia HGX przez swoje połączenia TPU. Co ważne, klienci korporacyjni chmury często wyraźnie żądają „Nvidia inside” przy zakupie usług AI, ze względu na silną reputację firmy. To prowadzi do strategicznych umów (jak partnerstwo Oracle, które wykorzystuje dziesiątki tysięcy GPU Nvidia w Oracle Cloud). Analityk Morgan Stanley zauważył, że dostawcy chmury drugiego poziomu (mniejsi lub regionalni gracze) są „niedocenianym źródłem siły” i również zwiększają wdrożenia GPU Nvidia tipranks.com – co pokazuje, że nie tylko Magnificent Seven, ale na całym świecie inwestuje się w AI napędzane przez Nvidia.
  • Przedsiębiorstwa i przemysł: Poza chmurą Nvidia obserwuje szerokie wdrożenia rozwiązań AI w przedsiębiorstwach. Sektory takie jak opieka zdrowotna, finanse, handel detaliczny i produkcja wdrażają systemy DGX i oprogramowanie Nvidia do implementacji AI – czy to do odkrywania leków, wykrywania oszustw, optymalizacji łańcucha dostaw, czy predykcyjnego utrzymania ruchu. Nvidia DGX Cloud (superkomputer AI jako usługa) i oprogramowanie Nvidia AI Enterprise ułatwiają tym firmom korzystanie z akceleracji GPU bez potrzeby głębokiej wiedzy AI. Przykład z sierpnia: BMW przedstawiło postępy w symulacji fabryki opartej na Nvidia (część współpracy nad cyfrowym bliźniakiem w Omniverse ogłoszonej w 2020 r.), informując, że zamierza wirtualnie weryfikować linie montażowe za pomocą modeli AI przed wdrożeniem fizycznym – co zmniejsza przestoje i koszty. Podobnie firmy ubezpieczeniowe wykorzystują Nvidia Clara (medyczne AI) i Metropolis (analityka wideo) do przyspieszania obsługi roszczeń dzięki komputerowemu rozpoznawaniu obrazu.
  • HPC i nauka: W obszarze wysokowydajnych obliczeń wpływy Nvidia również wzrosły. Współpraca z NSF, o której wspominaliśmy, zapewni węzły AI Nvidia w kilku uniwersytetach badawczych. Ponadto laboratoria DOE takie jak Argonne i Oak Ridge instalują nowe klastry GPU Nvidia, by uzupełnić swoje superkomputery CPU do obliczeń naukowych opartych na AI. Warto zauważyć, że w sierpniu amerykańska sieć laboratoriów narodowych poinformowała, iż systemy oparte na Nvidia stanowią już większość mocy obliczeniowej AI-flop w ich placówkach, przyspieszając badania nad modelowaniem klimatu, energią z fuzji i genomiką.
  • Sieciowanie centrów danych i procesory CPU: Nvidia to nie tylko GPU w centrach danych; oferuje cały stack. Jej szybkie urządzenia sieciowe InfiniBand oraz DPU (BlueField-3 SmartNICs) są wdrażane do łączenia dużych klastrów GPU przy minimalnych opóźnieniach. I choć procesor Grace CPU Nvidii (serwerowy CPU oparty na architekturze Arm) nie jest jeszcze szeroko stosowany, sierpień przyniósł sygnały postępu: Jensen Huang wspomniał, że pierwsi klienci Grace CPU uzyskują doskonałe wyniki w testach, a Grace jest już szeroko udostępniany do testów. Jeśli Grace zostanie szeroko przyjęty w 2026 roku, Nvidia może przejąć jeszcze większą część BOM (bill of materials) centrum danych.
  Ogólnie rzecz biorąc, dominacja Nvidii w centrach danych w sierpniu 2025 przypomina „pozytywny cykl zwrotny”: klienci AI chcą najlepszej wydajności, więc wybierają Nvidię; Nvidia następnie wykorzystuje te zyski, by inwestować w jeszcze bardziej zaawansowane technologie (GPU, sieci, oprogramowanie), poszerzając swoją przewagę. Namacalny dowód tej dominacji: w tym kwartale przychody Nvidii z centrów danych podwoiły przychody działu centrów danych Intela, co symbolizuje przekazanie pałeczki w świecie półprzewodników z ery CPU do ery GPU/AI.
• Oprogramowanie dla przedsiębiorstw i usługi AI: Warto zauważyć, że Nvidia coraz częściej staje się także dostawcą oprogramowania i usług. Jej CUDA i frameworki AI (takie jak TensorRT, NeMo, Riva, Morpheus itd.) to kluczowe narzędzia dla deweloperów. W sierpniu Nvidia zaktualizowała wiele z nich – na przykład wydając TensorRT-LLM (bibliotekę do optymalizacji inferencji dużych modeli językowych na GPU), która może podwoić przepustowość modeli wielkości GPT. Wprowadziła także nowe wersje Nvidia AI Enterprise 4.0, dodając wsparcie dla zarządzania wdrożeniami generatywnej AI w prywatnych chmurach. Poprzez partnerstwa (np. z ServiceNow i Snowflake ogłoszone wcześniej w 2025 roku) Nvidia integruje AI z przepływami pracy w oprogramowaniu dla przedsiębiorstw. Wszystko to poszerza zasięg Nvidii poza samą sprzedaż chipów – buduje ekosystem, w którym deweloperzy i firmy polegają na platformach Nvidii na każdym poziomie.

Krótko mówiąc, we wszystkich sektorach, których dotyka Nvidia – gry, motoryzacja, centra danych i przedsiębiorstwa – sierpień przyniósł potwierdzenie, że firma działa na pełnych obrotach. Jej technologie nie tylko przewodzą w swoich kategoriach, ale także umożliwiają transformacyjne zmiany w tych branżach (od sposobu tworzenia gier, przez budowę samochodów, po przetwarzanie danych).

Regulacje i wydarzenia polityczne 🌐

• Napięcia na linii USA–Chiny dotyczące chipów: Nvidia nadal zmagała się z geopolitycznymi przeciwnościami, szczególnie amerykańskimi kontrolami eksportu zaawansowanych chipów do Chin. W sierpniu doszło do dramatycznego rozwoju sytuacji na tym polu. Prezydent USA Donald Trump (który powrócił do urzędu w 2025 roku) zasugerował, że może pozwolić Nvidii na sprzedaż okrojonej wersji swoich najnowszych chipów AI Blackwell do Chin reuters.com – co stanowiło zaskakujące potencjalne złagodzenie surowego zakazu eksportu. „Jensen (Huang) ma też nowy chip, Blackwell. Nieco ulepszony-w-negatywny-sposób Blackwell – innymi słowy, zabierz mu 30% do 50% możliwości,” powiedział Trump dziennikarzom, opisując osłabioną wersję o zmniejszonej wydajności reuters.com. Pomysł polegałby na tym, by chińskie firmy mogły kupić GPU AI, który jest wolniejszy niż ten dostępny dla firm amerykańskich, ale wciąż bardziej zaawansowany niż obecne oferty Nvidii przeznaczone wyłącznie na rynek chiński. Stało się to krótko po tym, jak administracja Trumpa zatwierdziła eksport chipów H20 Nvidii – układu opartego na Hopperze, zmodyfikowanego tak, by spełniał wcześniejsze limity eksportowe – w zamian za bezprecedensowe porozumienie: Nvidia (i AMD) zgodziły się płacić rządowi USA 15% podatek od przychodów ze sprzedaży wszelkich zaawansowanych chipów AI do Chin reuters.com reuters.com. W istocie Waszyngton pobiera część przychodów Nvidii ze sprzedaży w Chinach jako warunek dostępu do rynku, co jest bardzo nietypowym posunięciem. Prezydent Trump bronił tego rozwiązania, zauważając, że chipy H20 są już „przestarzałe” i że jeśli zatwierdzi sprzedaż Blackwell, „chcę 20% (przychodu), jeśli mam to dla was zatwierdzić” reuters.com. Tak stanowcze negocjacje podkreślają, jak kluczowa stała się technologia Nvidii w rywalizacji technologicznej USA–Chiny. Te wydarzenia wywołały mieszane reakcje. Z jednej strony, cena akcji Nvidii początkowo wzrosła w nadziei, że firma odzyska przynajmniej część biznesu w Chinach (Chiny odpowiadały za ok. 13 mld USD, czyli ok. 13% przychodów Nvidii w 2024 roku) aol.com. Nvidia wielokrotnie podkreślała, że „przestrzega zasad ustalonych przez rząd USA” reuters.com, i szybko opracowała chipy H20 oraz inne zgodne produkty, by kontynuować część sprzedaży dla chińskich klientów na mocy przepisów z czasów Bidena. Przedstawiciele firmy argumentują, że zbyt szerokie ograniczenia szkodzą amerykańskiemu przemysłowi; jak ujął to jeden z rzeczników Nvidii, „mamy nadzieję, że zasady kontroli eksportu pozwolą Ameryce konkurować w Chinach i na całym świecie” <areuters.com. Zezwolenie na sprzedaż obniżonej wersji Blackwell (nazwijmy ją „B800” jako analogię do A800, którą Nvidia sprzedaje zamiast A100 w Chinach) mogłoby potencjalnie otworzyć znaczący strumień przychodów, który wcześniej był zablokowany. Jednak eksperci ds. bezpieczeństwa narodowego wyrazili obawy. „Nawet w przypadku okrojonych wersji flagowych chipów Nvidii, Chiny mogłyby kupić ich wystarczająco dużo, by zbudować światowej klasy, czołowe superkomputery AI”, ostrzegł Saif Khan, były doradca ds. technologii w Białym Domu przy Radzie Bezpieczeństwa Narodowego reuters.com. On i inni argumentują, że zalanie Chin jakimikolwiek zaawansowanymi GPU AI – nawet okrojonymi o 30-50% – grozi przeskoczeniem możliwości USA, jeśli Chiny skoncentrują te chipy w ogromnych klastrach. Rzeczywiście, chińskie firmy AI wykazały się pomysłowością w obchodzeniu ograniczeń (np. łącząc wiele GPU A800, by uzyskać klaster zbliżony do A100). Amerykańscy „jastrzębie ds. Chin” w obu partiach są zaniepokojeni otwartością Trumpa na ustępstwa technologiczne, obawiając się, że może to podważyć cel utrzymania Chin kilka generacji w tyle. Pod koniec sierpnia nie podjęto jeszcze ostatecznej decyzji. Departament Handlu zaczął wydawać licencje na eksport chipów H20 w lipcu reuters.com, a Nvidia przygotowywała się do wysyłki H20 do chińskich klientów po miesiącach wstrzymania. Czy seria H oparta na Blackwell dla Chin zostanie zatwierdzona (i na jakich warunkach), pozostaje kluczowym pytaniem. Kalkulacja polityczna jest złożona: administracja Trumpa wydaje się podzielona, chcąc utrzymać twardą linię w kwestii przewagi technologicznej, ale jednocześnie nie chce całkowicie odcinać dochodowego biznesu, który mógłby ostatecznie finansować amerykańskie badania i rozwój (stąd pomysł podziału przychodów). Sytuację komplikuje fakt, że rząd Chin zaprotestował przeciwko amerykańskim sankcjom na chipy jako „złośliwe powstrzymywanie i tłumienie” reuters.com i intensywnie inwestuje w krajowe projekty chipowe, by zmniejszyć zależność od amerykańskich dostawców.
• Wpływ ograniczeń eksportowych: Nvidia już ostrzegała, że obecne amerykańskie przepisy eksportowe (obowiązujące od końca 2022 roku i rozszerzone w 2023) mogą wyeliminować szacunkowo 5–8 miliardów dolarów potencjalnych rocznych przychodów, jeśli nie będzie mogła dostarczać swoich najlepszych chipów AI chińskim firmom aol.com. W wynikach za pierwszy kwartał 2025 roku Nvidia poinformowała, że nie była w stanie zrealizować popytu z Chin o wartości około 7-8 miliardów dolarów z powodu nowych zakazów aol.com – strata ta została częściowo zrekompensowana przez ogromny popyt w innych regionach. W sierpniu CEO Jensen Huang wyraził nadzieję, że rząd USA znajdzie rozwiązanie równoważące bezpieczeństwo narodowe ze zdrowiem branży, zauważając, że Chiny stanowią dużą część rynku AI, który amerykańskie firmy ryzykują oddać zagranicznej konkurencji, jeśli zostaną całkowicie zablokowane reuters.com. Huang podkreślił również, że w ciągu czterech lat udział Chin w biznesie centrów danych Nvidii spadł z 95% do 50%, gdy amerykańscy giganci chmurowi zwiększyli wydatki ainvest.com, podkreślając, że Nvidia nie jest całkowicie zależna od Chin – ale pozostałe 50% to wciąż znaczący udział.
• Nadzór regulacyjny i zgodność: Poza kwestiami eksportowymi, Nvidia mierzy się z rosnącą uwagą regulatorów ze względu na swój rozmiar i wpływ:
  • Antymonopol/konkurencja: Chociaż Nvidia nie była jeszcze celem poważnych działań antymonopolowych, regulatorzy w UE i USA ogólnie uważnie obserwują sektor półprzewodników (szczególnie po tym, jak próba przejęcia ARM przez Nvidię za 40 mld dolarów została zablokowana w 2022 roku z powodów antymonopolowych). W 2025 roku trwa debata, czy dominacja Nvidii w chipach AI może uzasadniać interwencję lub podział firmy. Do tej pory nie ogłoszono żadnych formalnych dochodzeń, ale obserwatorzy branży zauważają, że udział Nvidii w rynku akceleratorów AI na poziomie ~80-90% jest analogiczny do niemal monopolu Intela na rynku CPU sprzed dekad – sytuacja taka przyciąga uwagę regulatorów. Odpowiedzią Jensena Huanga jest stwierdzenie, że Nvidia działa w bardzo konkurencyjnym środowisku (wskazując na konkurencję ze strony AMD, TPU Google’a, różnych startupów itd.) i że sukces Nvidii wynika z innowacyjności, a nie działań antykonkurencyjnych. W sierpniu nie odnotowano działań regulatorów, ale jest to obszar, który warto obserwować.
  • Zgodność z przepisami dotyczącymi własności intelektualnej i eksportu: Nvidia przestrzega wszystkich obowiązujących amerykańskich kontroli eksportu (np. zapewnia, że H100 lub bardziej zaawansowane układy nie są wysyłane do podmiotów objętych restrykcjami, takich jak Huawei czy chińskie wojsko). W sierpniu Departament Handlu USA podobno rozważał zaostrzenie definicji, aby zamknąć luki (na przykład, by układy takie jak A800 – lekko okrojony A100 – nie mogły być sprzedawane, jeśli można je łatwo połączyć i przekroczyć progi wydajności). Nvidia prowadzi rozmowy z urzędnikami na temat tych technikaliów. Tymczasem Chiny mają własne ograniczenia – od lipca 2025 roku Chiny nałożyły kontrolę eksportu na gal i german (metale używane w półprzewodnikach), co może pośrednio wpłynąć na łańcuchy dostaw chipów jako działanie odwetowe. Nvidia nie zgłosiła żadnego natychmiastowego wpływu z tego powodu, prawdopodobnie dlatego, że jej główna zależność to TSMC (Tajwan) i dostawcy pamięci (Korea Południowa, Micron itd.), ale to element geopolitycznej szachownicy, po której firma musi się poruszać.
  • W centrum uwagi politycznej: Eksplozja wzrostu Nvidii przyciągnęła także zainteresowanie polityków, jak USA może utrzymać pozycję lidera w AI. W sierpniu, gdy amerykańscy ustawodawcy dyskutowali o regulacjach AI (skupiając się głównie na oprogramowaniu AI, modelach i skutkach społecznych), w tle pojawił się wątek sprzętowy – czyli zależność USA od TSMC w kontekście chipów takich jak te Nvidii. Ustawa CHIPS uchwalona w 2022 roku miała na celu zwiększenie krajowych mocy produkcyjnych, ale Nvidia nie produkuje własnych układów, więc lobbuje za polityką zapewniającą stabilny łańcuch dostaw. Jensen Huang argumentował, że „innowacja, nie tylko protekcjonizm” jest kluczowa: zamiast wyłącznie ograniczać Chiny, USA musi inwestować w „bieganie szybciej”, by pozostać na prowadzeniu. Ta filozofia wydaje się trafiać na podatny grunt, ponieważ USA obecnie finansuje obliczenia eksaskalowe i badania nad AI (co korzystnie wpływa na Nvidię).

W istocie, sierpień podkreślił niezręczną pozycję Nvidii jako zarówno klejnotu amerykańskiej technologii, jak i pionka w globalnej geopolityce. Firma stara się zaspokoić ogromny globalny popyt na swoją technologię AI, nie łamiąc przy tym rządowych nakazów. To, jak dobrze będzie nadal balansować – sprzedając tam, gdzie może, i innowując poza tym, czego nie może sprzedać – znacząco wpłynie na jej ścieżkę wzrostu w nadchodzących latach.

Komentarze ekspertów i reakcje rynku 📣

Szybkie zmiany wokół Nvidii sprawiają, że analitycy, eksperci branżowi i media nieustannie komentują sytuację:

• Analitycy o przewadze Nvidii: „Pomimo rosnącej konkurencji, Nvidia nadal dominuje na rynku AI,” powiedział Jacob Bourne, analityk eMarketer, zauważając, że frontier AI models „wymagają zaawansowanych zasobów obliczeniowych, które zapewnia Nvidia.” reuters.com. To przekonanie jest powszechne na Wall Street – ekosystem end-to-end Nvidii (GPU, oprogramowanie, społeczność deweloperów) daje jej kilkuletnią przewagę. Susannah Streeter, szefowa rynków w Hargreaves Lansdown, przyznała, że pojawiają się obawy dotyczące nowych alternatyw AI, ale stwierdziła, że biorąc pod uwagę ogromne inwestycje Big Tech w AI, „wysokiej klasy układy Nvidii nadal będą cieszyć się popytem” w przewidywalnej przyszłości reuters.com. Innymi słowy, nawet jeśli konkurent stworzy nieco tańszy lub bardziej wyspecjalizowany układ AI, sama skala i uniwersalność platformy Nvidii sprawiają, że obecnie jest ona domyślnym wyborem dla większości.
• O wycenie i szumie: Niektórzy eksperci zalecali ostrożność w oczekiwaniu na perpetual hyper-growth. „Ogromne wzrosty przychodów i rekordowe wyniki, z którymi kojarzono Nvidię, odchodzą do przeszłości,” napisali komentatorzy finansowi Reuters, wyjaśniając, że tempo wzrostu spowalnia, gdy baza firmy staje się ogromna reuters.com. Frank Lee (HSBC) i inni zwracali uwagę, że w cenie akcji Nvidii już uwzględniono wiele optymizmu – „wyniki i prognozy były stosunkowo zgodne… niezbyt bycze”, by natychmiast podnieść kurs znacznie wyżej reuters.com. Rzeczywiście, po publikacji wyników za II kwartał 27 sierpnia akcje początkowo wzrosły o około 6% w handlu posesyjnym dzięki mocnym nagłówkom, ale następnego dnia oddały te zyski, gdy inwestorzy uznali, że pozytywne zaskoczenie nie było tak spektakularne jak w poprzednim kwartale. volatility to znak, jak wiele nastrojów i wysokich oczekiwań jest już wliczonych w NVDA. Barron’s zauważył, że przy ~30× prognozowanych zysków, wycena Nvidii, choć wysoka, jest faktycznie niższa niż kilka lat temu (gdy zyski były mniejsze) reuters.com. W miarę jak zyski doganiają kurs akcji, niektórzy uważają, że firma „dorasta do” swojej wyceny.
• Bańka AI czy nowy paradygmat? Debata medialna wokół Nvidii często koncentruje się na tym, czy boom na AI to bańka spekulacyjna. W sierpniu akcje „Wspaniałej Siódemki” (Nvidia, Apple, Amazon, Microsoft, Google, Meta, Tesla) nieco osłabły po szczytach z połowy lipca, co wywołało pytania, czy hossa na AI się kończy reuters.com reuters.com. Jednym z powodów była informacja o chińskim startupie DeepSeek, który osiągnął imponujące wyniki AI przy znacznie mniejszej liczbie parametrów (i potencjalnie na tańszym sprzęcie). Gdy DeepSeek pochwalił się na początku 2025 roku, że jego model może dorównać ChatGPT przy ułamku mocy obliczeniowej, „wstrząsnęło to światem technologicznym” i faktycznie zredukowało kapitalizację rynkową Nvidii o ponad pół biliona dolarów w jeden dzień z powodu obaw inwestorów o spadek wydatków na AI reuters.com reuters.com. „DeepSeek zaniepokoił inwestorów,” wspominała Susannah Streeter, choć szybko dodała, że „przewaga pierwszego gracza” Nvidii oraz „ogromne plany inwestycji infrastrukturalnych gigantów technologicznych” sugerują, że popyt na Nvidię jest bezpieczny mimo takich chwilowych zawirowań reuters.com. Do 21 sierpnia DeepSeek znów pojawił się w mediach, wypuszczając ulepszony model AI zoptymalizowany pod chińskie układy scalone reuters.com reuters.com. Było to postrzegane jako ruch strategiczny w kontekście dążenia Chin do samowystarczalności. Analitycy technologiczni zauważyli, że choć startupy takie jak DeepSeek mogą nieco obniżyć koszty obliczeń AI, to raczej zwiększą adopcję AI (tworząc ogólnie większy popyt na sprzęt), niż wyprą pozycję Nvidii. Niemniej jednak, ten epizod przypomniał o gorączce wokół AI: rynki mogą gwałtownie reagować na aktualną narrację.
• Perspektywy przywódcze: Publiczne wypowiedzi Jensena Huanga w sierpniu emanowały długoterminową pewnością siebie. Określił on tę erę jako „moment iPhone’a dla AI”, sugerując, że dopiero zaczynamy odkrywać powierzchnię transformacyjnego wpływu AI na różne branże (podobnie jak w przypadku urządzeń mobilnych od 2007 roku). Podkreślił rolę Nvidii jako dostawcy „kilofów i łopat” w gorączce złota AI: „Nie jesteśmy sukcesem z dnia na dzień – postawiliśmy na przyspieszone obliczenia ponad 20 lat temu, a AI okazała się ich przełomową aplikacją” – powiedział na jednym z forów. W wywiadzie dla Bloomberg TV Huang został zapytany o konkurencję i odpowiedział (z charakterystyczną barwną metaforą): „Słuchajcie, gdy jest gorączka złota, pojawia się wiele, wiele rodzajów łopat. My po prostu sprzedajemy teraz najwięcej i najlepszych łopat.” Z zadowoleniem przyjął konkurencję jako potwierdzenie istnienia rynku, ale zażartował też, że tempo innowacji Nvidii jest „jak błyskawica w bezksiężycową noc” – zawsze o krok do przodu w ciemności.
• Reakcja rynku i mediów: Prasa finansowa nadal przedstawiała Nvidię jako sztandarową firmę ery AI. The Wall Street Journal opublikował artykuł zatytułowany „Nvidia zostaje pierwszą na świecie firmą wartą 4 biliony dolarów”, wyrażając podziw, jak projektant chipów z Doliny Krzemowej wyprzedził pod względem wartości gigantów naftowych i banki nvidianews.nvidia.com. Forbes i inne media określiły wyniki finansowe Nvidii jako „najważniejszy raport sezonu”, ze względu na ich znaczenie dla wszystkiego – od wydatków na chmurę po startupy programistyczne. Reuters i Bloomberg wielokrotnie określali Nvidię jako „największego beneficjenta” boomu na generatywną AI reuters.com i zwracali uwagę na „niemal monopolistyczną” pozycję firmy na rynku chipów AI reuters.com. Jest też wątek ludzki – charakterystyczna skórzana kurtka Jensena Huanga i jego energetyczne wystąpienia uczyniły go swego rodzaju celebrytą technologicznym. W sierpniu mem przedstawiający Huanga jako „ojca chrzestnego AI” rozdającego GPU stał się viralem na technologicznym Twitterze (odzwierciedlając fakt, że zdobycie chipów Nvidia H100 stało się symbolem statusu dla laboratoriów AI!). Jednocześnie media głównego nurtu ostrzegały przed zbyt dużym poleganiem na jednej firmie. Felieton w The New York Times rozważał: „Jeśli AI pożera świat, Nvidia pożera AI. Czy powinniśmy się martwić?” Autor zwrócił uwagę, że wiele kluczowych zastosowań AI (diagnostyka medyczna, autonomiczna jazda itp.) zależy od sprzętu Nvidii, a zakłócenie (np. problem z łańcuchem dostaw lub nagły wzrost cen) mogłoby mieć efekt domina. Wezwano do większych inwestycji w alternatywne chipy AI i otwarte oprogramowanie, by uniknąć pojedynczego punktu awarii. Zwolennicy Nvidii odpowiadają, że firma zasłużyła na swoją pozycję, dostarczając lepsze produkty, a ekosystem (Xilinx/AMD, Intel, Graphcore, Google TPU itd.) rzeczywiście pracuje nad alternatywami – po prostu nie są one jeszcze tak zaawansowane.
• Cytaty inwestorów: Ze strony inwestorów wymowny cytat pochodził od Derrena Nathana, szefa działu badań w Hargreaves Lansdown: „Historia Nvidii jest niezwykle silna – sprzedaje ona kilofy i łopaty rewolucji AI – ale nawet podczas gorączki złota krótkoterminowo można przesadzić.” To oddaje nastroje z końca sierpnia: ogromny optymizm co do długoterminowych perspektyw Nvidii, łagodzony ostrożnością w krótkoterminowym handlu. Dla wielu inwestorów każdy spadek akcji Nvidii jest postrzegany jako okazja do zakupu („kupuj na dołku”), ponieważ niewiele innych firm oferuje ekspozycję na infrastrukturę AI na taką skalę jak Nvidia.

Podsumowując, komentarze rynkowe i eksperckie w sierpniu 2025 roku pozostawały zdecydowanie pozytywne wobec perspektyw Nvidii, choć pojawiały się typowe ostrzeżenia dotyczące wyceny i nadmiernego entuzjazmu. Panuje zgoda, że Nvidia jest klasą samą dla siebie w napędzaniu rewolucji AI, a wydarzenia tego miesiąca – od rekordowych zysków, przez przełomowe technologie, po strategiczne umowy – tylko wzmocniły tę narrację.

Źródła:

• Prognozy i wzrost Nvidia Q2 FY2026 tipranks.com tipranks.com; komentarz do zaskoczeń wynikowych reuters.com reuters.com.
• Wall Street Journal o kapitalizacji rynkowej Nvidii na poziomie 4 bln USD nvidianews.nvidia.com.
• Reuters o reakcji inwestorów i kontekście Magnificent Seven reuters.com reuters.com.
• Reuters o marży i wpływie uruchomienia Blackwell reuters.com reuters.com.
• Cytat analityka Morgan Stanley o popycie „nienaruszony i rośnie w siłę” tipranks.com.
• Cytat Susannah Streeter o popycie na chipy Nvidii reuters.com; Cytat Jacoba Bourne’a o przewadze w krajobrazie AI reuters.com.
• Reuters o wpływie modelu DeepSeek i niepokoju inwestorów reuters.com reuters.com; Reuters o ostrożności inwestorów i zmienności akcji reuters.com reuters.com.
• Ogłoszenia Nvidii na Gamescom – DLSS 4, tytuły, cytat Wuebblinga blogs.nvidia.com blogs.nvidia.com.
• Informacja prasowa Nvidii o GeForce NOW z Blackwell (RTX 5080) – cytat Jensena i specyfikacje nvidianews.nvidia.com nvidianews.nvidia.com.
• Tom’s Hardware o kartach graficznych RTX Pro 4000/2000 Blackwell na SIGGRAPH tomshardware.com tomshardware.com.
• Reuters o administracji Trumpa zezwalającej na ograniczoną wersję Blackwell i umowę o 15% podziale przychodów reuters.com reuters.com.
• Cytat Reutersa od Saifa Khana o zakupie przez Chiny ograniczonych chipów reuters.com.
• Reuters o wznowieniu przez Nvidię wysyłek chipów H20 i komentarzu Trumpa o „przestarzałości” reuters.com reuters.com.
• SDxCentral o partnerstwie Bell Canada i Buzz HPC (wdrożenie 5MW w Manitobie, cytaty) sdxcentral.com sdxcentral.com.
• Blog Nvidii/partnerstwo z NSF – inicjatywa otwartych modeli AI za 152 mln USD, cytaty Stone’a z NSF i Jensena Huanga blogs.nvidia.com blogs.nvidia.com blogs.nvidia.com.
• Blog Nvidia/SIGGRAPH – Biblioteki fizycznej AI, cytat Sanji Fidler blogs.nvidia.com blogs.nvidia.com.
• Komunikat prasowy Magna – integracja Nvidia DRIVE Thor, Blackwell SoC, cytat przedstawiciela Magna magna.com magna.com.
• Komunikat prasowy Nvidia (GTC 2025) – partnerstwo z GM, cytat Jensena o „erze fizycznej AI” nvidianews.nvidia.com nvidianews.nvidia.com.
• Artykuł Reuters (luty 2025) – cytaty o spowolnieniu wzrostu, reakcja rynku, komentarz analityków Franka Lee i Derren Nathan na temat wyceny reuters.com reuters.com.
• TipRanks/Morgan Stanley – prognoza 45 mld USD, 50% r/r, wzmianka o wartości 4 bln USD tipranks.com tipranks.com oraz Blackwell jako kolejny silnik wzrostu tipranks.com.
• Reuters o „największym beneficjencie boomu AI” i kontekście wartości rynkowej reuters.com.
• Economic Times (Indie) – Cytaty z rozmowy Jensena Huanga i Mukesha Ambaniego, partnerstwa w Indiach economictimes.indiatimes.com economictimes.indiatimes.com.
• Reuters (wrzesień 2023) o partnerstwach Reliance/Tata, cytat o ekosystemie AI i dostępie do Grace Hopper reuters.com reuters.com.
• Yahoo Finance o wydatkach hyperscalerów i ryzyku eksportu do Chin tipranks.com.
• TrendForce przez Evertiq – Blackwell będzie stanowić 80% dostaw z wyższej półki evertiq.com.
• Reuters o spadku przychodów Nvidii z powodu ograniczeń eksportowych aol.com.
• SDxCentral o celach Buzz HPC/Bell dotyczących „suwerennej AI” sdxcentral.com.