Indyjski rynek akcji wchodzi w poniedziałkową sesję na ciekawym rozdrożu: główne indeksy są na rekordowych poziomach, rupia właśnie przekroczyła poziom 90 za dolara, RBI zaskoczył obniżką stóp procentowych, a handel instrumentami pochodnymi wkrótce zmieni się strukturalnie wraz z wprowadzeniem nowej sesji wstępnej F&O od 8 grudnia. Na dodatek to intensywny tydzień IPO, a kluczowe posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej odbędzie się już za kilka dni.
Oto kompleksowe podsumowanie co musisz wiedzieć przed otwarciem rynków w poniedziałek, 8 grudnia 2025 roku.
Uwaga: Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i edukacyjny, nie stanowi porady inwestycyjnej. Przed podjęciem jakichkolwiek działań skonsultuj się z wykwalifikowanym doradcą.
1. Gdzie rynek stoi po piątkowej hossie napędzanej przez RBI
W dniu piątek, 5 grudnia 2025 roku, indyjskie akcje poszły w górę po tym, jak Bank Rezerw Indii niespodziewanie obniżył stopę repo o 25 pb do 5,25%, utrzymując jednocześnie neutralne nastawienie. [1]
- Sensex zamknął się na poziomie 85 712,37, wzrost o 447,05 punktów (0,52%).
- Nifty 50 zakończył na poziomie 26 186,45, wzrost o 152,70 punktów (0,59%), zdecydowanie powyżej psychologicznej granicy 26 000 punktów. [2]
Najważniejsze informacje sektorowe i szerokości rynku:
- Banki państwowe (PSU) przewodziły wzrostom, a Nifty PSU Bank wzrósł o około 1,5%, następnie siła w sektorach bankowym, motoryzacyjnym, IT, metalowym, nieruchomości, naftowym i gazowym oraz chemicznym. [3]
- Media, farmacja, dobra trwałego użytku i FMCG zakończyły dzień na minusie, co sugeruje pewną rotację z defensywnych i konsumpcyjnych sektorów. [4]
- Na szerszym rynku, Nifty Midcap wzrósł o 0,49%, podczas gdy Nifty Smallcap spadł o 0,57%, co odzwierciedla selektywne podejmowanie ryzyka. [5]
W ciągu tygodnia główne indeksy pozostały praktycznie bez zmian — Sensex zyskał zaledwie 5,7 punktu, podczas gdy Nifty spadł o 16,5 punktu, co wskazuje na konsolidację rynku pomimo piątkowego odbicia wywołanego przez RBI. [6]
2. Duża zmiana strukturalna od poniedziałku: F&O z 15-minutową sesją pre‑open
Najważniejsza zmiana mikrostrukturalna, o której musisz wiedzieć na poniedziałek, to nowa sesja pre‑open w instrumentach pochodnych na akcje (F&O) zarówno na NSE, jak i BSE.
Od 8 grudnia 2025 National Stock Exchange wprowadzi 15‑minutową aukcję pre‑open dla kontraktów terminowych na indeksy i akcje w segmencie instrumentów pochodnych na akcje, na wzór mechanizmu już stosowanego na rynku kasowym. [7]
Nowe godziny pre‑open F&O (NSE, od 8 grudnia): [8]
- 9:00 – 9:08 – Wprowadzanie/modyfikacja/anulowanie zleceń (brak realizacji transakcji)
- 9:08 – 9:12 – Dopasowywanie zleceń i ustalanie ceny równowagi
- 9:12 – 9:15 – Bufor / stabilizacja systemu
- 9:15 – Rozpoczęcie regularnego handlu F&O jak zwykle
Dlaczego to ma znaczenie na poniedziałek i później:
- Pierwsze minuty handlu F&O tradycyjnie charakteryzowały się dużą zmiennością, napędzaną przez nocne sygnały globalne, niespodzianki makroekonomiczne i agresywne pozycjonowanie FII/DII. [9]
- Aukcja ma na celu wygładzenie zmienności na otwarciu, poprawę odkrywania ceny i ograniczenie przypadkowych luk cenowych w górę/w dół. [10]
- Traderzy, którzy byli przyzwyczajeni do składania zleceń rynkowych o 9:15, będą musieli teraz planować swoje zlecenia w godzinach 9:00–9:08, szczególnie na kontraktach indeksowych takich jak Nifty i Bank Nifty. [11]
Jeśli jesteś aktywnym traderem instrumentów pochodnych, poniedziałek nie jest zwykłym dniem: twoje nawyki dotyczące składania zleceń na otwarciu muszą dostosować się do tego okna pre‑open.
3. Wskazania globalne: Wall Street w górę, wysokie oczekiwania na obniżkę stóp Fed
W piątek, 5 grudnia, Wall Street zakończyła dzień umiarkowanymi wzrostami, ponieważ nowe dane dotyczące wydatków konsumenckich i inflacji w USA utrzymały oczekiwania na kolejną obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym tygodniu. [12]
- Dow Jones: +0,22%
- S&P 500: +0,19%
- Nasdaq Composite: +0,31%, a sektor usług komunikacyjnych przewodził wzrostom, natomiast S&P 500 utrzymywał się mniej niż 1% poniżej swojego historycznego maksimum. [13]
Rynek obecnie wycenia ~87% prawdopodobieństwo obniżki o 25 pb na grudniowym posiedzeniu Fed, według CME FedWatch, co utrzymuje konstruktywne nastawienie do globalnego ryzyka. [14]
W Azji akcje miały mocny rok, a indeks MSCI Asia ex‑Japan wzrósł o ponad 25% od początku roku, wspierany przez rewaluację napędzaną reformami na rynkach takich jak Japonia, Korea Południowa i Chiny. [15]
W tygodniu rozpoczynającym się 8 grudnia, indyjscy analitycy zauważają, że globalne przepływy i wskazówki Fed będą decydujące dla rynków wschodzących, w tym Indii, gdy inwestorzy rozważają presję walutową i względne wyceny. [16]
Wniosek na poniedziałek:
Globalne sygnały na koniec tygodnia są umiarkowanie pro‑ryzykowne, ale rynki zbliżają się do kluczowych wydarzeń banków centralnych, więc większe zakłady kierunkowe mogą poczekać na decyzję Fed w dalszej części tygodnia.
4. Kalendarz makro: Posiedzenie Fed i CPI Indii w centrum uwagi
Według weekendowych komentarzy, dwa wydarzenia makro zdominują w tym tygodniu nastroje rynkowe: [17]
- Posiedzenie polityki Fed w USA (9–10 grudnia 2025)
- Inwestorzy obserwują nie tylko decyzję dotyczącą stóp, ale szczególnie przyszłe wskazówki Fed dotyczące tego, ile kolejnych obniżek może nastąpić w 2026 roku. Każda jastrzębia niespodzianka lub sprzeciw wobec oczekiwań rynkowych może wywołać globalne ruchy risk-off na rynkach akcji.
- Odczyt inflacji CPI w Indiach (12 grudnia 2025)
- Rynki krajowe będą uważnie obserwować, czy inflacja ogółem utrzymuje się komfortowo w docelowym przedziale po ostatniej obniżce stóp przez RBI.
- Łagodny odczyt wspierałby narrację „w sam raz” o silnym wzroście i stonowanej inflacji, którą podkreślał prezes RBI Sanjay Malhotra podczas konferencji prasowej po decyzji politycznej. [18]
Analitycy podkreślają również przepływy zagranicznych funduszy i zachowanie rupii jako kluczowe zmienne makro w tym tygodniu, zwłaszcza po gwałtownym spadku waluty (więcej o tym dalej). [19]
5. Rupia na rekordowo niskim poziomie, obligacje stabilne: mieszane tło makroekonomiczne
Rupia przekracza poziom 90 za dolara
Rupia indyjska zakończyła ostatni tydzień na rekordowo niskim poziomie, przekraczając 90 za dolara amerykańskiego:
- W dniu 3 grudnia para USD/INR przekroczyła poziom 90, kończąc dzień w okolicach 90,19, co czyni rupie najgorzej radzącą sobie walutą Azji w 2025 roku, spadek o ponad 5% od początku roku. [20]
- W dniu 4 grudnia rupia osłabiła się jeszcze bardziej, osiągając w ciągu dnia minimum na poziomie 90,43, co oznacza najszybszy spadek o 5 ₹ (z 85 do 90) w mniej niż rok, napędzany odpływem FPI, rekordowym deficytem handlowym i silnym dolarem. [21]
Indian Express zauważa, że eksport towarów gwałtownie się skurczył, podczas gdy import — zwłaszcza złota — gwałtownie wzrósł, co zwiększyło deficyt handlowy i wywarło dodatkową presję na walutę. [22]
RaportMUFG Research po posiedzeniu RBI przewiduje, że USD/INR „wzrośnie umiarkowanie powyżej 90” w dłuższym okresie, celując w okolice 90,80 do trzeciego kwartału 2026 roku, zakładając, że umowa handlowa USA–Indie ostatecznie zmniejszy taryfy karne.MUFG Research [23]
Implikacje dla rynku akcji:
-
Słabsza rupia zazwyczaj
- wspiera sektory IT i eksportowe, ale szkodzi branżom o dużym udziale importu (dystrybucja paliw, chemikalia, elektronika, motoryzacja z wysokim udziałem importowanych komponentów) poprzez wzrost kosztów surowców. Utrzymująca się słabość rupii może niepokoić zagranicznych inwestorów, ale jednocześnie sprawia, że indyjskie aktywa są tańsze w przeliczeniu na dolary, co potencjalnie może przyciągnąć oportunistyczny napływ kapitału, jeśli wyceny staną się atrakcyjne.
rentowności indyjskich obligacji pozostają względnie stabilne:
-
Dane
- Tenorwise Indicative Yields CCIL pokazują, że referencyjna 10-letnia obligacja skarbowa (6,33% GS 2035) notowana była na poziomie około 6,49% na dzień 5 grudnia, a papiery o krótszym terminie zapadalności bliżej 5,5–5,6%.CCIL [24]
OMOs i 3-letni swap walutowy FX buy/sell — złagodziły warunki finansowania i nieco obniżyły rentowności, mimo że bank centralny pozostaje „umiarkowanie gołębi” i toleruje pewną słabość rupii.MUFG Research [25]
Implikacje dla rynku akcji:
-
Niższe rentowności obligacji i neutralne nastawienie wspierają
- sektory wrażliwe na stopy procentowe, takie jak banki, NBFC, motoryzacja i nieruchomości. Jednak osłabienie rupii i rosnący deficyt zewnętrzny oznaczają, że rynki szybko ukarzą wszelkie oznaki wzrostu inflacji lub dalszego pogorszenia napływu kapitału.
6. GIFT Nifty, zmienność i przepływy: ton otwarcia w poniedziałek
Sygnały pochodne na poniedziałkowy handel są konstruktywne, ale ostrożne:
- GIFT Nifty był notowany w okolicach 26 332, tylko nieznacznie wyżej niż piątkowe zamknięcie Nifty na poziomie 26 186, co sugeruje otwarcie od spokojnego do lekko pozytywnego.5paisa [26]
- Poranny przegląd 5paisa opisuje „umiarkowanie ostrożny początek” z prawdopodobnym wąskim zakresem wahań w ciągu dnia, o ile nie pojawią się nowe krajowe czynniki. [27]
- Indeks zmienności India VIX spadł do około 10,3, czyli o prawie 4,7%, co wskazuje na niską aktywność zabezpieczającą i spokojny rynek opcji pomimo szumu makroekonomicznego. [28]
- Najnowsze dane pokazują, że stałe odpływy FII są w dużej mierze pochłaniane przez silne zakupy DII, co pomaga rynkowi pozostać odpornym nawet podczas sprzedaży przez inwestorów zagranicznych. [29]
Co to oznacza na poniedziałek:
Scenariusz bazowy to otwarcie w przedziale lub lekko na plusie, z niską zmiennością na powierzchni, ale dużą przestrzenią do wahań w ciągu dnia, zwłaszcza gdy inwestorzy testują nową strukturę F&O pre‑open.
7. Ustawienie techniczne i pochodne: poziomy Nifty i Bank Nifty na ten tydzień
Nifty 50: Konsolidacja boczno-wzrostowa
Tygodniowa analiza wielu domów maklerskich wskazuje na konsolidację z przewagą wzrostową Nifty:
- Choice Broking zauważa, że Nifty oscyluje w przedziale 25 800–26 300 przez ostatnie dwa tygodnie, ustanawiając nowy rekord w okolicach 26 325, po czym nastąpiła realizacja zysków i powrót do 26 186,45. [30]
- Indeks pozostaje powyżej 20-, 50- i 200-dniowych EMA, co utrzymuje ogólny trend wzrostowy. [31]
- Kluczowe poziomy na tydzień (8–12 grudnia, Choice): [32]
- Wsparcie: 26 100, następnie 26 000; głębsze wsparcie w okolicach 25 850
- Opór: 26 300–26 500
- Nastawienie: Bocznie do wzrostowego, preferowana strategia kupowania na spadkach, dopóki wsparcia się utrzymują
Oddzielna, poniedziałkowa prognoza od Replete Equities przedstawia podobny obraz: Nifty znajduje się w otoczeniu „kupuj na spadkach, sprzedawaj na wzrostach”, a dane opcyjne pokazują silne wystawianie opcji put w okolicach 26 000–26 100 oraz wystawianie opcji call w rejonie 26 300–26 400, co sygnalizuje wąski, ale skierowany w górę zakres wahań. [33]
Bank Nifty: Struktura wzrostowa powyżej 59 300
Bank Nifty był silniejszym indeksem w ostatnich tygodniach:
- Osiągnął nowy szczyt w okolicach 60 114 i zakończył tydzień w pobliżu 59 777, a ruchy cenowe utrzymywały się blisko kluczowych średnich kroczących. [34]
- Poziomy wyznaczone przez Choice dla Bank Nifty (tydzień 8–12 grudnia): [35]
- Wsparcie: 59 500, następnie 58 550
- Opór: 60 000–60 500
- Nastawienie: Bocznie do wzrostowego, a wybicie przy zdecydowanym zamknięciu powyżej 60 000 otwiera drogę do wyższych poziomów
Poniedziałkowy plan Replete Equities sugeruje nastawienie wzrostowe powyżej 59 300, wykorzystując spadki w okolice 59 300–58 800 do stopniowego zajmowania długich pozycji i realizowania zysków lub zabezpieczania się w pobliżu 59 800–60 000, o ile nie nastąpi silne wybicie. [36]
Praktyczne wnioski dla traderów
- Traderzy intraday: Oczekuj ruchów w przedziale z powrotami do średniej pomiędzy strefami wsparcia i oporu, chyba że pojawi się zaskakujący nagłówek makroekonomiczny.
- Traderzy pozycyjni: Trend pozostaje wzrostowy; spadki w okolice dolnych granic przedziału są nadal wykorzystywane do zakupów, ale stosunek zysku do ryzyka jest mniej atrakcyjny niż wcześniej w roku, dlatego kluczowe są rozmiar pozycji i dyscyplina w ustawianiu stop-lossów.
8. Wysyp IPO i czynniki specyficzne dla spółek w tym tygodniu
To intensywny tydzień na rynku pierwotnym (8–12 grudnia), co może odciągnąć płynność z rynku wtórnego i stworzyć okazje związane z konkretnymi spółkami: [37]
Główne IPO otwierane w tym tygodniu
Według Financial Express, cztery główne IPO otwierają się w okresie 8–12 grudnia: [38]
- Wakefit Innovations IPO
- Otwarcie 8 grudnia, zamknięcie 10 grudnia
- Wielkość emisji: około ₹1,288.9 crore (mieszanka nowej emisji i OFS)
- Przedział cenowy: ₹185–195
- Oczekiwane notowanie 15 grudnia
- Corona Remedies IPO
- Otwarcie 8 grudnia, zamknięcie 10 grudnia
- ₹655+ crore OFS; brak nowego kapitału
- Przedział cenowy: ₹1,008–1,062
- Oczekiwane notowanie 15 grudnia
- Nephrocare Health Services
- Otwarcie 10 grudnia, zamknięcie 12 grudnia
- Wielkość emisji: około ₹871 crore (nowa emisja + OFS)
- Przedział cenowy: ₹438–460; notowanie około 17 grudnia
- Park Medi World
- Otwarcie 10 grudnia, zamknięcie 12 grudnia
- ₹920 crore łącznie (₹770 crore nowa emisja + ₹150 crore OFS)
- Przedział cenowy: ₹154–162; oczekiwane notowanie 17 grudnia
IPO i notowania SME
Po stronie SME, emisje takie jak KV Toys India, Prodocs Solutions, Riddhi Display Equipments i Unisem Agritech zwiększają pulę pozyskiwania kapitału, a grupa 16 notowań (w tym duże nazwy jak Meesho, Aequs i Vidya Wires) zaplanowana jest na cały tydzień. [39]
Implikacje dla rynku akcji na poniedziałek:
- Niektórzy inwestorzy mogą przerzucić się na spółki powiązane z IPO lub trzymać gotówkę na subskrypcje, co może nieznacznie wpłynąć na płynność w innych spółkach.
- Nowe IPO wchodzące na giełdę później w tygodniu stworzą okazje do gry na momentum, ale mogą także zwiększyć zmienność indeksu, jeśli debiuty będą duże i niestabilne.
9. Kluczowe tematy do obserwacji na poniedziałkowym radarze sektorów i akcji
a) Sektory wrażliwe na stopy procentowe
Po obniżce stóp RBI o 25 pb do 5,25% i wsparciu płynności, banki, NBFC, motoryzacja i nieruchomości pozostają w centrum uwagi. [40]
- Już w piątek banki państwowe i spółki finansowe radziły sobie lepiej, a analitycy spodziewają się utrzymania zainteresowania zakupami przy spadkach wśród jakościowych pożyczkodawców. [41]
b) IT i eksporterzy
Słaba rupia (powyżej 90/USD) zwykle korzystnie wpływa na IT i sektory nastawione na eksport, a komentarze brokerów w weekend wskazują na duże spółki IT jako beneficjentów zmian kursowych i silnego globalnego popytu. [42]
c) Branże o dużym udziale importu
Sektory silnie uzależnione od importu — ropa i gaz, chemia specjalistyczna, niektóre dobra trwałego użytku i elektronika — mierzą się z presją na marże z powodu słabej rupii, choć niższe ceny ropy częściowo to rekompensują. [43]
d) Pomysły na akcje wyróżnione na poniedziałek (nie są to rekomendacje)
W zestawieniach domów maklerskich i mediów pojawiło się kilka „akcji do obserwacji w poniedziałek, 8 grudnia 2025” — potraktuj to wyłącznie jako wskazanie, gdzie może skupić się uwaga rynku:
- Larsen & Toubro (L&T) – Techniczna analiza ICICI Securities wskazała L&T jako kandydata do zakupu na 8 grudnia, powołując się na pozytywną strukturę i cel w okolicach ₹4,520 po piątkowym rajdzie wywołanym obniżką stóp. [44]
- State Bank of India (SBI), Infosys, Union Bank of India – Kolumna Livemint autorstwa Ganesh Dongre z Anand Rathi wyróżniła te trzy jako akcje do kupienia w poniedziałek, łącząc korzystne układy techniczne z pozytywnym tłem sektorowym (bankowość państwowa + IT + państwowi pożyczkodawcy). [45]
Ponownie, nie są to osobiste rekomendacje; wskazują jedynie, które spółki z dużą kapitalizacją mogą odnotować zwiększone obroty i transakcje napędzane wiadomościami podczas poniedziałkowej sesji.
10. Jak podejść do poniedziałkowej sesji
Podsumowując, tak wygląda krajobraz ryzyka i zysku na otwarcie rynku w dniu 8 grudnia 2025:
- Trend nadal wzrostowy, ale impet słabnie
- Nifty i Bank Nifty pozostają w trendach wzrostowych powyżej kluczowych średnich kroczących, ale oba indeksy konsolidują się w wąskich przedziałach, co sugeruje dojrzewającą falę hossy, a nie nową fazę wybicia. [46]
- Makro wspiera, ale jest hałaśliwe
- Obniżka RBI + płynność = wsparcie dla akcji, ale
- Rupia powyżej 90 i rekordowy deficyt handlowy = utrzymująca się zewnętrzna podatność. [47]
- Globalne tło lekko pro-ryzykowne
- Wall Street rośnie w oczekiwaniu na kolejną obniżkę Fed, Azja wzrosła YTD dzięki reformom, a europejskie indeksy również są mocne — ale teraz wszyscy patrzą na grudniowe posiedzenie Fed. [48]
- Zmiana mikrostruktury w F&O może spotęgować hałas na otwarciu
- Nowa sesja pre‑open F&O oznacza, że pierwsze 15 minut poniedziałku będzie wyglądać i odczuwać się inaczej dla traderów; dyscyplina w składaniu zleceń i zrozumienie dynamiki aukcji będą kluczowe. [49]
- Wyceny i przepływy wymagają szacunku dla ryzyka
- Przy indeksach blisko rekordowych poziomów, wyceny są wysokie; w połączeniu z odpływami FPI i słabością rupii, rynek prawdopodobnie będzie nagradzał selekcję akcji i karał nadmierną agresję. [50]
Rozsądny plan działania na poniedziałek może obejmować:
- Dla inwestorów krótkoterminowych
- Skup się na określonych poziomach: respektuj wsparcie Nifty w okolicach 26 100–26 000 oraz opór w okolicach 26 300–26 500; w Bank Nifty obserwuj wsparcie 59 500 i opór powyżej 60 000. [51]
- Dostosuj się do F&O pre‑open: unikaj przypadkowych zleceń rynkowych o 9:15; wykorzystaj aukcję otwarcia do składania przemyślanych zleceń z limitem.
- Dobieraj wielkość pozycji ostrożnie w świetle nadchodzącej decyzji Fed i indyjskiego CPI później w tygodniu.
- Dla inwestorów średnioterminowych
- Kontynuuj priorytetowanie jakości w sektorach korzystających z niższych stóp (finanse, motoryzacja, nieruchomości) oraz globalnej siły i korzystnych wiatrów dla rupii (IT, wybrani eksporterzy).
- Pamiętaj, że słabość rupii i zewnętrzne nierównowagi mogą powodować okresy zmienności, tworząc okazje do akumulacji spółek o wysokim przekonaniu podczas korekt.
References
1. www.business-standard.com, 2. www.business-standard.com, 3. www.business-standard.com, 4. www.business-standard.com, 5. www.business-standard.com, 6. www.financialexpress.com, 7. enrichmoney.in, 8. enrichmoney.in, 9. enrichmoney.in, 10. enrichmoney.in, 11. enrichmoney.in, 12. www.reuters.com, 13. www.reuters.com, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. www.financialexpress.com, 17. www.financialexpress.com, 18. www.business-standard.com, 19. www.financialexpress.com, 20. www.reuters.com, 21. timesofindia.indiatimes.com, 22. indianexpress.com, 23. www.mufgresearch.com, 24. www.ccilindia.com, 25. www.mufgresearch.com, 26. www.5paisa.com, 27. www.5paisa.com, 28. www.5paisa.com, 29. www.5paisa.com, 30. choiceindia.com, 31. choiceindia.com, 32. choiceindia.com, 33. www.repleteequities.com, 34. choiceindia.com, 35. choiceindia.com, 36. www.repleteequities.com, 37. www.financialexpress.com, 38. www.financialexpress.com, 39. www.financialexpress.com, 40. www.business-standard.com, 41. www.business-standard.com, 42. www.reuters.com, 43. www.business-standard.com, 44. www.livemint.com, 45. www.livemint.com, 46. choiceindia.com, 47. www.business-standard.com, 48. www.reuters.com, 49. enrichmoney.in, 50. www.reuters.com, 51. choiceindia.com
