- Aumento de preço: BYND fechou em torno de US$ 1,47 em 20 de outubro, uma alta de aproximadamente 128% em relação a cerca de US$ 0,50 uma semana antes [1] [2]. Uma semana volátil fez a ação cair para novas mínimas (~US$ 0,50) em 15 de outubro e depois disparar em um rali de short squeeze para o território de penny stock.
- Troca de dívida: A empresa concluiu uma troca de dívida por ações em 15 de outubro, emitindo cerca de US$ 208,7 milhões em novas notas conversíveis de 7% (vencimento em 2030) e cerca de 316 milhões de novas ações para os detentores de títulos [3] [4]. Isso reduz cerca de US$ 900 milhões em dívidas, mas dilui massivamente os acionistas existentes (as ações saltarão de cerca de 76,7 milhões para cerca de 392 milhões em circulação).
- Frenesi de varejo: Fortemente vendida a descoberto (short interest de ~60–64%), a BYND atraiu um público de “ações meme”. Traders desencadearam uma forte recompra de posições vendidas: o volume explodiu para cerca de 438 milhões de ações em 17 de outubro e segunda-feira, 20 de outubro, levando a ação a até US$ 1,47 [5] [6] apesar da ausência de fundamentos novos.
- Fundamentos fracos: As vendas e os lucros da Beyond Meat estão caindo. A receita do 2º trimestre de 2025 caiu cerca de 20% ano a ano para US$ 75,0 milhões (vs. US$ 93,2 milhões no ano anterior), com o prejuízo líquido aumentando (lucro –US$ 0,43 vs. –US$ 0,37 consenso) [7] [8]. A administração retirou a orientação em maio e agora prevê vendas em 2025 em torno de US$ 281–282 milhões (queda de ~14%) [9] [10].
- Visão do analista: Wall Street está amplamente pessimista. BYND possui um consenso de “Venda Forte”, com metas medianas de preço em 12 meses próximas de US$ 2–3 [11] [12]. Grandes empresas reduziram drasticamente as estimativas (por exemplo, o TD Cowen cortou sua meta para US$ 0,80) [13] [14], alertando para uma “espiral da morte” ou “ameaça existencial” caso as tendências continuem [15] [16].
- Ventos contrários do setor: O mercado de carnes à base de plantas está esfriando. As vendas de proteínas alternativas nos EUA caíram cerca de 18–20% em dois anos (os volumes de unidades caíram cerca de 28%) à medida que muitos consumidores voltam à proteína animal [17] [18]. As vendas da Beyond Meat atingiram o pico de US$ 465 milhões em 2021; no ano passado foram cerca de US$ 326 milhões, e a empresa nunca teve lucro [19] [20].
- Estratégia da empresa: A Beyond reduziu custos e reformulou sua marca. Anunciou demissões (cerca de 9% da equipe global até fevereiro de 2025, incluindo 64 empregos) e uma rodada em agosto de 2025 cortando mais ~44 empregos na América do Norte [21] [22]. O CEO Ethan Brown rebatizou a empresa para “Beyond” (retirando “Meat” do nome) e lançou a Beyond Test Kitchen para lançamentos limitados de novos produtos (“drops”), como um Beyond Ground simples com 4 ingredientes e um “bife” de micélio [23] [24]. Essas medidas visam revigorar as vendas em meio à pressão: um relatório aponta que as ações atingiram recentemente uma mínima histórica de US$ 0,85 após a finalização da troca de dívidas [25].
Ação Volátil das Ações
Gráfico: Preço diário da Beyond Meat (BYND) (1 ano) via TradingView – após anos de queda, BYND despencou para novas mínimas em meados de outubro e depois disparou brevemente devido à forte recompra de posições vendidas (observe o salto em outubro). [26] [27]
Durante a última semana, a BYND manteve sua reputação volátil. Entre 13 e 15 de outubro, as ações despencaram cerca de 50–60% à medida que a notícia da troca de dívida por ações (para pagar mais de US$ 1,1 bilhão em notas conversíveis para 2027) foi assimilada [28] [29]. Em 15 de outubro, era negociada em torno de US$ 0,67 [30], uma mínima histórica. Mas a maré virou rapidamente: no pré-mercado de 20 de outubro, as ações saltaram cerca de 70%, de US$ 0,64 para US$ 1,08 [31], e até o fechamento de segunda-feira já haviam disparado cerca de 128%, para aproximadamente US$ 1,47 [32]. Em termos semanais, a BYND subiu mais de 150% desde o fundo do poço. Grande parte desse salto parece ser técnica: o alto interesse vendido (~64% do free float) deixou a ação vulnerável a um short squeeze. O volume de negociações explodiu (chegando a centenas de milhões de ações), com investidores de varejo entrando em massa em fóruns enquanto os vendidos cobriam suas posições [33] [34]. Como observou o Business Insider, o rali foi “no estilo meme”, ecoando a saga da GameStop em 2021, com a ação liderando as tendências no WallStreetBets após o movimento [35] [36].
Reestruturação da Dívida e Diluição
No início deste mês, a Beyond Meat concluiu uma reestruturação dramática de sua dívida. Em uma oferta de troca que foi encerrada em 15 de outubro, cerca de 96,9% das notas conversíveis de 0% em circulação da empresa (com vencimento em 2027) foram trocadas por aproximadamente US$ 208,7 milhões em novas notas de 7% (com vencimento em 2030) e cerca de 316,15 milhões de novas ações [37] [38]. As ações em circulação da empresa eram de apenas cerca de 76,7 milhões antes, então isso efetivamente quadruplica a quantidade de ações da noite para o dia [39] [40]. O CEO da Beyond Meat, Ethan Brown, diz que o acordo “marca um próximo passo significativo para… reduzir a alavancagem e estender o vencimento da dívida”, mas o efeito colateral é uma diluição massiva para os acionistas [41] [42]. Analistas e reportagens da imprensa apelidaram isso de uma “bomba de diluição enorme”, alertando que a participação dos acionistas existentes está sendo fortemente diluída [43] [44]. (A TechStock² observa que o número de ações da BYND saltará de cerca de 76,7 milhões para cerca de 392 milhões à medida que as novas ações entrarem no mercado [45] [46].)
Alguns insiders até renunciaram ao conselho em meio à turbulência. O fundador/CEO da Beyond, Brown, deixou o conselho (embora continue como CEO), e pelo menos outros dois diretores renunciaram [47] [48]. Novos membros do conselho, incluindo um representante dos detentores de notas, foram nomeados, destacando a reestruturação da governança. O bloqueio formal das 316 milhões de novas ações expirou às 17h (horário do leste dos EUA) em 16 de outubro [49] [50], o que significa que centenas de milhões de ações começaram a ser negociadas livremente a partir de então. Como observa um relatório da TS2, cerca de 60–63 milhões dessas novas ações (37% da emissão) chegaram ao mercado em 17 de outubro [51] [52], contribuindo para a volatilidade.
Frenesi do Varejo e Short Squeeze
Com o excesso de oferta se aproximando e as notícias sobre a troca de dívida já divulgadas, a recuperação da BYND entre 17 e 20 de outubro foi impulsionada por traders de varejo. O interesse especulativo explodiu: a TradingView relatou que o volume de opções de compra subiu 151% acima do normal em 17 de outubro, e até 20 de outubro a ação já havia atraído um investidor da “Capybara Stocks” (ações meme) que se comparou à figura “Roaring Kitty” da GameStop [53] [54]. Em uma entrevista ao Business Insider, esse trader disse que comprou milhões de ações e acredita que a troca de dívida na verdade fortalece o balanço da Beyond (eliminando quase US$ 900 milhões em dívidas) [55] [56]. Ele argumenta que os detentores de títulos agora têm um incentivo para impulsionar as ações para cima e recuperar valor, e que um grande short squeeze pode ocorrer. De fato, na segunda-feira o clima nas redes sociais era extremamente otimista: o StockTwits sinalizou a BYND como esmagadoramente positiva, e fóruns online estavam “repletos de emojis de foguete” após a alta [57] [58].
No entanto, observadores alertam que esse salto pode ser passageiro. A análise da TS2 enquadra o salto como “mecânico”, impulsionado por fechamento de posições vendidas e não por uma reviravolta fundamental [59] [60]. O excesso de oferta de ações e os fundamentos fracos provavelmente significam pressão contínua. Como observou uma nota, isso pode ser um “resgate financeiro, não uma recuperação”, e qualquer alta pode desaparecer sem uma mudança no negócio subjacente [61] [62].
Resultados Financeiros e Perspectivas
Os próprios dados financeiros da Beyond Meat fornecem um pano de fundo sóbrio. No segundo trimestre (junho de 2025), a empresa reportou US$ 74,96 milhões em receita, uma queda de cerca de 19–20% em relação aos US$ 93,2 milhões de um ano antes [63] [64]. O lucro por ação ajustado foi de –US$ 0,40 (pior do que os –US$ 0,37 esperados pelos analistas) [65]. A orientação da administração para a receita do terceiro trimestre é de US$ 70–73 milhões (abaixo das estimativas do mercado) [66]. As perdas continuam a aumentar; a TS2 observa que a Beyond já queimou cerca de US$ 931 milhões em prejuízos operacionais desde 2021 e terminou o segundo trimestre com apenas cerca de US$ 117 milhões em caixa contra US$ 1,2–1,3 bilhão em dívida total [67] [68].
Analistas de ações esperam uma receita total de cerca de US$ 281–282 milhões em 2025 (queda de cerca de 14%) [69] [70]. A empresa já havia retirado suas metas de longo prazo em maio após não cumprir as orientações anteriores. Em resumo, os fundamentos atuais são fracos: vendas em queda, prejuízos crescentes e pouca liquidez [71] [72]. O próprio CEO Brown reconheceu recentemente em uma ligação que “as carnes animais estão em um momento que atualmente deixa menos espaço para nossos produtos” [73]. A empresa está, na prática, ganhando tempo com a troca de dívida enquanto os custos operacionais (juros, salários, marketing) consomem o caixa cada vez menor.
Sentimento e Previsões dos Analistas
O consenso dos analistas é extremamente negativo. MarketBeat e TS2 relatam uma classificação média de “Venda Forte” para BYND [74] [75]. O preço-alvo mediano para 12 meses gira em torno de apenas $2–3 [76] [77]—apenas um pequeno múltiplo do preço atual de cerca de $1 e muito distante dos picos de 2019. Grandes empresas vêm reduzindo seus alvos: por exemplo, Robert Moskow, do TD Cowen, cortou seu preço-alvo para BYND para $0,80 (de $2,00) e mantém uma classificação de desempenho inferior [78] [79]. Argus, o grupo Aite da IBM e outros também rebaixaram a ação. Analistas alertam que, sem uma recuperação significativa nas vendas ou no fluxo de caixa, o patrimônio dos acionistas está “praticamente esgotado” após a diluição [80] [81]. Em outras palavras, mesmo que o short squeeze de curto prazo continue, a perspectiva profissional para o valor da empresa no médio prazo permanece sombria.No lado otimista, o recente tema das “meme stocks” tem um apoiador de destaque: como mencionado, um investidor de varejo argumenta que o alívio no balanço pode preparar o terreno para um short squeeze [82] [83]. Não está claro se algum analista tradicional tem uma tese genuinamente positiva; Bloomberg, Yahoo Finance e outros indicam que a maioria ainda está reduzindo as metas. Uma visão contrária (além do trader de memes) pode ser que, com o acordo da dívida concluído, o risco de falência foi reduzido. Mas até essa visão admite que é improvável: TS2 cita especialistas chamando isso de possivelmente apenas um “salto do gato morto” e não uma recuperação real [84] [85].
Contexto do Setor & Estratégia da Empresa
As dificuldades da Beyond Meat refletem ventos contrários mais amplos do setor. Dados do Good Food Institute (citados pelo LA Times e TS2) mostram que as vendas de carne vegetal nos EUA caíram cerca de 18% em dois anos (vendas em unidades caíram cerca de 28%), já que muitos consumidores estão voltando às proteínas animais [86] [87]. Os concorrentes também estão aumentando os investimentos: gigantes tradicionais de alimentos como Tyson, Nestlé e Danone estão expandindo suas linhas de proteínas alternativas, e empresas privadas (Impossible Foods, Oatly, etc.) continuam disputando espaço nas prateleiras e restaurantes [88]. Em resumo, o mercado que a Beyond antes dominava está encolhendo e mais concorrido.
Para se adaptar, a Beyond Meat reduziu suas operações e experimentou com sua imagem. A administração anunciou cortes de pessoal em 2025 (cerca de 9% do quadro global, incluindo todos os funcionários da China em fevereiro, além de mais 44 demissões em agosto) [89] [90]. Em agosto, a empresa retirou formalmente o “Meat” do nome — passando a se chamar apenas “Beyond” — para desviar o foco de ser apenas uma fabricante de réplicas de carne [91] [92]. A estratégia de produtos também está mudando: em 21 de outubro, a Beyond lançou o programa “Test Kitchen”, vendendo novos itens (uma mistura “Beyond Ground” com rótulo limpo e um bife à base de micélio) em edições limitadas para coletar feedback dos clientes [93] [94]. Os primeiros lotes desses kits esgotaram, sugerindo alguma demanda de nicho. O objetivo é “ampliar nosso campo de visão” para além da carne de imitação, como disse Brown, embora ele também tenha reconhecido a necessidade de um “reinício” após as vendas caírem 20% no segundo trimestre [95] [96].Essas medidas podem ajudar a longo prazo, mas por enquanto o mercado de ações permanece cético. Como disse um analista da TS2, a saga da Beyond Meat é “um conto de advertência” – uma IPO que já foi muito valorizada e que perdeu quase todo o seu valor enquanto queimava caixa [97] [98]. Os investidores estarão atentos para ver se os ganhos recentes se mantêm na sessão de sexta-feira (21 de outubro de 2025) e além. Qualquer recuperação sustentada provavelmente exigirá mais do que memes — como recuperações de vendas comprovadas, novas parcerias (a Beyond agora é patrocinadora oficial à base de plantas da Premier Lacrosse League [99], entre outros) ou uma aquisição. Caso contrário, analistas alertam que a ação pode facilmente voltar para a faixa dos US$ 0,50 se a empolgação diminuir e a pressão de venda retornar.
Fontes: Notícias financeiras e dados da Reuters, Bloomberg/Yahoo Finance, Investing.com, Nasdaq, além de análises do setor (LA Times, relatórios da indústria alimentícia) e comentários de mercado (TechStock², Business Insider, TS2.tech) [100] [101] [102] [103]. Todos os preços de mercado e opiniões de analistas estão atualizados até 21 de outubro de 2025. (Gráfico via TradingView.)
References
1. www.businessinsider.com, 2. www.investing.com, 3. www.reuters.com, 4. ts2.tech, 5. ts2.tech, 6. www.businessinsider.com, 7. ts2.tech, 8. ts2.tech, 9. www.reuters.com, 10. ts2.tech, 11. ts2.tech, 12. ts2.tech, 13. ts2.tech, 14. ts2.tech, 15. ts2.tech, 16. ts2.tech, 17. ts2.tech, 18. www.latimes.com, 19. www.latimes.com, 20. ts2.tech, 21. www.greenqueen.com.hk, 22. www.mediapost.com, 23. www.greenqueen.com.hk, 24. www.greenqueen.com.hk, 25. www.greenqueen.com.hk, 26. www.fxleaders.com, 27. www.businessinsider.com, 28. www.reuters.com, 29. ts2.tech, 30. ts2.tech, 31. www.investing.com, 32. www.businessinsider.com, 33. www.investing.com, 34. ts2.tech, 35. www.businessinsider.com, 36. www.businessinsider.com, 37. www.reuters.com, 38. ts2.tech, 39. ts2.tech, 40. ts2.tech, 41. ts2.tech, 42. www.businessinsider.com, 43. ts2.tech, 44. ts2.tech, 45. ts2.tech, 46. ts2.tech, 47. ts2.tech, 48. ts2.tech, 49. www.quiverquant.com, 50. www.globenewswire.com, 51. ts2.tech, 52. ts2.tech, 53. ts2.tech, 54. www.businessinsider.com, 55. www.businessinsider.com, 56. www.businessinsider.com, 57. www.businessinsider.com, 58. www.businessinsider.com, 59. ts2.tech, 60. ts2.tech, 61. www.fxleaders.com, 62. ts2.tech, 63. ts2.tech, 64. ts2.tech, 65. ts2.tech, 66. ts2.tech, 67. ts2.tech, 68. ts2.tech, 69. www.reuters.com, 70. ts2.tech, 71. ts2.tech, 72. www.latimes.com, 73. www.latimes.com, 74. ts2.tech, 75. ts2.tech, 76. ts2.tech, 77. ts2.tech, 78. ts2.tech, 79. ts2.tech, 80. ts2.tech, 81. ts2.tech, 82. www.businessinsider.com, 83. www.businessinsider.com, 84. ts2.tech, 85. ts2.tech, 86. ts2.tech, 87. www.latimes.com, 88. ts2.tech, 89. www.greenqueen.com.hk, 90. www.mediapost.com, 91. www.greenqueen.com.hk, 92. www.mediapost.com, 93. www.greenqueen.com.hk, 94. www.greenqueen.com.hk, 95. www.mediapost.com, 96. www.greenqueen.com.hk, 97. ts2.tech, 98. ts2.tech, 99. ts2.tech, 100. www.reuters.com, 101. www.latimes.com, 102. ts2.tech, 103. www.businessinsider.com
