A Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) terminou a quarta-feira, 10 de dezembro de 2025, sob pressão, com as ações caindo até o fechamento e recuando levemente nas negociações após o expediente, já que novas pressões regulatórias sobre IA e dúvidas sobre a monetização dos enormes investimentos em IA pesaram no sentimento do mercado.
Ao mesmo tempo, Wall Street permanece amplamente otimista quanto às perspectivas de longo prazo da Microsoft, mesmo com os indicadores técnicos de curto prazo sinalizando cautela e modelos algorítmicos enviando sinais mistos. Aqui está um resumo conciso de onde a MSFT está após o fechamento — e o que observar antes da abertura do mercado em quinta-feira, 11 de dezembro de 2025.
Como as ações da Microsoft se comportaram em 10 de dezembro de 2025
- Sessão regular:
Dados públicos após o expediente mostram que a Microsoft fechou a quarta-feira em US$ 478,56, abaixo de US$ 492,02 na terça-feira, uma queda de aproximadamente 2,7% no dia. [1] - Movimentação após o expediente:
Até 17h00 (horário do leste dos EUA), MSFT estava sendo negociada a US$ 478,20 na sessão após o expediente, uma queda de apenas US$ 0,36 (-0,08%) em relação ao fechamento regular, com uma faixa após o expediente entre US$ 477,50 e US$ 478,66. [2] - Tamanho e avaliação:
Com o fechamento de quarta-feira, a capitalização de mercado da Microsoft está em torno de US$ 3,6 trilhões, e as ações são negociadas a um P/L histórico de aproximadamente 35, firmemente no território de mega-cap e avaliação premium. [3]
Durante o dia, a MSFT se movimentou em uma faixa ampla, com dados externos indicando uma mínima próxima de US$ 475 e uma máxima pouco acima de US$ 493, antes que os vendedores assumissem o controle até o fechamento. [4]
Notavelmente, essa queda ocorre mesmo com os principais índices dos EUA em alta após o amplamente esperado corte de juros de um quarto de ponto pelo Federal Reserve, que impulsionou o Dow e o S&P 500 fortemente para cima e deixou o S&P quase atingindo um novo recorde de fechamento. [5] A Microsoft teve um desempenho significativamente inferior nesse cenário.
Por que as ações da Microsoft caíram: Chatbots de IA sob o microscópio
Procuradores-gerais estaduais alertam sobre “resultados delirantes”
O catalisador mais claro do dia veio de uma nova onda de escrutínio regulatório direcionado diretamente à IA generativa — e, por extensão, à estratégia de IA da Microsoft.
- Uma coalizão bipartidária de procuradores-gerais estaduais dos EUA enviou uma carta para 13 grandes empresas de tecnologia — incluindo Microsoft, Google, Meta e Apple — alertando que seus chatbots de IA podem produzir “resultados delirantes” que podem encorajar crenças prejudiciais dos usuários e potencialmente violar leis estaduais. [6]
- A carta cita reportagens da mídia sobre usuários vulneráveis, incluindo um adolescente discutindo pensamentos suicidas com um chatbot de IA, e pede auditorias independentes dos sistemas de IA, além de maior supervisão estadual e federal. [7]
- Microsoft e Google recusaram comentar; Meta e Apple não responderam imediatamente à Reuters. [8]
Os investidores não precisam da redação legal exata para entender a implicação: este é um alerta coordenado e bipartidário que coloca os produtos e parcerias de IA da Microsoft sob um foco regulatório mais intenso. Isso aumenta o risco de:
- Requisitos de conformidade mais rigorosos e restrições de produto
- Possível litígio civil se interações prejudiciais forem ligadas a chatbots
- Lançamento mais lento e cauteloso de assistentes de IA de alto perfil como o Copilot
Essa mudança de aversão ao risco apareceu imediatamente nos mercados. O Investing.com destacou a carta ao notar as ações da Microsoft caindo cerca de 2,7% no intradia, juntamente com movimentos modestos em outros grandes nomes da tecnologia. [9]
A cobertura focada em ações do The Motley Fool conectou explicitamente a queda das ações da MSFT na quarta-feira a esse “puxão de orelha” dos procuradores-gerais estaduais, enquadrando o movimento como uma reação ao escrutínio regulatório e não a qualquer deterioração no negócio principal da Microsoft. [10]
Grandes Gastos em IA Enfrentam Perguntas Difíceis sobre Monetização
A pressão regulatória surgiu justamente quando os investidores estavam assimilando enormes novos compromissos de infraestrutura de IA da Microsoft.
US$ 23 bilhões em novos investimentos em data centers de IA
Na noite de terça-feira e na quarta-feira, a Microsoft e veículos de notícias detalharam uma onda de novos investimentos em IA de US$ 23 bilhões, com forte foco na Índia e no Canadá: [11]- US$ 17,5 bilhões para a Índia ao longo de quatro anos a partir de 2026, com o objetivo de construir o que pode se tornar a maior presença de computação em nuvem do país e expandir data centers hyperscale em Hyderabad e outras regiões. [12]
- Mais de C$ 7,5 bilhões (~US$ 5,4 bilhões) no Canadá nos próximos dois anos, como parte de um plano mais amplo de investimento em IA e nuvem de C$ 19 bilhões até 2027. A empresa está adicionando capacidade de nuvem, expandindo suas regiões locais do Azure e aprofundando parcerias com empresas canadenses de IA como a Cohere. [13]
A Reuters observou que os gastos da Microsoft fazem parte de uma corrida armamentista mais ampla, na qual provedores de nuvem dos EUA estão a caminho de investir mais de US$ 400 bilhões apenas este ano em data centers relacionados à IA, alimentando tanto o otimismo sobre o crescimento da IA quanto temores de uma possível bolha de gastos de capital em IA. [14]
Um “mergulho” que reflete a fricção da demanda por IA
Ao mesmo tempo, uma análise amplamente divulgada no TradingView via Invezz descreveu o movimento de quarta-feira como um mergulho impulsionado por dúvidas sobre se a vantagem de pioneirismo em IA da Microsoft está se desgastando: [15]
Pontos-chave desse artigo:
- A Microsoft investiu cerca de US$ 80 bilhões em infraestrutura de IA até 2025.
- Unidades internas supostamente não atingiram metas agressivas de vendas para o Copilot e a plataforma empresarial de IA Foundry em até 80%, levando a diretoria a redefinir as expectativas de crescimento. [16]
- O produto principal Microsoft 365 Copilot, com preço em torno de US$ 30 por usuário por mês, estima-se que tenha apenas ~2% de adoção entre cerca de 440 milhões de usuários do Office, já que compradores corporativos hesitam diante de contas anuais de IA de vários milhões de dólares com retorno sobre investimento ainda incerto. [17]
- Concorrentes como Anthropic, modelos open source da DeepSeek e Meta, e outros fornecedores terceirizados estão corroendo o posicionamento antes dominante da Microsoft em IA, enquanto alternativas mais baratas comprimem o poder de precificação. [18]
Em outras palavras, o mercado está sendo convidado a digerir:
Gastos de capital em IA enormes e crescentes
mais
monetização mais lenta do que o esperado e competição cada vez mais intensa
Essa tensão ajuda a explicar por que investidores foram rápidos em vender diante de qualquer indício de risco regulatório ou de demanda.
Aumentos de Preço do Office, Clientes Fieis e Metas de Analistas
Sobreposta à narrativa de IA está uma notável mudança de preços no principal negócio de produtividade da Microsoft.
Uma nova análise da MarketBeat relata que a Microsoft planeja aumentar os preços das assinaturas comerciais do Office em até 33% a partir de 1º de julho de 2026, mesmo com a adoção de IA ficando aquém das expectativas iniciais e alguns clientes corporativos exigindo um ROI mais claro do Copilot. [19]
No entanto, o mesmo artigo destaca vários fatores compensatórios importantes: [20]
- O Microsoft 365 se tornou infraestrutura “inegociável” para a maioria das organizações, tornando improvável uma migração em larga escala para alternativas como o Google Workspace.
- Em vez de depender apenas da venda do Copilot como um complemento opcional, a Microsoft está cada vez mais incorporando IA na assinatura básica, usando reajustes de preço para recuperar valor.
- Wall Street continua otimista:
- O Jefferies reiterou a classificação Buy com um preço-alvo de US$ 675.
- A DA Davidson reiterou Buy com preço-alvo de US$ 650.
- O preço-alvo consensual da MarketBeat está próximo de US$ 632, implicando cerca de 30% de potencial de alta em relação aos níveis atuais.
A MarketBeat caracteriza a recente queda — cerca de 14% abaixo da máxima de 52 semanas em torno de US$ 555 — como tornando a MSFT “atraente a qualquer preço abaixo de US$ 500”, ao mesmo tempo em que observa que as avaliações já não estão tão esticadas quanto estavam no final de outubro. [21]
Perspectiva Fundamental: Principalmente otimista, com alguns alertas de avaliação
24/7 Wall St: forte potencial de alta até 2030
Uma previsão detalhada de 8 de dezembro da 24/7 Wall St. é decisivamente otimista: [22]
- Preço-alvo consensual para 12 meses: cerca de US$ 625, aproximadamente 29% acima do preço atual.
- O próprio modelo deles vê MSFT em aproximadamente US$ 563 até o final de 2025, implicando uma alta de dois dígitos médios em relação aos níveis atuais.
- Eles esperam um crescimento de receita um pouco acima de 8%, com a Azure mantendo crescimento de 20% ou mais, e projetam LPA de cerca de US$ 15,67 para o ano.
- Projeções de longo prazo apontam para um preço potencial da ação próximo de US$ 897 até 2030, mais de 85% maior que os níveis atuais, assumindo crescimento contínuo de lucros de dois dígitos.
A 24/7 Wall St. também observa que, apesar da enorme valorização da Microsoft — transformando seu preço de IPO ajustado por desdobramento de US$ 0,14 em cerca de US$ 480 hoje — a empresa continua a aumentar receitas e lucro líquido em um ritmo que supera consistentemente o mercado mais amplo. [23]
Simply Wall St, Zacks e outros sobre avaliação
Uma nova análise da Simply Wall St examina a avaliação da Microsoft após seus novos compromissos de IA na Índia e no Canadá e conclui que, dado o crescimento de lucros de dois dígitos, os investidores podem estar pagando um desconto em relação ao múltiplo P/L “justo” estimado de cerca de 52,8x, mesmo que o múltiplo atual já seja alto para os padrões do mercado. [24]
O artigo enfatiza:
- O “balanço impecável” da Microsoft, seu forte histórico e o dividendo contínuo.
- A necessidade de equilibrar a oportunidade em IA com o risco de execução e avaliação — sugerindo que o preço atual ainda deixa espaço para alta, mas não está isento de riscos. [25]
No lado dos lucros, Zacks estima que a Microsoft lucrará cerca de US$ 3,86 por ação no trimestre encerrado em dezembro de 2025, com as previsões de LPA para o ano completo e para o ano fiscal de 2026 subindo ao longo do último mês, mesmo enquanto investidores debatem se os gastos com infraestrutura de IA podem manter seu ritmo acelerado. [26]
Outros comentaristas são mais cautelosos. Uma análise recente da Forbes (com paywall) cita o forte posicionamento em IA e nuvem, mas sugere que o valor justo da Microsoft pode estar mais próximo de US$ 350 por ação, implicando uma possível queda em relação aos níveis atuais caso o crescimento ou as margens decepcionem. [27]
Quadro Técnico e Modelos Quantitativos: Suporte Testado, Sinais Mistos
Níveis-chave em torno de US$ 479
Uma análise técnica detalhada na Seeking Alpha destaca vários níveis que os traders estarão observando de perto: [28]
- A ação tem se mantido próxima à sua média móvel exponencial de 200 dias, em torno de US$ 479, onde compradores têm entrado repetidamente.
- Acima, uma faixa de resistência entre US$ 499 e US$ 507 é vista como o teto da tendência de baixa atual.
- Um rompimento limpo acima de US$ 507 seria um ponto de inflexão altista, provavelmente abrindo caminho para o topo anterior próximo de US$ 553.
- Um fechamento diário abaixo do suporte próximo de US$ 479 aumentaria o risco de uma correção mais profunda para a faixa dos US$ 460.
O fechamento de quarta-feira em US$ 478,56 significa que a MSFT está praticamente sobre esse suporte da média móvel exponencial de 200 dias, tornando a abertura de amanhã e as próximas sessões tecnicamente importantes. [29]
Uma análise separada da Seeking Alpha, “Microsoft’s Underperforming Assets (Upgrade),” eleva a recomendação da ação para Compra após sua recente queda de dois dígitos, enfatizando que: [30]
- O segmento More Personal Computing com desempenho inferior agora contribui menos, enquanto publicidade em busca e notícias continuam sendo pontos positivos.
- Games é volátil, mas está mudando estrategicamente para experiências de maior margem e independentes de plataforma.
- Apesar do recorde de capex impulsionado por IA, a Microsoft continua gerando forte fluxo de caixa livre, sustentando sua avaliação premium.
CoinCodex: recuperação de curto prazo, cautela no longo prazo
Previsões algorítmicas da CoinCodex mostram um cenário mais conflituoso: [31]
- Curto prazo: O modelo deles projeta a Microsoft em cerca de US$492,00 em 11 de dezembro, um ganho de 2,84% em relação ao preço atual, antes de cair nos dias seguintes.
- Sentimento técnico: No final da noite de 10 de dezembro, o painel deles mostra 73% dos indicadores acompanhados sinalizando “bearish” (baixa) (19 de baixa contra 7 de alta), indicando pressão na maioria das médias móveis diárias.
- Previsão para um ano e longo prazo:
- Previsão para 1 ano: cerca de US$353,88, implicando uma queda de ~28% em relação aos níveis atuais.
- A faixa de previsões para 2030 varia bastante, mas se concentra apenas modestamente acima do preço de hoje, destacando como as projeções de longo prazo são sensíveis a suposições de crescimento e avaliação.
Os modelos da CoinCodex são puramente quantitativos e devem ser tratados como um ponto de dados, não como uma visão consensual, mas ressaltam o quão voláteis as expectativas em torno de capex e lucros de IA podem ser.
Próximos catalisadores: o que observar antes (e logo após) a abertura de 11 de dezembro
Aqui estão os principais pontos que os observadores da MSFT devem ficar atentos na sessão de quinta-feira:
1. Reação noturna à carta sobre o chatbot de IA
A carta dos procuradores-gerais só foi divulgada na quarta-feira, e os mercados ainda estão assimilando. Comentários durante a noite e no pré-mercado podem focar em:
- Se a Microsoft ou seus pares emitirão declarações comprometendo-se com novas salvaguardas ou auditorias.
- Comentários de acompanhamento de reguladores, legisladores ou grupos de defesa que possam indicar futuras regras ou ações de fiscalização. [32]
Qualquer indício de propostas regulatórias concretas — ou o oposto, sinais de que se trata principalmente de sinalização política — pode influenciar o sentimento na abertura.
2. Repercussão do Fed e sentimento mais amplo sobre tecnologia/IA
O corte de um quarto de ponto na taxa do Fed e o tom relativamente dovish de Powell ajudaram a impulsionar os principais índices dos EUA na quarta-feira. [33]
Para a Microsoft, as principais questões amanhã serão:
- Os rendimentos dos títulos continuarão caindo, sustentando as avaliações das ações de crescimento?
- Os investidores tratam a recente volatilidade das ações de IA como uma oportunidade de compra ou como um sinal para realizar lucros, como alguns estrategistas e comentaristas alertaram sobre uma possível bolha de IA? [34]
O desempenho de pares como Nvidia, Alphabet, Meta, Amazon e Apple oferecerá um termômetro instantâneo do sentimento em relação a todo o comércio de IA.
3. Conferência Global de Tecnologia do Barclays (durante a sessão de quinta-feira)
O site de relações com investidores da Microsoft lista uma participação importante amanhã:
- Evento: Conferência Global de Tecnologia do Barclays
- Palestrante: Judson Althoff, CEO, Microsoft Commercial
- Horário:11 de dezembro de 2025, às 8h05 PT (11h05 ET) [35]
Embora isso aconteça após a abertura do mercado dos EUA, os investidores estarão atentos a:
- Comentários atualizados sobre demanda por Azure AI, adoção do Copilot e orçamentos de IA corporativa.
- O tom da gestão sobre retornos da infraestrutura de IA após os anúncios na Índia e no Canadá.
- Qualquer resposta, mesmo indireta, às preocupações regulatórias sobre chatbots.
Mudanças bruscas de tom (mais cauteloso ou mais confiante) podem se traduzir em volatilidade intradiária para MSFT.
4. Eventos de produto & desenvolvedores
A Microsoft também está realizando o AI Dev Days em 10–11 de dezembro, um evento virtual que consolida os recentes anúncios de IA do Microsoft Ignite e do GitHub Universe para desenvolvedores. [36]
Embora este seja mais um evento de produto/ecossistema do que um catalisador para as ações, qualquer grande surpresa em relação a:
- Novas capacidades do Copilot
- Ferramentas de postura de segurança em IA
- Suporte expandido de modelos no Azure
pode alimentar a narrativa sobre a capacidade da Microsoft de monetizar IA no mundo real.
O que tudo isso significa para a MSFT agora
Juntando as peças:
- Curto prazo (dias a semanas):
- A MSFT está em uma zona crítica de suporte técnico em torno de US$ 479, com a maioria dos indicadores de curto prazo tendendo para baixa. [37]
- O risco regulatório em torno dos chatbots de IA tornou-se mais concreto, e qualquer manchete adicional pode amplificar a volatilidade. [38]
- Ao mesmo tempo, o afrouxamento do Fed e os fortes lucros gerais do setor de tecnologia sustentam o cenário mais amplo para o crescimento das mega-caps.
- Médio a longo prazo (12+ meses):
- A maioria dos analistas fundamentalistas ainda vê crescimento de lucros de dois dígitos e potencial de valorização substancial a partir dos níveis atuais, com os alvos de preço típicos concentrados na faixa de US$ 560–US$ 650 e algumas previsões chegando a US$ 900+ até 2030. [39]
- O balanço patrimonial, a escala e o pacote de produtividade consolidado da Microsoft lhe dão flexibilidade incomum para absorver os investimentos em IA e reajustar assinaturas conforme necessário. [40]
- A maior questão em aberto não é se a Microsoft será um grande player em IA — ela já é — mas quão lucrativa essa liderança será após considerar custos regulatórios, competitivos e de infraestrutura.
Nada neste artigo é aconselhamento de investimento pessoal, mas ao acompanhar o mercado na abertura de 11 de dezembro, fique atento a:
- Se a MSFT mantém a zona de suporte dos US$ 470,
- Como outros pesos-pesados de IA negociam em sintonia, e
- O que a liderança da Microsoft dirá amanhã sobre demanda por IA, regulação e retorno sobre sua aposta de US$ 23 bilhões – e crescendo – em IA.
References
1. public.com, 2. public.com, 3. stockanalysis.com, 4. robinhood.com, 5. www.investopedia.com, 6. www.reuters.com, 7. www.reuters.com, 8. www.reuters.com, 9. www.investing.com, 10. www.fool.com, 11. www.reuters.com, 12. www.reuters.com, 13. blogs.microsoft.com, 14. www.reuters.com, 15. www.tradingview.com, 16. www.tradingview.com, 17. www.tradingview.com, 18. www.tradingview.com, 19. www.marketbeat.com, 20. www.marketbeat.com, 21. www.marketbeat.com, 22. 247wallst.com, 23. 247wallst.com, 24. simplywall.st, 25. simplywall.st, 26. www.zacks.com, 27. www.forbes.com, 28. seekingalpha.com, 29. public.com, 30. seekingalpha.com, 31. coincodex.com, 32. www.reuters.com, 33. www.investopedia.com, 34. www.theatlantic.com, 35. www.microsoft.com, 36. developer.microsoft.com, 37. seekingalpha.com, 38. www.reuters.com, 39. 247wallst.com, 40. blogs.microsoft.com
