Nova York, 8 de janeiro de 2026, 17h19 EST — Após o fechamento
As ações da Nvidia caíram na quinta-feira após a Reuters informar que a fabricante de chips está exigindo pagamento total antecipado dos clientes chineses por seus chips H200 para data centers, usados para treinar e rodar modelos de IA. O papel recuou 2,1%, para US$ 185,04 nas negociações tardias, após atingir US$ 190,28 mais cedo e cair até US$ 183,77. Empresas chinesas já fizeram pedidos de mais de 2 milhões de H200s, cotados em cerca de US$ 27.000 cada, bem acima do estoque da Nvidia de cerca de 700.000 unidades, já que as alternativas locais ainda ficam atrás para treinamento de IA em larga escala. 1
Os termos mais rígidos chegam enquanto investidores se tornam mais seletivos com megacaps ligadas à IA após dois anos de grandes gastos em data centers e chips. A Nvidia caiu 2,2% no pregão regular, enquanto a Broadcom recuou 3,2% e a Microsoft caiu 1,1%. “Virou um setor de ‘prove para mim’”, disse Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Wealth. 2
As apostas sobre juros aumentam o atrito. O Fed de Chicago estimou que a taxa de desemprego dos EUA ficou em 4,6% em dezembro, antes da divulgação oficial prevista para sexta-feira; os mercados precificavam cerca de 10% de chance de corte de juros pelo Fed na reunião de janeiro e cerca de 55% até abril, informou a Reuters. Juros altos por mais tempo tendem a pesar mais sobre ações de crescimento com avaliações elevadas, incluindo as líderes em IA. 3
Na CES em Las Vegas, na terça-feira, o CEO Jensen Huang disse que não esperava um anúncio formal de Pequim sobre aprovações e que “pedidos de compra” seriam o sinal. A CFO Colette Kress afirmou que o governo dos EUA estava “trabalhando intensamente” nas solicitações de licença para envio dos H200 à China, acrescentando: “Vamos esperar para ver o que vai acontecer.” 4
A Nvidia também tem tentado manter o foco em seu próximo ciclo de produtos. Huang disse no início desta semana que a próxima geração de chips da empresa está em “produção total” e pode entregar cinco vezes a computação de IA do silício anterior para chatbots e outras aplicações, segundo reportagem em vídeo da Reuters. 5
Com o canal de vendas EUA-China ainda incerto, o próximo grande marco são os resultados. O calendário de investidores da Nvidia lista os resultados financeiros do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 para 25 de fevereiro. Os investidores vão buscar qualquer mudança no tom sobre embarques para a China, oferta e planos de gastos dos clientes que sustentem a visibilidade de receita até 2026. 6
Mas os termos de pagamento mais rígidos também ressaltam o cenário negativo. Pequim pode atrasar aprovações ou direcionar compradores para chips domésticos, enquanto uma retração mais ampla nos gastos de capital em data centers testaria as expectativas embutidas nos principais nomes de IA.
O próximo catalisador de curto prazo é o relatório de emprego dos EUA para dezembro, que será divulgado na sexta-feira às 8h30 (horário do leste dos EUA), juntamente com qualquer novo sinal de Pequim sobre as aprovações de importação de H200 e fluxo de pedidos. 7
