Ações da UAMY Disparam com Acordo de US$245 Milhões com o Pentágono

Disparada das Ações: Em 13 de outubro de 2025, a UAMY disparou para cerca de US$16 por ação – uma alta de aproximadamente 32% naquele dia, com volume recorde ^[1] ^[2]. Seu valor de mercado está em torno de US$2,1–2,2 bilhões (acima dos ~US$200 milhões de um mês antes) ^[3] ^[4].
Contratos Recentes & Financiamento: No final de setembro, a UAMY ganhou um contrato exclusivo de cinco anos com o Pentágono, de até US$245 milhões em lingotes de antimônio ^[5], seguido por um primeiro pedido de entrega de US$10 milhões ^[6]. No início de outubro, a empresa levantou US$51,25 milhões por meio de duas ofertas de ações (US$26,25 milhões em 6 de outubro e US$25 milhões em 10 de outubro) ^[7] ^[8].
Perfil da Empresa: U.S. Antimony (NYSE: UAMY) é o único produtor doméstico que processa antimônio – um metal prateado usado em baterias, retardadores de chama e munições – além de zeólitas e metais preciosos ^[9] ^[10]. Opera os dois únicos fundidores de antimônio da América do Norte (Montana e México) e possui integração vertical desde a mineração até o refino ^[11] ^[12].
Fundamentos: Apesar do hype, a base de receita da UAMY ainda é pequena (~US$ 25 milhões TTM ^[13]). Reportou cerca de US$ 17,5 milhões em vendas no 1S 2025 (alta de 160% YoY) ^[14] e projetou ~US$ 40–50 milhões para o total de 2025, ~US$ 100 milhões para 2026 ^[15]. Ainda assim, os lucros são negativos (TTM EPS ≈ –US$ 0,01 ^[16], P/L ≈ –396 ^[17]) e seu P/L futuro é extremamente alto (~119) ^[18].
Opinião dos Analistas: A maioria dos analistas classifica a UAMY como “Compra”/Compra Forte, mas seus alvos para 12 meses (~US$ 8–US$ 9/ação) estão bem abaixo do preço atual ^[19] ^[20]. Na verdade, um modelo de valor justo estima ~US$ 7,50 (≈39% abaixo dos níveis atuais) ^[21], refletindo a disparada meteórica.

Preço Atual da Ação (em 13 de outubro de 2025)

As ações da UAMY dispararam para dois dígitos. Fecharam em torno de US$ 15,84 em 13 de outubro (alta de ~32% no dia) ^[22] após abrirem a US$ 14,69 (segunda-feira), impulsionadas pelas recentes notícias de financiamento e contratos ^[23] ^[24]. Durante o dia, chegaram a ultrapassar brevemente US$ 16; sua faixa de 52 semanas é aproximadamente US$ 0,50–US$ 16,77 ^[25]. Os volumes de negociação dispararam (mais de 30 milhões de ações em 13 de outubro ^[26]), superando em muito a média histórica. Com cerca de 128 milhões de ações em circulação ^[27], o valor de mercado agora está na ordem de US$ 2,1–2,2 bilhões ^[28] ^[29]. (Para contextualizar, apenas um mês antes o valor de mercado era inferior a US$ 200 milhões.)

Últimas Notícias & Catalisadores (outubro de 2025)

Contrato de Defesa (23 de setembro de 2025): A Reuters informou que a UAMY ganhou um contrato exclusivo de cinco anos com o Pentágono, no valor de até US$ 245 milhões, para fornecer lingotes de antimônio para o estoque dos EUA ^[30]. Este contrato de segurança nacional (sem concorrência) foi destacado como parte de um esforço mais amplo para garantir minerais críticos ^[31]. O CEO Gary Evans disse: “É extremamente significativo para todos os nossos funcionários desempenhar um papel tão estratégico no fortalecimento da prontidão de defesa do nosso país” ^[32].
Primeira Ordem de Entrega (~US$10M, 30 de setembro de 2025): Em seu comunicado à imprensa, a UAMY anunciou que recebeu a primeira ordem de entrega (DO) sob o contrato DLA para 315.000 lbs de metal de antimônio (~US$10M) ^[33]. Esta é a primeira de duas ordens esperadas no ano fiscal de 2025. A empresa simultaneamente forneceu uma orientação preliminar de US$40–50M em receita em 2025 e US$100M em 2026 ^[34]. Evans comentou: “fornecemos pela primeira vez uma orientação de receita financeira para o próximo ano, que se espera ser mais de 100% maior do que o que prevemos reportar no exercício de 2025” ^[35].
Captações de Capital Próprio (6 e 10 de outubro de 2025): A empresa captou fundos institucionais em operações consecutivas. Em 6 de outubro, anunciou uma oferta direta registrada de US$26,25M a US$7,50/ação para um investidor institucional recorrente ^[36]. Em 10 de outubro, realizou uma compra de ações de US$25M com um importante fundo mútuo a ~US$10,51/ação ^[37]. Esses financiamentos (liderados por A.G.P. e American Capital Partners) elevam o capital total captado para ~US$69M em 45 dias ^[38]. O CEO Evans observou que essas grandes captações foram “concluídas com descontos mínimos ou inexistentes em relação ao mercado”, destacando a demanda ^[39]. Os recursos estão destinados a estoque, arrendamentos, expansão da fundição Madero (México) e possíveis aquisições ^[40] ^[41].
Reação do Mercado (10–13 de outubro): Em 10 de outubro, após o anúncio da captação de US$ 25 milhões (via Mining.com e o comunicado da empresa), as ações da UAMY “dispararam para uma máxima histórica”, chegando brevemente a cerca de US$ 12,27 ^[42]. Em 13 de outubro, a ação abriu em gap de alta: abriu a US$ 14,69 (após o fechamento de sexta-feira em US$ 12,21) e chegou a negociar por volta de US$ 16 ^[43] ^[44]. Vários analistas rapidamente elevaram a recomendação para UAMY. Por exemplo, a MarketBeat observou que a ação “abriu em gap de alta antes do início das negociações na segunda-feira”, com as últimas negociações em torno de US$ 15 ^[45]. De modo geral, essa onda de notícias e forte pressão compradora impulsionou o ganho de 5 dias para cerca de +50%.

Visão Geral & Operações da Empresa

United States Antimony Corporation (ticker UAMY) é uma empresa de mineração e processamento com sede em Dallas (a matriz mudou de Montana) focada em minerais críticos ^[46]. É principalmente conhecida como “The Critical Minerals and ZEO Company” – produzindo antimônio, zeólitas e metais relacionados ^[47]. As operações da empresa incluem:

Segmento de Antimônio: A UAMY possui e opera os únicos dois fundidores de antimônio na América do Norte (um em Thompson Falls, Montana, e outro em Madero, México) ^[48] ^[49]. Essas instalações processam minério de antimônio de terceiros em óxido, metal e trissulfeto produtos usados em retardantes de chama, baterias de chumbo-ácido, espoletas de munição e baterias avançadas ^[50] ^[51]. Durante contratos e vendas recentes, a UAMY adquiriu minério nacional e internacionalmente, e até mesmo utilizou estoques ociosos para abastecer suas plantas. O CEO Evans e outros executivos têm enfatizado o papel da UAMY como “o único produtor de antimônio verticalmente integrado da América do Norte”, destacando sua posição estratégica única ^[52] ^[53].
Segmento de Zeólita: Por meio de sua subsidiária Bear River Zeolite Company, a UAMY minera zeólita em Idaho (um mineral usado em purificação de água e catalisadores industriais). Em julho de 2025, a empresa concluiu um relatório de reservas sobre seu depósito de zeólita em Idaho, um negócio que possui desde 2000 ^[54]. As zeólitas contribuem com uma parcela menor da receita da UAMY, mas adicionam diversificação ao portfólio.
Outros Minerais: A UAMY também extrai e vende pequenas quantidades de metais preciosos recuperados durante o processamento (prata, ouro) e outros elementos críticos (como tungstênio e cobalto de certos minérios) ^[55] ^[56]. O lema “antimônio, cobalto, tungstênio e zeólita” reflete essa variedade de produtos. Em 2024, a empresa também indicou interesse em propriedades de tungstênio no Canadá.

Em resumo, a UAMY não é uma mineradora típica de ouro ou prata – ela existe para garantir o fornecimento de antimônio, um metal que os EUA classificaram como “crítico” para a segurança nacional ^[57] ^[58]. Após décadas de dependência de importações, sua administração posiciona a UAMY como uma fornecedora nacional de antimônio em um momento de foco geopolítico nas cadeias de suprimentos.

Contexto & Relevância do Mercado de Antimônio

O antimônio saiu da obscuridade para o centro das atenções como material crítico. Seus principais fatos:

Usos & Importância: O antimônio endurece o chumbo (para balas) e é um ingrediente chave em retardantes de chama, baterias e ligas militares ^[59]. Ele está na lista de Minerais Críticos dos EUA e foi sinalizado por planejadores de defesa como uma vulnerabilidade ^[60] ^[61]. (Por exemplo, é usado em invólucros de munições e componentes eletrônicos.) A demanda é ampla – de eletrônicos à indústria pesada – e também está crescendo em tecnologias avançadas de baterias ^[62].
Domínio da China: Historicamente, a China tem sido a principal produtora global. Entre 2011-2015, a China forneceu 75–83% do antimônio mundial ^[63]. Em 2020, sua participação caiu para cerca de 53%, mas continuou sendo a maior fonte individual ^[64]. Quando a China impôs restrições à exportação de minerais críticos (incluindo antimônio) no final de 2024, os mercados globais ficaram em alerta. A Reuters relata que compradores dos EUA passaram a importar antimônio via Tailândia e México após a China proibir exportações diretas ^[65] ^[66].
Lacuna de abastecimento nos EUA: Os EUA não possuem mais nenhuma mina doméstica de antimônio produzindo minério. (Após a Segunda Guerra Mundial, a maior parte do uso de antimônio era doméstico, mas na década de 1990 a mineração nos EUA cessou ^[67] ^[68].) Hoje, “os usuários domésticos de antimônio dependem de importações”, observa a Reuters ^[69]. Tailândia e México possuem apenas um fundidor cada (o do México reabriu em 2024) ^[70]. Assim, a operação da UAMY é uma rara fonte de antimônio metálico nos EUA. Esse contexto explica por que o contrato do Pentágono é tão significativo: trata-se de uma tentativa de reconstruir um estoque doméstico de um mineral crítico ^[71] ^[72].
Tendências de Preço: Oferta restrita e estocagem impulsionaram os preços do antimônio muito mais altos em 2025. A TS2 observa que os preços do óxido de antimônio subiram cerca de 70% este ano, à medida que as restrições da China entraram em vigor ^[73]. As margens de lucro da UAMY também se beneficiam: com preços mais altos, cada libra de minério de antimônio vale mais.

Resumindo, a UAMY está na interseção entre política de minerais críticos e demanda de mercado. Seu status de “únicas fundições domésticas de antimônio” ^[74] a torna estrategicamente importante, especialmente agora que o comércio global de antimônio está sendo ativamente redirecionado.

Comentários e Citações de Especialistas

Especialistas do setor e líderes da empresa destacaram o papel e as perspectivas da UAMY:

CEO Gary Evans (UAMY): Ao vencer o contrato da DLA, Evans comentou: “É extremamente significativo para todos os nossos funcionários desempenhar um papel tão estratégico no fortalecimento da prontidão de defesa do nosso país.” ^[75] Sobre o recente financiamento, ele disse aos investidores que essas grandes captações institucionais não foram solicitadas pela UAMY, mas “concluídas com descontos mínimos ou inexistentes em relação ao mercado” – um ponto destinado a tranquilizar os acionistas de que a diluição foi limitada ^[76]. Após o primeiro pedido de entrega de US$ 10 milhões, ele afirmou que os novos pedidos confirmam “certeza de demanda futura,” permitindo que a UAMY forneça projeções (com receitas de 2026 esperadas para serem “mais de 100% maiores” do que em 2025) ^[77]. Seu tom tem sido otimista, enfatizando fortes ventos favoráveis da demanda governamental.
Analistas de Wall Street: Vários analistas tomaram nota. A HC Wainwright, por exemplo, reiterou a recomendação de compra para UAMY com um preço-alvo de US$ 8,50 (26 de setembro de 2025) ^[78]. No geral, os analistas ainda classificam a UAMY como “Compra/Compra Forte”, mas seus modelos assumem preços futuros das ações muito mais baixos. Segundo a Fintel, o preço-alvo médio de 12 meses é de cerca de US$ 9,26 ^[79] (faixa de US$ 8,6–US$ 10,3), bem abaixo dos níveis atuais. A análise da TS2 aponta que o preço-alvo mediano (~US$ 8,50) está bem abaixo do preço de mercado de aproximadamente US$ 16 ^[80].
Comentaristas de Mercado: Alguns veículos notaram o descompasso. A Simply Wall St. alerta que “United States Antimony…precisa de ~100% de crescimento anual para justificar sua avaliação atual” ^[81], projetando um valor justo próximo de US$ 7,50. Um relatório do MarketBeat destacou a recente compra de ações por insiders – o CEO Evans comprou 100 mil ações a US$ 6,13 no final de setembro – o que é considerado um sinal de alta ^[82] ^[83]. No entanto, até mesmo os comentaristas otimistas observam que a alta atual já precificou quase todas as boas notícias ^[84]. Por exemplo, a TS2 TechStock² observa que a ação está “mais de 50% acima de todos os preços-alvo dos analistas de Wall Street,” implicando que as expectativas agora estão extremamente altas ^[85].

No geral, especialistas concordam que os fundamentos da UAMY (base de receita pequena, forte diluição) ainda ficam atrás do preço das ações, mas o acordo com o Pentágono e as captações de recursos alteraram significativamente a narrativa. Como disse um analista, “o potencial de valorização da UAMY depende da manutenção da forte demanda e de uma execução impecável”, destacando tanto o potencial quanto os riscos ^[86].

Análise Técnica & Fundamental

Gráfico de Preço & Volume: O gráfico recente da UAMY está parabólico. Indicadores técnicos mostram que a ação está extremamente sobrecomprada. TS2 observa que a média móvel de 20 dias cruzou acima da de 50 dias, e o RSI (Índice de Força Relativa) está bem acima de 70 ^[87] – sinais clássicos de uma bolha de curto prazo. Na verdade, a atividade de negociação é extraordinária: a sessão de 13 de outubro registrou mais de 30 milhões de ações, e o volume vendido a descoberto em 10 de outubro foi de 32,6% do volume ^[88], indicando que muitos traders estão apostando a favor (ou contra) a alta. As médias móveis de 50/200 dias da ação (~US$ 5,50/US$ 3,77 ^[89]) estão muito abaixo do valor atual de cerca de US$ 16, refletindo o quão abrupta foi a disparada. Em termos simples, o momentum técnico é forte, mas o preço está muito acima dos níveis anteriores.
Principais Índices Financeiros: Os fundamentos da UAMY continuam extremamente esticados. No segundo trimestre de 2025, a empresa tinha nenhuma dívida e aproximadamente US$ 10 milhões em caixa (além de uma linha de crédito de US$ 26 milhões) ^[90]. O balanço patrimonial é sólido, mas a lucratividade ainda não foi alcançada. Nos últimos doze meses, o LPA está em torno de – US$ 0,01 ^[91] e o prejuízo líquido reportado foi de cerca de US$ 0,9 milhão ^[92], resultando em um P/L negativo (~–396) ^[93]. O P/L futuro (~119) é irrelevante devido ao lucro muito pequeno. Os índices de retorno não são significativos até que se atinja escala. Por outro lado, a liquidez é ampla (índice de liquidez corrente ~6,2, seca ~5,8 ^[94]) e a relação dívida/patrimônio é insignificante (≈0,01) ^[95]. A receita da empresa em 2024 foi de US$ 14,9 milhões, já +72% em relação a 2023 ^[96]. Se a UAMY atingir a meta de receita da administração para 2026 (~US$ 100 milhões ^[97]), o lucro por ação futuro poderá saltar dramaticamente. De fato, a Fintel projeta que o LPA da UAMY pode subir para cerca de US$ 0,17 até o final de 2027 (um aumento de >11.000%, embora a partir de uma base muito pequena) ^[98].
Avaliação: A cerca de US$ 16, a UAMY é negociada a aproximadamente 7–8 vezes sua receita dos últimos doze meses (~US$ 25 milhões) – extremamente elevado para uma mineradora microcap. Em contraste, empresas mineradoras pares normalmente são negociadas a 0,5–3x a receita, refletindo operações mais maduras. O preço das ações da UAMY implica um valor de mercado em torno de US$ 2,1 bilhões, o que é centenas de vezes seu lucro real. Os preços-alvo dos analistas (≈US$ 9 de mediana ^[99]) sugerem um valor de mercado de cerca de US$ 1,1 bilhão – ainda muito alto em relação ao lucro líquido atual. Em resumo, os fundamentos são altamente positivos em crescimento, mas ainda não acompanharam o salto das ações.

Concorrentes do Setor e Comparações

Existem pouquíssimos pure-play mineradores de antimônio nos mercados públicos. A UAMY é quase única no contexto dos EUA. Algumas comparações globais:

Produtores Globais de Antimônio: Grandes mineradoras (como a Yunnan Chihong da China ou a Hannan Metals da Austrália) produzem antimônio, mas são em sua maioria estrangeiras e frequentemente não listadas nos EUA. Um possível par é a Hecla Mining (HL), que opera a mina Stibnite em Idaho (antigamente de antimônio), mas vende principalmente prata.
Mineradoras de Minerais Críticos: Investidores às vezes comparam a UAMY com outras ações de ‘minerais estratégicos’ (por exemplo, empresas de terras raras/minerais como a MP Materials ou juniores de metais críticos para baterias), já que todas dispararam com temas de tecnologia/defesa. No entanto, o perfil da UAMY (receita pequena, foco em um único produto) a diferencia.
Mineradoras com Laços Governamentais: As recentes altas da UAMY espelham as de empresas como a American Resources Corp (AREC) ou produtores de Terras Raras após garantirem acordos de estoques governamentais. Isso sugere que a UAMY está sendo agrupada com uma onda de “apostas domésticas em minerais críticos”, mesmo que não seja diretamente comparável de outras formas.

Em resumo, a UAMY não possui pares diretos no setor nos EUA. Suas comparações mais próximas são indiretas – outras small caps com ativos de minerais críticos ou aquelas envolvidas na recente mania de defesa/minerais. Essa singularidade contribui tanto para seu potencial de entusiasmo quanto para seu perfil de risco.

Previsões de Curto e Longo Prazo

Previsões de Preço dos Analistas: Como mencionado, o alvo consensual para 12 meses é em torno de $9–9,3 ^[100] (faixa de $8,6–$10,3). Isso implica uma queda de 30–45% em relação ao preço de ~$16. Mesmo os alvos mais altos ($10–$11) estão bem abaixo das máximas recentes. A discrepância destaca que Wall Street geralmente espera que a UAMY recue do nível atual de bolha.
Orientação da Empresa: A própria empresa projeta crescimento rápido: crescimento anual de receita de ~100%+ até 2026 ^[101]. Se a UAMY atingir cerca de $100M em vendas em 2026 conforme orientado, os lucros podem se tornar positivos em 2026–27. No longo prazo, alguns entusiastas veem a UAMY como um fornecedor doméstico chave de antimônio. No entanto, atingir esses números exige execução perfeita.
Previsões de Mercado: Alguns modelos (de analistas da comunidade) apresentam uma faixa ainda mais ampla. O Simply Wall St. publica um valor justo em torno de $7,50 – o que implica que uma grande correção é necessária para que os fundamentos acompanhem ^[102]. Outras análises (por exemplo, TickerNerd, TradingView) também preveem cerca de $8–9,30 em 2026 ^[103].
Curto Prazo vs Longo Prazo: No curto prazo, o entusiasmo impulsionado por catalisadores pode continuar a elevar a UAMY com qualquer manchete positiva (por exemplo, novos contratos, apoio do governo). No longo prazo (1–3 anos), as previsões dependem da capacidade da UAMY de entregar nesses programas e aumentar a receita. Se for bem-sucedida e o antimônio continuar em demanda, a ação pode sustentar múltiplos mais altos. Caso contrário, pode retornar a níveis mais modestos.

Fatores de Risco & Potenciais Catalisadores

Principais Catalisadores:

Pedidos Adicionais da DLA: A UAMY espera um segundo grande pedido de entrega sob o contrato no ano fiscal de 2025. Cada novo pedido (~US$10 milhões ou mais) aumenta a receita e valida o modelo de negócios.
Gastos com Defesa & Política: O contínuo estoque de minerais críticos pelos EUA (via DLA ou novos programas) pode sustentar a demanda. Novas ações executivas ou legislações favorecendo minerais domésticos também ajudariam.
Expansão Operacional: Colocar novas fontes de minério em operação (por exemplo, concessões no Alasca próximas a Ester) e expandir a capacidade de fundição (atualização da fundição Madero no México) pode aumentar significativamente a produção. A UAMY tem, segundo relatos, adicionado concessões e reativado minas antigas ^[104] ^[105]. A obtenção bem-sucedida de licenças para esses projetos (por exemplo, Stibnite ou outros) é um importante fator de valorização.
Preços de Mercado: Um aumento adicional nos preços do antimônio (impulsionado por restrições de oferta) melhoraria diretamente as margens e os lucros.

Principais Riscos:

Risco de Execução: A UAMY precisa escalar de processar cerca de 50–100 mil libras para lidar com milhões de libras por ano. Isso exige construir ou alugar infraestrutura, garantir minério (por exemplo, no Alasca) e gerenciar custos. A TS2 alerta que grande parte de 2026+ “depende da execução” ^[106]. Se a UAMY não conseguir aumentar a produção conforme planejado, as receitas podem ficar aquém.
Licenciamento & Regulatório: As aprovações ambientais em Montana e Alasca são incertas. A Tribo Nez Perce já está processando devido às licenças de Stibnite em Idaho ^[107], um alerta para os planos da UAMY no Alasca. Qualquer atraso legal ou regulatório pode paralisar as operações.
Dependência de Contrato: Embora o contrato com a DLA seja grande, ainda é relativamente pequeno em comparação ao total de 5 anos. Uma desaceleração nos pedidos do governo ou cortes orçamentários pode prejudicar o fluxo de receita projetado da UAMY. As ações da UAMY estão, em parte, precificando a “perfeição” nos negócios com o governo.
Bolha de Valuation: A ação está, sem dúvida, muito valorizada. Como TS2 observa, a ~$12–16 ela “negocia a múltiplos do valor patrimonial e dos lucros atuais, precificando a perfeição” ^[108]. Se qualquer notícia ruim surgir (por exemplo, uma falha técnica, entrega perdida ou reabertura de rotas comerciais com a China), o preço das ações pode corrigir fortemente. Há também o risco de diluição de ações – a UAMY emitiu muitas novas ações para captar recursos, então futuras captações podem diluir os acionistas existentes.
Concorrência & Riscos de Mercado: Embora a UAMY seja única nos EUA, a concorrência global permanece. Outros países ou empresas podem desenvolver fontes de antimônio. Uma renovada capacidade da China de exportar (por meio de terceiros) também pode limitar os ganhos de preço.

Em resumo, os catalisadores incluem mais negócios com o governo e expansão bem-sucedida; os riscos se concentram na execução e no excesso de otimismo. Esses fatores fazem da UAMY uma aposta de alto risco/alta recompensa: as recompensas potenciais são grandes (capturar totalmente o mercado americano de antimônio), mas a margem para erro é pequena.

Perspectiva de Investimento

Investidores de Varejo (Individuais): A UAMY capturou a imaginação popular como uma “penny stock que virou potência”. Muitos investidores de varejo são atraídos pelos ganhos rápidos e pelo tema patriótico de um mineral de defesa nacional. No entanto, este continua sendo um investimento altamente especulativo. Compradores de varejo devem ser cautelosos: a ação oscila violentamente com as notícias. Uma lição importante é que a avaliação da UAMY está longe dos parâmetros tradicionais de valor. Se a empresa não corresponder às expectativas altíssimas (por exemplo, atraso em licença de mina ou pedidos do DoD menores que o esperado), investidores de varejo podem sofrer perdas acentuadas. Dito isso, operadores de momentum podem continuar elevando o preço no curto prazo. No geral, investidores de varejo devem perceber que estão participando de uma situação movida por notícias, volátil e não de uma fonte estável de renda.
Investidores Institucionais: Grandes instituições tendem a ser mais conservadoras. A maioria das projeções de analistas (~$8–$9) indica que muitos fundos veem a UAMY como sobrevalorizada atualmente. Gestores institucionais focados em fundamentos ou com critérios rigorosos dificilmente vão perseguir essa ação nesses níveis. Aqueles investidores institucionais que participaram (como compradores nas captações de $26M e $25M) provavelmente o fizeram em faixas de preço de $7,50–$10,50, bem abaixo do preço atual. Esses investidores presumivelmente esperam que o potencial do contrato com o Pentágono se concretize, mas também protegeram sua exposição. Para instituições, a UAMY pode ser uma pequena posição “tática” em um portfólio de minerais críticos, mas com controles de risco rígidos (stop-loss, limites de portfólio). Em resumo, a maioria das instituições ficará à margem ou manterá posições muito pequenas caso a dinâmica de mercado mude.
Investidores de Valor: Do ponto de vista de valor, a UAMY não é atraente nos preços atuais. Seu valor de mercado (~US$2 bilhões) excede em muito o valor contábil tangível e o poder de lucro. Investidores de valor procuram por índices P/L abaixo de, digamos, 20 e preços mais próximos dos fundamentos; o P/L da UAMY é negativo e ela negocia a mais de 10 vezes a receita. A análise do Simply Wall St destaca explicitamente a necessidade de crescimento de mais de 100% apenas para validar o hype ^[109]. Isso está longe de ser um cenário de valor. Portanto, fundos orientados a valor ou investidores em busca de renda provavelmente evitarão a UAMY até que ela demonstre lucros estáveis e uma avaliação muito menor.
Traders Especulativos: Para especuladores de alto risco (incluindo vendedores a descoberto, traders de momentum, operadores de opções), a UAMY oferece grandes oscilações e o apelo de um short squeeze. O interesse vendido tem sido considerável (30–40% do free float no início de outubro ^[110]), sugerindo traders apostando contra ela – embora alguns tenham sido pressionados com a alta do preço. Por outro lado, compras pesadas por traders de momentum impulsionaram esse rali “estilo meme”. Investidores especulativos estão basicamente apostando em mais boas notícias ou no momentum; eles precisam permanecer ágeis. Um ponto-chave é que a história da UAMY está fortemente atrelada a fatores governamentais e geopolíticos, que podem mudar com alterações de políticas. Traders devem acompanhar de perto o fluxo de notícias.

Resumo: O desempenho recente da UAMY reflete um sentimento extremamente otimista sobre minerais críticos. A tese de investimento depende de contratos governamentais sem precedentes e da promessa de tornar os EUA autossuficientes em antimônio. Investidores conservadores podem recuar diante da avaliação e do risco de execução. Investidores agressivos podem ver isso como uma oportunidade de surfar uma rara aposta em recursos domésticos, mas devem estar preparados para grande volatilidade. Como alertou um analista, “as metas atuais (US$5–US$9) estão bem abaixo do pico do rali,” implicando risco significativo de queda caso o otimismo diminua ^[111]. Cada novidade – um novo pedido do DoD, atualização de financiamento ou decisão regulatória – provavelmente moverá dramaticamente esta ação, então investidores de todos os perfis devem prosseguir com os olhos bem abertos.

Fontes: Notícias e registros oficiais, incluindo Reuters (contratos de minerais críticos) ^[112], comunicados de imprensa das empresas ^[113] ^[114], agregadores de dados financeiros ^[115] ^[116], e pesquisas do setor (U.S.ITC, comentários sobre minerais críticos) ^[117] ^[118], foram usados para compilar este relatório. Todos os dados e análises estão atualizados até 13 de outubro de 2025.

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References

Ações da UAMY Disparam com Acordo de US$245 Milhões com o Pentágono – Bolha ou Oportunidade de Compra?