Principais conclusões
- As ações do Walmart fecharam próximas das máximas históricas em seu primeiro dia de negociação na Nasdaq, com os papéis em torno de US$ 115 e uma faixa diária aproximadamente entre US$ 113 e US$ 116, perto da máxima de 52 semanas de US$ 116,27. [1]
- O volume ficou bem acima da média enquanto os investidores digeriam a mudança de bolsa do Walmart, os fortes resultados do terceiro trimestre e comentários otimistas sobre o feriado. [2]
- Os analistas ficaram mais otimistas em 9 de dezembro, incluindo novos aumentos de preço-alvo do RBC e TD Cowen e novas coberturas destacando e-commerce, publicidade digital e IA como grandes catalisadores para 2026. [3]
- Cenário macro: Os índices dos EUA terminaram o dia mistos enquanto Wall Street aguardava a decisão de juros do Federal Reserve em 10 de dezembro, com o mercado precificando um corte de um quarto de ponto amplamente esperado e acompanhando de perto os rendimentos dos títulos. [4]
- Na abertura de quarta-feira, os traders de WMT estarão focados em: continuidade após a estreia na Nasdaq, mensagens do Fed, impulso da demanda de fim de ano e se as avaliações elevadas (próximas de 40x o lucro) podem ser justificadas pela história de crescimento em tecnologia e IA do Walmart. [5]
Como as ações do Walmart foram negociadas em 9 de dezembro de 2025
Ação de preço e volume após o fechamento
Na terça-feira, 9 de dezembro de 2025 — primeira sessão do Walmart negociando na Nasdaq sob o ticker WMT — a ação subiu cerca de 1,3%, sendo negociada em torno de US$ 115,06 durante o dia e atingindo uma máxima intradiária próxima de US$ 115,72. Isso fica pouco abaixo da sua máxima de 52 semanas de US$ 116,27, com a faixa do dia em torno de US$ 113,02 a US$ 115,7. [6]
Cerca de 22,5 milhões de ações foram negociadas, aproximadamente 20% acima da média diária do Walmart, que é de cerca de 18,6 milhões, sinalizando forte participação institucional na sessão de estreia na nova bolsa. [7]
Principais indicadores de avaliação no final da terça-feira:
- Valor de mercado: aproximadamente US$ 900–920 bilhões [8]
- P/L (trailing): cerca de 40x, em comparação com um setor que normalmente negocia a múltiplos significativamente menores [9]
- Dividend yield: ~0,8%, com um longo histórico de aumentos anuais [10]
No after-market após o fechamento, as ações do Walmart ficaram próximas ao nível da sessão regular, sugerindo ausência de grandes surpresas após o sino ou novas divulgações específicas da empresa. [11]
Por que a estreia na Nasdaq é importante para as ações do Walmart
Mudança simbólica e prática em direção à tecnologia e IA
A transferência do Walmart em 9 de dezembro da Bolsa de Valores de Nova York para a Nasdaq é mais do que um ajuste de marca — está sendo apresentada como um marco público na reinvenção tecnológica e de IA da empresa.
- A Reuters observou que a liderança do Walmart vinculou explicitamente a mudança de bolsa a uma estratégia de longo prazo “liderada por pessoas, impulsionada por tecnologia”, destacando o quanto a tecnologia e a automação agora sustentam suas operações. [12]
- Na teleconferência de resultados do 3º trimestre, o Walmart afirmou que mais de 40% do novo código de software agora é gerado ou assistido por IA, enquanto mais de 60% do frete nos EUA passa por centros de distribuição automatizados e mais da metade dos pedidos online são atendidos por instalações automatizadas. [13]
- Uma nota do Seeking Alpha sobre a estreia na Nasdaq destacou que a mudança reflete uma mudança crescente em direção à tecnologia e IA, com o CEO Doug McMillon apontando para a evolução da empresa durante seu mandato e a transição para o novo CEO John Furner, que possui ampla experiência digital e omnichannel. [14]
Veículos de mídia focados em varejo também destacam as implicações para o índice:
- A RetailDive escreveu que a listagem na Nasdaq “sinaliza um alinhamento estratégico com a bolsa voltada para tecnologia” e pode posicionar o Walmart para uma eventual inclusão no Nasdaq‑100, o que pode trazer uma demanda incremental de índices passivos ao longo do tempo. [15]
Para os investidores, o ponto principal é que o Walmart está sendo cada vez mais avaliado como uma plataforma habilitada por tecnologia, e não apenas como um supermercado tradicional e rede de lojas de grande porte — o que ajuda a explicar seu múltiplo de avaliação premium.
Impulso de fim de ano: entrega de última hora, recorde na Black Friday e investimentos em cadeia de suprimentos
Nova entrega “Receba Agora” e entrega na véspera de Natal em uma hora
Em 9 de dezembro, o Walmart lançou uma nova atualização de fim de ano que importa tanto para clientes quanto para investidores:
- A empresa anunciou Entrega Expressa em até uma hora para pedidos feitos até às 17h, horário local, na véspera de Natal, além de prazos estendidos para retirada e entrega no mesmo dia e prazos de envio até 23 de dezembro. [16]
- Uma nova opção “Receba Agora” no aplicativo do Walmart mostra aos clientes uma estimativa de minutos até a entrega e permite fazer o pedido com um único toque — visando reduzir atritos e acelerar a tomada de decisão. [17]
- O Walmart afirma que sua rede de entregas agora alcança cerca de 95% dos lares dos EUA em menos de três horas, destacando o quanto suas capacidades logísticas e de última milha evoluíram. [18]
Este último anúncio se baseia em um comunicado de 2 de dezembro, no qual o Walmart chamou sua Black Friday e Cyber Monday de 2025 de “recorde”, citando:
- 57% mais pedidos a partir das lojas na Black Friday em comparação ao ano passado
- 44% mais pedidos entregues em menos de três horas
- A entrega mais rápida registrada na Black Friday foi de apenas 10 minutos
- Quase 10 milhões de compradores usando o aplicativo do Walmart nas lojas, com os compradores pelo app gastando cerca de 25% a mais em média do que aqueles que não usam o aplicativo. [19]
Aprofundando o controle da cadeia de suprimentos
A história dos fundamentos do Walmart também é cada vez mais sobre possuir mais de sua cadeia de suprimentos:
- Em 2 de dezembro, a empresa inaugurou sua segunda unidade própria de processamento de leite em Valdosta, Geórgia — um investimento de US$ 350 milhões que deve criar mais de 400 empregos. [20]
- A fábrica irá abastecer mais de 650 lojas Walmart e Sam’s Club em todo o Sudeste com leite de marca própria, melhorando o controle de custos e a resiliência em uma categoria-chave de mercearia. [21]
Esse tipo de movimento de integração vertical se encaixa na tese mais ampla de que o Walmart está usando escala + tecnologia + logística para proteger as margens mesmo enquanto compete agressivamente em preço.
Resumo do 3º trimestre do FY26: por que os analistas continuam elevando suas previsões para o Walmart
O último trimestre do Walmart, divulgado em 20 de novembro, continua sustentando o rali pós-resultados que estamos vendo em dezembro.
Resultados principais e orientação elevada
De acordo com a Reuters e a MarketBeat:
- Receita: a receita do 3º trimestre do FY26 subiu 5,8% ano a ano, para US$ 179,5 bilhões, acima das estimativas de Wall Street, que estavam entre US$ 177–175 bilhões. [22]
- LPA: o lucro por ação ajustado ficou em US$ 0,62, superando o consenso em US$ 0,02. [23]
- Vendas comparáveis nos EUA: alta de 4,5%, superando as estimativas de cerca de 3,8%. [24]
- E-commerce: as vendas online globais subiram cerca de 28%, marcando o sétimo trimestre consecutivo de crescimento de e-commerce acima de 20%. [25]
A administração aumentou a orientação para o ano inteiro pela segunda vez este ano:
- O crescimento das vendas líquidas agora é esperado em 4,8–5,1%, acima dos 3,75–4,75%
- A orientação de LPA ajustado foi elevada para $2,58–$2,63, de $2,52–$2,62. [26]
O CFO do Walmart descreveu a temporada de festas como “começando muito bem,” apontando para uma forte demanda no Halloween e início do Dia de Ação de Graças e esperando tendências do 4º trimestre amplamente em linha com os trimestres anteriores — outro dado que apoia o rali atual até dezembro. [27]
Motores de crescimento internacional e de alta margem
Uma análise recente da Zacks em 9 de dezembro enfatizou que Walmart International foi um destaque no trimestre: [28]
- As vendas líquidas internacionais cresceram 11,4% em moeda constante para $33,7 bilhões
- O lucro operacional ajustado do segmento subiu 16,9% para cerca de $1,4 bilhão
- As vendas de e-commerce do segmento aumentaram 26%, impulsionadas pelo crescimento do marketplace e retirada e entrega realizadas pela loja
- O Big Billion Days da Flipkart migrando para o 3º trimestre impulsionou volumes e publicidade, enquanto a penetração digital da China se aproximou da metade das vendas, apoiada por entrega rápida
Enquanto isso, uma análise da Motley Fool/Finviz em 9 de dezembro destacou dois motores de lucro de longo prazo: [29]
- Publicidade online – O negócio global de anúncios do Walmart cresceu cerca de 53% ano a ano, com a publicidade ajudando a impulsionar 34% de crescimento do lucro líquido sobre aproximadamente 6% de crescimento da receita.
- E-commerce – As vendas de e-commerce do Walmart cresceram cerca de 27% ano a ano, com cada loja funcionando como um centro logístico que reduz custos de envio e melhora a velocidade de entrega.
Simplificando, anúncios digitais de maior margem e e-commerce de alto crescimento estão começando a fazer diferença nos lucros, não apenas na receita.
Sentimento do mercado em 9 de dezembro: otimista, mas atento à avaliação e ao consumidor
Preços-alvo e classificações
Na terça-feira, houve uma enxurrada de comentários positivos de analistas sobre o Walmart:
- O TD Cowen elevou seu preço-alvo do Walmart para US$ 136, de US$ 125, mantendo uma classificação Buy e adicionando WMT à sua lista de “Best Ideas 2026”. A empresa argumenta que o Walmart está construindo um “poderoso nexo de ecossistema” impulsionado por: e-commerce lucrativo, adoção precoce de IA em todo o negócio e expansão em marketplace, mídia de varejo e programas de associação. [30]
- O RBC Capital elevou seu preço-alvo para US$ 123, de US$ 116 e reiterou uma classificação Outperform, descrevendo o modelo “flywheel” do Walmart como ainda em estágios iniciais e prevendo ganhos consistentes de participação de mercado e crescimento de dois dígitos no lucro por ação (EPS) nos próximos anos. O novo preço-alvo do RBC é baseado em cerca de 37x sua estimativa de EPS ajustado de US$ 3,33 para 2027, contra aproximadamente 35x anteriormente. [31]
- O resumo do MarketBeat de 9 de dezembro observa que 31 analistas classificam o Walmart como Buy e apenas um como Hold, com um preço-alvo médio próximo de US$ 119–120, implicando um potencial de valorização modesto em relação aos níveis atuais, em torno de US$ 115. [32]
Outras opiniões de estilo/momentum:
- Um relatório separado da Zacks (8 de dezembro) classifica o Walmart como uma “ação de maior momentum” com uma pontuação de Momentum B, destacando um ganho percentual de dois dígitos no último mês e múltiplas revisões para cima dos lucros para o ano fiscal de 2026. [33]
A avaliação está esticada?
Mesmo as análises otimistas reconhecem que a avaliação já não é barata:
- Dados do RBC e InvestingPro mostram que o P/L do Walmart está próximo de 40x, acima de muitos pares do setor de bens de consumo e acima dos níveis considerados justificados por alguns modelos de valor justo, com pelo menos uma dúzia de analistas reduzindo as estimativas de lucro para os próximos períodos. [34]
Isso não significa que a ação não possa subir mais — especialmente se publicidade, marketplace e eficiências impulsionadas por IA continuarem crescendo — mas deixa menos espaço para decepções caso o consumidor enfraqueça ou o caminho do Fed se desvie das expectativas.
Cenário macro: mercados fazem uma pausa antes do Fed
O ambiente de mercado mais amplo em 9 de dezembro é um contexto crucial para os traders da Walmart antes da abertura de quarta-feira:
- O Dow caiu cerca de 0,38%, o S&P 500 recuou 0,09% e o Nasdaq subiu 0,13%, deixando os índices praticamente estáveis antes da decisão do Fed. [35]
- O rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA subiu para cerca de 4,18%, sua quarta alta consecutiva, pressionando algumas ações sensíveis a juros. [36]
- Os futuros e os comentários do pré-mercado sugerem que os investidores estão precificando fortemente um corte de 25 pontos-base em 10 de dezembro, com as probabilidades do CME FedWatch em torno de 80% altos, mas também se preparando para uma possível orientação hawkish sobre quantos cortes podem ocorrer em 2026. [37]
Para uma ação de crescimento defensivo como a Walmart, o cenário macro tem dois lados:
- Taxas mais baixas e queda nos rendimentos dos títulos normalmente favorecem empresas com múltiplos altos e lucros de alta qualidade.
- Mas pressões inflacionárias persistentes sobre consumidores de baixa renda, e quaisquer sinais de enfraquecimento do mercado de trabalho, podem pesar sobre as compras discricionárias — mesmo que a Walmart continue ganhando participação no varejo. [38]
O que os investidores da Walmart devem observar antes da abertura do mercado em 10 de dezembro de 2025
Aqui está um checklist conciso para monitorar antes do sino de quarta-feira:
1. Negociação pré-mercado em WMT
Dados iniciais mostram atividade pré-mercado modesta com pequenas variações de preço em baixo volume, sugerindo que não houve nenhum choque noturno específico para a Walmart. [39]
Pontos a observar:
- Se as ações se mantêm acima da região de rompimento dos US$110 baixos que tem servido de suporte nas últimas semanas
- Se o papel faz nova tentativa de alcançar ou ultrapassar a faixa de US$116–117, próxima da máxima de 52 semanas
Dado o forte desempenho das ações no acumulado do ano (alta de cerca de 20 e poucos por cento, segundo várias notas de analistas), uma consolidação pós-estreia ou volatilidade de curto prazo não seria surpreendente. [40]
2. Decisão do Fed e tom de Powell
O anúncio e coletiva de imprensa do Fed em 10 de dezembro quase certamente será o principal motor macroeconômico do dia:
- Um corte de um quarto de ponto é amplamente esperado; o que mais importa é a orientação futura para 2026 e o equilíbrio das preocupações entre inflação e emprego. [41]
- Para o Walmart, um resultado “Goldilocks” — juros mais baixos sem discursos alarmantes sobre recessão — seria o mais favorável para seu múltiplo premium.
- Um tom mais hawkish ou dissidência surpreendente no Comitê Federal de Mercado Aberto pode pressionar as defensivas de múltiplo elevado, mesmo que os fundamentos de curto prazo permaneçam sólidos. [42]
3. Desdobramentos após a estreia na Nasdaq e possíveis implicações em índices
Os traders estarão atentos a:
- Se investidores institucionais de buy-and-hold continuam realocando em resposta ao novo lar do Walmart na Nasdaq
- Quaisquer indícios de produtos ou comentaristas que acompanham índices sobre possível inclusão futura no Nasdaq-100, o que poderia adicionar fluxos passivos ao longo do tempo (embora isso não seja garantido nem imediato). [43]
4. Atualizações de fim de ano e comentários sobre a saúde do consumidor
Dada a nova entrega em uma hora na véspera de Natal do Walmart e os fortes dados da Black Friday/Cyber Monday, o mercado ficará atento a: [44]
- Quaisquer dados incrementais de tráfego ou vendas — do Walmart ou de rastreadores terceirizados — sugerindo se as fortes tendências do início da temporada estão se mantendo
- Novos comentários sobre o “consumidor de duas velocidades”: consumidores de baixa renda pressionados pela inflação versus clientes de renda média e alta migrando para o Walmart em busca de valor e conveniência
5. Notas de analistas e mudanças de classificação
Após os upgrades de terça-feira e a inclusão na lista de Melhores Ideias 2026 do TD Cowen, os investidores devem ficar atentos a:
- Quaisquer novos aumentos de preço-alvo ou inícios de cobertura por grandes corretoras
- Revisões atualizadas de estimativas de lucros em resposta ao movimento na Nasdaq, métricas de fim de ano e política do Fed
O consenso atualmente aponta para um potencial de alta modesto a partir dos preços atuais, mas com alguma dispersão — TD Cowen em US$ 136 no topo, RBC em US$ 123, e a média em torno de US$ 119–120. [46]
Resumo: O Walmart entra na sessão de quarta-feira com impulso — e expectativas
No fechamento de 9 de dezembro de 2025, as ações do Walmart estão em um ponto ideal:
- Possui motores de crescimento credíveis — e-commerce, anúncios digitais, uma cadeia de suprimentos habilitada por IA e expansão internacional. [47]
- Está executando bem em um ambiente de consumo difícil, conquistando consumidores de maior renda mesmo enquanto famílias de menor renda continuam sob pressão. [48]
- E acaba de fazer uma mudança de destaque para a Nasdaq, reforçando a narrativa de que agora é uma plataforma de varejo movida por tecnologia em vez de uma rede tradicional de lojas físicas. [49]
Ao mesmo tempo, a valorização é exigente, e a incerteza macroeconômica em torno do Fed, inflação e emprego significa que o nível para surpresas positivas em 2026 está aumentando. [50]
Para traders e investidores de longo prazo, o cenário para a abertura de 10 de dezembro pode ser resumido em uma frase:
Se a Walmart continuar transformando sua escala em lucros digitais e orientados por IA de alta margem, o múltiplo premium atual pode se manter — mas qualquer tropeço na demanda do consumidor ou na execução pode tornar a ação vulnerável nesses níveis.
Importante: Este artigo é apenas para fins informativos e de notícias/análise e não constitui aconselhamento financeiro, recomendação de investimento ou oferta de compra ou venda de qualquer valor mobiliário. Sempre faça sua própria pesquisa ou consulte um consultor financeiro licenciado antes de tomar decisões de investimento.
References
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