Nova York — 17h04 (horário do leste dos EUA), sexta-feira, 26 de dezembro de 2025.
A prata está encerrando a semana com um movimento de destaque. Após romper vários níveis psicológicos em um mercado pouco movimentado no final do ano, a prata à vista (XAG/USD) atingiu novas máximas históricas nesta sexta-feira, estendendo uma forte sequência em 2025 que transformou o “metal branco” em um dos destaques entre os mercados globais. [1]
No final da tarde em Nova York, a Kitco estava cotando a prata à vista em cerca de US$ 79,14/oz (compra) e US$ 79,26/oz (venda), com a faixa do dia em torno de US$ 71,89 a US$ 79,33—uma oscilação que destaca o quão volátil o mercado se tornou neste fim de ano. [2]
Ao mesmo tempo, o pano de fundo mais amplo do mercado de ações dos EUA permanece “apetito por risco, mas com cautela”: Wall Street terminou ligeiramente em baixa em um pregão tranquilo após o Natal, enquanto os principais índices permanecem próximos das máximas históricas—um contexto importante para investidores decidirem se a disparada da prata é uma operação de momentum, uma proteção macroeconômica ou ambos. [3]
Preço da prata agora: o que o mercado mostra no fim da sexta-feira
A alta da prata não foi apenas um pico breve—ela se construiu ao longo da sessão e continuou subindo.
- A Reuters informou que a prata à vista atingiu um recorde de US$ 78,53/oz nesta sexta-feira, com o complexo mais amplo de metais preciosos também registrando máximas importantes (ouro e platina também atingindo recordes). [4]
- Outra atualização da Reuters, mais cedo na tarde nos EUA, colocou a prata à vista em cerca de US$ 77,30/oz por volta das 13h53 (horário do leste dos EUA), após atingir US$ 77,40—ilustrando como os preços aceleraram rapidamente até o fechamento. [5]
- Agregadores de dados de mercado mostraram níveis igualmente elevados: o Investing.com listou XAG/USD em cerca de US$ 79,187, e também destacou uma faixa diária que se estendeu até US$ 79,308. [6]
Diferenças de preço entre fontes são normais (as referências de spot, horários e premissas de local variam), mas a direção é inequívoca: a prata está em modo de descoberta de preço, e pequenas mudanças na liquidez estão se traduzindo em movimentos desproporcionais.
Por que a prata está disparando: as forças por trás da alta
A alta da prata no final de 2025 está sendo impulsionada por um raro alinhamento de catalisadores macro, de estrutura de mercado e fundamentais—muitos dos quais também explicam por que o movimento tem sido tão volátil.
1) Expectativas de flexibilização do Fed estão impulsionando ativos sem rendimento
O complexo de metais preciosos está respondendo à ideia de que as taxas de juros dos EUA atingiram o pico e que o próximo grande passo de política pode ser para baixo.
A Reuters observa que os mercados estão antecipando dois cortes de juros em 2026, e destacou que as expectativas de mais flexibilização do Fed estão ajudando a impulsionar a volatilidade dos metais preciosos, especialmente em mercados pouco líquidos. [7]
Isso é importante porque a prata, assim como o ouro, não paga juros—então tende a se beneficiar quando os rendimentos reais caem ou quando os investidores esperam que isso aconteça.
2) O dólar americano tem sido um vento favorável
Um dólar mais fraco normalmente favorece commodities precificadas em dólar, tornando-as mais baratas para compradores fora dos EUA.
A Reuters informou que o índice do dólar americano estava a caminho de uma queda semanal, aumentando o apelo dos metais preciosos para investidores estrangeiros. [8]
Enquanto isso, cotações de mercado também mostraram o Dollar Index em torno de 97,71 na mesma janela do final da semana. [9]
3) Oferta restrita, déficits e enquadramento como “mineral crítico”
A narrativa otimista da prata não é apenas macro. Também se trata de saber se o mercado consegue obter metal suficiente para atender à demanda—particularmente para usos industriais.
A Reuters apontou explicitamente para déficits de oferta e destacou a designação da prata como mineral crítico nos EUA como parte da história por trás do aumento. [10]
O Silver Institute, em parceria com a Metals Focus, também enfatiza a importância de acompanhar o fornecimento das minas, estoques acima do solo, fluxos de investimento e tendências de demanda por meio de seu relatório anual de oferta/demanda—exatamente os fatores em que os investidores estão focando no dia a dia. [11]
4) A demanda industrial deixou de ser coadjuvante
A prata não é apenas um metal de “porto seguro”. Também é um insumo industrial—especialmente ligado a temas de eletrificação que os mercados continuam precificando de forma agressiva.
A pesquisa do ING destacou que a força da prata em 2025 tem sido sustentada por déficit persistente de oferta e forte demanda industrial, especialmente de energia solar, juntamente com veículos elétricos (EVs) e eletrônicos. [12]
A Aberdeen Investments também apontou a demanda por eletrônicos e a escala da fabricação solar da China como parte do cenário de demanda de longo prazo. [13]
Essa dupla identidade—proteção monetária + metal industrial—é uma das razões pelas quais a prata pode superar o ouro em certos regimes macroeconômicos.
5) Liquidez reduzida no fim do ano está amplificando o movimento
Diversas fontes importantes descrevem um mercado onde o posicionamento e a liquidez estão ampliando a movimentação dos preços.
A Reuters citou Peter Grant, vice-presidente e estrategista sênior de metais da Zaner Metals, alertando sobre a volatilidade em mercados com pouca liquidez—embora ainda argumente que a tendência é forte e que “US$ 80 na prata está ao alcance até o fim do ano.” [14]
Isso é consistente com o contexto mais amplo do mercado: como a Reuters também observou no lado das ações, volumes leves de negociação no fim do ano podem exagerar os movimentos dos ativos. [15]
O pano de fundo do mercado de ações: fechamento tranquilo, níveis próximos de recorde e uma semana à frente focada no Fed
Mesmo que a prata esteja roubando os holofotes, ela está se movendo dentro de um regime de mercado mais amplo que importa para investidores de múltiplos ativos.
Na sexta-feira, as ações dos EUA fecharam ligeiramente em baixa em um pregão tranquilo após o feriado:
- S&P 500: 6.929,94 (queda de 0,1% ou menos)
- Dow: 48.710,97 (queda de 0,1% ou menos)
- Nasdaq: 23.593,10 (queda de cerca de 0,1%) [16]
A AP também observou que o volume de negociações foi extremamente baixo, e o rendimento do Treasury de 10 anos estava em torno de 4,13%. [17]
Olhando para a próxima semana, a Reuters informou que o S&P 500 está a cerca de 1% de distância do marco de 7.000 pontos, e que os investidores estão atentos a um possível impulso de fim de ano—enquanto também se preparam para volatilidade devido a ajustes de portfólio e volumes reduzidos. [18]
O principal “risco de evento” macroeconômico que muitos analistas estão monitorando: ata da reunião de dezembro do Fed, prevista para terça-feira, que pode influenciar as expectativas de juros (e, portanto, o dólar, os rendimentos e os metais). [19]
A bolsa está fechada agora? Sim — veja o que saber antes da próxima sessão
Como agora são 17h04 no horário de Nova York, a sessão principal da NYSE (das 9h30 às 16h, horário de NY) está fechada. [20]
No entanto, os investidores devem ter em mente três pontos práticos:
- A negociação de ações após o horário regular ainda existe (para muitos corretores)
A documentação da NYSE lista uma “sessão tardia” que se estende além do fechamento (comumente até 20h, horário de NY, em muitos mercados dos EUA). A liquidez pode ser baixa, os spreads mais amplos e os gaps de preço mais comuns. [21] - A prata em si pode continuar sendo negociada via futuros
O preço de referência da prata é fortemente influenciado pelos mercados futuros. A CME lista o horário de negociação dos futuros de prata (SI) como de domingo a sexta-feira, das 18h às 17h, horário de NY, com uma pausa diária de 60 minutos. [22] - O risco de fim de semana e gaps na segunda-feira são reais
Com a geopolítica e as narrativas de política já fazendo parte da história dos metais, os mercados podem “reprecificar” rapidamente quando a liquidez retorna—especialmente após um movimento recorde como este.
Próxima sessão regular de ações nos EUA: segunda-feira, 29 de dezembro de 2025.
O que observar antes da abertura de segunda-feira: o checklist rápido que os traders de prata estão usando
A prata está sendo impulsionada por juros, dólar e sentimento de risco—então a “watch list” mais útil é entre classes de ativos.
Calendário macro: agenda de dados dos EUA na segunda-feira
O calendário de indicadores econômicos do Fed de Nova York mostra várias divulgações agendadas para segunda-feira, 29 de dezembro (todas no horário do leste dos EUA), incluindo:
- Comércio Internacional Avançado de Bens (8h30)
- Índice de Vendas Pendentes de Casas da NAR (10h00)
- Pesquisa de Manufatura do Fed de Dallas (10h30) [23]
Nenhum destes é garantido como “movedor da prata”, mas em um mercado pouco líquido, surpresas podem alterar os rendimentos e o dólar—especialmente se mudarem as expectativas sobre crescimento e política.
O maior catalisador: ata do Fed
A Reuters destacou que a ata do Fed será divulgada na terça-feira, e que os mercados permanecem intensamente focados em “quantos cortes” virão no próximo ano—exatamente o debate que influencia a precificação dos metais preciosos. [24]
Risco de posicionamento: realização de lucros no fim do ano
Peter Grant, da Reuters, alertou explicitamente que há risco de realização de lucros antes do fim do ano, mesmo mantendo uma visão construtiva sobre a tendência. [25]
Na prática: se a prata não mantiver zonas-chave de rompimento após um movimento tão acentuado, as quedas podem ser rápidas.
Previsões e perspectivas para 2026: viés altista, mas especialistas alertam para alta volatilidade
Com a prata já próxima de US$ 79, o jogo das previsões é menos sobre se ela pode subir e mais sobre quão violentamente pode oscilar enquanto faz isso.
Zaner Metals: “US$ 80 … ao alcance”
A Reuters citou Peter Grant (Zaner Metals) dizendo que US$ 80 na prata está ao alcance até o fim do ano, embora reconheça o risco de realização de lucros em mercados pouco líquidos. [26]
Painel de especialistas da CBS News: fique de olho na inflação, taxas reais, manufatura e renováveis
A pesquisa recente da CBS News com comentários de especialistas apresentou um quadro claro para 2026:
- Peter Reagan (Birch Gold Group): inflação mais alta ou persistente tende a sustentar preços mais altos da prata. [27]
- Henry Yoshida (Rocket Dollar): os investidores devem acompanhar taxas de juros reais, atividade global de manufatura e expansão de energia renovável; se a inflação esfriar e os rendimentos reais subirem, a prata pode se estabilizar ou recuar. [28]
- Joshua D. Glawson (Money Metals Exchange): destacou o papel da demanda de investimento (incluindo ETFs) no aperto da oferta disponível. [29]
Notavelmente, até mesmo especialistas otimistas enfatizam repetidamente que a prata deve ser tratada como um(a) diversificador, não como uma “aposta certa” de curto prazo. [30]
ING e Aberdeen: suporte estrutural, mas fluxos “voláteis” podem mudar o cenário
A ING argumenta que a base da prata é sustentada por demanda industrial + déficit de oferta, mas também espera que a volatilidade continue sendo uma característica marcante. [31]
A Aberdeen acrescenta um risco importante de estrutura de mercado: a posse de ETFs tornou-se grande o suficiente para que mudanças no apetite dos investidores possam mover os preços de forma acentuada, observando que os detentores de ETFs possuem coletivamente aproximadamente um ano de oferta de prata (conforme citado em sua discussão de perspectivas). [32]
O que os investidores devem fazer a seguir: ideias de posicionamento sem exageros
A movimentação do preço da prata é empolgante—mas também é o tipo de mercado em que disciplina importa mais do que narrativas.
- Se você já está comprado, considere se o tamanho da sua posição assume uma volatilidade “normal”. A faixa de sexta-feira não foi normal. [33]
- Se você está considerando nova exposição, decida o que está realmente comprando:
- hedge macroeconômico (juros/dólar/geopolítica),
- tema de crescimento industrial (solar/veículos elétricos/eletrônicos), ou
- quebra de momentum (descoberta de preço + baixa liquidez). [34]
- Se você está usando ETFs ou mineradoras, lembre-se de que seus fatores podem divergir do preço à vista da prata porque ações trazem riscos separados (beta de mercado, custos, execução e liquidez), especialmente fora do horário principal. [35]
A prata está dizendo algo importante ao mercado: os investidores estão pagando caro—de forma agressiva—tanto por proteção de ativos reais quanto por escassez industrial. A próxima questão é se essa demanda permanecerá à medida que a liquidez retornar nos últimos dias de negociação do ano.
References
1. www.reuters.com, 2. www.kitco.com, 3. apnews.com, 4. www.reuters.com, 5. www.reuters.com, 6. www.investing.com, 7. www.reuters.com, 8. www.reuters.com, 9. www.investing.com, 10. www.reuters.com, 11. silverinstitute.org, 12. think.ing.com, 13. www.aberdeeninvestments.com, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. apnews.com, 17. apnews.com, 18. www.reuters.com, 19. www.reuters.com, 20. www.nyse.com, 21. www.nyse.com, 22. www.cmegroup.com, 23. www.newyorkfed.org, 24. www.reuters.com, 25. www.reuters.com, 26. www.reuters.com, 27. www.cbsnews.com, 28. www.cbsnews.com, 29. www.cbsnews.com, 30. www.cbsnews.com, 31. think.ing.com, 32. www.aberdeeninvestments.com, 33. www.kitco.com, 34. think.ing.com, 35. www.nyse.com
