Preço das Ações da Rolls-Royce em 24 de Novembro de 2025: Upgrade da Moody’s para Baa1, 3 Grandes Ameaças e Concorrentes em Crescimento Mais Rápido

A Rolls-Royce Holdings se tornou uma das histórias de destaque do FTSE 100 nos últimos cinco anos, mas a narrativa está ficando mais complicada.

Nas últimas duas semanas, o grupo:

Conquistou um grande upgrade de classificação de crédito da Moody’s para Baa1 (com perspectiva positiva). ^[1]
Reafirmou metas ousadas de lucro e fluxo de caixa para 2025 em uma atualização de resultados. ^[2]
Anunciou novos contratos e acordos estratégicos na Índia, Oriente Médio e África. ^[3]
Atraiu novas recomendações de analistas – mas também um coro crescente alertando que o preço das ações pode agora estar à frente dos lucros. ^[4]

Veja como as notícias de hoje, em 24 de novembro de 2025, se encaixam – e por que alguns comentaristas acham que três grandes ameaças ainda podem prejudicar o preço das ações da Rolls-Royce, mesmo após o upgrade da Moody’s.

Onde está o preço das ações da Rolls-Royce hoje

No mercado OTC dos EUA, o ADR RYCEY da Rolls-Royce fechou hoje em torno de $13,70, dentro de uma faixa de negociação de 52 semanas de aproximadamente $6,72–$16,27 e implicando um valor de mercado de cerca de $113 bilhões. ^[5]

Analistas acompanhados pelo Investing.com colocam o preço-alvo médio de 12 meses em cerca de $16,95, sugerindo um potencial de valorização de aproximadamente 24% em relação aos níveis atuais. ^[6]

No mercado principal de Londres (RR.L), a ação ainda está não muito abaixo de seu pico recente acima de 1.190p, apesar de uma correção que alguns analistas de mercado já descrevem como uma “correção” após ganhos extraordinários. ^[7]

Segundo dados do Yahoo Finance, as ações tiveram um retorno no ano de pouco mais de 90%, muito acima do índice FTSE 100. ^[8]

Em outras palavras: os investidores não estão mais discutindo se a reestruturação funcionou – eles estão discutindo quanto disso já está precificado.

Upgrade da Moody’s para Baa1: por que isso importa para os investidores

Em 20 de novembro, a Moody’s Ratings elevou os ratings de emissor de longo prazo e de dívida sênior sem garantia da Rolls-Royce de Baa2 para Baa1, mantendo a perspectiva positiva. ^[9]

A agência destacou vários pontos:

Transformação entregando resultados – o lucro operacional da divisão de Aviação Civil mais que dobrou desde 2023, e a Moody’s espera cerca de £2 bilhões de lucro dessa divisão em 2025, aproximadamente dois terços do lucro do grupo. ^[10]
Balanço patrimonial recuperado – a empresa está em posição de caixa líquida desde 2024 e usou o excedente de caixa para pagar mais dívidas em outubro de 2025, com a alavancagem prevista para ficar em torno de 1× dívida bruta ajustada/EBITDA até 2027. ^[11]
Liquidez robusta – a liquidez total em meados de 2025 era de cerca de £8,3 bilhões, incluindo £5,8 bilhões em caixa irrestrito mais uma linha de crédito rotativo não utilizada de £2,5 bilhões com vencimento em 2028. ^[12]

Para os acionistas, um rating de crédito mais forte é mais do que um símbolo de prestígio:

Pode reduzir os custos de financiamento, apoiando investimentos futuros.
Alguns investidores institucionais só podem comprar ou manter emissores de grau de investimento em determinados patamares; a elevação para Baa1 amplia essa base potencial de investidores.
Uma perspectiva positiva significa que outro upgrade é possível se a execução continuar no caminho certo.

A mudança de rating confirma, na prática, que a fase de recuperação do balanço patrimonial da reestruturação está em grande parte concluída – mas não garante que o preço das ações continuará subindo.

Atualização de resultados: projeções ainda agressivas

A atualização oficial de resultados da Rolls-Royce até 31 de outubro de 2025 reiterou a projeção para o ano de 2025 para:

Lucro operacional subjacente de £3,1 bilhões–£3,2 bilhões
Fluxo de caixa livre em torno de £3,0 bilhões–£3,1 bilhões ^[13]

A administração destacou:

Forte demanda em Aeroespacial Civil, com as horas de voo de motores grandes agora superando os níveis de 2019 no acumulado do ano. ^[14]
Livros de pedidos robustos em Defesa, incluindo exportações de motores Eurofighter Typhoon e avanços em projetos de microrreatores nos EUA. ^[15]
Crescimento contínuo em Sistemas de Energia, onde novos geradores movidos a gás e metanol têm como alvo data centers e outras aplicações de energia de missão crítica. ^[16]

Portanto, a história fundamental ainda parece forte: horas de voo estruturalmente mais altas, melhor precificação e uma base de custos mais disciplinada.

Destaques de hoje: Índia e Oriente Médio adicionam novos ângulos de crescimento

Várias notícias de 24 de novembro mostram como a Rolls-Royce está aprofundando sua presença em mercados-chave de crescimento.

1. Índia: sistemas de energia privados devem superar pedidos do governo

Relatórios tanto do The Economic Times quanto de outros veículos indianos dizem que a Rolls-Royce espera que clientes não governamentais superem a demanda do governo em seu negócio de sistemas de energia na Índia até 2026–27. ^[17]

Pontos-chave:

A empresa já possui mais de 2.600 motores e grupos geradores MTU em operação na Índia, abrangendo defesa, mineração e geração de energia. ^[18]
A administração vê três principais pilares de crescimento no setor privado:
- Data centers
- Motores a gás
- Energia ininterrupta para fabricação de semicondutores e eletrônicos ^[19]
Executivos esperam que a composição dos negócios evolua de cerca de 70% governo / 30% outros para aproximadamente 60% privado / 40% governo uma vez que a mudança esteja completa, com o mercado total também crescendo. ^[20]

Este é exatamente o tipo de demanda de longa duração e alta margem – data centers e chips – pela qual investidores de ações tendem a pagar mais.

2. Localizando motores do tanque Arjun na Índia

Um artigo separado hoje detalha como a Rolls-Royce está buscando aprovação final do Ministério da Defesa da Índia para fabricar motores para o tanque de batalha principal Arjun e futuras plataformas de combate terrestre localmente. ^[21]

A empresa:

Planeja fazer parceria com duas empresas estatais de defesa para localizar o motor MB838 para a frota existente do Arjun.
Está trabalhando em sua família de motores Série 199 para tanques leves, futuros veículos de combate de infantaria e outras plataformas, com o objetivo de uma transferência de tecnologia significativa, incluindo direitos de propriedade intelectual. ^[22]

Se as aprovações forem concedidas, isso aprofundaria o papel da Rolls-Royce no esforço da Índia por autossuficiência em defesa e potencialmente garantiria décadas de receita de pós-venda.

3. Emirates entra para a rede global de MRO da Rolls-Royce

Na aviação civil, a Emirates assinou um novo memorando de entendimento que permitirá realizar manutenção, reparo e revisão (MRO) em seus próprios motores Trent 900 – que equipam a frota Airbus A380 da companhia aérea – a partir de 2027. ^[23]

Destaques do relatório de hoje da AviTrader:

A Emirates construirá uma instalação dedicada para o trabalho, com a primeira indução de motor prevista para 2027.

a cobertura TotalCare para a frota Trent 900 foi estendida bem para além da década de 2040

^[24]

A Rolls-Royce continuará a fornecer reparos de módulos através de sua rede global, enquanto a Emirates assume mais do trabalho diário de revisão em Dubai. ^[25]

Embora isso dê mais autonomia à Emirates, também aprofunda sua dependência da tecnologia e do suporte orientado por dados da Rolls-Royce – reforçando a influência da empresa sobre um cliente emblemático chave.

4. Grandes contratos internacionais de motores

No Reino Unido, a cobertura de negócios regionais hoje informa que a Rolls-Royce garantiu um contrato de £370 milhões para fornecer e manter motores a jato para 10 aeronaves da Air Algérie, com a produção ocorrendo em sua unidade de Derby, que emprega cerca de 14.500 pessoas. ^[26]

Para a economia local, é uma história de empregos e investimentos. Para os acionistas, é mais um sinal de que o pipeline de pedidos na aviação civil continua saudável mesmo após um boom de dois anos na demanda por widebodies.

Preocupações com a avaliação: “fora de sintonia” com os lucros?

Apesar das notícias positivas, alguns analistas estão se tornando mais cautelosos quanto à avaliação.

Uma análise do Simply Wall St publicada hoje observa que a Rolls-Royce é negociada a cerca de 15× o índice preço/lucro, apenas um pouco abaixo da mediana do mercado do Reino Unido, de cerca de 16×. A preocupação é que as previsões de consenso atualmente indicam lucros caindo cerca de 16% ao ano nos próximos três anos, enquanto o mercado mais amplo deve crescer cerca de 17% ao ano. ^[27]

Em outras palavras:

A ação não está particularmente barata com base no P/L.
Ainda assim, a perspectiva de lucros, conforme modelada pelos analistas, é mais fraca do que a média do mercado.

A conclusão do Simply Wall St é que os investidores podem estar pagando caro por uma empresa cujos lucros estão previstos para cair, a menos que o crescimento se mostre melhor do que o esperado. ^[28]

Essa tensão – entre o desempenho passado e as previsões futuras – está no centro do debate atual.

Sentimento dos analistas: ainda fortemente inclinado para “Compra”

Outros analistas continuam firmemente otimistas.

Uma análise de ações publicada esta manhã no DirectorsTalk destaca: ^[29]

Um(a) preço atual das ações em Londres em torno de 1.038p dentro de uma faixa de 52 semanas de aproximadamente 540p–1.190p.
Um(a) preço-alvo médio de cerca de 1.198p, implicando potencial de valorização de 15–16%.
13 recomendações de Compra e 5 de Manutenção, com nenhuma recomendação de Venda entre os analistas acompanhados pelo artigo.
Fundamentos sólidos, incluindo crescimento estimado de receita acima de 7%, fluxo de caixa livre de aproximadamente £1,6 bilhões e lucro por ação em torno de £0,68.

O texto também observa, no entanto, que indicadores técnicos de curto prazo como o MACD ficaram negativos mesmo enquanto o preço das ações permanece acima da média móvel de 200 dias – um padrão que frequentemente sinaliza um(a) “ação forte entrando em fase de consolidação ou correção.” ^[30]

Isso é consistente com outros comentários de hoje descrevendo a recente queda como um esfriamento normal após uma sequência impressionante. ^[31]

“Muitas ações têm previsão de crescimento mais rápido”

Outro tema que surge nas coberturas recentes é que a Rolls-Royce pode não ser mais o cavalo mais rápido da corrida.

Um artigo do Yahoo Finance resumindo as previsões dos analistas observa que o preço das ações da Rolls-Royce deve subir cerca de 16,4% nos próximos 12 meses com base nas estimativas médias dos corretores, e argumenta que várias outras ações do Reino Unido devem crescer mais rápido a partir daqui. ^[32]

Nos dados do Investing.com para as ações RYCEY listadas nos EUA, o preço-alvo médio implica quase 24% de valorização, mas isso ainda deixa muitos pares com retornos previstos mais altos, especialmente entre cíclicas mais depreciadas e empresas de menor capitalização. ^[33]

A mensagem para os investidores é clara:

A Rolls-Royce já foi reavaliada dramaticamente à medida que a confiança em sua reestruturação retornou.
A partir da base elevada de hoje, os ganhos futuros provavelmente serão impulsionados pela execução e superação das expectativas de lucros, não apenas pela recuperação do sentimento.
Para caçadores de crescimento puro, outras ações podem oferecer um potencial de valorização maior, embora geralmente com risco mais elevado.

As 3 grandes ameaças que os comentaristas estão observando

O Motley Fool e outros veículos têm enquadrado o debate em torno de três ameaças potenciais que podem tirar o preço das ações da Rolls-Royce do rumo após sua trajetória fenomenal. ^[34]

Embora a redação exata varie de artigo para artigo, os temas são amplamente semelhantes:

1. Normalização da demanda em aviação civil e defesa

Até agora, a empresa se beneficiou de uma combinação poderosa de:

Retomada das viagens de longa distância, o que aumenta as horas de voo e a receita de serviços de motores.
Orçamentos de defesa elevados, especialmente na Europa e nos EUA. ^[35]

Comentários recentes alertam que:

O crescimento na aviação militar e nos pedidos de defesa eventualmente vai desacelerar para um ritmo mais estável e maduro. ^[36]
Qualquer choque nas viagens globais – seja por economia, geopolítica ou saúde – pode afetar as horas de voo dos motores widebody, comprimindo a receita de pós-venda de alta margem.

Se a demanda apenas se estabilizar em vez de cair, isso ainda pode ser suficiente para decepcionar investidores que extrapolaram o momento atual para muito longe no futuro.

2. Risco de execução no plano de transformação

A elevação da Moody’s depende fortemente da suposição de que a Rolls-Royce vai atingir suas metas de lucro de médio prazo dois anos antes, até 2026, e manter o endividamento baixo ao fazer isso. ^[37]

Isso cria vários riscos:

Inflação de custos ou problemas na cadeia de suprimentos podem corroer as margens apesar da receita forte.
Quaisquer atrasos na certificação de motores, lançamentos de novos produtos ou expansões de capacidade (por exemplo, em sistemas de energia ou pequenos reatores modulares) podem adiar as metas. ^[38]
Grandes programas complexos – desde o suporte ao motor do A380 até a localização do tanque Arjun da Índia – quase sempre carregam a possibilidade de estouro de orçamento ou atrasos no cronograma. ^[39]

Quando o preço de uma ação já reflete a entrega antecipada de metas ambiciosas, até mesmo pequenos contratempos na execução podem causar grande volatilidade.

3. Risco de avaliação e expectativas

Após um ganho de cinco anos se aproximando de 1.000% – amplamente destacado em colunas recentes de investimentos – a Rolls-Royce já não é mais uma clássica “pechincha de reviravolta”. ^[40]

As principais ameaças relacionadas à avaliação são:

Compressão de múltiplos – se o crescimento dos lucros desacelerar ou o ambiente macroeconômico piorar, o mercado pode decidir que um P/L de meados da adolescência é alto demais para uma empresa cujos lucros podem cair nos próximos anos. ^[41]
Atualizações decepcionantes – se as próximas declarações de negociação ou as orientações para 2026 não mostrarem a mudança de patamar que os investidores esperam, o preço das ações pode se reajustar rapidamente.
Rotação para nomes mais baratos – como observa o artigo do Yahoo, investidores constantemente comparam retornos esperados entre ações; se muitos pares oferecerem maior potencial de valorização, gestores de fundos podem reduzir as posições em Rolls-Royce para liberar capital. ^[42]

Simplificando: quanto mais o preço da ação sobe agora, menor se torna a margem para erro.

Então, a Rolls-Royce ainda é uma boa compra depois de tudo isso?

Em 24 de novembro de 2025, o caso de investimento parece bem equilibrado:

Pontos positivos

A qualidade de crédito melhorou para Baa1 com perspectiva positiva; o risco do balanço patrimonial é muito menor do que há alguns anos. ^[43]
As horas de voo na aviação civil, os pedidos de defesa e a demanda por sistemas de energia estão todos apoiando os lucros, com novas oportunidades de crescimento surgindo na Índia e com parceiros como Emirates e Air Algérie. ^[44]
O sentimento dos analistas é extremamente positivo, e a maioria das metas dos corretores ainda está modestamente acima do preço atual. ^[45]

Pontos negativos

A ação já foi reavaliada dramaticamente, tornando-a vulnerável a decepções. ^[46]
Algumas previsões apontam para queda nos lucros agregados nos próximos anos, mesmo com o crescimento do mercado mais amplo. ^[47]
Comentaristas estão destacando cada vez mais alternativas mais seguras ou de crescimento mais rápido para novo capital, especialmente entre nomes menos valorizados do FTSE. ^[48]

Para investidores de longo prazo que compraram a ação quando o sentimento era negativo, o upgrade da Moody’s de hoje e a sequência de contratos ganhos são uma confirmação bem-vinda de que a recuperação é real. Para novos compradores, no entanto, a ação agora exige uma análise mais cuidadosa:

Você está confortável pagando caro por qualidade sabendo que o crescimento pode se normalizar?
Você acredita que a gestão pode superar, e não apenas cumprir, as metas ambiciosas embutidas no preço atual?
E como o potencial de valorização aqui se compara ao que você poderia ganhar com ações mais baratas e menos queridas?

Essas são questões em nível de portfólio que só cada investidor pode responder, de preferência com aconselhamento profissional adaptado às suas circunstâncias.

Aviso legal: Este artigo é apenas para fins informativos e de notícias e não constitui aconselhamento financeiro ou recomendação de compra ou venda de qualquer ativo. Sempre faça sua própria pesquisa ou consulte um assessor regulado antes de tomar decisões de investimento.

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