A Rolls-Royce Holdings plc (LSE: RR.) continua sendo uma das ações mais observadas do FTSE 100 atualmente, enquanto os investidores analisam as novas manchetes sobre pedidos de A350 da Emirates, a demanda crescente por energia na Índia, reatores nucleares modulares pequenos (SMRs) e um novo processo judicial nos EUA – tudo isso tendo como pano de fundo um preço das ações ainda elevado e uma orientação otimista para 2025.
- Preço das ações: a faixa de negociação de hoje em Londres para a Rolls-Royce está em torno de 1.053–1.061,5p por ação, de acordo com dados em tempo real do Investing.com. [1]
- Orientação reiterada: no início deste mês, o grupo reafirmou lucro operacional subjacente de £3,1–3,2 bilhões em 2025 e fluxo de caixa livre de £3,0–3,1 bilhões, com horas de voo de grandes motores em 109% dos níveis de 2019. [2]
- Upgrade de classificação de crédito: a Moody’s elevou a Rolls-Royce de Baa2 para Baa1 com uma perspectiva positiva, citando desempenho forte, amplas perspectivas de crescimento e uma política de balanço mais conservadora. [3]
- Sentimento dos analistas: o RBC Capital Markets iniciou a cobertura na semana passada com uma classificação “outperform” e preço-alvo de 1.275p, destacando a franquia de motores wide-body e a opcionalidade dos SMRs; outros corretores permanecem amplamente positivos. [4]
- Novas manchetes hoje: foco no mercado de sistemas de energia em rápido crescimento na Índia e otimismo contínuo relacionado à Emirates na aviação civil, além da atenção para um processo por morte indevida nas Ilhas Virgens Americanas. [5]
Nota: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento. Sempre faça sua própria pesquisa ou consulte um assessor regulado.
1. Preço das ações da Rolls-Royce hoje: forte, mas volátil após uma trajetória estelar
A história de valorização da Rolls‑Royce em 2025 tem sido dominada por uma reviravolta dramática de vários anos nos lucros, fluxo de caixa e alavancagem – e por um preço das ações que mais do que dobrou no acumulado do ano. A Reuters informou no início deste mês que as ações subiram o suficiente para elevar a capitalização de mercado do grupo para cerca de £97 bilhões, após as companhias aéreas aumentarem as horas de voo e os pedidos de data centers se acumularem. [6]
De acordo com dados utilizados pelo TechStock² em seu resumo de mercado de 26 de novembro, as ações da Rolls‑Royce estavam sendo negociadas recentemente em torno de 1.054p, cerca de 12% abaixo do pico de final de outubro de 1.181,5p, mas ainda aproximadamente 95% mais altas nos últimos 12 meses. TechStock² Números em tempo real do Investing.com mostram a faixa intradiária de hoje em torno de 1.053–1.061,5p, sugerindo que a ação está se consolidando próximo ao nível de £10,5 enquanto os traders assimilam um grande fluxo de notícias. [7]
Os analistas permanecem amplamente construtivos, mesmo após a forte alta e a recente correção:
- O RBC Capital Markets iniciou a cobertura em 18 de novembro com uma classificação “outperform” e preço-alvo de 1.275p, argumentando que o negócio de motores civis wide-body da Rolls‑Royce – cerca de 37% das vendas – responde por aproximadamente 70% de seu valor intrínseco em um modelo de soma das partes. [8]
- O RBC também destaca um rendimento projetado de fluxo de caixa livre de 4,4% em 2026, contra cerca de 3,2% dos pares, como evidência de que a geração de caixa ainda tem espaço para crescer. [9]
- Christopher Ruane, do Motley Fool, escrevendo no início desta semana, observou que as ações caíram cerca de 12% em poucas semanas, mas questionou se isso representa o início de uma tendência de baixa sustentada ou apenas uma pausa após ganhos expressivos; ele concluiu que a avaliação “não parece injustificável” dado o momento atual dos negócios. TechStock²+2Yahoo Finance+2
Equilibrando esse otimismo, traders de curto prazo têm sido rápidos em realizar lucros diante de qualquer sinal de fraqueza. Uma nota recente da TradersUnion destacou que uma onda de realização de lucros derrubou as ações em mais de 5% em uma sessão, mesmo com a empresa avançando com seu programa de recompra de ações de £1 bilhão, tendo já recomprado cerca de £900 milhões em ações até o final de novembro. [10]
2. Dubai Airshow – Pedidos do Emirates A350 mantêm o setor aeroespacial civil em destaque
Grande parte da narrativa atual da Rolls‑Royce ainda gira em torno do Dubai Airshow 2025, onde companhias aéreas do Oriente Médio fizeram uma série de pedidos de aeronaves wide‑body e motores que sustentarão décadas de receita de serviços de alta margem.
Os principais desenvolvimentos incluem:
- A Emirates encomenda oito Airbus A350‑900 adicionais, no valor de cerca de US$ 3,4 bilhões a preços de tabela, todos equipados com motores Rolls‑Royce Trent XWB‑84. [11]
- O governo do Reino Unido celebrou esses e outros acordos de Dubai como apoio a “milhares” de empregos britânicos e reforço do status do país como exportador aeroespacial, destacando especificamente o papel dos motores Rolls‑Royce nos novos jatos wide‑body da Airbus. [12]
- A Etihad Airways escolheu a Rolls‑Royce para equipar uma expansão de frota com aeronaves Airbus A330neo e A350, utilizando motores Trent 7000 e Trent XWB‑97. [13]
- A Air Europa assinou um memorando de entendimento para até 40 Airbus A350‑900, também equipados com Trent XWB‑84, reforçando a já dominante posição da Rolls‑Royce nesta plataforma de longa distância. [14]
Ao mesmo tempo, a Emirates e a Rolls‑Royce anunciaram que a partir de 2027 a companhia aérea de Dubai fará parte da rede global de Manutenção, Reparo e Revisão (MRO) do fabricante de motores, adquirindo o direito de realizar trabalhos pesados em sua própria frota de A380 equipados com Trent 900. [15] O site do setor AviTrader observou que o acordo se baseia em um novo memorando de entendimento e deve garantir trabalhos de pós-venda de alto valor para a Rolls‑Royce, mesmo com o A380 se aproximando das fases finais de sua vida comercial. [16]
Um novo artigo no ABC Money, publicado hoje, descreve o trabalho de motores e serviços ligado à Emirates como um “contrato de £3 bilhões”, e afirma que as ações subiram cerca de 6% com a notícia. [17] Embora esse movimento específico de preço pareça referenciar níveis antigos de preço das ações – a negociação atual em Londres está mais próxima de 1.050p, não 297p – a matéria reforça o ponto mais amplo: investidores veem cada vez mais Dubai como um motor de receita de serviços de múltiplas décadas para a Rolls‑Royce, e não apenas como um pico pontual de pedidos.Nem todas as manchetes de Dubai são inequivocamente positivas. O presidente da Emirates, Sir Tim Clark, reiterou este mês que a companhia aérea deixou de encomendar o A350‑1000 maior até que a Rolls‑Royce melhore ainda mais a durabilidade do Trent XWB‑97 nas condições de operação do Golfo, especialmente o tempo de uso antes de grandes revisões. [18] A administração tem sido rápida em enfatizar que um programa de investimento de £1 bilhão em durabilidade de motores e novas tecnologias de lâminas já estão sendo implementados na frota, mas os comentários ressaltam a importância da execução na Aviação Civil.
3. Fresco de hoje: o boom dos sistemas de energia da Índia muda a composição dos negócios
A manchete operacional mais claramente “nova” em 27 de novembro de 2025 vem da Índia, onde a Construction World relata que a divisão de Power Systems da Rolls‑Royce espera que os negócios não-governamentais superem os contratos governamentais no país até 2026–27. [19]
Pontos-chave desse relatório:
- Historicamente, o negócio de sistemas de energia na Índia era cerca de 70% governamental e 30% não-governamental, focado na Marinha, Exército, manutenção e mineração, com algum fornecimento de emergência para hospitais e infraestrutura crítica. [20]
- O rápido crescimento em data centers mudou essa composição para 50:50 este ano, com a empresa agora mirando 60% não-governamental / 40% governamental até 2026–27 à medida que o mercado geral se expande. [21]
- Os motores de crescimento do lado privado incluem:
- grandes contratos de energia de backup para data centers,
- motores a gás para aplicações industriais, e
- energia ininterrupta para fabricação de semicondutores e eletrônicos. [22]
- A Rolls‑Royce está apoiando uma instalação de data center de quase 170 MW em Pune para um grande hyperscaler global e espera mais grandes contratos em 2026. [23]
- O grupo realocou uma fábrica inteira da Alemanha para Pune, produzindo motores para geração de energia e motores sob o piso para trens para a Índia e mercados de exportação, incluindo Alemanha, EUA e Oriente Médio, com planos de dobrar a produção anual de motores em três anos. [24]
Essa mudança é importante para a empresa listada porque Power Systems é um dos três pilares principais de lucro, ao lado de Civil Aerospace e Defence. A atualização comercial no início deste mês destacou “forte entrada de pedidos e crescimento de receita” em Power Systems, impulsionados por data centers e geração de backup, além de testes de um novo motor de próxima geração voltado para o mercado de data centers a partir de 2028. [25]
A cobertura de hoje, focada na Índia, sugere que esse crescimento é cada vez mais global e não limitado à Europa ou América do Norte – uma diversificação útil, já que companhias aéreas e ministérios da defesa inevitavelmente passam por seus próprios ciclos.
4. SMRs nucleares: de Wylfa a Praga
Os pequenos reatores nucleares modulares continuam sendo uma parte importante da história de longo prazo da Rolls‑Royce, e voltam a estar em foco nesta data.
Wylfa confirmada como o primeiro local de SMR do Reino Unido
No início deste mês, o primeiro-ministro do Reino Unido, Keir Starmer, confirmou que Wylfa, na ilha de Anglesey (Ynys Môn), receberá três SMRs da Rolls‑Royce, com o governo comprometendo £2,5 bilhões para o projeto como parte de um esforço mais amplo para reativar a capacidade nuclear do Reino Unido. [26]
O Departamento de Segurança Energética e Zero Emissões Líquidas selecionou anteriormente a Rolls‑Royce SMR como licitante preferencial para fornecer os primeiros SMRs do país, com financiamento público de “mais de £2,5 bilhões” reservado para o programa mais amplo e o objetivo de conectar as primeiras unidades à rede elétrica em meados da década de 2030. [27]
A Rolls‑Royce afirma que uma frota de SMRs poderia:
- apoiar uma média de 8.000 empregos altamente qualificados no Reino Unido por ano,
- contribuir com cerca de £54 bilhões para a economia britânica ao longo do tempo, e
- desbloquear oportunidades significativas de exportação, com a empresa tcheca ČEZ e a sueca Vattenfall já explorando implantações. [28]
Supplier day em Praga – acontecendo hoje
No cenário internacional, a Rolls‑Royce SMR está realizando hoje, 27 de novembro de 2025, um Supplier Technical Briefing em Praga, reunindo sua equipe de compras, a empresa tcheca ČEZ e potenciais parceiros da cadeia de suprimentos. [29]
O objetivo é:
- aprofundar a participação da indústria tcheca nas futuras construções de SMRs,
- mapear capacidades em engenharia pesada, fabricação de grau nuclear e construção civil, e
- acelerar o caminho para a implantação de até 3GW de capacidade de SMR na República Tcheca, para o qual a Rolls‑Royce já havia sido pré-selecionada. [30]
Para investidores, o evento em Praga é mais um sinal pequeno, mas concreto, de que a oportunidade dos SMRs está passando dos slides para discussões tangíveis de compras – mesmo que as receitas ainda estejam a muitos anos de distância.
5. Computação quântica e P&D de motores: colaboração com Xanadu atinge marco
Outro tema que impulsiona o sentimento esta semana é o avanço da Rolls‑Royce em simulações de engenharia aceleradas por computação quântica.
Em 25 de novembro, a especialista canadense em computação quântica Xanadu, a Rolls‑Royce e a britânica Riverlane anunciaram que concluíram um projeto colaborativo aplicando métodos híbridos quântico‑clássicos a simulações de fluxo de ar em motores a jato. [31]Segundo os parceiros:
- Ao combinar o software PennyLane e o compilador Catalyst da Xanadu, os algoritmos da Riverlane e um caso de uso industrial da Rolls‑Royce, a equipe conseguiu reduzir certos tempos de pré-processamento e prototipagem de semanas para menos de uma hora. [32]
- O trabalho focou em algoritmos quânticos tolerantes a falhas relevantes para a futura era “com correção de erros” do hardware quântico, em vez dos dispositivos de pequena escala atuais. TechStock²+1
Por enquanto, o impacto financeiro é insignificante. Mas se simulações aceleradas por computação quântica permitirem que a Rolls‑Royce projete e otimize motores mais rapidamente – ou explore arquiteturas inovadoras que seriam computacionalmente caras com ferramentas clássicas – a colaboração pode fortalecer sua vantagem competitiva tanto na aviação civil quanto na defesa na próxima década.
6. Sustentabilidade em Sistemas de Energia: Série 2000 e combustíveis de baixo carbono
Complementando a história de crescimento indiana, a Rolls‑Royce destacou esta semana seus motores mtu Série 2000 em uma matéria corporativa intitulada “Série 2000 – impulsionando o progresso com propósito”, publicada em 25 de novembro e repercutida hoje pela MarketScreener. [33]
A empresa enfatiza que:
- Os motores Série 2000 fornecem energia de alta densidade para iate, embarcações comerciais, equipamentos de construção e mineração, ferrovias e energia distribuída. [34] Eles estão cada vez mais aptos a operar com combustíveis sustentáveis drop-in, como óleo vegetal hidrotratado (HVO), apoiando as jornadas de descarbonização dos clientes sem exigir a substituição total das frotas existentes. [35]
Isso complementa a nota da atualização comercial de que a Power Systems testou com sucesso um novo grupo gerador mais eficiente para backup de energia de data centers, assim como o primeiro motor marítimo de alta velocidade 100% metanol, marcando “um marco importante” em seu roteiro de propulsão neutra em CO₂. [36]
Juntos, esses desenvolvimentos ressaltam por que a Moody’s agora espera que o segmento aeroespacial civil da Rolls‑Royce gere cerca de £2 bilhões de lucro até 2025 – aproximadamente dois terços do lucro do grupo – enquanto Defesa e Power Systems também apresentam crescimento estrutural devido ao rearmamento e à demanda de data centers. [37]
7. Pendência jurídica: novo processo por morte por negligência nas Ilhas Virgens Americanas
Equilibrando as manchetes positivas, os investidores também precisam considerar o risco de litígio.
Em 26 de novembro, o site de notícias de tecnologia e mercado TechStock² chamou atenção para um processo por morte por negligência movido contra a Rolls‑Royce Corporation e outros devido a um acidente de helicóptero em 2021 próximo à Botany Bay, St. Thomas, Ilhas Virgens Americanas, que matou a piloto Maria Rodriguez e três passageiros. TechStock²+2The Virgin Islands Consortium+2
Segundo reportagem do The Virgin Islands Consortium e documentos judiciais:
- Testemunhas viram uma grande nuvem de fumaça preta antes de o helicóptero perder o ruído do motor e cair. [38]
- Testes toxicológicos não encontraram álcool nem drogas não prescritas no organismo da piloto, e a queixa afirma que há “nenhuma evidência de que erro da piloto tenha contribuído para o acidente.” [39]
- Uma investigação preliminar realizada pela operadora Caribbean Buzz concluiu que a aeronave caiu após uma “falha contida na seção do compressor do motor do helicóptero.” [40]
- O motor Rolls‑Royce em questão foi instalado em 1981 e revisado em 2008–09. O processo alega que novos projetos de rodas do compressor, considerados menos propensos a defeitos de fundição, estavam disponíveis dois anos antes da revisão, mas que a Rolls‑Royce não recomendou a substituição das rodas antigas pela versão atualizada até 2023. [41]
O caso, movido pelo viúvo de Rodriguez, Nicolas Van Heurck, busca indenização da Rolls‑Royce, Boeing Distribution, Aviall e outros por suposta negligência no projeto, manutenção e inspeção. [42]
Dada a idade do motor e o número limitado de incidentes semelhantes, analistas atualmente veem o principal risco como reputacional, e não financeiramente existencial. Mas, para uma empresa que cada vez mais se posiciona em confiabilidade e segurança – especialmente em defesa e nuclear – o desfecho será acompanhado de perto.
8. Recapitulação da atualização comercial: orientação para 2025 mantida
Por trás de todas as manchetes de hoje está a atualização comercial de 13 de novembro, que definiu o tom para a fase atual da reestruturação. [43]
Destaques incluem:
- Orientação mantida para lucro operacional subjacente de £3,1–3,2 bilhões em 2025 e fluxo de caixa livre de £3,0–3,1 bilhões, apesar dos desafios contínuos na cadeia de suprimentos.
- Aeroespacial Civil: as horas de voo de grandes motores nos primeiros dez meses foram 8% maiores em relação ao ano anterior, atingindo 109% dos níveis de 2019; pedidos significativos de grandes motores foram garantidos junto à IndiGo, Malaysia Airlines e Avolon, com forte demanda pelo Airbus A350F equipado com Trent XWB‑97, especialmente na Grande China e Ásia-Pacífico. [44]
- Defesa: a demanda permanece robusta, com avanços no Global Combat Air Programme (GCAP), testes bem-sucedidos de combustores avançados usando manufatura aditiva e um acordo de exportação para 20 aeronaves Eurofighter Typhoon para a Turquia, equipadas com motores EJ200. [45]
- Sistemas de Energia: forte entrada de pedidos para sistemas de geração e backup de energia, desenvolvimento de um novo motor de data center de alta velocidade com entrada em serviço prevista para 2028, e testes bem-sucedidos do primeiro motor marítimo de alta velocidade 100% metanol. [46]
Combinado com a elevação da classificação pela Moody’s e a nova cobertura otimista do RBC e outros, a atualização deu à gestão e aos investidores confiança de que a transformação lançada pelo CEO Tufan Erginbilgic está no caminho certo.
9. O que os investidores estão observando a seguir
Olhando além das manchetes de hoje, os principais pontos de atenção para os observadores da Rolls-Royce incluem:
- Execução dos acordos do Dubai Airshow – se os pedidos da Emirates, Etihad e Air Europa se traduzirão em receita de serviços geradora de caixa sustentada e em métricas aprimoradas de durabilidade dos motores. [47]
- Marcos do SMR – avanços nas aprovações regulatórias, desenvolvimento do local em Wylfa, e oportunidades internacionais após o dia do fornecedor em Praga de hoje. [48]
- Escalonamento dos Sistemas de Energia – especialmente nos setores de data center e semicondutores da Índia, onde o relatório de hoje sugere uma mudança para contratos privados de maior margem e maior localização da fabricação. [49]
- Resultados legais e de segurança – incluindo o caso do helicóptero nas Ilhas Virgens Americanas e o trabalho contínuo para melhorar o tempo em operação dos motores Trent, o que impacta diretamente o relacionamento com as companhias aéreas e a economia do pós-venda. The National+3TechStock²+3The Virgin Islands Consortium+3
- Alocação de capital – conclusão do programa de recompra de £1 bilhão, possíveis decisões sobre dividendos uma vez que as metas do balanço patrimonial sejam atingidas, e qualquer nova orientação em próximas conferências para investidores ou nos resultados anuais esperados para fevereiro de 2026. [50]
Por enquanto, 27 de novembro de 2025 encontra a Rolls‑Royce em um momento intrigante: uma empresa cumprindo metas financeiras ambiciosas, conquistando pedidos de destaque e explorando tecnologias de ponta, mas ainda enfrentando riscos legais, técnicos e macroeconômicos que podem abalar um preço das ações já precificado para o sucesso contínuo.
References
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