Akcje IBM szybują w górę dzięki przełomowi w dziedzinie komputerów kwantowych i odrodzeniu AI – najważniejsze aktualizacje (25 września 2025)

Wzrost dzięki partnerstwu kwantowemu: Partnerstwo IBM w dziedzinie komputerów kwantowych z HSBC przyniosło 34% poprawę w prognozowaniu obrotu obligacjami, co jest rzadkim, wczesnym sukcesem technologii kwantowej ^[1]. Akcje IBM wzrosły o około 3% po tej informacji ^[2].
Akcje blisko szczytów:Akcje IBM są notowane w okolicach 272 USD za akcję, co oznacza wzrost o około 22% od początku roku ^[3] i tylko około 8% poniżej letniego rekordu ^[4]. Kapitalizacja rynkowa wynosi około 249 miliardów USD ^[5].
Solidna dywidenda i wycena: Big Blue oferuje dywidendę na poziomie ~2,5% ^[6]. Pomimo wzrostu o 114% w ciągu trzech lat, wskaźnik forward P/E (~23) dla IBM jest nieco poniżej średniej S&P 500 ^[7], co odzwierciedla dyskonto wyceny nawet po ostatnich wzrostach ^[8].
Mocne wyniki za II kwartał: Najnowsze kwartalne przychody wyniosły 17,0 miliardów USD (wzrost o 8% r/r), przy czym oprogramowanie wzrosło o 10%, a infrastruktura o 14% ^[9]. Zysk netto wzrósł o około 20% do 2,2 mld USD ^[10], co skłoniło IBM do podniesienia prognozy zysku i przepływów pieniężnych na 2025 rok ^[11].
Impuls AI: Zamówienia na platformę Watsonx AI IBM wystrzeliły z 2 mld USD do 7,5 mld USD w ciągu roku ^[12]. Po latach stagnacji IBM przekształcił się w liczącego się gracza w dziedzinie AI dla przedsiębiorstw, według analityków ^[13].
Prognozy analityków: Wall Street jest podzielona – 8 z 23 analityków rekomenduje „Kupuj” (12 „Trzymaj”, 3 „Sprzedaj”), a mediana ceny docelowej to ok. 280 USD ^[14]. Ostatnie prognozy wahają się od 200 USD (UBS) do 315 USD (RBC), gdy strategia AI IBM zyskuje na znaczeniu ^[15].
Otoczenie konkurencyjne: IBM koncentruje się na chmurze hybrydowej i AI, aby konkurować z gigantami chmurowymi. Pozostaje w tyle za liderami, takimi jak Amazon AWS (≈30% udziału) i Microsoft Azure, które rosną szybciej (Azure +39% r/r vs AWS +17,5% w II kw.) ^[16]. Oracle, inny gracz w chmurze hybrydowej, zanotował 47% wzrostu akcji w ciągu roku wobec 63% IBM ^[17], ale wycena IBM (≈25× prognozowany zysk) jest niższa niż Oracle ^[18].
Posunięcia strategiczne: IBM podwaja wysiłki w zakresie technologii nowej generacji – inwestując 150 mld dolarów w produkcję i badania/R&D w USA (komputery kwantowe i mainframe’y) w ciągu 5 lat ^[19] ^[20]. Rozwija się w obszarze AI i chmury poprzez przejęcia (np. StreamSets oraz jednostka webMethods Software AG, aby wzmocnić integrację danych i automatyzację ^[21]) oraz głośne partnerstwa (jak przetarg na modernizację kontroli ruchu lotniczego FAA z Parsons ^[22] i współprace AI z firmami takimi jak Salesforce).

Najnowsze wiadomości (koniec września 2025)

W ostatnich dniach IBM przyciągnął uwagę mediów przełomami i dużymi projektami. W szczególności test komputerów kwantowych z HSBC przyniósł realne korzyści: HSBC poinformowało, że system wspomagany przez komputery kwantowe IBM poprawił prognozowanie wskaźnika realizacji zleceń na obligacje o 34% ^[23]. To jeden z pierwszych namacalnych sukcesów komputerów kwantowych w finansach, dający HSBC przewagę konkurencyjną. Akcje IBM wzrosły o ponad 3% w reakcji na te wieści, gdy inwestorzy dostrzegli potwierdzenie inwestycji IBM w komputery kwantowe ^[24]. Kolejny nagłówek: IBM (w partnerstwie z Parsons Corp.) jest jednym z dwóch finalistów ubiegających się o zarządzanie wielomiliardową modernizacją kontroli ruchu lotniczego FAA. Amerykańska FAA planuje wyłonić zwycięzcę do końca października, a udział IBM w ofercie Parsonsa podkreśla jego rolę w dużych projektach infrastruktury krajowej ^[25].

Również w wiadomościach, szersze ambicje IBM w dziedzinie komputerów kwantowych odbiły się szerokim echem na początku tego roku – w kwietniu IBM ogłosił, że zainwestuje 150 miliardów dolarów w USA w ciągu pięciu lat, aby zwiększyć lokalną produkcję technologii, w tym nowe obiekty do sprzętu komputerów kwantowych ^[26]. Analitycy uznali tę oszałamiającą deklarację zarówno za zakład na rozwijające się technologie, jak i za strategiczny gest w kontekście amerykańskiej polityki przemysłowej ^[27]. Te wydarzenia zamykają cykl wiadomości, w którym IBM jest przedstawiany jako firma agresywnie wchodząca w technologie przyszłości, takie jak komputery kwantowe i AI, jednocześnie wykorzystując swoje doświadczenie w kontraktach rządowych i korporacyjnych.

Przegląd wyników giełdowych

Na dzień 25 września 2025 roku, cena akcji IBM oscyluje w okolicach 270 dolarów za akcję. Akcje utrzymują stały trend wzrostowy w 2025 roku, zyskując około 21–22% od początku roku ^[28]. W rzeczywistości, przy cenie około 272 dolarów, akcje są tylko o kilka procent poniżej swojego 52-tygodniowego maksimum, które było rekordowym poziomem osiągniętym podczas letniej hossy ^[29]. Tak dobre wyniki podniosły kapitalizację rynkową IBM do około 249 miliardów dolarów ^[30], co zdecydowanie plasuje firmę w kategorii „mega-cap”.

Metryki wyceny IBM odzwierciedlają optymizm łagodzony przez stabilny profil spółki. Bieżący wskaźnik P/E akcji wynosi około 43, a prognozowany P/E to około 23, ponieważ oczekuje się poprawy zysków ^[31]. Ten prognozowany wskaźnik jest nieco poniżej średniej S&P 500, co sugeruje, że IBM nie jest postrzegany jako zbyt drogi względem rynku ^[32]. Inwestorzy cenią także IBM za dochód: akcje wypłacają około 2,5% dywidendy ^[33], dzięki rocznej dywidendzie w wysokości 6,72 USD na akcję. IBM ma długą historię wypłat dywidendy (prawie 29 lat nieprzerwanych podwyżek) ^[34], co czyni go atrakcyjnym dla portfeli nastawionych na dywidendy. Ostatnie zmiany cen były pozytywne; nawet po kilkumiesięcznym rajdzie, beta IBM wynosi tylko ~0,7 ^[35], co wskazuje na niższą zmienność niż rynek – znak, że wzrost akcji był stosunkowo stabilny i poparty fundamentami.

Przegląd finansowy (wyniki i segmenty)

Ostatni raport finansowy IBM (za Q2 2025) pokazał, że transformacja firmy nabiera tempa. Przychody wyniosły 17,0 mld USD, co oznacza solidny wzrost o 8% rok do roku (lub +5% w stałej walucie) ^[36]. To był najsilniejszy wzrost IBM od dłuższego czasu, napędzany przez strategiczne obszary działalności:

Przychody z oprogramowania wyniosły 7,4 mld USD, wzrost o 10% (8% CC), ze szczególną siłą w oprogramowaniu Hybrid Cloud (Red Hat) i narzędziach automatyzacji – oba wzrosły o kilkanaście procent ^[37] ^[38]. To sygnalizuje silny popyt na platformy AI IBM, middleware i oferty oparte na Red Hat.
Przychody z doradztwa osiągnęły 5,3 mld USD, wzrost o 3% (bez zmian w stałej walucie) ^[39]. Segment doradztwa był bardziej umiarkowany z powodu niekorzystnych kursów walutowych i być może ostrożnych wydatków przedsiębiorstw, ale koncentracja IBM na projektach integracji AI i chmury utrzymuje ten segment w trendzie wzrostowym.
Przychody z infrastruktury (obejmujące mainframe’y, sprzęt i infrastrukturę hybrydową) wzrosły o 14% do 4,1 mld USD (11% CC) ^[40]. Nowy cykl mainframe’ów IBM zSystems oraz popyt na rozwiązania IT na miejscu (często jako część hybrydowych środowisk chmurowych) napędziły ten segment.

Wyższa sprzedaż przełożyła się na lepsze wyniki finansowe. IBM zwiększył swoją marżę brutto o około 2 punkty procentowe (marża brutto GAAP ~58,8%) ^[41]. Zysk netto za II kwartał wyniósł około 2,2 mld USD, co oznacza wzrost o ~20% rok do roku ^[42], a GAAP EPS wyniósł 2,31 USD (lub 2,80 USD na bazie operacyjnej). Dyrektor finansowy IBM podkreślił, że lepszy miks (więcej oprogramowania) oraz inicjatywy zwiększające produktywność przyczyniły się do dwucyfrowego wzrostu zysków ^[43]. Zachęcone wynikami z pierwszego półrocza, kierownictwo IBM podniosło całoroczną prognozę wolnych przepływów pieniężnych do ponad 13,5 mld USD ^[44], sygnalizując pewność co do dalszego silnego generowania gotówki. Warto zauważyć, że narastająco od początku roku wolne przepływy pieniężne do połowy roku wyniosły 4,8 mld USD ^[45], więc oczekuje się, że drugie półrocze wniesie znaczący wkład (co często ma miejsce ze względu na sezonowość IBM).

Kondycja finansowa IBM wydaje się solidna: firma równoważy inwestycje w obszary wzrostu z dyscypliną kosztową. Kluczowe segmenty biznesowe są zgodne z długoterminową strategią IBM – skupiając się na Chmurze Hybrydowej (połączenie rozwiązań lokalnych i chmurowych, wzmocnione przejęciem Red Hat w 2019 r.) oraz możliwościach AI/Analityki (w tym nowa platforma AI watsonx). Te segmenty napędzają powrót do wzrostu przychodów po latach stagnacji. Segment oprogramowania (około 44% przychodów) przewodzi dzięki ofertom z zakresu AI, danych i automatyzacji, które charakteryzują się wysokimi marżami. Tymczasem tradycyjny biznes sprzętowy IBM (mainframe’y) korzysta z cyklu modernizacji (najnowszy mainframe z16) oraz nowych zastosowań w AI i szyfrowaniu, co potwierdza duży wzrost sprzedaży infrastruktury. Ogólnie rzecz biorąc, wyniki za II kwartał pokazują, że zwrot IBM w kierunku technologii o wyższej wartości (AI, chmura i usługi doradcze) przynosi efekty finansowe w postaci rosnącej sprzedaży i rosnących marż.

Komentarz ekspercki na temat pozycji IBM na rynku technologicznym

Eksperci rynkowi i analitycy zauważyli odrodzenie IBM na rynku technologicznym. Po dekadzie, w której IBM był często postrzegany jako pozostający w tyle, działania firmy w zakresie AI i chmury zaczęły zmieniać te postrzegania. „Pomimo wzrostu o 114% w ciągu trzech lat, akcje IBM wciąż są notowane z dyskontem względem średniej spółki z indeksu S&P 500,” zauważa analityk Motley Fool, Anders Bylund, który twierdzi, że rynek może niedoszacowywać transformacji IBM ^[46]. Wskazuje, że „po latach stagnacji IBM przekształcił się w realnego gracza w rewolucji AI dla przedsiębiorstw,” powołując się na szybki wzrost portfela zamówień AI IBM oraz wzrost cen akcji ^[47]. Innymi słowy, stuletnia marka IBM zyskuje nowe życie, wykorzystując boom na AI.

To optymistyczne nastawienie podzielają inni, którzy podkreślają unikalną pozycję IBM. W przeciwieństwie do wysoko wycenianych marek konsumenckich, siłą IBM są rozwiązania dla przedsiębiorstw w zakresie infrastruktury i AI – to stabilniejszy, choć mniej efektowny rynek. Na przykład Zacks Equity Research zauważa, że dzięki koncentracji na chmurze hybrydowej i AI, IBM „jest gotowy skorzystać na zdrowych trendach popytowych”, gdy firmy wdrażają złożone rozwiązania multi-cloud i szukają przewagi konkurencyjnej dzięki AI ^[48]. Jednocześnie eksperci ostrzegają, że IBM mierzy się z silną konkurencją w usługach chmurowych ze strony takich firm jak Amazon i Microsoft, a część tradycyjnego biznesu IBM nadal stanowi obciążenie ^[49]. „Słabość w tradycyjnym biznesie… pozostaje istotnym problemem,” zauważa analiza Nasdaq/Zacks, studząc oczekiwania, choć przyznaje, że perspektywy IBM się poprawiają ^[50].

Analitycy z Wall Street są podzieleni, ale generalnie pozytywnie nastawieni do kierunku, w jakim zmierza IBM. Wielu podkreśla udaną transformację IBM w „firmę chmurową i AI” pod kierownictwem CEO Arvinda Krishny. Strategia firmy – skupienie się na tzw. „Ekosystemie IBM” (integracja oprogramowania AI, doradztwa i infrastruktury dla klientów) – została doceniona za to, że odpowiada na potrzeby przedsiębiorstw, zamiast próbować pokonać Amazon czy Microsoft w czystej chmurze publicznej. W rezultacie inwestorzy postrzegają IBM coraz mniej jako powolnego dinozaura, a coraz bardziej jako technologiczną spółkę wartościową. Komentarze analityków z takich firm jak Bank of America i Bernstein z ostatnich tygodni podkreślają, że perspektywy wzrostu IBM napędzanego AI się poprawiają, choć trwa debata, jak szybko IBM może realistycznie zwiększać przychody w bardzo konkurencyjnym otoczeniu.

Prognozy i analizy: co dalej z akcjami IBM?

Patrząc w przyszłość, rekomendacje analityków dotyczące IBM są mieszane, co odzwierciedla status firmy jako stabilnego weterana technologicznego z nowo odkrytym wzrostem. Według danych Refinitiv, spośród 23 domów maklerskich analizujących IBM, 8 obecnie ocenia ją jako „Kupuj” lub lepiej, 12 wystawia ocenę „Trzymaj”, a 3 mają rekomendację „Sprzedaj” ^[51]. Ta przewaga rekomendacji Trzymaj sugeruje, że choć analitycy dostrzegają postępy IBM, część z nich pozostaje ostrożna, prawdopodobnie czekając na jeszcze kilka kwartałów stabilnego wzrostu. Konsensus dotyczący ceny docelowej wynosi około 280 USD za akcję ^[52], czyli mniej więcej tyle, ile wynosi obecna cena – co wskazuje na umiarkowany potencjał wzrostu w scenariuszu bazowym. Jednak rozpiętość prognoz jest dość szeroka. Najnowsze roczne prognozy wahają się od około 200 USD (bardzo pesymistyczna prognoza zakładająca potencjalne trudności) do nawet 310–320+ USD według bardziej optymistycznych analityków ^[53]. Na przykład w tym miesiącu Bernstein ustalił cenę docelową na 280 USD, podczas gdy Wamsi Mohan z BofA Global Research podniósł swoją prognozę dla IBM do 310 USD, a analityk RBC Capital wyznaczył nawet 315 USD ^[54]. Takie bycze prognozy sugerują, że analitycy dużych firm widzą w inicjatywach IBM związanych ze sztuczną inteligencją i chmurą potencjał do znacznie wyższych zysków lub wycen w ciągu najbliższego roku lub dwóch.

Z perspektywy wyceny i technicznej, obecne poziomy cenowe IBM odzwierciedlają poprawiające się fundamenty. Przyszły wskaźnik P/E (~22–23) jest rozsądny, biorąc pod uwagę prognozowany wzrost zysków – Anders Bylund zauważa, że akcje IBM są wyceniane na „22,7 razy prognozowane zyski… Przeciętna spółka z S&P 500 ma około 24, więc [IBM] nie jest może na wyprzedaży, ale to znacząca zniżka wobec [jego] długoterminowych perspektyw” ^[55]. Wskaźnik PEG IBM na poziomie około 3,2 sugeruje, że rynek wycenia wzrost ostrożnie ^[56]. Od strony technicznej akcje IBM wykazują silny impet, ale nie znajdują się w bańce; RSI w ostatnim czasie utrzymuje się w okolicach 60 ^[57], co wskazuje na byczy trend bez skrajnych sygnałów wykupienia. Akcje są notowane powyżej kluczowych średnich kroczących (50-dniowa ~ 255 USD i 200-dniowa ~ 252 USD) ^[58], które często stanowią poziomy wsparcia. Podsumowując, większość analityków przewiduje dla IBM stabilny, choć nie spektakularny, wzrost – zasadniczo kontynuację odrodzenia z lat 2023–2025 – o ile nie pojawią się duże niespodzianki. Kluczami do osiągnięcia górnych progów cenowych wydają się dalsza realizacja strategii w zakresie AI i chmury oraz unikanie poważnych potknięć w segmentach tradycyjnych.

Kontekst konkurencyjny i sektorowy

IBM działa w wysoce konkurencyjnym sektorze, rywalizując z największymi firmami technologicznymi na świecie. W obszarze chmury obliczeniowej i usług IT dla przedsiębiorstw, rywalami IBM są Amazon (AWS), Microsoft (Azure), Google Cloud i Oracle, a także inni. Strategia IBM różni się tym, że kładzie nacisk na chmurę hybrydową (integrację prywatnych chmur lokalnych z chmurami publicznymi) i pozycjonuje się jako neutralny gracz, który może działać w wielu chmurach. Jest to przeciwieństwo podejścia Amazon, Microsoftu i Google, które głównie chcą, aby klienci korzystali z ich własnych publicznych platform chmurowych.

To powiedziawszy, rzeczywistość rynkowa jest taka, że Amazon i Microsoft nadal dominują pod względem skali. AWS pozostaje liderem rynku z udziałem około 30–32% w globalnej infrastrukturze chmurowej ^[59], choć jego wzrost spowolnił (przychody AWS +17,5% r/r w II kw. 2025) ^[60]. Azure Microsoftu, z udziałem na poziomie około 20%+, rośnie szybciej (prawie +39% r/r) ^[61] i zmniejsza różnicę w przychodach względem AWS ^[62]. Google Cloud (udział 10%+) również dynamicznie się rozwija (+32% r/r) ^[63]. Dla porównania, IBM Cloud to mniejszy gracz – konsekwentnie klasyfikowany w kolejnej lidze. Analizy branżowe często wymieniają IBM jako czwartego dostawcę chmury, skoncentrowanego na AI dla przedsiębiorstw i silnego w branżach regulowanych, takich jak finanse i opieka zdrowotna ^[64]. Siła IBM tkwi w głębokich relacjach z przedsiębiorstwami, wiedzy z zakresu bezpieczeństwa i zgodności oraz zdolności do obsługi systemów krytycznych (w tym na sprzęcie IBM) – cechy te przemawiają do klientów, którzy nie mogą przejść w pełni na chmurę publiczną.

W porównaniu z Oracle, który jest bardziej bezpośrednim konkurentem w obsłudze IT dla przedsiębiorstw, IBM radzi sobie całkiem dobrze. Zarówno IBM, jak i Oracle korzystają z trendu chmury hybrydowej i włączają AI do swoich ofert. W ciągu ostatniego roku akcje IBM faktycznie przewyższyły Oracle (IBM +62,9% vs Oracle +47,5% rok do roku) ^[65], co może odzwierciedlać większe zaskoczenie inwestorów zwrotem IBM. Oracle jednak szybciej zwiększa swoje przychody z chmury procentowo – na przykład przychody Oracle z infrastruktury chmurowej (OCI) wzrosły o 51% w roku finansowym 2025, a zarząd prognozuje ponad 70% wzrost w kolejnym roku ^[66]. Siłą Oracle jest dominacja w bazach danych i aplikacjach, które obecnie przenosi do chmury (i wzbogaca o funkcje AI, takie jak baza danych Oracle 23 AI) ^[67]. Podejście IBM jest bardziej zorientowane na usługi i integrację: pomaga klientom zarządzać środowiskami multi-cloud (w tym obciążeniami Oracle i AWS), co jest atrakcyjne dla dużych firm korzystających z różnych technologii. Zarówno Oracle, jak i IBM mają wspólnych konkurentów w postaci gigantów (AWS, Azure) i obie firmy zyskują, gdy przedsiębiorstwa szukają alternatyw chmurowych poza Wielką Trójką.

Jeśli chodzi o kierunek strategiczny, IBM wypracowuje sobie niszę jako lider chmury hybrydowej i AI dla przedsiębiorstw. Firma przyznała, że pogoń za dominacją w czystej chmurze publicznej jest obecnie daremna; zamiast tego IBM integruje się z AWS i Azure (dział konsultingowy IBM nawet pomaga wdrażać te rozwiązania), jednocześnie sprzedając własne narzędzia chmurowe i AI do takich zastosowań jak modernizacja mainframe’ów i biznesowe procesy wspierane AI. Ta strategia kooperacyjno-konkurencyjna wyróżnia IBM. Tymczasem Microsoft i Google agresywnie wdrażają AI do swoich usług chmurowych i oprogramowania (np. wykorzystanie przez Microsoft modeli GPT OpenAI w Azure i Office, AI Google w Google Cloud i Workspace). IBM, nie mając działalności konsumenckiej, koncentruje AI na zastosowaniach biznesowych – na przykład IBM Watsonx pozwala firmom trenować AI na własnych danych, podobnie jak oferują Microsoft/OpenAI czy Google, ale IBM podkreśla większą prywatność danych i ekspertyzę branżową. Amazon AWS z kolei ma własne inicjatywy AI (takie jak CodeWhisperer, Bedrock itd.), ale ostatnio wolniejszy wzrost AWS jest tematem rozmów na Wall Street ^[68] ^[69]. Niektórzy analitycy zastanawiają się, czy wyspecjalizowani gracze tacy jak IBM mogą pozyskać klientów, którzy chcą elastyczności multi-cloud lub większego wsparcia przy wdrożeniach AI. Mimo to AWS i Azure mają znacznie większe budżety na R&D i ekosystemy, więc wyzwaniem dla IBM jest pozostanie istotnym i niezbędnym w obszarach, w których przoduje (takich jak systemy mainframe, bezpieczeństwo i wybrane nisze AI).

Podsumowując, IBM konkuruje w sektorze zdominowanym przez gigantów, ale wykorzystuje swoje unikalne atuty – dekady doświadczenia w IT dla przedsiębiorstw, ogromną globalną organizację usługową, a teraz także platformę Red Hat i Watson AI – aby pozostać w grze. Trendy ogólnorynkowe, takie jak boom na AI i adopcja chmury, podnoszą wszystkie łodzie, w tym IBM. Sukces firmy będzie zależał od realizacji działań w obszarach, w których może wygrać (integracje chmury hybrydowej, branżowe rozwiązania AI), przy jednoczesnym partnerstwie tam, gdzie to ma sens. Ta pozycja konkurencyjna wydaje się trafiać do odbiorców: wycena IBM jest tańsza niż wielu konkurentów (prognozowany P/E ~25 vs Oracle ~31) ^[70], a mimo to ostatnio dostarcza porównywalne lub lepsze zwroty dla akcjonariuszy, co sugeruje, że rynek zaczyna doceniać rolę IBM w ekosystemie technologicznym.

Rozwój strategiczny i inicjatywy

Strategia IBM na 2025 rok koncentruje się na ożywieniu wzrostu poprzez ukierunkowane inwestycje, przejęcia i partnerstwa – szczególnie w obszarze AI i usług chmurowych:

Inwestycje w AI i komputery kwantowe: IBM ogłosił głośne zobowiązania wobec technologii przyszłości. Firma zapowiedziała inwestycję 150 miliardów dolarów w ciągu pięciu lat w operacje w USA ^[71], z dużą częścią przeznaczoną na rozwój komputerów kwantowych i produkcję ^[72]. IBM już teraz posiada jedną z największych flot komputerów kwantowych, a ten zastrzyk gotówki ma umocnić jej pozycję lidera, gdy komputery kwantowe przechodzą z fazy badań do komercyjnej użyteczności. Choć niektórzy analitycy podchodzili sceptycznie do kwoty 150 mld dolarów („bombastyczna liczba… bardziej gest” wobec decydentów ^[73]), podkreśla to determinację IBM w takich obszarach jak komputery kwantowe, gdzie widzi potencjał długoterminowych zmian. W AI centralnym punktem jest platforma watsonx (wprowadzona w połowie 2023 roku) – pakiet do budowania i uruchamiania modeli AI. IBM szybko aktualizuje watsonx o nowe możliwości, takie jak duże modele językowe Granite i agenci AI, aby pomóc przedsiębiorstwom automatyzować zadania. Wspomniany wcześniej rosnący portfel zamówień na AI o wartości 7,5 mld dolarów jest dowodem na to, że klienci masowo wybierają rozwiązania AI od IBM ^[74].
Przejęcia dla wzrostu: W klasycznym stylu IBM, firma nadal kupuje niszowe przedsiębiorstwa, aby wzmocnić swoją ofertę. Ostatnio IBM przejął aktywa od Software AG – mianowicie StreamSets (oprogramowanie do integracji danych) oraz webMethods (pakiet do zarządzania integracją i API) – aby rozbudować swoje portfolio chmury hybrydowej i automatyzacji ^[75]. Te narzędzia pomagają IBM oferować klientom lepsze możliwości przesyłania danych, integracji i API, co jest kluczowe przy łączeniu różnych systemów chmurowych i lokalnych (czyli dokładnie tego, czym jest chmura hybrydowa). IBM dokonał także znaczącego przejęcia w 2023 roku: Apptio, dostawcy oprogramowania do zarządzania finansami chmury (FinOps), za ok. 4,6 mld USD (według źródeł zewnętrznych). Apptio pomaga firmom śledzić i optymalizować wydatki na chmurę u wielu dostawców, uzupełniając strategię IBM w zakresie chmury hybrydowej. Takie przejęcia, wraz z dziesiątkami mniejszych zakupów w obszarach bezpieczeństwa AI, FinTech i doradztwa, mają zapewnić IBM pełen zestaw narzędzi do obsługi potrzeb przedsiębiorstw w erze chmury.
Kluczowe partnerstwa: IBM aktywnie nawiązuje partnerstwa, aby poszerzyć swój zasięg. Doskonałym przykładem jest współpraca z HSBC w zakresie komputerów kwantowych, która przyniosła konkretne rezultaty w handlu obligacjami – prezentując technologię IBM w rzeczywistych warunkach rynku finansowego ^[76]. IBM rozszerza także partnerstwa w AI dla przedsiębiorstw: współpracuje z Salesforce, aby integrować modele AI IBM z narzędziami CRM Salesforce (na przykład IBM Consulting i Salesforce połączyły siły, by dostarczać zaufane, wspomagane przez AI procesy obsługi klienta). IBM pogłębia również współpracę z Adobe – obie firmy ogłosiły wspólne rozwiązania wprowadzające generatywną AI do marketingu cyfrowego z wykorzystaniem oprogramowania Adobe i AI IBM (IBM został Partnerem Roku Adobe w 2025 roku za te działania). Dodatkowo, duży dział doradczy IBM pozostaje kluczową bronią strategiczną – IBM współpracuje ze wszystkimi głównymi dostawcami chmury (w tym AWS, Azure i Oracle) jako integrator. Na przykład IBM współpracuje z VMware i AWS, aby pomagać klientom przenosić lub modernizować aplikacje mainframe do chmury, zamiast robić to wyłącznie na IBM Cloud. Takie podejście partnerskie pozwala IBM zarabiać na usługach i utrzymywać kontakt z klientem, nawet jeśli korzysta on z chmury konkurencji.
Ogłoszenia produktowe: W zakresie produktów IBM wprowadza na rynek nowe rozwiązania w obszarach AI, chmury i bezpieczeństwa. Podczas corocznej konferencji Think 2025 na początku tego roku IBM zaprezentował rozwiązania „Agentic AI” – czyli agentów AI, którzy mogą automatyzować procesy biznesowe. Firma wprowadziła watsonx Code Assistant for z/OS (wprowadzając AI do konwersji kodu COBOL na mainframe) oraz nowe biblioteki modeli AI dla branż takich jak opieka zdrowotna i finanse. W obszarze chmury IBM nadal rozwija swoją platformę IBM Cloud pod kątem konkretnych zastosowań (np. chmura dla usług finansowych z wbudowaną zgodnością regulacyjną). IBM wykorzystuje także swoje doświadczenie sprzętowe: zaprezentował nowy układ zoptymalizowany pod AI (analogowy chip AI) w fazie rozwoju, a najnowsze procesory Telum w mainframe’ach mają wbudowane funkcje inferencji AI, przyspieszające zadania takie jak wykrywanie oszustw. Te innowacje pokazują, że IBM realizuje strategię pełnego stosu – od krzemu po oprogramowanie – szczególnie z myślą o zastosowaniach AI w przedsiębiorstwach, gdzie kluczowe są niezawodność i bezpieczeństwo.

Podsumowując, IBM pod koniec września 2025 roku to firma w fazie odnowy. Silne wyniki akcji odzwierciedlają poprawiające się nastroje inwestorów, gdy IBM udowadnia, że potrafi dostosować się do ery AI i chmury. Najnowsze wiadomości – czy to sukces w obszarze komputerów kwantowych, czy znalezienie się na krótkiej liście do ogromnego kontraktu FAA – podkreślają, że Big Blue pozostaje istotnym graczem. Wyzwania pozostają (ostra konkurencja, potrzeba utrzymania wzrostu i realizacji dużych planów inwestycyjnych), ale strategiczne działania IBM w AI, chmurze i kwantach, wsparte zaufaniem przedsiębiorstw, pozycjonują firmę jako poważnego konkurenta w zmieniającym się krajobrazie technologicznym. Inwestorzy i analitycy będą śledzić nadchodzące wyniki finansowe (kolejny raport 22 października 2025 na ^[77]), szukając dalszych dowodów, że transformacja IBM przynosi efekty zarówno w postaci wzrostu przychodów, jak i wartości dla akcjonariuszy.

Źródła: Reuters, Yahoo Finance/Investing, Nasdaq (Zacks), Motley Fool, komunikat finansowy IBM i inne wymienione powyżej. ^[78] ^[79] ^[80] ^[81] ^[82]

Quantum Machine Learning Explained