Oracles 300-Milliarden-Dollar-KI-Cloud-Sensation lässt ORCL-Aktie in die Höhe schießen

Überblick und Ausblick der Oracle-Aktie zum 25. September 2025

Aktienanstieg & Rückgang: Die Aktien von Oracle (NYSE: ORCL) haben sich im Jahr 2025 im Zuge einer KI-getriebenen Rallye fast verdoppelt und erreichten am 10. September ein Allzeithoch beim Schlusskurs von etwa ~$328 ^[1]. Am 25. September 2025 wird die Aktie nach einem jüngsten Tagesverlust von 5,6 % bei hohem Handelsvolumen $291 gehandelt ^[2], liegt aber weiterhin etwa 75–85 % im Jahresverlauf im Plus ^[3] und übertrifft damit den S&P 500 sowie andere große Tech-Unternehmen deutlich.
Co-CEO-Wechsel: In einer überraschenden Führungsentscheidung gab Oracle bekannt, dass Safra Catz nach 11 Jahren als alleinige CEO zurücktritt und zur stellvertretenden Vorsitzenden wird. Zwei Cloud-Manager – Clay Magouyrk (39) und Mike Sicilia (54) – wurden zu Co-CEOs ernannt ^[4] ^[5]. Analysten bewerten die Nachfolge positiv, heben Oracles Cloud-Fokus hervor und erwarten einen „reibungslosen Übergang“, da Gründer Larry Ellison weiterhin als CTO bleibt ^[6]. Die Nachricht ließ die ORCL-Aktie nach der Ankündigung um über 6 % steigen.
Blowout-AI-Auftragsbestand: Oracles Ergebnis für das 1. Quartal des Geschäftsjahres 2026 (veröffentlicht am 9. September) zeigte einen erstaunlichen Anstieg der verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) um 359 % auf 455 Milliarden US-Dollar ^[7] ^[8] – einer der größten Cloud-Auftragsbestände aller Zeiten, angetrieben durch Cloud-Deals in Milliardenhöhe. Reuters und das WSJ berichteten, dass OpenAI einen Cloud-Vertrag im Wert von unglaublichen 300 Milliarden US-Dollar über 5 Jahre abgeschlossen hat ^[9] ^[10], was Oracles RPO antrieb und die Aktien auf Rekordhöhen steigen ließ ^[11].
Gewinn übertroffen und verfehlt: Der Umsatz im 1. Quartal stieg um 12 % im Jahresvergleich auf 14,93 Milliarden US-Dollar ^[12], angeführt von Cloud-Umsätzen mit einem Plus von 28 %. Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie lag bei 1,47 US-Dollar, ein Anstieg um 6 %, etwa im Rahmen der Erwartungen (verfehlt um 0,01 US-Dollar) ^[13]. Oracle gab eine starke Prognose für das Q2 GJ26 EPS von 1,27–1,31 US-Dollar ab und hob den Cloud-Ausblick an – erwartet wird, dass der Umsatz mit Infrastruktur-Clouds um 77 % auf 18 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr steigt und in fünf Jahren 144 Milliarden US-Dollar erreicht ^[14].
Analystenstimmung aufgeteilt: Die Wall-Street-Meinung bleibt optimistisch (Moderate Buy) mit etwa 27 Kauf/Strong-Buy-Bewertungen gegenüber 9 Halten und 1 Verkauf ^[15]. Der einzige Bär, Redburn, hat gerade ein Verkaufen mit einem Kursziel von 175 $ ausgegeben, was zum jüngsten Rückgang beiträgt ^[16]. Umgekehrt sehen einige Bullen großes Aufwärtspotenzial – z. B. hat Guggenheim nach der Gewinnrallye das Kursziel auf 375 $ angehoben ^[17]. Das durchschnittliche Analysten-Kursziel liegt bei etwa 298 $ ^[18], nahe dem aktuellen Niveau, während das Median-Kursziel bei etwa 342 $ liegt ^[19].
Bewertung & Technische Analyse: Bei etwa 291 $ liegt die Marktkapitalisierung von Oracle bei rund 830 Milliarden $ und kratzt damit an der Billionen-Dollar-Marke ^[20]. Die Aktie wird mit einer Premium-Bewertung gehandelt – etwa 45× der erwarteten Gewinne, teurer als die Cloud-Konkurrenten Amazon (31×) oder Microsoft (31×) ^[21], was hohe Wachstumserwartungen widerspiegelt. Technisch gesehen bleibt ORCL nach dem parabolischen Anstieg deutlich über seinen 50- und 200-Tage-Durchschnittswerten ^[22], auch wenn die Dynamik nachgelassen hat, da Händler die Gewinne verarbeiten („Käufer-Erschöpfung“ hat eingesetzt, merkt ein Stratege an ^[23]).
Dividenden & Aktienrückkäufe: Oracle zahlt eine vierteljährliche Dividende von $0,50/Aktie (kürzlich erhöht, +25 % im Jahresvergleich), was einer Rendite von ca. 0,7 % ^[24] pro Jahr entspricht. Die nächste Auszahlung erfolgt am 23. Oktober 2025 (Ex-Dividenden-Tag: 9. Oktober) ^[25]. Die Dividende ist gut gedeckt (≈46 % Ausschüttungsquote) ^[26], und Oracle kann auf 16 aufeinanderfolgende Jahre mit Dividendenerhöhungen verweisen. Oracle setzt auch die Aktienrückkäufe fort (über 20 Milliarden Dollar in den letzten Jahren zurückgekauft), was die Aktionärsrendite weiter steigert.
Branchenposition: Einst hauptsächlich für Datenbanksoftware bekannt, hat sich Oracle als Cloud-Anbieter neu erfunden. Das Unternehmen konkurriert nun direkt mit Hyperscalern im Bereich Cloud-Infrastruktur und -Plattformen – und das mit Erfolg. Der Kursanstieg von Oracle im Jahr 2025 übertraf sogar die „Magnificent Seven“ der Tech-Giganten ^[27], was die Positionierung als bedeutender Profiteur von KI/Cloud unterstreicht. Die strategischen Erfolge des Unternehmens (Hosting der US-Daten von TikTok ^[28], Multi-Cloud-Partnerschaften mit Microsoft, Google, AWS und die Übernahme der $28 Mrd. teuren Cerner-Gesundheitsakten) haben die Präsenz in den Bereichen Cloud, Gesundheitswesen und KI ausgebaut und Oracle fest unter den führenden Anbietern von Unternehmens-IT positioniert.
Risiken & Chancen: Zu den Chancen von Oracle zählt die Nutzung des KI-Booms – die Cloud gewinnt große KI-Workloads (z. B. Partnerschaften mit OpenAI, NVIDIA), und neue Produkte wie die kommende Oracle AI Database sollen KI im gesamten Kundenstamm nutzbar machen ^[29]. Allerdings gibt es zahlreiche Risiken: Die hohe Bewertung und der schnelle Kursanstieg könnten zu weiteren Gewinnmitnahmen oder Abstufungen führen; die Umsetzung des $455 Mrd. umfassenden Auftragsbestands ist anspruchsvoll; und der Wettbewerb mit den Cloud-Giganten bleibt intensiv. Die traditionellen Geschäftsbereiche von Oracle (Softwarelizenzen) stagnieren oder gehen zurück ^[30], daher muss das Unternehmen ein starkes Cloud-Wachstum aufrechterhalten, um die Bewertung zu rechtfertigen. Makroökonomische Faktoren (IT-Investitionszyklen, Zinssätze) könnten die Nachfrage ebenfalls beeinflussen.

Aktienentwicklung (Stand: 25. September 2025)

Die Oracle-Aktie hat im Jahr 2025 einen rasanten Anstieg hingelegt und den breiten Markt deutlich übertroffen. Die Aktie startete das Jahr bei etwa 167 US-Dollar ^[31] und stieg unaufhaltsam aufgrund des Optimismus rund um die Cloud- und KI-Initiativen des Unternehmens. Anfang September hatte sich der Kurs von ORCL nahezu verdoppelt – ein Zuwachs von über 85 % seit Jahresbeginn ^[32] – und machte sie zu einem der Top-Performer im S&P 500, sogar noch vor anderen Highflyern wie Apple, Microsoft und Nvidia. Am 10. September erreichte die Aktie ein Allzeithoch beim Schlusskurs von 328,33 US-Dollar ^[33] nach einer herausragenden Gewinnprognose von Oracle, wodurch das Unternehmen kurzzeitig mit rund 933 Milliarden US-Dollar bewertet wurde ^[34].

Ende September zeigte die Aktie jedoch etwas Volatilität und einen moderaten Rückgang. Zum Handelsschluss am 25. September 2025 lag ORCL bei etwa 291 US-Dollar pro Aktie, was rund 11 % unter dem Höchststand liegt. Bemerkenswert ist, dass die Aktie an diesem Tag um 5,6 % fiel (von etwa 308 US-Dollar auf 291 US-Dollar) – und das in nur einer Sitzung ^[35]. Dieser starke Rückgang erfolgte bei ungewöhnlich hohem Handelsvolumen (164 % über dem Durchschnitt) ^[36], was darauf hindeutet, dass einige Anleger Gewinne mitnahmen oder auf Nachrichten reagierten. Selbst nach dem Rücksetzer liegt die Oracle-Aktie immer noch etwa 75–80 % im Plus seit Jahresbeginn – eine beeindruckende Entwicklung, egal wie man es betrachtet.

Der jüngste Tagesrückgang am 25. September scheint durch eine Mischung verschiedener Faktoren ausgelöst worden zu sein. Ein Auslöser war ein pessimistischer Analystenkommentar an diesem Tag: Das Research-Unternehmen Rothschild & Co’s Redburn startete die Bewertung mit einer seltenen „Verkaufen“-Einstufung und einem Kursziel von 175 US-Dollar, was auf erhebliches Abwärtspotenzial hindeutet ^[37]. Diese konträre Einschätzung – im krassen Gegensatz zur überwiegend optimistischen Stimmung gegenüber Oracle – könnte einige Anleger verunsichert und Gewinnmitnahmen ausgelöst haben. Auch die allgemeine Schwäche von Technologiewerten am Markt zu dieser Zeit könnte beigetragen haben, da hoch bewertete Tech-Aktien nach starken Kursanstiegen allgemein eine Abkühlung erfuhren.

Trotz des jüngsten Rückgangs bleibt der langfristige Kursverlauf von Oracle klar aufwärtsgerichtet. Die Aktie notiert deutlich über wichtigen gleitenden Durchschnitten – der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei etwa 257 $ und der 200-Tage-Durchschnitt bei rund 199 $ ^[38] – was darauf hindeutet, dass der Aufwärtstrend weiterhin intakt ist. Einige kurzfristige Momentum-Indikatoren zeigten Anfang September überkaufte Werte an, sodass diese „Verschnaufpause“ der Aktie eine gesunde Konsolidierung darstellen könnte. Wie ein Marktstratege anmerkte, habe sich nach der explosiven Rallye „eine gewisse Käufermüdigkeit“ eingestellt, er rechnet jedoch damit, dass die „Buy the Dip“-Anhänger angesichts der starken Aussichten von Oracle wieder aktiv werden ^[39]. Viele Bullen sehen den jüngsten Rückgang tatsächlich als Chance und nicht als Trendwende, insbesondere im Hinblick auf die bevorstehenden Wachstumstreiber des Unternehmens.

Aktuelle Nachrichten & Entwicklungen

In den vergangenen Tagen und Wochen stand Oracle im Mittelpunkt mehrerer schlagzeilenträchtiger Entwicklungen:

Überraschende Co-CEO-Ankündigung (Führungswechsel): Am 22. September überraschte Oracle den Markt mit der Ankündigung, dass die langjährige CEO Safra Catzvon ihrer Position als Vorstandsvorsitzende zurücktreten wird. An ihrer Stelle ernannte Oracle zwei Co-CEOs – Clay Magouyrk, Leiter der Cloud-Infrastruktur von Oracle, und Mike Sicilia, der die Bereiche Branchen und Anwendungen bei Oracle führt, beide interne Beförderungen ^[40] ^[41]. Safra Catz, eine der angesehensten Führungspersönlichkeiten der Tech-Branche, bleibt Oracle als Executive Vice Chair of the Board erhalten ^[42]. Dieser einzigartige Nachfolgeplan (zwei Co-CEOs) unterstreicht Oracles Engagement für das Cloud-Geschäft und hebt die Führungskräfte hervor, die die Cloud-Operationen leiten. Die Investoren begrüßten die Nachricht: Am Tag der Ankündigung sprang die Oracle-Aktie um über 6% nach oben – aus Erleichterung und Optimismus bezüglich der künftigen Führung des Unternehmens ^[43]. Analysten von Evercore ISI stellten fest, dass Investoren mit Magouyrk und Sicilia vertraut sind und ihre Beförderung „die Bedeutung der Cloud festigt … als Wachstumstreiber“ für Oracle ^[44]. Da Larry Ellison weiterhin als CTO tätig ist und Safra Catz eine wichtige beratende Rolle einnimmt, wird ein reibungsloser Führungswechsel erwartet ^[45]. Dieser Schritt entspricht auch dem Trend zu Co-CEO-Strukturen bei anderen Unternehmen, um die Führungskapazitäten für ein wachsendes Unternehmen zu erweitern ^[46].
Kursrallye nach den Quartalszahlen und Gerüchte über großen KI-Deal: Oracles Ergebnisse für das 1. Quartal des Geschäftsjahres 2026 (veröffentlicht am 9. September) lösten einen Ansturm auf die Aktie aus. Die Bekanntgabe eines riesigen Cloud-Auftragsbestands (RPO) von 455 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 359 % im Jahresvergleich – sorgte für Aufsehen ^[47] ^[48]. Oracle-Führungskräfte deuteten an, dass im Quartal mehrere große Cloud-Verträge unterzeichnet wurden und weitere folgen würden ^[49]. Bereits wenige Tage später nannten Medienberichte einen wahrscheinlichen Vertragspartner: OpenAI (der Entwickler von ChatGPT) soll einen Cloud-Infrastrukturvertrag im Wert von 300 Milliarden US-Dollar über 5 Jahre abgeschlossen haben – einer der größten Cloud-Deals der Geschichte ^[50] ^[51]. Auch wenn Oracle und OpenAI bislang keine Details öffentlich bestätigt haben, unterstreicht allein das kolportierte Volumen, wie offensiv Oracle um KI-Workloads wirbt. Ein weiterer prominenter Erfolg in den Nachrichten: Oracle steht weiterhin im Mittelpunkt der Bemühungen, TikTok in den USA am Laufen zu halten. Sämtliche US-Nutzerdaten sollen in der Oracle-Cloud gehostet werden – eine strategische Vereinbarung, die Oracles Position im Bereich sichere Cloud-Dienste festigen könnte ^[52].
Oracle „AI Cloud World“-Ankündigungen: Im Zuge der aktuellen KI-Euphorie sorgt Oracle mit Produktneuheiten für Schlagzeilen. Larry Ellison kündigte an, dass das Unternehmen im Oktober auf der KI-zentrierten Oracle-Veranstaltung einen neuen Service namens „Oracle AI Database“ einführen wird. Dieses Produkt ermöglicht es Unternehmenskunden, beliebte Large-Language-Modelle (von OpenAIs GPT über Googles kommendes Gemini bis hin zu Elon Musks xAI) direkt auf Oracles Datenbankplattform auszuführen und so KI-Funktionen dorthin zu bringen, wo Unternehmensdaten bereits gespeichert sind ^[53]. Oracle präsentiert dies als revolutionäres Angebot, das den Wert der Kundendaten „sofort freisetzt“, indem es diese mit fortschrittlichen KI-Modellen kombiniert ^[54]. Sollte dies gelingen, könnte es den Cloud-Konsum auf Oracles Plattform weiter ankurbeln.
Marktreaktion und Volatilität: In der vergangenen Woche gab es volatilen Handel bei ORCL. Nach dem gewinngetriebenen Anstieg auf Rekordhöhen um 314–328 US-Dollar legte die Aktie eine „Verschnaufpause“ ein ^[55]. Reuters berichtete am 11. September, dass die Oracle-Aktien nach ihrem Rekordanstieg um etwa 4 % fielen, da Gewinne mitgenommen wurden, obwohl die Marktkapitalisierung des Unternehmens bei fast 900 Milliarden US-Dollar lag ^[56]. Ende September kam es nach der oben genannten Analystenabstufung zu einem weiteren Rückgang. Es ist offensichtlich, dass Oracles Aktie auf diesem Niveau auf jede Nachricht empfindlich reagiert – sei sie extrem bullisch (riesige KI-Deals) oder bärisch (Bewertungsbedenken). Der Nachrichtenfluss bleibt überwiegend positiv, aber kurzfristige Trader balancieren den „Hype“ aktiv mit einer Portion Vorsicht aus, was zu Schwankungen führt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der jüngste Nachrichtenzyklus bei Oracle von den enormen KI-/Cloud-Chancen, die das Unternehmen nutzt (und den damit verbundenen beeindruckenden Zahlen), sowie einem bedeutenden Führungswechsel in der Chefetage dominiert wurde. Beide Themen tragen zur Erzählung bei, dass Oracle in eine neue Ära eintritt – mit Fokus auf Cloud-Wachstum unter neuer Führung – was für Investoren von großer Bedeutung ist.

Aktuelle Ergebnisse und Umsatzentwicklung

Oracles jüngste Quartalsergebnisse (für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026, das am 31. August 2025 endete) waren stark und untermauerten die Wachstumsgeschichte des Unternehmens – auch wenn es ein paar kleinere Schönheitsfehler gab. Hier die wichtigsten Highlights aus der Ergebnisveröffentlichung:

Solides Umsatzwachstum: Oracle meldete 14,93 Milliarden US-Dollar Gesamtumsatz, ein +12% Anstieg im Jahresvergleich ^[57]. Dies verfehlte leicht die Konsensschätzung der Wall Street von etwa 15,0 Milliarden US-Dollar (ein marginales Minus von ~0,7%) ^[58], stellt aber dennoch ein robustes zweistelliges Wachstum für ein Unternehmen von Oracles Größe dar. Bemerkenswert ist, dass der Cloud-Umsatz (einschließlich Cloud-Infrastruktur und Cloud-Software/SaaS) um 28% im Jahresvergleich auf 7,2 Milliarden US-Dollar stieg ^[59] und damit fast die Hälfte des Gesamtumsatzes ausmacht – ein Beweis dafür, dass Oracles Umstellung auf die Cloud das Umsatzwachstum antreibt. Im Gegensatz dazu stagnieren einige traditionelle Bereiche: Die Umsätze mit klassischen Softwarelizenzen gingen tatsächlich um 1% zurück ^[60], was zeigt, dass Oracle für das Wachstum zunehmend auf Cloud-Dienste angewiesen ist.
Gewinn im Wesentlichen im Rahmen der Erwartungen: Unterm Strich erzielte Oracle bereinigten (Non-GAAP) Gewinn je Aktie von 1,47 US-Dollar, ein Anstieg von 6% gegenüber dem Vorjahr ^[61]. Dies lag im Grunde im Zielbereich der Analystenerwartungen (nur einen Cent unter dem Konsens von 1,48 US-Dollar) ^[62]. Der GAAP-Gewinn je Aktie lag mit 1,01 US-Dollar niedriger (minus 2%), beeinflusst durch Abschreibungen aus Übernahmen und Investitionsverluste, aber Investoren konzentrieren sich in der Regel auf die höhere Non-GAAP-Zahl zur Vergleichbarkeit. Oracles operative Margen blieben gesund und das Unternehmen generiert weiterhin einen starken Cashflow (über 21 Milliarden US-Dollar operativer Cashflow in den letzten 12 Monaten) ^[63].
Aufschlüsselung der Cloud-Segmente: Im Detail war Oracle Cloud Infrastructure (OCI) – Oracles Public-Cloud- und Hosting-Geschäft – der herausragende Bereich, mit einem IaaS-Umsatzanstieg von 55 % im Jahresvergleich auf 3,3 Milliarden US-Dollar ^[64]. Dies spiegelt die boomende Nachfrage nach Oracles Cloud-Kapazitäten wider, wahrscheinlich angekurbelt durch die massiven KI-bezogenen Verträge. Cloud Applications (SaaS) wuchsen moderater um 11 % auf 3,8 Milliarden US-Dollar ^[65], wobei Oracles Fusion ERP und NetSuite ERP-Suiten im mittleren Zehnerbereich zulegten (hohe Nachfrage von Unternehmen nach cloudbasierter Backoffice-Software). Der Kontrast zeigt, dass Oracles Infrastruktur-Cloud derzeit der Wachstumsmotor ist und die SaaS-Sparte übertrifft – eine Umkehrung im Vergleich zu einigen Mitbewerbern (wie Salesforce oder sogar Microsoft), bei denen Anwendungen führen. Das unterstreicht Oracles Stärke beim Verkauf von reiner Rechenleistung und Datenbankkapazität für KI und große Workloads.
Atemberaubender Auftragsbestand (RPO): Die Zahl, die alle Aufmerksamkeit auf sich zog, war Oracles Remaining Performance Obligations (RPO) – im Wesentlichen die vertraglich gesicherten zukünftigen Umsätze. Der RPO explodierte auf 455 Milliarden US-Dollar zum Ende des ersten Quartals, ein Anstieg von +359 % gegenüber etwa 99 Milliarden US-Dollar vor einem Jahr ^[66] ^[67]. Oracles CEO Safra Catz erklärte, dass sie im ersten Quartal „vier Multi-Milliarden-Dollar-Verträge mit drei verschiedenen Kunden abgeschlossen“ hätten, was diesen enormen Anstieg verursachte ^[68]. Nur etwa 10 % dieses RPO werden voraussichtlich innerhalb von 12 Monaten zu tatsächlichem Umsatz, was bedeutet, dass es sich größtenteils um langfristige Verträge handelt ^[69] (z. B. mehrjährige Cloud-Verpflichtungen). Dennoch stärkt diese Zahl das Vertrauen in Oracles zukünftigen Umsatzstrom erheblich. Wie Catz sagte: „Der Großteil des Umsatzes in dieser 5-Jahres-Prognose ist bereits in unserem gemeldeten RPO gebucht“ ^[70] – was darauf hindeutet, dass Oracle eine ungewöhnlich hohe Planungssicherheit für das Wachstum der kommenden Jahre hat.
Optimistische Prognose: Zusammen mit den Ergebnissen des ersten Quartals hat Oracle seinen Ausblick für das gesamte Geschäftsjahr und darüber hinaus angehoben. Das Unternehmen prognostiziert nun, dass sein Cloud-Infrastruktur-Umsatz (OCI) um 77 % auf etwa 18 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2026 ^[71] wachsen wird – eine enorme Beschleunigung – und stellte eine Fünfjahresentwicklung in Aussicht, bei der der OCI-Umsatz in den nächsten vier Geschäftsjahren 32 Mrd., 73 Mrd., 114 Mrd. und 144 Mrd. US-Dollar erreicht ^[72]. Sollten diese Zahlen erreicht werden, würde Oracle zu einem der größten Cloud-Anbieter der Welt aufsteigen. Solch eine aggressive Prognose ist von Oracle historisch fast beispiellos und hat die Analysten beeindruckt. Kein Wunder also, dass die Aktie nach den Ergebnissen stark gestiegen ist – Investoren lieben eine gute Wachstumsgeschichte, und Oracle hat eine geliefert. Für das kurzfristigere Bild prognostizierte Oracle für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Gewinn von 1,27–1,31 US-Dollar pro Aktie ^[73], was angesichts der 1,47 US-Dollar im ersten Quartal (Q2 ist saisonal schwächer) konservativ erschien. Die Börse nahm diese Zahlen weitgehend gelassen auf und konzentrierte sich weiterhin auf die großen langfristigen Cloud-Verpflichtungen.

Insgesamt unterstreichen die jüngsten Ergebnisse von Oracle ein Unternehmen im Wandel: Die traditionellen Geschäftsbereiche wachsen langsam, aber die Cloud gleicht dies mehr als aus, und riesige Aufträge (vermutlich von KI-Firmen und Großunternehmen) füllen Oracles Auftragsbestand. Ein Umsatzwachstum von 12 % und ein bereinigtes EPS-Wachstum von 6 % waren respektabel, aber die eigentliche Spannung liegt in den zukunftsgerichteten Indikatoren – dem Auftragsbestand von 455 Mrd. US-Dollar und den optimistischen Prognosen des Managements –, die darauf hindeuten, dass Oracles beste Wachstumsjahre noch bevorstehen könnten.

Analystenkommentare & Bewertungen

Die Analysten an der Wall Street passen angesichts von Oracles rasantem Aufstieg und den spektakulären Ankündigungen ihre Modelle und Meinungen an. Die Konsensmeinung zu Oracle bleibt positiv, aber die Bandbreite der Meinungen ist nun größer – von überschwänglichen Bullen bis zu mindestens einem lautstarken Bären. Hier ein Überblick, was die Experten sagen:

Gesamtkonsens an der Wall Street: Laut MarketBeat hat Oracle derzeit ein „Moderates Kaufrating“, basierend auf 27 Kauf- oder Starker-Kauf-Empfehlungen, 9 Halte-Empfehlungen und 1 Verkaufsempfehlung ^[74]. Anders ausgedrückt empfehlen etwa 75 % der Analysten, die Oracle beobachten, den Kauf, während die meisten anderen neutral sind und nur ein Unternehmen zum Verkauf rät. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei etwa 298 $ pro Aktie ^[75], was nur geringfügig über dem aktuellen Kurs (~291 $) liegt – was darauf hindeutet, dass nach der starken Rallye viele Analysten die Aktie kurzfristig als fair bewertet ansehen. Das Median-Ziel (laut Reuters’ LSEG-Daten) liegt bei rund 342 $, was etwa +9 % Aufwärtspotenzial gegenüber dem Stand von Mitte September bedeutet ^[76], wobei dieses Median-Ziel durch einige sehr hohe Kursziele verzerrt sein könnte.
Optimistische Stimmen: Eine Reihe von Analysten ist angesichts des Cloud-Momentums von Oracle optimistischer geworden. Besonders hervorzuheben ist, dass Guggenheim Securities am 10. September das Kursziel von 250 $ auf 375 $ angehoben und das Kaufrating bekräftigt hat ^[77] – ein mutiger Schritt, der erhebliches Aufwärtspotenzial signalisiert. Der Optimismus von Guggenheim dürfte auf Oracles KI-Cloud-Story und dem riesigen Auftragsbestand beruhen, der zu einem schnelleren Wachstum als bisher angenommen führen könnte. Viele andere Unternehmen haben ebenfalls Kaufempfehlungen mit Kurszielen im Bereich von über 300 $. Evercore ISI lobte Oracles strategische Ausrichtung im Zusammenhang mit den Co-CEO-Nachrichten und betonte, dass die Führungswechsel „die Bedeutung des Cloud- und Industriesegments als Wachstumstreiber festigen“ und erwartet Kontinuität an der Spitze ^[78]. Nach den Quartalszahlen hoben einige Kommentatoren hervor, dass Oracle nun ein ernstzunehmender Konkurrent im Bereich Cloud-Infrastruktur sei, wobei ein Stratege, Dennis Dick, sagte, die Prognose des Unternehmens sei „so unglaublich, dass es schwer vorstellbar ist, dass diese Geschichte schon vorbei ist“, was darauf hindeutet, dass Oracles Wachstumskurs noch eine Weile anhalten könnte ^[79]. Solche Einschätzungen spiegeln das bullische Szenario wider: Oracles Schwenk zu Cloud und KI ist real und wird noch unterschätzt, sodass die Aktie noch weiteres Potenzial haben könnte.
Der neue Bär im Raum: Im Gegensatz dazu ist eine bemerkenswert bärische Einschätzung von Rothschild & Co (Redburn) aufgetaucht, die Ende September die Berichterstattung über Oracle mit einer Verkaufsempfehlung und einem Kursziel von 175 $ aufgenommen hat ^[80]. Dies ist ein dramatischer Ausreißer – 175 $ implizieren etwa 40 % Abwärtspotenzial. Die Redburn-Analysten argumentieren, dass selbst wenn Oracles Gewinne erheblich wachsen (dank KI und Cloud), die Bewertung der Aktie zu überzogen sei. Eine Zusammenfassung ihrer Sichtweise bei Yahoo Finance stellte fest, dass Oracle bis 2030 mehr Barmittel erwirtschaften könnte als je zuvor und „es wäre immer noch zu teuer“ zum aktuellen Aktienkurs. Im Wesentlichen ist diese skeptische Sichtweise, dass der Aktienkurs von Oracle bereits viele Jahre perfekter Ausführung einpreist und somit wenig Spielraum für Fehler lässt. Redburns Einschätzung erregte Aufmerksamkeit, da Verkaufsempfehlungen für große Tech-Aktien selten sind, und sie trug wahrscheinlich zu einigen kurzfristigen Unruhen unter Investoren bei.
Weitere Analysten-Updates: Einige weitere Änderungen in diesem Zeitraum: UBS setzte nach den Quartalszahlen ein Kursziel von 300 $ (Kaufen) ^[81], Deutsche Bank hatte ihr Kursziel bereits im Juni von 200 $ auf 240 $ (Kaufen) angehoben, in Erwartung von Oracles Stärke ^[82]. Einige Unternehmen bleiben neutral – z. B. Roth Capital bestätigte im Juni eine Halteempfehlung ^[83] und verfolgt einen abwartenden Ansatz bezüglich der KI-Versprechen. Wichtig ist, dass selbst viele Optimisten anerkennen, dass Oracles Bewertung gestiegen ist. Der Analyst von Morningstar stellte, während er Oracles Fortschritte in der Cloud anerkennt, die Frage: „Oracle-Aktie ist 2025 um 87 % gestiegen. Ist sie ein Kauf?“ ^[84] – was andeutet, dass ein solcher Anstieg neue Investoren vorsichtig machen könnte. Ihre Antwort stützte sich auf die Idee, dass sich die Fundamentaldaten von Oracle verbessert haben, aber man muss an jahrelanges starkes Wachstum glauben, um einen Kauf auf diesem Niveau zu rechtfertigen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Expertenmeinungen gemischt, aber überwiegend positiv sind. Der dramatische Anstieg der Aktie hat naturgemäß zu geteilten Meinungen geführt: Die Mehrheit sieht Oracle als Gewinner der KI-/Cloud-Ära mit weiterem Aufwärtspotenzial, während eine Minderheit vor einer Bewertungsblase warnt. Für Investoren bedeutet das, dass es eine lebhafte Debatte – und damit wahrscheinlich anhaltende Volatilität – rund um Oracle gibt. Es wird wichtig sein, die aktualisierten Analystenberichte und Kurszielanpassungen im Auge zu behalten, wenn neue Daten (wie die Ergebnisse des nächsten Quartals) eintreffen, um die optimistische These entweder zu bestätigen oder in Frage zu stellen.

Fundamentale & technische Analyse

Grundlagen – Bewertung & Finanzkennzahlen: Oracles rascher Kursanstieg im Jahr 2025 hat die Bewertungskennzahlen deutlich über die historischen Normen hinausgetrieben. Die Aktie wird derzeit mit etwa 67× des Gewinns der letzten 12 Monate und rund 45× des erwarteten Gewinns ^[85] gehandelt. Zum Vergleich: Diese Kennzahlen liegen deutlich über denen etablierter Cloud-Computing-Konkurrenten – Amazon und Microsoft werden beide mit etwa ~31× des erwarteten Gewinns bewertet ^[86]. Auch das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Oracle ist nach der Rallye erhöht, und die Marktkapitalisierung von fast 830 Milliarden US-Dollar impliziert eine hohe Bewertung des zukünftigen Wachstums. Ein Teil dieser hohen Bewertung ist auf bilanzielle Besonderheiten zurückzuführen (Oracles GAAP-Gewinne werden durch hohe Cloud-Investitionen und Abschreibungen früherer Übernahmen wie Cerner gedrückt). Auf Cashflow-Basis erscheint die Aktie etwas vernünftiger – aber es lässt sich nicht leugnen, dass Oracles Aktie auf Wachstum gepreist ist. Das PEG-Verhältnis (KGV zu Wachstum) liegt bei etwa 3,4 ^[87], was darauf hindeutet, dass der Markt in den kommenden Jahren ein Gewinnwachstum im hohen Zehnprozentbereich erwartet, um das Multiple „einzuholen“.

Oracles finanzielle Lage ist gemischt: Das Unternehmen erzielt solide Gewinne und Cashflows (21 % Nettomarge ^[88], 4,3 Mrd. US-Dollar Non-GAAP-Nettogewinn im letzten Quartal ^[89]), trägt aber auch erhebliche Schulden aus früheren Übernahmen. Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital liegt bei etwa 3,3 ^[90], was aufgrund von Kreditaufnahmen für Aktienrückkäufe und Übernahmen (zum Beispiel die 28 Mrd. US-Dollar schwere Cerner-Übernahme 2022) hoch ist. Allerdings hilft Oracles stetiger Cashflow, diese Schulden zu bedienen, und die Zinsdeckung des Unternehmens erscheint solide. Mit etwa 21 Mrd. US-Dollar operativem Cashflow pro Jahr und einer aktuellen Kennzahl von 0,62 ^[91] befindet sich Oracle kurzfristig nicht in finanziellen Schwierigkeiten, aber die Bilanz ist stärker verschuldet als bei cashstarken Konkurrenten wie Apple oder Google.

Technische Analyse – Preistrends & Chartmuster: Aus technischer Sicht hat Oracles Chart im Jahr 2025 eine starke Aufwärtsdynamik gezeigt. Die Aktie etablierte einen kräftigen Aufwärtstrend mit höheren Hochs und höheren Tiefs im gesamten Jahr. Sie brach auf neue Allzeithochs um die 330 $-Marke im September aus und übertraf damit ihr vorheriges Hoch (Oracles vorheriges Hoch lag vor 2023 bei etwa 126 $, daher ist die diesjährige Bewegung im längerfristigen Kontext außergewöhnlich). Der Anstieg war steil, und zeitweise lag der wöchentliche Relative-Stärke-Index (RSI) von Oracle auf überkauften Niveaus über 70 – ein Zeichen dafür, dass die Aktie möglicherweise eine Abkühlung brauchte.

Tatsächlich hat der jüngste Rückgang von 328 $ auf die 290er etwas Entspannung gebracht. Kurzfristig hat ORCL Unterstützung im Bereich von 285–295 $ (dies entspricht der Handelsspanne von Ende August vor dem großen Kurssprung nach den Quartalszahlen). Darunter könnte die nächste bedeutende Unterstützung beim 50-Tage-Durchschnitt (~257 $) liegen – ein Niveau, das die Aktie während der Rallye seit Monaten nicht mehr getestet hat. Auf der Oberseite stellt das Rekordhoch von etwa 328 $ nun einen unmittelbaren Widerstand dar; wenn Oracles Aktie wieder an Stärke gewinnt, werden Händler beobachten, ob sie dieses Niveau erneut testen und durchbrechen kann, um den Anstieg fortzusetzen. Die Volumenmuster zeigen einen Anstieg der Handelsaktivität bei Anstiegen und Rückgängen, was auf eine starke institutionelle Beteiligung in beide Richtungen hindeutet.

Ein technischer Faktor, den es zu beachten gilt: Nach einer so großen Bewegung ist die Volatilität bei Oracle gestiegen. Die implizite Volatilität der Optionen stieg rund um die Quartalszahlen angesichts der vielen Nachrichten stark an. Für technisch orientierte Anleger ist es ratsam, Momentum-Oszillatoren und das Volumen an wichtigen Kursniveaus im Auge zu behalten. Ende September scheint die Aktie ihre Gewinne zu konsolidieren – ein typisches bullisches Flaggenmuster könnte sich ausbilden, bei dem die Aktie Nachrichten in einer Spanne verarbeitet, bevor sie möglicherweise weiter steigt. Sollte jedoch eine allgemeine Marktschwäche oder Gewinnmitnahmen anhalten, kann eine tiefere Korrektur in den unteren 200er-Bereich (wo der 200-Tage-Durchschnitt bei etwa 198 $ liegt) nicht ausgeschlossen werden. Kurz gesagt: Oracles technische Verfassung ist bullisch, aber überdehnt, und vorsichtige Anleger könnten auf klare Signale warten (wie einen Ausbruch über 330 $ oder einen Rücksetzer auf eine wichtige Unterstützung), bevor sie Positionen aufstocken oder abbauen.

Ausblick & Prognosen

Oracles Zukunftsaussichten waren vielleicht noch nie so vielversprechend – oder so ambitioniert – wie jetzt, Ende 2025. Das Unternehmen selbst hat bemerkenswert optimistische Prognosen abgegeben, und viele Analysten erwarten ebenfalls ein erhebliches Wachstum, wenn auch mit etwas Skepsis darüber, wie viel davon bereits eingepreist ist. Schauen wir uns den Ausblick genauer an:

Oracles eigene Prognosen: In einem ungewöhnlichen Schritt legte das Oracle-Management während der Q1-Ergebnisbekanntgabe eine mehrjährige Vision für das Cloud-Geschäft dar. Sie erwarten, dass der Umsatz von Oracle Cloud Infrastructure (OCI) im Geschäftsjahr 2026 18 Milliarden US-Dollar erreichen wird (das aktuelle Geschäftsjahr) – das entspricht einem Wachstum von +77 % gegenüber dem Vorjahr ^[92]. Darüber hinaus prognostizieren sie, dass der OCI-Umsatz in den darauffolgenden vier Geschäftsjahren auf 32 Mrd., 73 Mrd., 114 Mrd. und 144 Mrd. US-Dollar steigen könnte ^[93]. Wenn dies eintritt, würde dies eine 5-Jahres-CAGR von fast 50 % für OCI bedeuten – eine erstaunliche Wachstumskurve, die Oracle zu einem der drei größten Cloud-Anbieter weltweit nach Umsatz machen würde. Um dies zu unterstützen, erweitert Oracle seine Rechenzentrumskapazitäten rasant (geplant sind 37 neue Cloud-Rechenzentren für Partner in den kommenden Jahren) ^[94]. Diese Unternehmensprognosen sind natürlich „zukunftsgerichtete Aussagen“ und nicht garantiert, signalisieren aber großes Vertrauen seitens der Oracle-Führung. Es ist auch erwähnenswert, dass Oracle angibt, dass ein großer Teil dieses zukünftigen Umsatzes bereits vertraglich gesichert ist (im RPO gebucht) ^[95], was – falls zutreffend – den Ausblick etwas absichert.
Prognosen der Analysten zum Wachstum: Die Analysten auf der Verkaufsseite heben im Allgemeinen ihre Prognosen für Oracles Gewinne in den nächsten Jahren an, auch wenn nicht alle so optimistisch sind wie Oracles eigene Ziele. Derzeit erwartet der Konsens, dass Oracles EPS jährlich um etwa 10–15 % in den nächsten 2-3 Jahren wächst und das Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich liegt. Diese Schätzungen könnten weiter nach oben korrigiert werden, wenn Oracle seinen Auftragsbestand schneller in Umsatz umwandelt oder noch mehr große Deals abschließt. Einige optimistische Analysten haben begonnen, für Oracle in den nächsten Jahren einen EPS von über 10 US-Dollar zu modellieren, was bei Erreichen weitere Kursgewinne rechtfertigen könnte. Auf der Umsatzseite wäre das Überschreiten von 100 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz (im Vergleich zu derzeit ~50 Mrd. US-Dollar Run-Rate) ein langfristiger Meilenstein, der nun möglich erscheint, falls das Cloud-Wachstum eintritt. Es wird auch darüber spekuliert, dass Oracle auf dem Weg sein könnte, dem exklusiven „$1 Trillion Market Cap Club“ beizutreten – eine Prognose, die in Schlagzeilen auftauchte, als die Bewertung dieses Niveau erreichte ^[96]. Dafür müsste die Aktie wahrscheinlich auf über 340 US-Dollar steigen; einige Optimisten halten dies angesichts des neuen Wachstumsprofils von Oracle für machbar, während Pessimisten sagen, die Aktie sei selbst bei optimistischen Annahmen bereits überbewertet.
KI- und Cloud-Boom als Rückenwind: Oracles Ausblick ist eng mit dem allgemeinen KI-Investitionszyklus verknüpft. Das Unternehmen hängt sich an den KI-Boom, indem es die Cloud-Rechenleistung bereitstellt, die für das Training und den Betrieb von KI-Modellen benötigt wird. Die Branchenprognosen für die KI-Nachfrage sind extrem hoch – Billionen Dollar an wirtschaftlicher Auswirkung bis 2030 – und Oracle hat eindeutig das Ziel, so viel wie möglich von dieser Welle abzugreifen. Wenn KI-Startups und große Tech-Konzerne weiterhin großzügig in Cloud-Computing investieren (wie der OpenAI-Deal vermuten lässt), könnte Oracle als günstigere oder spezialisierte Alternative zu Amazon oder Microsoft für bestimmte Workloads profitieren. Analystenprognosen berücksichtigen nun, dass Oracle einen stetigen Strom KI-zentrierter Aufträge gewinnt. Wenn OpenAI beispielsweise tatsächlich 300 Mrd. $ über 5 Jahre bei Oracle ausgeben wird, entspricht das allein im Schnitt 60 Mrd. $ pro Jahr – eine gewaltige Summe, die Oracles Umsatzbasis transformieren würde (auch wenn unklar ist, wie die Umsätze über die Zeit realisiert werden). Realistischerweise wird nicht jeder RPO direkt zu Umsatz, wenn Verträge flexible Nutzung erlauben, aber selbst ein Bruchteil des 455-Mrd.-$-Backlogs würde das Wachstum enorm beschleunigen.
Gegenwind und Erwartungsmanagement: Auch wenn Oracles Entwicklung positiv ist, ist eine gewisse Vorsicht angebracht. Ein Risiko besteht darin, dass diese großen Prognosen die Messlatte sehr hoch legen – jede Verlangsamung oder ein Rückschlag (z. B. eine Verzögerung beim Hochfahren eines Großauftrags oder ein makroökonomischer Abschwung, der zu Kürzungen bei Cloud-Ausgaben führt) könnte zu Enttäuschungen führen. Oracles Aktie „preist“ nun viel zukünftigen Erfolg ein, sodass die Quartalsergebnisse an hohen Erwartungen gemessen werden. Zudem verschärft sich der Wettbewerb: Amazon, Microsoft und Google werden kaum tatenlos zusehen, wie Oracle versucht, KI-Workloads zu gewinnen. Sie könnten mit Preissenkungen oder Paketangeboten reagieren, um Kunden zu halten, was Oracles Erfolgsquote oder Margen unter Druck setzen könnte. Analysten werden Oracles bevorstehendes Financial Analyst Meeting (für nächsten Monat angekündigt) genau beobachten, bei dem vermutlich mehr Details zum langfristigen Plan auf ^[97] bekannt gegeben werden. Jegliche Anpassungen dort – nach oben oder unten – werden die Prognosemodelle beeinflussen.

Zusammengefasst ist das zukünftige Bild für Oracle von robustem Wachstum durch Cloud und KI geprägt, aber mit Herausforderungen in der Umsetzung. Viele Analysten sehen Oracle nun als ein Unternehmen, das über Jahre hinweg zweistelliges Umsatz- und Gewinnwachstum halten könnte – ein deutlicher Wandel im Vergleich zur Vergangenheit mit einstelligen Wachstumsraten – weshalb einige bereit sind, höhere Bewertungen anzusetzen. Die künftige Kursentwicklung der Aktie wird wahrscheinlich davon abhängen, ob Oracle seine kühnen Versprechen einlöst. Gelingt das, könnte Oracle in ein bis zwei Jahren durchaus ein Billionen-Dollar-Unternehmen werden. Wenn das Unternehmen jedoch ins Straucheln gerät oder sich der KI-„Hype“ als weniger profitabel erweist als erhofft, könnte es schwer werden, die aktuell hohe Bewertung zu rechtfertigen.

Zum jetzigen Zeitpunkt zeigen die meisten Anzeichen nach oben, aber Investoren sollten die vierteljährlichen Cloud-Wachstumszahlen und alle Kommentare zu Auftragspipelines genau beobachten – sie sind wichtige Indikatoren dafür, ob Oracles Sprung in die Top-Liga der Tech-Giganten von Dauer sein wird.

Dividende & Aktionärsrendite

Oracle könnte wieder eine Wachstumsgeschichte sein, aber das Unternehmen hat nicht vergessen, Kapital an die Aktionäre zurückzugeben. Das Unternehmen hat eine lange Geschichte von Aktienrückkäufen und einer stetig steigenden Dividende, die den Investoren eine gewisse Rendite bieten, selbst während das Unternehmen aggressiv in die Cloud investiert. Hier ein Blick auf Oracles Dividendenprofil und die Rendite für Aktionäre:

Dividendenhistorie & Erhöhungen: Oracle hat seine Dividende seit 16 aufeinanderfolgenden Jahren erhöht ^[98], was das Bekenntnis widerspiegelt, Gewinne mit den Investoren zu teilen. Die aktuelle Quartalsdividende beträgt $0,50 pro Aktie, die zuletzt von $0,40 Anfang 2025 angehoben wurde ^[99]. Diese Erhöhung um 25 % ist ziemlich großzügig und signalisiert das Vertrauen des Managements in zukünftige Cashflows. In den letzten 5 Jahren ist Oracles Dividende im Durchschnitt jährlich um etwa ~14 % gewachsen ^[100]. Eine Quartalszahlung von $0,50 entspricht $2,00 pro Aktie jährlich, was beim aktuellen Aktienkurs einer Rendite von etwa 0,7 % ^[101] entspricht. Auch wenn diese Dividendenrendite relativ niedrig ist (eine Folge des starken Kursanstiegs der Aktie), liegt sie im Bereich anderer großer Tech-Unternehmen, die nach starken Kursgewinnen ebenfalls Renditen unter 1 % aufweisen (zum Beispiel fiel Apples Rendite unter 1 %, als der Aktienkurs stark stieg).
Bevorstehende Ausschüttungen: Die nächste Dividendenzahlung von Oracle ist für den 23. Oktober 2025 ^[102] geplant, an Aktionäre, die am 9. Oktober im Aktienregister stehen. Die Ausschüttung von $0,50 an diesem Tag wird die zweite auf dem neuen, höheren Niveau sein (Oracle zahlte im Juli 2025 ebenfalls $0,50, nach der Erhöhung im Frühjahr). Sofern es keine weiteren Erhöhungen gibt, können wir im Januar 2026 mit weiteren $0,50 rechnen. Oracle überprüft seine Dividende in der Regel jährlich; weitere Erhöhungen hängen vom Gewinnwachstum und dem freien Cashflow ab. Angesichts der Wachstumsambitionen von Oracle (und des hohen Investitionsbedarfs in Rechenzentren) könnte das Management die Dividende für einige Quartale bei $0,50 belassen und die Reinvestition priorisieren. Dennoch ist die aktuelle Ausschüttung gut abgesichert – Oracles Ausschüttungsquote liegt bei etwa 46 % des Gewinns ^[103] (basierend auf Non-GAAP EPS), was moderat ist. Auf Basis des freien Cashflows beansprucht die Dividende einen noch kleineren Anteil, sodass sowohl Wachstumsinvestitionen als auch Kapitalrückflüsse möglich sind.
Aktienrückkäufe: Oracle war im Laufe der Jahre auch ein äußerst aktiver Rückkäufer eigener Aktien. Im letzten Jahrzehnt hat das Unternehmen zig Milliarden für Rückkäufe ausgegeben und damit die ausstehenden Aktien deutlich reduziert (was das EPS steigert). Allerdings verlangsamte sich das Rückkauftempo nach der teuren Cerner-Übernahme 2022 und dem gestiegenen Kapitalbedarf für die Cloud etwas. Das Unternehmen tätigt weiterhin opportunistische Rückkäufe; zum Beispiel könnte Oracle Aktien zurückkaufen, wenn der Kurs fällt. Im Bericht zum ersten Quartal gibt es kein aktuelles Update zu Rückkaufgenehmigungen, aber historisch hatte Oracle die Genehmigung zum Rückkauf von Aktien und hat diese auch genutzt. Aktionäre profitieren davon durch einen höheren Eigentumsanteil und oft durch eine Stützung des Aktienkurses.
Gesamtrendite für Aktionäre: Durch die Kombination aus Kurssteigerungen, Dividenden und Rückkäufen hat Oracle im Jahr 2025 herausragende Renditen erzielt. Seit Jahresbeginn übertrifft der Kursgewinn von etwa 80 % die kleine Dividende bei Weitem, aber diese Dividende ist das Sahnehäubchen. Über einen längeren Zeitraum war die Gesamtrendite von Oracle ebenfalls sehr stark – zum Beispiel lag die Aktie vor einem Jahr bei etwa 90 $, heute bei über 290 $, zuzüglich der in der Zwischenzeit gezahlten Dividenden. Oracles Bereitschaft, Geld an die Aktionäre zurückzugeben (Dividenden & Rückkäufe), bietet einen gewissen Abwärtsschutz und belohnt langfristige Anleger, auch wenn der Hauptfokus inzwischen auf wachstumsstarken Initiativen liegt.

Anleger sollten beachten, dass die Dividendenrendite von Oracle moderat ist, es sich also nicht um eine reine Einkommensaktie handelt – der Fokus liegt jetzt vor allem auf Wachstum. Die Dividende signalisiert jedoch finanzielle Gesundheit und Disziplin. Künftige Dividendenerhöhungen werden wahrscheinlich mit Gewinnwachstum einhergehen. Wenn Oracles Cloud-Initiativen aufgehen und die Gewinne steigen, könnten die Aktionäre mit weiteren Dividendenerhöhungen rechnen. Die nächsten Quartale werden zeigen, ob die Ausschüttung von 0,50 $ beibehalten oder erneut erhöht wird. Aktuell bietet Oracle eine kleine, aber verlässliche Dividende – ein schöner Bonus zu den beeindruckenden Kursgewinnen, die die Aktionäre zuletzt erzielt haben.

Branchenposition & Wettbewerb

Oracles Wiederaufstieg erfolgt zu einer Zeit, in der der Wettbewerb in der Technologiebranche – insbesondere im Cloud-Computing – äußerst intensiv ist. Das Unternehmen ist in mehreren sich überschneidenden Bereichen tätig: Unternehmenssoftware, Cloud-Infrastruktur, Datenbankplattformen und nun auch KI-Computing. So positioniert sich Oracle im weiteren Tech-/Software-Umfeld:

Vom Legacy-Anbieter zum Cloud-Herausforderer: Oracle war traditionell ein Schwergewicht im Bereich Datenbanksoftware und Unternehmensanwendungen (wie ERP, CRM durch Übernahmen von PeopleSoft, Siebel usw.). In den 2010er Jahren hinkte das Unternehmen hinterher, als Amazon Web Services und Microsoft Azure den Public-Cloud-Markt eroberten und Salesforce den SaaS-CRM-Bereich dominierte. Oracle hat jedoch eine späte Wende zur Cloud vollzogen, die nun Früchte trägt. Es hat die Oracle Cloud Infrastructure (OCI) aufgebaut, um mit AWS/Azure/Google Cloud zu konkurrieren, und seine Softwareprodukte (Datenbank, ERP, HR usw.) in Cloud-Services umgewandelt. Bis 2025 hat sich Oracle als ernstzunehmender alternativer Cloud-Anbieter für Unternehmen positioniert, wobei oft ein Preis-Leistungs-Vorteil und integrierte Angebote (z. B. Datenbank nahe an Anwendungen) betont werden. Das Cloud-Umsatzwachstum (55 % im IaaS in diesem Quartal) übertrifft tatsächlich das der größeren Konkurrenten, wenn auch von einer kleineren Basis aus.
Kampf gegen die Hyperscaler: Oracles größte Wettbewerbsherausforderung besteht darin, gegen die sogenannten Hyperscaler – Amazon, Microsoft und Google – anzutreten, die einen weitaus größeren Marktanteil im Cloud-Bereich haben. Oracles Strategie ist es, sich in bestimmten Nischen zu differenzieren: Zum Beispiel wirbt das Unternehmen mit überlegener Performance für Oracle-Datenbank-Workloads auf OCI und hat hochkarätige Deals wie die Datenspeicherung der US-Regierung (der TikTok-Deal) ^[104] aus Sicherheitsgründen gewonnen. Oracle setzt außerdem auf einen Multi-Cloud-Ansatz – anstatt darauf zu bestehen, dass Kunden ausschließlich Oracle Cloud nutzen, hat das Unternehmen Partnerschaften geschlossen, um Oracle-Datenbankdienste auch auf Azure und AWS verfügbar zu machen. Tatsächlich verzeichnete Oracles Multi-Cloud-Datenbankangebot (das es Kunden ermöglicht, Oracle-Datenbanken auf anderen Clouds zu betreiben) laut Larry Ellison ein erstaunliches Wachstum von 1.529 % im Q1 ^[105]. Das deutet auf eine starke Nachfrage nach Oracle-Technologie selbst in heterogenen Umgebungen hin und zeigt, wie Oracle die Zusammenarbeit mit ehemaligen Konkurrenten nutzt.
Enterprise-Software und Cloud-Anwendungen: In der breiteren Softwarebranche ist Oracle ein führender Anbieter von ERP-Software (Enterprise Resource Planning) durch seine Fusion Cloud- und NetSuite-Einheiten. In diesem Bereich konkurriert Oracle mit SAP und Microsoft Dynamics und gewinnt Marktanteile, da On-Premise-Kunden auf cloudbasierte ERP-Lösungen umsteigen. Die Übernahme von Cerner (einem führenden Unternehmen für elektronische Gesundheitsakten) im Jahr 2022 machte Oracle auch zu einem großen Akteur im Bereich Healthcare-IT und stellt es in Konkurrenz zu anderen Anbietern von Unternehmenssoftware im Gesundheitswesen. Die Integration des Cerner-Geschäfts in die Oracle-Cloud ist eine laufende Aufgabe, eröffnet Oracle aber potenziell einen riesigen vertikalen Markt (Gesundheitswesen) für seine Cloud-Dienste. Im Bereich CRM (Customer Relationship Management) ist Oracle ein kleinerer Wettbewerber von Salesforce; das ist ein Bereich, den Oracle nicht dominiert hat, der aber für das Unternehmen derzeit weniger im Fokus steht als ERP.
KI- und Rechenzentrums-Wettrüsten: Oracles Einstieg in die Bereitstellung von KI-Cloud-Infrastruktur bringt das Unternehmen nicht nur in Konkurrenz zu den großen Cloud-Anbietern, sondern auch zu spezialisierten KI-Compute-Anbietern. NVIDIA liefert beispielsweise die GPUs, die viele KI-Clouds antreiben; Oracle arbeitet eng mit NVIDIA zusammen, um GPU-Cluster auf OCI anzubieten. Oracles Investition in den Aufbau von „AI Superclusters“ – riesigen, GPU-basierten Rechenclustern – ist Teil eines breiteren Branchentrends, bei dem alle großen Clouds darum wetteifern, die besten KI-Trainingsmöglichkeiten zu bieten. Oracle versucht, sich eine Nische zu schaffen, möglicherweise durch die Nutzung von Beziehungen (Larry Ellisons Freundschaft mit Elon Musk könnte beispielsweise eine Rolle gespielt haben, dass xAI oder andere Oracle Cloud in Betracht ziehen). Dennoch bleibt abzuwarten, wie viel Anteil am KI-Cloud-Markt Oracle langfristig gegen die finanzstärkeren Giganten sichern kann.
Marktstellung: Was die Größe betrifft, liegt Oracles Marktkapitalisierung von fast 900 Mrd. $ aktuell auf Augenhöhe mit oder vor vielen anderen Tech-Blue-Chips wie Meta (Facebook), Nvidia und nähert sich Alphabet (Google) an. Das ist eine bemerkenswerte Leistung für ein Unternehmen, das eine Zeit lang als „Legacy“-Technologiekonzern galt. Oracle wird nun oft in einem Atemzug mit diesen Marktführern genannt. Im S&P 500 ist Oracle aufgrund seines Gewichts zu einer der einflussreichsten Aktien geworden. Wichtig ist, dass Oracles Erfolg im Jahr 2025 zeigt, dass die „KI-Aufschwungwelle“ mehr Unternehmen erfasst als nur die üblichen Verdächtigen (Nvidia, Microsoft usw.). Wie Reuters feststellte, veranschaulicht Oracles Aufschwung, wie der KI-Hype sich auf andere Unternehmen ausgeweitet hat, die unterstützende Technologien bereitstellen ^[106].

Fazit: Oracles Position in der Technologiebranche hat sich weiterentwickelt: vom schnellen Nachfolger in der Cloud zu einem echten Herausforderer. Das Unternehmen steht weiterhin unter starkem Wettbewerbsdruck und ist keineswegs Marktführer im Bereich Cloud oder KI-Computing, aber es hat Wege gefunden, seine Stärken (Datenbank-Expertise, Unternehmenskundenbeziehungen und nun aggressive Cloud-Investitionen) zu nutzen, um relevant zu bleiben und sogar zu glänzen. Oracles Fähigkeit, sowohl in der Welt der Legacy-Software als auch im neuen Cloud-Paradigma zu bestehen, wird darüber entscheiden, ob es diese Führungsposition halten kann. Für den Moment genießt das Unternehmen eine einzigartige Stellung als traditionsreicher Riese, der es geschafft hat, das Wachstum neu zu entfachen – etwas, das nicht allen älteren Tech-Firmen gelungen ist.

Strategische Initiativen, Partnerschaften & Produktentwicklungen

Oracles jüngste Entwicklung basiert auf einer Reihe von strategischen Maßnahmen und Initiativen, die das Unternehmen zur Wachstumsförderung ergriffen hat. Dazu gehören große Übernahmen, wichtige Partnerschaften und neue Produkteinführungen – alle im Einklang mit Oracles Cloud- und KI-zentrierter Strategie. Hier sind einige bemerkenswerte strategische Entwicklungen:

Führung & Organisationsstrategie: Die Entscheidung, die Co-CEOs Magouyrk und Sicilia einzusetzen, ist selbst ein strategischer Schritt, um Kontinuität und Fokus sicherzustellen auf Oracles zwei große Bereiche: Cloud-Infrastruktur (Magouyrks Bereich) und branchenspezifische Cloud-Software (Sicilias Spezialgebiet) ^[107]. Das deutet darauf hin, dass Oracle diese Geschäftsbereiche weiter ausbauen will. Larry Ellisons fortgesetzte Rolle als CTO (und Chef-Evangelist) bedeutet, dass die übergeordnete Strategie des Unternehmens – insbesondere im Bereich Cloud und KI – weiterhin von ihm geprägt wird. Safra Catz’ neue Rolle als Vice Chair dürfte sie weiterhin in wichtige Entscheidungen (finanzielle Disziplin, M&A usw.) einbinden. Insgesamt verteilt Oracle die Führungsverantwortung, um sich auf die Zukunft vorzubereiten, was das Unternehmen agiler bei der Nutzung von Wachstumschancen machen könnte.
M&A – Oracles große Wetten: Oracle hat eine lange Geschichte von Übernahmen, um sein Portfolio zu erweitern. Die bedeutendste jüngste war Cerner (abgeschlossen im Juni 2022 für ca. 28 Milliarden US-Dollar). Obwohl dies nun schon ein paar Jahre zurückliegt, ist Cerner zentral für Oracles Strategie, Cloud-Lösungen im Gesundheitswesen anzubieten. Oracle baut Oracle Health auf, indem es Cerners elektronisches Gesundheitsakten-System mit Oracles Datenbank und Cloud integriert. Dies könnte einen neuen Wachstumspfad eröffnen, wenn Oracle zum führenden Cloud-Anbieter für Krankenhäuser und Gesundheitsdaten wird. In den Jahren 2023 oder 2024 gab es keine ähnlich großen Übernahmen, vermutlich weil sich Oracles Fokus auf organisches Cloud-Wachstum (und die Integration von Cerner) verlagert hat. Dennoch übernimmt Oracle weiterhin kleinere, cloud-fokussierte Unternehmen oder Technologien (zum Beispiel frühere Zukäufe im Bereich Cloud-Monitoring, Daten usw.). Investoren sollten beobachten, ob Oracle Schritte unternimmt, KI-Startups oder Cloud-Technologieunternehmen zu übernehmen, um OCI zu stärken – angesichts des Cashflows und der Aktienwährung hätte Oracle die Mittel, falls ein strategisches Ziel auftaucht.
Wichtige Partnerschaften: Oracle hat insbesondere im Cloud-Bereich aktiv Partnerschaften gesucht:
- Die Oracle-Microsoft Azure Partnerschaft ist eine wegweisende Zusammenarbeit. Oracle und Microsoft haben miteinander verbundene Cloud-Regionen eingerichtet (genannt Oracle Database Service for Azure), die es Azure-Kunden ermöglichen, Oracle-Datenbanken einfach auf OCI auszuführen und gleichzeitig Azure-Dienste zu nutzen ^[108]. Diese Multi-Cloud-Interoperabilität richtet sich an gemeinsame Kunden und war für beide Seiten ein Gewinn: Oracle liefert Datenbank- und OCI-Kapazitäten; Microsoft behält Workloads auf Azure, die sonst möglicherweise vollständig zu Oracle oder anderswo abgewandert wären. Diese Partnerschaft wurde kürzlich ausgebaut (2023 hat Oracle einige seiner Hardware in Azure-Rechenzentren gebracht), was auf eine starke Nachfrage hinweist.
- Oracle & Regierung/Verteidigung: Oracles strategische Verträge mit der US-Regierung, einschließlich des Nachfolgevertrags des Pentagon JEDI Cloud (JWCC), positionieren das Unternehmen als einen wichtigen Cloud-Anbieter für die Regierung neben AWS, Azure und Google. Oracle ist auch zentral für die TikTok-US-Datensicherheitsvereinbarung ^[109], die geopolitische Bedeutung hat.
- Oracle & KI-Unternehmen: Neben OpenAI hat Oracle vermutlich Allianzen mit KI-Startups oder Unternehmen geschlossen, die Cloud-Infrastruktur benötigen. Die Beziehung von Oracle zu NVIDIA ist entscheidend – Oracle Cloud bietet die neuesten GPUs von NVIDIA (z. B. H100) in großem Maßstab an. Sie haben sogar einen KI-Supercomputer in OCI angekündigt, der mit NVIDIAs Technologie gebaut wurde. Diese Partnerschaft stellt sicher, dass Oracle Kunden anziehen kann, die modernste KI-Hardware benötigen, ohne alles selbst entwickeln zu müssen.
Produktinnovation: Oracles F&E liefert neue Produkte, um seine Cloud zu differenzieren:
- Die kommende Oracle AI Database (von Ellison angekündigt) ist eine solche Innovation ^[110]. Durch die direkte Einbettung von KI-Modellunterstützung in die Datenbank versucht Oracle, Datenspeicherung mit KI-Verarbeitung zu verschmelzen – ein attraktives Angebot für Unternehmen, die KI auf ihre proprietären Daten anwenden möchten, ohne komplexe Datenübertragungen. Wenn dies wie angekündigt funktioniert, könnte es Oracle einen Vorteil bei KI-Diensten verschaffen.
- Oracle aktualisiert weiterhin seine Flaggschiff-Datenbank Oracle Database (jetzt 23c) und preist seine Autonomous Database (selbstoptimierende, selbstpatchende Datenbank auf OCI) als einzigartiges Angebot an. Datenbanken sind ein Bereich, den Oracle nicht aufgeben wird, und das Unternehmen nutzt Cloud-Bereitstellung und Autonomie als zentrale Verkaufsargumente.
- Im Anwendungsbereich erhalten Oracles Fusion- und NetSuite-Cloud-Apps regelmäßig schrittweise Verbesserungen (heute oft mit KI-/Analysefunktionen). Auch wenn sie nicht so spektakulär wie einige Wettbewerber sind, helfen diese stetigen Verbesserungen Oracle, SaaS-Kunden in ERP, HCM usw. zu halten und zu gewinnen.
Globale Expansion: Oracle erweitert auch strategisch seine globale Cloud-Präsenz. Das Unternehmen verfügt nun über 41 öffentliche Cloud-Regionen und plant, innerhalb eines oder zwei Jahre 76 zu erreichen, einschließlich gemeinsamer Regionen mit Partnern ^[111]. Dieser globale Vorstoß ist notwendig, um mit der weltweiten Präsenz von AWS/Azure zu konkurrieren und internationale Kunden zu gewinnen (einige Länder verlangen Datenresidenz, was Oracle durch die Eröffnung lokaler Rechenzentren oder Partnerschaften mit lokalen Unternehmen adressiert).

All diese strategischen Maßnahmen zeichnen Oracle als ein Unternehmen, das sich aggressiv für das nächste Jahrzehnt der Unternehmens-IT positioniert: starker Fokus auf Cloud-Infrastruktur, Nutzung der traditionellen Stärken in Datenbanken und Unternehmenssoftware und das Ziel, ein wichtiger Akteur in der KI-Computing-Revolution zu sein. Die Co-CEO-Struktur, große Partnerschaften und kontinuierliche Produkteinführungen unterstützen diese Strategie. Für Investoren bedeutet das, dass Oracle nicht stillsteht – das Unternehmen trifft mutige Entscheidungen, die sich entweder stark auszahlen könnten (wenn sie genügend Marktanteile in Cloud/KI gewinnen) oder herausfordernd sein könnten (Co-CEOs funktionieren nicht immer, Wettbewerber könnten reagieren). Bisher scheint die Strategie hervorragende Ergebnisse zu liefern, wie die finanzielle Entwicklung zeigt.

Risiken und Chancen

Wie jede Investition ist auch Oracles Geschichte mit einer Reihe von Risiken und Chancen verbunden, die die zukünftige Entwicklung der Aktie bestimmen könnten. Es ist wichtig, diese Faktoren abzuwägen, insbesondere angesichts des bereits in die ORCL-Aktien eingepreisten Optimismus nach der großen Rallye.

Chancen/Bullishe Katalysatoren:

KI-Welle und Cloud-Adoption: Oracle reitet auf einem mächtigen Megatrend: Die Einführung von KI treibt die Nachfrage nach Cloud-Computing an. Der enorme RPO-Auftragsbestand des Unternehmens deutet darauf hin, dass es sich einige der größten KI-Infrastruktur-Deals gesichert hat (z. B. OpenAI). Wenn die KI-getriebene Cloud-Nachfrage weiter stark wächst, könnte Oracle weiterhin Verträge zur Bereitstellung von GPU-intensiver Rechenleistung gewinnen. Jeder neue Multi-Milliarden-Deal könnte die Wachstumsaussichten (und potenziell die Euphorie der Investoren) weiter steigern. Zudem befinden sich viele Unternehmen noch in frühen Phasen der Cloud-Einführung – Oracle kann diejenigen gewinnen, die Oracle-Datenbanken und ERP von On-Premises in die Cloud verlagern, was einen stetigen Geschäftsfluss bedeutet.
Umsetzung des Auftragsbestands = Umsatzpotenzial: Das Management von Oracle hat im Grunde signalisiert, dass der ausgewiesene Umsatz stark anziehen wird, sobald der Auftragsbestand von 455 Mrd. $ realisiert wird. Wenn es gelingt, diesen Auftragsbestand auch nur teilweise schneller als erwartet umzusetzen, könnten Quartalsumsätze positiv überraschen. Analysten könnten Schwierigkeiten haben, das Timing zu modellieren, sodass Oracle den Konsens übertreffen könnte, wenn die Cloud-Nutzung schnell ansteigt. Dies könnte zu Gewinnüberraschungen und weiterem Kursanstieg führen.
Beinahe 1-Billionen-Dollar-Momentum: Manchmal kann allein der Meilenstein, eine Marktkapitalisierung von 1 Billion Dollar zu erreichen, eine Geschichte sein, die Momentum-Investoren anzieht. Oracle, das diesem Wert sehr nahegekommen ist, könnte diese Schwelle bei weiterem Kursanstieg überschreiten. Der Beitritt zum „Vier-Komma-Club“ bringt oft zusätzliche Aufmerksamkeit und kann die positive Feedbackschleife verstärken (auch wenn es fundamental keine Rolle spielt, kann es psychologisch wirken).
Unterschätzte Geschäftsbereiche: Oracles weniger beachtete Geschäftsbereiche, wie die Cloud-SaaS-Anwendungen oder die Cerner-Healthcare-Sparte, könnten ebenfalls positiv überraschen. Wenn zum Beispiel Cerners Umstellung auf die Oracle Cloud große neue Krankenhausverträge einbringt oder Oracles ERP schneller als erwartet Marktanteile von SAP gewinnt, würde dies zusätzliches Wachstum zur Cloud-Infrastruktur-Story beitragen.
Finanzielle Flexibilität: Mit starken Cashflows hat Oracle verschiedene Möglichkeiten – das Unternehmen könnte die Dividende weiter erhöhen, größere Aktienrückkäufe wieder aufnehmen oder sogar strategische Übernahmen tätigen, die neue Technologien oder Kunden bringen. Jede Ankündigung einer bedeutenden Ausschüttung an die Aktionäre (wie eine Sonderdividende oder ein großer Rückkauf) könnte die Aktie beflügeln. Ebenso könnte eine kluge Übernahme (vielleicht im Bereich KI-Software) als Stärkung einer Schwäche oder als Erschließung eines neuen Marktes gesehen werden.

Risiken/bärische Faktoren:

Bewertung und hohe Erwartungen: Das unmittelbarste Risiko besteht darin, dass Oracles Bewertung bereits hoch ist und wenig Spielraum für Fehler lässt. Mit etwa dem 45-fachen der erwarteten Gewinne ^[112] geht die Aktie davon aus, dass Oracle über mehrere Jahre hinweg außergewöhnliches Wachstum erzielt. Sollte das Cloud-Wachstum nachlassen oder die Margen sinken, könnte der Markt die Aktie niedriger bewerten. Ein Analyst hat bereits darauf hingewiesen, dass selbst ein herausragendes Gewinnwachstum bis 2030 den aktuellen Preis möglicherweise nicht rechtfertigt ^[113]. Die Aktie könnte also anfällig für eine deutliche Korrektur sein, falls sich die Stimmung dreht oder die Ergebnisse enttäuschen.
Umsetzungsrisiken bei Großaufträgen: Oracles 455 Mrd. USD an RPO sind beeindruckend, aber die Umsetzung dieser Verträge ist eine Herausforderung. Die Bereitstellung von 300 Mrd. USD an Rechenleistung für OpenAI bedeutet beispielsweise wahrscheinlich den Aufbau und die Wartung enormer Rechenzentrumskapazitäten. Es könnten betriebliche Risiken auftreten – Verzögerungen beim Aufbau der Infrastruktur, Kostenüberschreitungen oder der Kunde nutzt weniger als erwartet (einige Cloud-Verträge sind „use it or lose it“, andere können reduziert werden). Wenn Oracle bei diesen Großaufträgen die Leistungs- oder Kostenerwartungen nicht erfüllt, könnte das dem Ruf in genau dem Markt (AI-Cloud) schaden, in den Oracle einsteigen will. Außerdem besteht bei einer Konzentration dieser Aufträge (wenn wenige Kunden einen großen Teil der RPO ausmachen) für Oracle ein Konzentrationsrisiko bei Kunden – der Verlust oder die Reduzierung eines einzelnen Kunden könnte die Prognose beeinträchtigen.
Wettbewerbsdruck: Oracles Erfolg wird mit Sicherheit Reaktionen der Wettbewerber hervorrufen. Amazon, Microsoft und Google könnten ihre AI-Cloud-Angebote aggressiv günstiger bepreisen, um Oracle zu unterbieten. Sie verfügen zudem über viel etabliertere Ökosysteme für AI-Services, die Kunden binden könnten. Es gibt auch Konkurrenz durch aufstrebende Cloud-/AI-Infrastruktur-Anbieter und spezialisierte Start-ups (z. B. Cloudflare, Snowflake im Datenbereich – auch wenn sie nicht direkt vergleichbar sind, konkurrieren sie an den Margen). Oracle muss möglicherweise hohe Ausgaben tätigen (für Investitionen, Anreize), um Aufträge zu gewinnen, was die Margen belasten könnte. Und wie bereits erwähnt, wird Oracle mit einem Aufschlag gegenüber diesen Wettbewerbern gehandelt – wenn Investoren zurück zu günstigeren Titeln wie Google oder Amazon wechseln, könnte die Oracle-Aktie hinterherhinken oder fallen.
Makro & IT-Ausgaben: Übergeordnete wirtschaftliche Faktoren dürfen nicht ignoriert werden. Bleiben die Zinsen hoch oder verlangsamt sich das globale Wachstum, könnten die IT-Budgets der Unternehmen schrumpfen. Große Projekte könnten verschoben oder verkleinert werden. Auch wenn KI ein starker Trend ist, könnten manche Unternehmen in einem rezessiven Umfeld vorsichtiger werden, was das Cloud-Wachstum von Oracle beeinträchtigen würde. Zudem könnten hohe Zinsen die Bedienung von Oracles Schulden verteuern (auch wenn vieles vermutlich festverzinst ist). Ein starker US-Dollar könnte das berichtete Umsatzwachstum belasten (da Oracle viel internationales Geschäft macht).
Unsicherheit beim Führungswechsel: Obwohl der Co-CEO-Plan bisher gut aufgenommen wurde, ist die Situation mit zwei neuen CEOs immer ein wenig unerprobt. Es besteht das Risiko von Machtüberschneidungen oder strategischen Divergenzen in der Zukunft. Außerdem würde Safra Catz’ endgültiger vollständiger Rückzug (falls und wenn das passiert) eine stabilisierende Kraft entfernen – ihr werden ausgezeichnetes Finanzmanagement und geschickte Übernahmen zugeschrieben ^[114]. Sollten die neuen Führungskräfte nicht ebenso erfolgreich agieren oder Larry Ellisons starke Einmischung sie behindern, könnte es zu Fehltritten kommen. Im Moment scheint dieses Risiko gering, aber es sollte in den nächsten ein bis zwei Jahren beobachtet werden, während sich die neuen CEOs etablieren.

Fazit zu Risiko/Chance: Oracle bietet derzeit ein klassisches Szenario mit hohem Risiko und hoher Belohnung. Die Chance besteht darin, dass sich das Unternehmen als erstklassiger Anbieter von Cloud- und KI-Infrastruktur etabliert, jahrelanges Wachstum freisetzt und möglicherweise deutlich höhere Aktienkurse erreicht (die heutige Bewertung könnte sich im Nachhinein sogar als günstig erweisen, falls Oracle beispielsweise bis 2028 mehr als 10 $ Gewinn pro Aktie erzielt und mit einem entsprechenden Markt-Multiple bewertet wird). Auf der anderen Seite besteht das Risiko, dass wir uns am „Höhepunkt des Hypes“ befinden – dass Oracles Aktie die Fundamentaldaten übertroffen hat und jeder Fehltritt zu einem starken Rückgang führen könnte (wie wir es Ende September bereits angedeutet gesehen haben). Vorsichtige Anleger könnten sich dafür entscheiden, ihre Erwartungen zu mäßigen und auf eine ausgewogene Portfolio-Struktur zu achten, während wachstumsorientierte Investoren Oracles Vision überzeugend genug finden könnten, um mitzugehen.

In jedem Fall machen Oracles dramatische Transformation und der Aktienanstieg 2025 das Unternehmen zu einem, das man genau beobachten sollte. Die kommenden Quartale werden zeigen, ob Oracle weiterhin die herausragenden Ergebnisse liefern kann, auf die seine Bewertung – und die Aktionäre – setzen.

Quellen:

Oracle ernennt Co-CEOs, Cloud-Manager Clay Magouyrk & Mike Sicilia ersetzen Safra Catz ^[115] ^[116]
Oracle Geschäftsjahr 2026 Q1 Ergebnisse: 12 % Umsatzwachstum, RPO um 359 % auf 455 Mrd. $ gestiegen ^[117] ^[118]
MarketBeat – Oracle-Aktien fallen am 25. September um 5,6 % auf 291 $, Analystenbewertungen gemischt, 0,50 $ Dividende angekündigt ^[119] ^[120]
Reuters – Oracles KI-getriebene Rallye nähert sich 1 Billion $ Marktkapitalisierung; Aktie auf Rekordhoch, KGV (forward) ~45 ^[121] ^[122]
Reuters – Evercore ISI zu Oracles neuer Co-CEO-Strategie und Cloud-Fokus ^[123]
Reuters – Analysten-/Trader-Kommentar: „Die Prognose war unglaublich … die Story ist noch nicht vorbei“ ^[124]
Reuters – Oracles Aktie hat sich 2025 fast verdoppelt und S&P 500 sowie Magnificent Seven übertroffen ^[125]
Oracle Investor Pressemitteilung – Larry Ellison zu Multi-Cloud-DB-Wachstum von 1529 % und neuem KI-Datenbankprodukt ^[126]
MarketBeat – Konsens der Analystenbewertungen (27 Kaufen vs. 1 Verkaufen) und durchschnittliches Kursziel ~298 $ ^[127]
MarketBeat – Dividenden-Details: 0,50 $ vierteljährlich, ~0,7 % Rendite, zahlbar am 23. Oktober 2025 ^[128]

Why Oracle Is The Next Big AI Stock

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References

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