Datos clave: USA Rare Earth (NASDAQ: USAR) alcanzó un máximo histórico por encima de $20 el 2 de octubre de 2025, tras subir bruscamente a finales de septiembre. La empresa anunció un acuerdo transformador el 29 de septiembre: la adquisición de Less Common Metals (LCM), con sede en el Reino Unido, por $100 millones más 6,74 millones de acciones de USAR [1]; y, al mismo tiempo, acudió a los mercados con una financiación PIPE de $125 millones [2]. Una nueva directora ejecutiva, Barbara Humpton (ex-Siemens USA), asumió el cargo el 1 de octubre [3]. A pesar de reportar sin ingresos (la empresa aún está en fase de desarrollo) [4], USAR tiene una sólida posición de efectivo (~$128M en agosto de 2025) y sin deuda significativa [5]. Los analistas de Wall Street son en general optimistas: Canaccord Genuity califica a USAR como “Comprar” con un objetivo elevado de $22 [6] [7] (objetivos promedio ~ $19–20) [8]. En cambio, Benchmark Metals mantiene una postura de Compra con un objetivo de $15 [9]. En contexto, el sector de tierras raras está en auge: MP Materials (MP) cerró un acuerdo respaldado por el Departamento de Defensa y subió ~50% en julio de 2025 [10], y la financiación estadounidense para minerales críticos está aumentando (por ejemplo, se asignaron $135M para apoyar la cadena de suministro de tierras raras [11]). En general, el reciente de USARlos acuerdos y los vientos favorables de la industria han impulsado una ganancia de más del 70% en el último año, pero algunos analistas advierten que la política de exportación china y los desarrollos comerciales podrían causar volatilidad [12] [13].
Movimiento del precio de las acciones (finales de septiembre – 2 de octubre de 2025)
En la semana previa al 2 de octubre, las acciones de USAR subieron debido a noticias corporativas clave. Después de cotizar alrededor de $13–16 a mediados de septiembre, la acción subió un 9.2% el 25 de septiembre (cerrando en $18.19) y luego bajó ligeramente antes de repuntar un 7.1% el 30 de septiembre para cerrar cerca de $17.19 [14]. El 1 de octubre (el día que el bufete de abogados White & Case anunció el PIPE de $125M) USAR cerró en $18.41 [15]. Temprano el 2 de octubre, la acción “alcanzó un máximo histórico, llegando a $20.02” [16] (subiendo alrededor de +11% intradía a las 10:00AM EDT), reflejando el entusiasmo de los inversores por las recientes noticias de fusiones y adquisiciones. (Los datos de negociación matutina de investing.com muestran a USAR subiendo ~11% a $19–20 el 2 de octubre [17].) En resumen, USAR está cerca de máximos históricos: al 2 de octubre, su retorno a 6 meses es de aproximadamente +170% [18], impulsado por la adquisición de LCM y el impulso general del sector de tierras raras.
Noticias y desarrollos importantes de la empresa
- Adquisición de LCM (29 de septiembre de 2025): USA Rare Earth anunció un acuerdo definitivo para comprar Less Common Metals, un fabricante británico de metales/aleaciones de tierras raras, por $100 millones en efectivo más 6.74 millones de acciones de USAR [19]. Este acuerdo “acelera la estrategia de mina a imán [de USAR]”, asegurando un suministro nacional de aleaciones de tierras raras de alta calidad para su planta de imanes en Oklahoma [20] [21]. LCM es único como un ex-Chinaproductor de metales de tierras raras ligeras y pesadas; se espera que la adquisición se cierre en el cuarto trimestre de 2025 [22]. El anuncio provocó un aumento del 9% en las acciones de USAR en el mercado previo el 29 de septiembre [23].
- Financiación PIPE (1 de octubre de 2025): USA Rare Earth recaudó $125 millones vendiendo 8,333,333 acciones a $15.00 cada una, asesorado por White & Case [24]. Los ingresos financiarán los planes de expansión de USAR (planta de imanes, desarrollo de la mina Round Top, etc.). Este fue el segundo PIPE importante de USAR; White & Case ya había asesorado previamente en un PIPE de $75 millones en 2024 [25].
- Nuevo CEO (1 de octubre de 2025): La ejecutiva veterana Barbara Humpton (ex-CEO de Siemens USA) fue nombrada CEO de USA Rare Earth [26]. La junta elogió la experiencia de Humpton en infraestructura y defensa [27]. El fundador Josh Ballard pasa a un rol de consultoría hasta el 31 de octubre [28].
- Alianzas/MOUs: A mediados de 2025, USAR continuó construyendo acuerdos de desarrollo y suministro. Notablemente, en agosto de 2025, USAR firmó un memorando con Enduro Pipeline Services para suministrar imanes de neodimio fabricados en EE. UU. para “smart pigs” de oleoductos [29], como parte de una serie de alianzas con laboratorios de innovación. (Se prevé que la planta de USAR en Stillwater comience la producción de imanes en 2026 [30].)
- Resultados financieros: USA Rare Earth reportó los resultados del segundo trimestre de 2025 (agosto de 2025). Los aspectos destacados: sin ingresos (aún en etapa de preproducción) pero con un sólido progreso operativo. USAR firmó 12 MOUs/JDAs (~300 toneladas/año de producción potencial de imanes) en los sectores aeroespacial, defensa, centros de datos y automotriz [31]. Su saldo de efectivo fue de $121.8M al cierre del trimestre (hasta $128.1M al 7 de agosto de 2025) [32] [33], con “sin deuda significativa” reportada [34]. Sin embargo, la pérdida neta aumentó a $142.7M en el segundo trimestre de 2025 (frente a una pérdida de $2.8M en el segundo trimestre de 2024) [35], en gran parte debido a la contabilidad de valor razonable (la pérdida neta ajustada fue de ~$7.8M [36]). En contraste, en el primer trimestre de 2025 USAR reportó una utilidad neta de $51.7M – impulsada por una ganancia no monetaria de valor razonable de $60.3M por características de conversión [37]. (Las variaciones reflejan ajustes de financiamiento, no utilidades operativas). Es importante destacar que USAR “no ha generado ingresos desde su creación” y está financiada completamente con capital [38]. El resultado neto es un balance sólido (amplio efectivo, baja deuda) pero pérdidas continuas mientras desarrolla su mina y planta de imanes.
Comentarios de analistas y opiniones del mercado
Los observadores del mercado han aplaudido los movimientos estratégicos de USAR. Según un informe de Investing.com, la acción del precio de las acciones de USAR refleja confianza en su estrategia de crecimiento [39]. El artículo señaló que la acción de USAR “saltó un 9% en las operaciones previas a la apertura” tras la noticia de LCM [40] y citó al presidente Michael Blitzer elogiando la adquisición “audaz y transformadora” [41]. De manera similar, un artículo de Motley Fool/Nasdaq destacó que la acción subió debido al aumento de las tensiones comerciales (demanda de tierras raras); el 18 de agosto de 2025 cayó ~8% después de que las exportaciones chinas de tierras raras se dispararan (“los niveles más altos desde enero”), pero los analistas enfatizaron que USAR sigue subiendo +63% en tres meses y que el caso de crecimiento a largo plazo está “lejos de estar roto” [42] [43].
En Wall Street, la cobertura de los analistas se ha vuelto optimista. Canaccord Genuity reiteró una calificación de Compra y elevó su precio objetivo a 12 meses a $22 (desde $21) a finales de septiembre de 2025 [44]. (A principios de 2025, Canaccord había elevado su objetivo de $17 a $21, reflejando supuestos de precios de imanes más altos [45]). Benchmark Co. también mantiene una calificación de Compra (aunque con un objetivo más conservador de $15) [46]. Los datos de Nasdaq/Fintel muestran que el promedio del precio objetivo de los analistas es de aproximadamente $19.38 (rango de ~$15–22) al 30 de septiembre de 2025 [47]. Los datos de flujos de fondos (vía Fintel) indican que el interés institucional está aumentando (12.9 millones de acciones en manos de instituciones, un aumento del 679% en tres meses) [48]. En resumen, la mayoría de los analistas consideran que los acuerdos estratégicos de USAR y la demanda del sector justifican una valoración premium, aunque se observa de cerca cualquier señal de relajación en las tensiones entre EE. UU. y China (o cambios en la política de China) [49] [50].Finanzas de la empresa (al segundo trimestre de 2025)
USA Rare Earth no tiene ingresos y requiere fuertes inversiones. Ha reportado cero ventas desde su creación [51], por lo que toda la financiación proviene de aumentos de capital. Métricas clave a mediados de 2025:
- Efectivo: ~$122–128 millones disponibles (finales del segundo trimestre y principios de agosto de 2025) [52] [53]. Esto incluye los ingresos PIPE de $125M (a $15) y financiaciones anteriores.
- Deuda: Prácticamente nula. La empresa señaló “sin deuda significativa” [54]. (Tiene algunas obligaciones contingentes de earnout/warrants por financiamiento de la fusión, pero no grandes préstamos bancarios.)
- Pérdidas: La pérdida neta del segundo trimestre de 2025 fue de $142.7M [55], en gran parte debido a cargos contables; la pérdida ajustada del segundo trimestre fue de $7.8M [56]. En contraste, el primer trimestre de 2025 tuvo una ganancia reportada de $51.7M [57] (impulsada por una ganancia no monetaria de $60M). Las pérdidas operativas (quema de efectivo) son modestas (~$8–10M por trimestre) [58].
- Ratios clave: Sin ingresos, los márgenes tradicionales no aplican. Sin embargo, su quema de efectivo y estructura de capital son críticas. El artículo de Motley Fool señala que la viabilidad a largo plazo de USAR depende de la financiación continua y la ejecución [59] [60]. Actualmente, USAR tiene el efectivo para alcanzar la primera producción (objetivo: 2026), pero se reveló una nota de “empresa en marcha” (que refleja la necesidad de financiación futura) [61].
En resumen, USAR tiene un balance limpio y suficiente efectivo por ahora, pero sigue en modo de inversión. Su “rentabilidad” dependerá de la puesta en marcha de la planta de imanes Stillwater y la mina Round Top, grandes proyectos de capital que aún están en desarrollo.
Pronósticos de acciones y precios objetivo
Las previsiones de los analistas oscilan en torno al precio actual de la acción con potencial al alza. Como se señaló, Canaccord Genuity (septiembre de 2025) ve potencial alcista, manteniendo una recomendación de Compra y un objetivo de $22 [62] [63]. Los datos de Fintel/Nasdaq informan que el objetivo de consenso a un año es de $19.38 (aproximadamente +13% por encima del precio de cierre de $17.20 en ese momento) [64], con objetivos individuales que van de ~$15 a $22. Investing.com y MarketBeat señalan que varios analistas (por ejemplo, Canaccord) han elevado los objetivos a $22 [65] [66]. Benchmark Metals sigue siendo optimista (Compra), aunque su objetivo de $15 sugiere supuestos más conservadores [67]. Ninguna de las principales firmas de análisis ha adoptado una postura negativa; de hecho, los datos de MarketBeat y Benzinga indican que la mayoría de las calificaciones son “Compra” o “Sobreponderar”.
Los principales impulsores de las previsiones son la exclusiva cadena mina-a-imán de USAR y el apoyo gubernamental. Canaccord citó explícitamente la naturaleza estratégica del acuerdo LCM para mejorar su perspectiva [68]. Sin embargo, los analistas también advierten sobre la volatilidad; por ejemplo, un acuerdo comercial que reduzca los aranceles a China podría presionar los precios, como se ha visto recientemente [69] [70]. En general, las previsiones se agrupan en la franja alta de los $10 a baja de los $20 en un horizonte de 12 meses.
Contexto del mercado e industria
USA Rare Earth se encuentra en el sector crítico de “tierras raras”, que ha visto un aumento de interés en medio de la competencia tecnológica entre EE. UU. y China. La política de EE. UU. favorece fuertemente el desarrollo nacional de minerales críticos. En agosto de 2025, el Departamento de Energía de EE. UU. anunció casi $135 millones en nuevos fondos específicamente para proyectos de la cadena de suministro de tierras raras [71], como parte de una iniciativa de aproximadamente $1 mil millones para impulsar el procesamiento de minerales críticos en EE. UU. [72] [73]. De manera similar, el Departamento de Defensa de EE. UU. en julio acordó invertir en MP Materials, garantizando precios mínimos para tierras raras clave, un acuerdo que hizo que las acciones de MP subieran alrededor de un 50% [74]. Estas medidas destacan los esfuerzos del gobierno para romper el dominio de décadas de China en la minería y el procesamiento de tierras raras.
Competidores: Los principales competidores que cotizan en EE. UU. incluyen MP Materials (MP) y Lynas Rare Earths (LYC.AX). MP es la única mina de tierras raras en EE. UU. (Mountain Pass, California) y ha anunciado sus propias expansiones de plantas de imanes [75] [76]. Lynas (australiana) también opera fuera de China. Otros: NioCorp (USAS en OTC) está desarrollando un proyecto de REE/litio en el noreste de Kansas, y varios exploradores más pequeños están activos. Todo el sector reaccionó fuertemente a la geopolítica: por ejemplo, cuando China a mediados de 2025 alivió las restricciones comerciales, las acciones de tierras raras retrocedieron [77]; por el contrario, los anuncios de subsidios en EE. UU. mejoran el sentimiento.
Desempeño del mercado: Las acciones de minería/minerales de tierras raras han repuntado en general en 2025. Investing.com señala un amplio “rally de tierras raras”: USA Rare Earth +7.1%, junto con sus pares Ramaco y MP también al alza, tras grandes acuerdos en la industria [78]. El impulso por los vehículos eléctricos, turbinas eólicas y tecnología de defensa (todas requieren imanes de alta gama) respalda la demanda. Sin embargo, los precios de los metales de tierras raras siguen siendo volátiles dependiendo de la política de China: por ejemplo, las exportaciones chinas de óxidos aumentaron un 69% en julio de 2025 [79], lo que pesó temporalmente sobre las acciones estadounidenses [80].
Conclusión
El reciente repunte de USA Rare Earth refleja una narrativa de seguridad nacional y estrategia industrial. Al integrar la minería (Round Top en Texas), metales (adquisición de LCM) y la fabricación de imanes (Stillwater, Oklahoma), USAR busca ser un campeón nacional en imanes de tierras raras. El rally de la acción ha sido impulsado por estos hitos y por la cobertura optimista de los analistas (múltiples recomendaciones de compra [81] [82]). No obstante, los inversionistas deben recordar que USAR aún es pre-comercial: su valor depende del inicio de la producción futura y del acceso continuo a financiamiento [83] [84]. En el corto plazo (2 de octubre de 2025), la acción está cerca de un máximo histórico [85], lo que refleja entusiasmo pero también implica un potencial limitado de subida a corto plazo. A más largo plazo, la abundante liquidez de la empresa y su posicionamiento estratégico en un sector respaldado por el gobierno sugieren potencial de crecimiento, pero los observadores del mercado advierten que factores como los acuerdos comerciales con China y la ejecución de proyectos probablemente generarán volatilidad en el futuro [86] [87].
Fuentes: Comunicados de prensa de la empresa [88] [89] [90]; Presentaciones ante la SEC (Q1/Q2 2025) [91] [92]; noticias y análisis financieros (Investing.com, Yahoo Finance, Nasdaq.com, Reuters) [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99].
References
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