USA Rare Earth (USAR) Aandeel Stijgt door Deal van $100 Miljoen

Belangrijke feiten: USA Rare Earth (NASDAQ: USAR) bereikte een all-time high boven de $20 op 2 oktober 2025, na een scherpe stijging eind september. Het bedrijf kondigde op 29 september een transformatieve deal aan – de overname van het in het VK gevestigde Less Common Metals (LCM) voor $100 miljoen plus 6,74 miljoen USAR-aandelen ^[1] – en haalde tegelijkertijd $125 miljoen op via een PIPE-financiering ^[2]. Een nieuwe CEO, Barbara Humpton (ex-Siemens USA), trad aan op 1 oktober ^[3]. Ondanks het rapporteren van geen omzet (het bedrijf bevindt zich nog in de opbouwfase) ^[4], heeft USAR een sterke kaspositie (~$128M in aug 2025) en geen significante schulden ^[5]. Analisten op Wall Street zijn over het algemeen optimistisch: Canaccord Genuity geeft USAR een “Buy”-advies met een verhoogd koersdoel van $22 ^[6] ^[7] (gemiddelde koersdoelen ~ $19–20) ^[8]. Ter vergelijking: Benchmark Metals handhaaft een Buy-advies met een koersdoel van $15 ^[9]. In context: de zeldzame-aardesector is hot: MP Materials (MP) sloot een door het DoD gesteunde deal en steeg ~50% in juli 2025 ^[10], en de Amerikaanse financiering voor kritieke mineralen neemt toe (bijv. $135M toegewezen voor ondersteuning van de zeldzame-aardeketen ^[11]). Over het algemeen, USAR’s recentedeals en gunstige ontwikkelingen in de sector hebben de afgelopen jaar geleid tot een stijging van meer dan 70%, maar sommige analisten waarschuwen dat het Chinese exportbeleid en handelsontwikkelingen voor volatiliteit kunnen zorgen ^[12] ^[13].

Aandelenkoersbeweging (eind september – 2 oktober 2025)

In de week voorafgaand aan 2 oktober stegen de USAR-aandelen op belangrijk bedrijfsnieuws. Na te hebben gehandeld rond $13–16 in midden september, steeg het aandeel met 9,2% op 25 september (gesloten op $18,19) en daalde daarna licht voordat het op 30 september met 7,1% steeg en sloot op ongeveer $17,19 ^[14]. Op 1 oktober (de dag dat het advocatenkantoor White & Case de $125M PIPE aankondigde) sloot USAR op $18,41 ^[15]. Vroeg op 2 oktober “bereikte het aandeel een recordhoogte van $20,02” ^[16] (ongeveer +11% intraday om 10:00AM EDT), wat het enthousiasme van beleggers over het recente M&A-nieuws weerspiegelt. (Ochtendhandelsgegevens van investing.com tonen USAR ~11% hoger op $19–20 op 2 oktober ^[17].) Samengevat staat USAR dicht bij historische pieken: per 2 oktober is het 6-maands rendement ongeveer +170% ^[18], gedreven door de LCM-overname en bredere zeldzame-aandrijvingen.

Belangrijkste bedrijfsnieuws en ontwikkelingen

LCM-overname (29 september 2025): USA Rare Earth kondigde een definitieve overeenkomst aan om Less Common Metals, een in het VK gevestigde producent van zeldzame aardmetalen/legeringen, te kopen voor $100 miljoen in contanten plus 6,74 miljoen USAR-aandelen ^[19]. Deze deal “versnelt [USAR’s] mijn-tot-magneet-strategie” en verzekert een binnenlandse aanvoer van hoogwaardige zeldzame aardlegeringen voor de magneetfabriek in Oklahoma ^[20] ^[21]. LCM is uniek als een ex-China producent van lichte en zware zeldzame aardmetalen; de overname wordt naar verwachting afgerond in Q4 2025 ^[22]. De aankondiging zorgde voor een premarket-stijging van 9% in het USAR-aandeel op 29 september ^[23].
PIPE-financiering (1 oktober 2025): USA Rare Earth haalde $125 miljoen op door 8.333.333 aandelen te verkopen tegen $15,00 per stuk, geadviseerd door White & Case ^[24]. De opbrengst zal worden gebruikt voor de uitbreidingsplannen van USAR (magneetfabriek, ontwikkeling van de Round Top-mijn, enz.). Dit was de tweede grote PIPE van USAR; White & Case had eerder geadviseerd bij een PIPE van $75 miljoen in 2024 ^[25].
Nieuwe CEO (1 okt. 2025): De ervaren bestuurder Barbara Humpton (voormalig CEO van Siemens USA) is benoemd tot CEO van USA Rare Earth ^[26]. De raad prees Humptons ervaring op het gebied van infrastructuur en defensie ^[27]. Oprichter Josh Ballard stapt over naar een adviserende rol tot en met 31 oktober ^[28].
Partnerschappen/MoU’s: Midden 2025 bleef USAR contracten voor afname en ontwikkeling opbouwen. In augustus 2025 tekende USAR een memorandum met Enduro Pipeline Services voor de levering van in de VS gemaakte neodymiummagneten voor “smart pigs” in pijpleidingen ^[29], als onderdeel van een reeks innovatie-labpartnerschappen. (De Stillwater-faciliteit van USAR zal naar verwachting in 2026 starten met de productie van magneten ^[30].)
Financiële resultaten: USA Rare Earth rapporteerde de resultaten over Q2 2025 (augustus 2025). De hoogtepunten: geen omzet (nog steeds pre-productie), maar sterke operationele vooruitgang. USAR tekende 12 intentieverklaringen/joint development agreements (~300 ton/jaar potentiële magneetproductie) in de luchtvaart-, defensie-, datacenter- en automobielsectoren ^[31]. De kaspositie bedroeg $121,8 miljoen aan het einde van het kwartaal (tot $128,1 miljoen op 7 augustus 2025) ^[32] ^[33], met “geen significante schulden” genoteerd ^[34]. Echter, het nettoverlies liep op tot $142,7 miljoen in Q2 2025 (tegenover $2,8 miljoen verlies in Q2 2024) ^[35], grotendeels door mark-to-market boekhouding (het aangepaste nettoverlies was ongeveer $7,8 miljoen ^[36]). Ter vergelijking: in Q1 2025 rapporteerde USAR een nettowinst van $51,7 miljoen – gedreven door een niet-contante waardestijging van $60,3 miljoen op conversierechten ^[37]. (De schommelingen weerspiegelen financieringsaanpassingen, geen operationele winst.) Belangrijk is dat USAR “sinds de oprichting geen omzet heeft gegenereerd” en volledig met eigen vermogen wordt gefinancierd ^[38]. Het nettoresultaat is een sterke balans (veel cash, weinig schulden) maar aanhoudende verliezen terwijl het zijn mijn en magneetfabriek opbouwt.

Commentaar van analisten en marktinzichten

Marktwaarnemers hebben de strategische stappen van USAR toegejuicht. Volgens een Investing.com-rapport weerspiegelt de koersontwikkeling van USAR het vertrouwen in de groeistrategie ^[39]. In het artikel werd opgemerkt dat het aandeel USAR “met 9% steeg in de handel vóór opening” na het LCM-nieuws ^[40] en werd voorzitter Michael Blitzer geciteerd, die de “gedurfde en transformerende” overname prees ^[41]. Evenzo merkte een Motley Fool/Nasdaq-artikel op dat het aandeel steeg door oplopende handelsspanningen (vraag naar zeldzame aardmetalen); op 18 augustus 2025 daalde het ~8% nadat de Chinese export van zeldzame aardmetalen sterk steeg (“hoogste niveau sinds januari”), maar analisten benadrukten dat USAR over drie maanden nog steeds +63% hoger staat en dat het langetermijngroeiverhaal “allesbehalve voorbij” is ^[42] ^[43].

Op Wall Street is de analistenrapportage optimistisch geworden. Canaccord Genuity handhaafde een Buy-advies en verhoogde het koersdoel voor 12 maanden naar $22 (van $21) eind september 2025 ^[44]. (Eerder in 2025 had Canaccord het koersdoel al verhoogd van $17 naar $21, op basis van hogere aannames voor magneetprijzen ^[45].) Benchmark Co. handhaaft ook een Buy-advies (maar met een voorzichtiger koersdoel van $15) ^[46]. Uit Nasdaq/Fintel-gegevens blijkt dat het gemiddelde koersdoel van analisten ongeveer $19,38 is (bandbreedte ~$15–22) per 30 september 2025 ^[47]. Fondsenstromen (via Fintel) laten zien dat de institutionele interesse toeneemt (12,9 miljoen aandelen in handen van instellingen, een stijging van 679% in drie maanden) ^[48]. Samengevat zien de meeste analisten dat de strategische deals van USAR en de vraag in de sector een premie-waardering rechtvaardigen, al wordt er scherp gelet op tekenen van afnemende spanningen tussen de VS en China (of beleidswijzigingen in China) ^[49] ^[50].

Bedrijfsfinanciën (per Q2 2025)

USA Rare Earth heeft nog geen omzet en investeert zwaar. Het rapporteerde nul omzet sinds de oprichting ^[51], dus alle financiering komt uit aandelenuitgiftes. Belangrijke kerncijfers per medio 2025:

Kaspositie: ongeveer $122–128 miljoen in kas (eind Q2 en begin augustus 2025) ^[52] ^[53]. Dit omvat de $125 miljoen PIPE-opbrengst (tegen $15) en eerdere financieringsrondes.
Schuld: In wezen nihil. Het bedrijf meldde “geen significante schuld” ^[54]. (Er zijn enkele voorwaardelijke earnout-/warrantverplichtingen uit fusiefinanciering, maar geen grote bankleningen.)
Verliezen: Het nettoverlies in Q2 2025 was $142,7 miljoen ^[55], grotendeels door boekhoudkundige lasten; het aangepaste verlies in Q2 was $7,8 miljoen ^[56]. In Q1 2025 daarentegen was er een gerapporteerde winst van $51,7 miljoen ^[57] (gedreven door een niet-contante winst van $60 miljoen). De operationele verliezen (cash burn) zijn bescheiden (~$8–10 miljoen per kwartaal) ^[58].
Belangrijke ratio’s: Zonder omzet zijn traditionele marges niet van toepassing. Wel zijn de cash burn en kapitaalstructuur cruciaal. Het Motley Fool-artikel merkt op dat het voortbestaan op lange termijn van USAR afhankelijk is van voortdurende financiering en uitvoering ^[59] ^[60]. Op dit moment heeft USAR genoeg geld om de eerste productie te halen (doel: 2026), maar er is een “continuïteitsparagraaf” opgenomen (wat de noodzaak van toekomstige financiering weerspiegelt) ^[61].

Samengevat heeft USAR een schone balans en voldoende cash voor nu, maar blijft in investeringsmodus. De “winstgevendheid” zal afhangen van het opschalen van de Stillwater-magneetfabriek en de Round Top-mijn – grote kapitaalprojecten die nog in ontwikkeling zijn.

Aandelenprognoses en koersdoelen

De prognoses van analisten liggen rond de huidige aandelenkoers met opwaarts potentieel. Zoals vermeld, ziet Canaccord Genuity (sept. 2025) opwaarts potentieel en handhaaft een Koop-advies en een koersdoel van $22 ^[62] ^[63]. Volgens gegevens van Fintel/Nasdaq is het consensus koersdoel voor één jaar $19,38 (ongeveer +13% boven de toenmalige slotkoers van $17,20) ^[64], met individuele koersdoelen van ongeveer $15 tot $22. Investing.com en MarketBeat melden dat meerdere analisten (bijv. Canaccord) hun koersdoel verhogen naar $22 ^[65] ^[66]. Benchmark Metals blijft positief (Koop), hoewel het koersdoel van $15 wijst op meer conservatieve aannames ^[67]. Geen grote sell-side firma’s zijn negatief geworden; uit gegevens van MarketBeat en Benzinga blijkt zelfs dat de meeste adviezen “Koop” of “Overwogen” zijn.

Belangrijke drijfveren voor de prognoses zijn USAR’s unieke mijn-tot-magneet-keten en overheidssteun. Canaccord noemde expliciet de strategische waarde van de LCM-deal als reden voor de positieve vooruitzichten ^[68]. Analisten waarschuwen echter ook voor volatiliteit – bijvoorbeeld, een handelsakkoord dat de Chinese tarieven verlaagt, kan de prijzen onder druk zetten, zoals recentelijk is gebleken ^[69] ^[70]. Over het algemeen liggen de prognoses voor de komende 12 maanden tussen de hoge $10 en lage $20.

Markt- & industriecontext

USA Rare Earth bevindt zich in de kritieke “zeldzame aardmetalen”-sector, die een sterke toename in belangstelling ziet te midden van de technologische concurrentie tussen de VS en China. Het Amerikaanse beleid geeft sterke voorkeur aan de binnenlandse ontwikkeling van kritieke mineralen. In augustus 2025 kondigde het Amerikaanse ministerie van Energie bijna $135 miljoen aan nieuw financiering aan, specifiek voor projecten in de toeleveringsketen van zeldzame aardmetalen ^[71], als onderdeel van een initiatief van ongeveer $1 miljard om de verwerking van kritieke mineralen in de VS te stimuleren ^[72] ^[73]. Evenzo stemde het Amerikaanse ministerie van Defensie er in juli mee in om te investeren in MP Materials, waarbij het minimumprijzen garandeerde voor belangrijke zeldzame aardmetalen – een deal die het aandeel van MP met ongeveer 50% deed stijgen ^[74]. Deze stappen benadrukken de inspanningen van de overheid om het decennialange Chinese overwicht in de winning en verwerking van zeldzame aardmetalen te doorbreken.

Concurrenten: Belangrijke Amerikaanse beursgenoteerde sectorgenoten zijn onder andere MP Materials (MP) en Lynas Rare Earths (LYC.AX). MP is de enige Amerikaanse zeldzame-aardmetalenmijn (Mountain Pass, Californië) en heeft eigen uitbreidingen van magneetfabrieken aangekondigd ^[75] ^[76]. Lynas (Australisch) opereert ook buiten China. Overigen: NioCorp (USAS op OTC) ontwikkelt een REE/lithiumproject in NE Kansas, en verschillende kleinere exploratiebedrijven zijn actief. De hele sector reageerde sterk op geopolitieke ontwikkelingen: bijvoorbeeld, toen China medio 2025 de handelsbeperkingen versoepelde, daalden de aandelen van zeldzame aardmetalen ^[77]; omgekeerd zorgen Amerikaanse subsidieaankondigingen voor een positiever sentiment.

Marktprestaties: De aandelen van mijnbouwbedrijven/mineralen van zeldzame aardmetalen zijn in 2025 over het algemeen gestegen. Investing.com meldt een brede “zeldzame-aardmetalenrally” – USA Rare Earth +7,1%, plus sectorgenoten Ramaco en MP ook omhoog – na grote deals in de sector ^[78]. De vraag wordt ondersteund door de opmars van elektrische voertuigen, windturbines en defensietechnologie (allemaal afhankelijk van hoogwaardige magneten). De prijzen voor zeldzame aardmetalen blijven echter volatiel, afhankelijk van het beleid van China: zo steeg de Chinese export van oxiden in juli 2025 met 69% ^[79], wat tijdelijk druk zette op Amerikaanse aandelen ^[80].

Conclusie

De recente stijging van USA Rare Earth weerspiegelt een narratief van nationale veiligheid en industriële strategie. Door mijnbouw (Round Top in Texas), metaalproductie (LCM-overname) en magneetproductie (Stillwater, Oklahoma) te integreren, wil USAR een binnenlandse kampioen worden in zeldzame-aardemagneten. De koersstijging van het aandeel is gedreven door deze mijlpalen en door optimistische analistenrapporten (meerdere koopadviezen ^[81] ^[82]). Toch moeten beleggers beseffen dat USAR nog pre-commercieel is – de waarde hangt af van toekomstige productiestarts en blijvende toegang tot financiering ^[83] ^[84]. Op de korte termijn (2 oktober 2025) staat het aandeel dicht bij een recordhoogte ^[85], wat enthousiasme weerspiegelt maar ook een beperkt opwaarts potentieel op korte termijn impliceert. Op langere termijn suggereren de ruime kaspositie van het bedrijf en de strategische positie in een door de overheid gesteunde sector groeipotentieel, maar marktwaarnemers waarschuwen dat factoren zoals handelsdeals met China en projectuitvoering waarschijnlijk voor volatiliteit zullen zorgen ^[86] ^[87].

Bronnen: Persberichten van het bedrijf ^[88] ^[89] ^[90]; SEC-deponeringen (Q1/Q2 2025) ^[91] ^[92]; financieel nieuws en analyses (Investing.com, Yahoo Finance, Nasdaq.com, Reuters) ^[93] ^[94] ^[95] ^[96] ^[97] ^[98] ^[99].