- Las acciones de Salesforce (CRM) subieron aproximadamente un 4–7% a mediados de octubre después de que el CEO Marc Benioff presentara una audaz hoja de ruta impulsada por IA en Dreamforce 2025 [1] [2]. Estableció un nuevo objetivo de ingresos para el año fiscal 2030 de >$60 mil millones (más del 10% de CAGR), por encima de la estimación previa de Wall Street de $58 mil millones [3] [4].
- El 21 de octubre, CRM abrió alrededor de $254 (después de cerrar cerca de $243 el 17 de octubre) y se negoció en el rango de $260–$267 (≈+4.6% en el día) [5] [6]. Esto elevó la acción a mediados de los $260 a media mañana, después de un repunte a finales de la semana desde mínimos de varios meses.
- Los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 de Salesforce (reportados el 3 de septiembre) superaron las expectativas: los ingresos fueron de $10.2B (+10% interanual) con un BPA de ~$2.91, y la gerencia elevó la guía para el año completo y amplió las recompras [7] [8]. Sin embargo, la guía para el tercer trimestre fue ligeramente débil, moderando la confianza a corto plazo.
- Las asociaciones y los lanzamientos de IA están en el centro de atención: Salesforce integró su nueva plataforma de agentes de IA “Agentforce 360” con Gemini de Google y ChatGPT de OpenAI, incorporando agentes de IA en Slack, Gmail y otras herramientas [9] [10]. En mayo también acordó adquirir Informatica ($8B) para potenciar las capacidades de datos/IA [11].
- Los analistas siguen siendo cautelosamente optimistas. Aproximadamente 30–35 analistas de Wall Street califican a CRM como una “Compra Moderada” (30 compras, 9 mantener, 1 vender) con un objetivo promedio a 12 meses de ~$330 (~35% al alza) [12] [13]. Derrick Wood de TD Cowen señala que, incluso cuando la IA cambia el panorama, “los LLMs no eliminarán las necesidades de lógica empresarial”, y considera que CRM está infravalorado [14]. Keith Bachman de BMO está de acuerdo, calificando los datos y la plataforma Agentforce de Salesforce como “munición poderosa” para el crecimiento [15].
- Persisten los riesgos: los competidores han sido más fuertes en 2025. Microsoft (MSFT) ha subido ~20–22% en lo que va del año gracias a su propio impulso en IA, y Oracle (ORCL) casi duplicó (≈+70–75%) por sus apuestas agresivas en IA/nube [16] [17]. Las acciones de software de Adobe y SAP han reflejado o tenido un rendimiento inferior a la caída de ~-27% de Salesforce en lo que va del año. Los analistas señalan que CRM cotiza a solo ~20–21× las ganancias futuras, muy por debajo de las ~31× de MSFT/ORCL [18] [19]. Los vientos macroeconómicos en contra (altas tasas de interés, gasto cauteloso en TI) han presionado a todas las acciones de la nube [20], aunque se esperan recortes de la Fed pronto [21].
Las acciones de Salesforce (CRM) subieron el 21 de octubre de 2025 tras un repunte a finales de la semana impulsado por anuncios optimistas en Dreamforce. Para el 20 de octubre (lunes) las acciones de CRM se negociaban en la zona de los $240 [22]. Los inversores ya habían hecho subir la acción alrededor de un 7% el 16 de octubre (cerrando cerca de $253) en reacción a la perspectiva a largo plazo de Salesforce, antes de que se estabilizara en torno a $243 el 17 de octubre [23]. El martes 21 de octubre, CRM abrió en ~$254.31 [24] y subió hacia la zona de los $260 a media mañana (alrededor de $263 a las 9:43pm IST [25]), lo que supone una ganancia de aproximadamente +4–5% en el día. Esto continuó una modesta recuperación desde el mínimo de varios meses cerca de $235 el 1 de octubre, y aún deja a CRM con una caída de aproximadamente 27–29% en lo que va del año [26] [27].
Noticias y anuncios principales
El movimiento de finales de octubre fue impulsado por noticias presentadas en la conferencia anual Dreamforce de Salesforce (15–16 de octubre) y otras actualizaciones estratégicas. El CEO Marc Benioff utilizó el evento para elevar el listón de los objetivos de crecimiento, pronosticando más de $60 mil millones en ingresos para el año fiscal 2030 (FY = feb–ene) [28] [29]. Esto supera el consenso de Wall Street (~$58.4 mil millones) e implica mantener un crecimiento anual de ≈10% hasta 2030. Salesforce también presentó un marco de Crecimiento Rentable “50 para FY30”, con el objetivo de alcanzar metas combinadas de crecimiento y margen del 50% para 2030 [30]. Al mismo tiempo, Salesforce destacó el rápido despliegue de su nueva plataforma de agentes de IA, Agentforce 360. Según la empresa y reportes de prensa, los ingresos de Data & AI (una combinación de ofertas nuevas y existentes) alcanzaron ~$1.2 mil millones en el segundo trimestre (un aumento de ~120% interanual) [31], y Agentforce generó ≈$440 millones en ingresos recurrentes anuales en el segundo trimestre [32]. Aproximadamente 12,000 clientes ya están utilizando los agentes de IA de Salesforce, lo que sugiere un potencial de incremento de 3–4× en los ingresos de esos usuarios a medida que se profundiza la adopción [33] [34].
Salesforce también amplió alianzas clave a mediados de octubre. El 14 de octubre anunció que su plataforma Agentforce 360 aparecería directamente dentro de ChatGPT, permitiendo a las empresas consultar datos de CRM y construir aplicaciones de IA usando los modelos más recientes de OpenAI (por ejemplo, GPT-5) [35]. En Dreamforce también presentó una colaboración más profunda con Google: los modelos de IA de Gemini se están integrando en Agentforce 360 y Google Workspace (incluyendo Slack, Gmail, etc.), permitiendo que los agentes de IA impulsados por Gemini ejecuten flujos de trabajo empresariales en las aplicaciones de Salesforce [36]. Estos acuerdos posicionan a Salesforce en el creciente campo de la “IA agentica” junto a los gigantes tecnológicos.
En el frente financiero, las ganancias de septiembre de Salesforce fueron en gran medida alentadoras. Para el segundo trimestre del año fiscal 2026 (finalizado el 31 de julio), Salesforce reportó $10.24 mil millones en ingresos (+9.8% interanual) y un BPA de $2.91 [37], superando las previsiones de los analistas. La dirección elevó ligeramente la previsión de ingresos para todo el año (a ~$41.2 mil millones) y amplió el programa de recompra de acciones (expandiéndolo en $20 mil millones, y luego añadiendo otros $7 mil millones) [38] [39]. Sin embargo, la previsión para el tercer trimestre de la compañía fue ligeramente conservadora: pronosticó ingresos en el rango medio por debajo de las estimaciones de Wall Street [40], reflejando un gasto cauteloso en TI. Esa perspectiva – combinada con la incertidumbre macroeconómica – hizo que CRM cayera brevemente a la zona de los $230 a finales de septiembre [41]. En resumen, el reciente cambio del pesimismo (por la previsión moderada) al optimismo (tras la hoja de ruta de IA a gran escala) ha sido dramático.Más allá de los resultados, Salesforce ha estado activa en otros frentes. En mayo de 2025, anunció un acuerdo de $8 mil millones para adquirir Informatica [42], una medida destinada a incorporar potentes herramientas de gestión e integración de datos a la estrategia de IA de Salesforce. A principios de octubre, la empresa también describió un nuevo incidente de seguridad: un grupo de hackers afirmó haber robado datos de clientes, pero Salesforce aclaró que sus propios sistemas estaban seguros [43]. En general, Salesforce parece estar apostando fuertemente por la IA como motor de crecimiento, incluso cuando la dirección reconoce que el crecimiento solo se ha “reacelerado” recientemente tras una etapa más lenta [44] [45].
Comentarios y previsiones de analistas
La visión de Wall Street sobre Salesforce es cautelosamente positiva. El consenso de los analistas es Compra Moderada: aproximadamente 30 analistas califican CRM como compra, 9 como mantener y 1 como vender [46]. El precio objetivo promedio a 12 meses es de alrededor de $330 (alrededor de un 34% por encima de los niveles actuales) [47]. Varias firmas importantes han hecho comentarios públicos. Derrick Wood de TD Cowen reiteró una calificación de “Compra” con un objetivo de $335, señalando que aunque la IA cambia el panorama, “los LLMs no eliminarán las necesidades de lógica empresarial” — en otras palabras, los datos y procesos de Salesforce siguen siendo la base del valor empresarial [48]. Keith Bachman de BMO Capital (también Compra/$280) prevé una mayor expansión de márgenes y crecimiento a medida que funciones de IA como Agentforce y nuevos precios desbloquean más ingresos: “La lógica empresarial y los datos consolidados de Salesforce en sus productos principales, combinados con las capacidades mejoradas de Agentforce… ofrecen potencial para mejorar el crecimiento”, dijo [49].
No todos los analistas son inequívocamente alcistas. Raymond James enmarcó la nueva guía de Salesforce como “munición poderosa contra los principales debates bajistas”, incluso elevando su objetivo (a ~$375) [50]. Sin embargo, RBC Capital Markets se mantiene cauteloso (con un objetivo de $250, “Sector Perform”), y Bernstein incluso mantiene una calificación de Sell (objetivo ≈$221) [51]. De manera más general, los analistas señalan que la valoración de Salesforce es bastante baja. Cotiza alrededor de 21× ganancias futuras, frente a ~31× para Microsoft y Oracle [52]. Los analistas de J.P. Morgan escriben que Salesforce está “cotizando cerca de una valoración históricamente baja y con un gran descuento frente a sus pares de software”, argumentando que los recientes resultados de superación y aumento y la guía plana no son alarmantes dado el bajo valor [53]. Por otro lado, Oppenheimer caracterizó directamente la reciente guía de Salesforce como “poco inspiradora” [54], reflejando preocupaciones de que la IA aún no ha producido un claro punto de inflexión en el crecimiento.
En resumen, la pared de objetivos de consenso es amplia. Los datos de TipRanks confirman un consenso de Moderate Buy y un potencial promedio de subida en el rango del 30% medio [55]. Algunos analistas del lado de la venta ya han adoptado objetivos en los $300 después de Dreamforce, mientras que otros esperan más pruebas. Por ahora, los expertos observan si Salesforce puede traducir sus inversiones en IA y datos en ventas más rápidas (posiblemente un repunte a finales del año fiscal 26 o 27). Muchos dicen que si la empresa puede reactivar el crecimiento de dos dígitos como pronostica, el bajo punto de partida de la acción generaría ganancias sustanciales [56] [57].
Rendimiento de los competidores
Las acciones de Salesforce han quedado rezagadas frente a sus principales pares en 2025. Mientras que CRM ha caído aproximadamente un 27%, otros nombres de tecnología empresarial han tenido fortunas mixtas. Oracle (ORCL), por ejemplo, tuvo un año monstruoso: sus acciones aproximadamente se duplicaron (subieron alrededor de 70–75% en lo que va del año) gracias a grandes acuerdos de IA/nube y pronósticos agresivos [58] [59]. Oracle alcanzó brevemente los ~$345 a principios de septiembre, solo para retroceder a los altos $270 para el 21 de octubre [60]. Microsoft (MSFT), que integra IA en todos sus productos (Azure, Office, etc.), ha subido alrededor de 20–22% este año [61] [62]. Gigantes tecnológicos como Google, Amazon y Nvidia (los llamados “Siete Magníficos”) también disfrutaron de fuertes ganancias por el optimismo en IA (notablemente Nvidia +300% en lo que va del año), aunque algunos se han enfriado desde entonces. En contraste, la caída de ~-27% de CRM representa un rendimiento inferior de más de 30 puntos porcentuales frente al S&P 500 [63].
Dentro del espacio CRM/nube, Salesforce también queda rezagado. Adobe (que compite en marketing digital) ha caído aproximadamente un 25% en lo que va del año [64], una caída comparable a la de Salesforce. Las ofertas en la nube de SAP y Oracle han experimentado repuntes. SAP SE (software empresarial) cotizó recientemente en los altos $200 tras un repunte veraniego, en gran parte por el entusiasmo en IA, aunque sus ganancias anuales son más modestas que las de Oracle. En general, los inversores señalan que el múltiplo de precio/ganancias de Salesforce (~21×) es mucho menor que el de Microsoft (~31×) o el de Oracle (~30×) [65] – lo que implica que el mercado espera menos crecimiento. Si Salesforce logra ejecutar sus planes de IA, muchos analistas argumentan que su valoración ahora es lo suficientemente barata como para que cualquier reaceleración significativa en los ingresos pueda hacer que la acción suba mucho más [66] [67].
Tendencias del Mercado y del Sector Tecnológico
El contexto económico más amplio también influye. Las altas tasas de interés y el gasto cauteloso de las empresas han obstaculizado muchas acciones de software este año [68]. Las compañías han retrasado proyectos de TI debido a preocupaciones por la inflación. En este entorno, incluso las narrativas sólidas sobre IA se han visto parcialmente contrarrestadas por temores de recesión. Dicho esto, los inversores ahora se están posicionando para un cambio: los mercados financieros esperan ampliamente que la Reserva Federal comience a bajar las tasas para finales de octubre [69]. La reducción de tasas podría impulsar las acciones de crecimiento, aunque la inflación subyacente (índice PCE ~2.7%) sigue por encima del objetivo [70].
Mientras tanto, las tendencias de la industria siguen siendo en general favorables para Salesforce a largo plazo. El mercado global de CRM y software empresarial es grande y está en crecimiento (Salesforce aún mantiene ~24% de la cuota de mercado mundial), y las funciones impulsadas por IA tienen una alta demanda. Los competidores también están integrando IA generativa: Microsoft con Copilot, Oracle con su nueva AI Cloud y SAP con sus propias herramientas de IA. La agresiva I+D de Salesforce (incluida una reciente promesa de invertir $15 mil millones en I+D en San Francisco y otras iniciativas de IA [71]) indica que está apostando fuerte por la ola de IA. Si los vientos macroeconómicos en contra disminuyen, muchos analistas creen que Salesforce está bien posicionada para beneficiarse de tendencias seculares: computación en la nube, transformación digital e IA empresarial.
En resumen, al 21 de octubre de 2025, las acciones de Salesforce están recuperándose tras un año difícil, impulsadas por la ambiciosa perspectiva de Dreamforce y las alianzas en IA [72] [73]. Los movimientos a corto plazo pueden seguir siendo volátiles (sujetos a noticias económicas y previsiones de ventas), pero el debate a mediano plazo depende de la ejecución. Como dijo un analista, la acción de CRM parece “infravalorada” si Salesforce realmente puede cumplir con el objetivo de crecimiento superior al 10% vinculado a su meta de $60 mil millones [74] [75]. Los inversores estarán atentos a las próximas llamadas de resultados, anuncios de acuerdos y señales macroeconómicas para evaluar si este repunte impulsado por la IA tiene fundamento o fue solo un aumento temporal.
Fuentes: Datos actuales de acciones y noticias de TS2.tech, Reuters, MarketBeat y otros medios financieros [76] [77] [78] [79] [80]. Las cotizaciones y hechos reales se citan arriba.
References
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