NUEVA YORK, 5 de agosto de 2026, 17:10 EDT — Los mercados estadounidenses han cerrado y las operaciones fuera de horario están en curso.
- Sandisk terminó la sesión regular en $1,350.50, una caída del 5.4%, y bajó otro 4.2% en las operaciones fuera de horario.
- Los ingresos preliminares del cuarto trimestre superaron el consenso en un 5.7%, con un BPA ajustado que superó las estimaciones en un 12.3%.
- Los datos de la empresa muestran que aproximadamente $2.01 mil millones del crecimiento secuencial se atribuyeron a los precios.
Sandisk NASDAQ:SNDK cayó aún más después de reportar un aumento del 51% en los ingresos respecto al trimestre anterior y un margen bruto del 84.6%. En las operaciones fuera de horario, las acciones se situaron en $1,293.84, sumando a las pérdidas del miércoles durante la sesión regular.
Los ingresos del trimestre fueron de $8.97 mil millones, con ganancias ajustadas de $39.25 por acción, superando las previsiones de los analistas. Sin embargo, el punto medio de la guía de ventas futuras quedó por debajo de las expectativas de Wall Street.
El punto medio de ingresos del primer trimestre de $10.55 mil millones fue un 2.5% inferior a las estimaciones de consenso, pero indica un aumento del 17.7% respecto al trimestre anterior. El punto medio del BPA ajustado, en $45, superó las previsiones en un 0.6%.
El puente de ingresos proporcionó mayores perspectivas. Sandisk reportó una ganancia secuencial de $3.015 mil millones. Según las divulgaciones de la empresa, aproximadamente $2.01 mil millones se atribuyeron a los precios, mientras que el volumen sumó alrededor de $1.005 mil millones.
La hoja de resultados refleja un claro éxito retrospectivo, mientras que las perspectivas son mixtas. Las cifras de consenso provienen del Wall Street Journal; las estimaciones de la guía se basan en el punto medio de cada rango.
| Métrica | Resultado preliminar o guía | Comparación | Diferencia |
|---|---|---|---|
| Ingresos del Q4 | $8.965 mil millones | $8.48 mil millones consenso | +5.7% |
| BPA ajustado del Q4 | $39.25 | $34.96 consenso | +12.3% |
| Ingresos del Q1 | $10.55 mil millones punto medio | $10.82 mil millones consenso | -2.5% |
| BPA ajustado del Q1 | $45.00 punto medio | $44.72 consenso | +0.6% |
| Margen bruto no GAAP del Q1 | 84.0% punto medio | Q4 real: 84.6% | -0.6 ppt |
Antes de los resultados, la fortaleza se evaluó a través del volumen, la expansión del centro de datos, los contratos y los márgenes. Sandisk entregó mejores resultados en las últimas tres áreas. El volumen fue nuevamente superado por los precios.
Los ingresos del centro de datos alcanzaron $2.98 mil millones, lo que representa un aumento al doble. La participación del segmento en las ventas trimestrales subió a 33.2%, desde 24.7%. Sandisk también comenzó a enviar su plataforma Stargate QLC para ingresos.
| Mercado final | Q3 FY2026 | Q4 FY2026 | Cambio T/T | Participación de ventas Q4 |
|---|---|---|---|---|
| Centro de datos | $1.467 mil millones | $2.977 mil millones | +103% | 33.2% |
| Edge | $3.663 mil millones | $5.432 mil millones | +48% | 60.6% |
| Consumidor | $820 millones | $556 millones | -32% | 6.2% |
| Total | $5.950 mil millones | $8.965 mil millones | +51% | 100% |
La protección más efectiva contra las recesiones proviene de nuevos acuerdos de modelo de negocio. Ocho clientes han firmado contratos que garantizan un ingreso mínimo de $93.9 mil millones a precios base. Los contratos tienen un plazo promedio ponderado de más de cuatro años.
El valor base equivale a 4.6 veces las ventas proyectadas para el año fiscal 2026. Esto no representa ingresos reconocidos a corto plazo. La base contractual más amplia y el colchón de capital siguen siendo significativos.
| Colchón | Monto reportado | Escala de inversor |
|---|---|---|
| Ingresos NBM más bajos a precios base | $93.9 mil millones | 4.6 veces ventas FY2026 |
| RPO, considerando acuerdos posteriores al trimestre | $91.1 mil millones | 4.5 veces ventas FY2026 |
| Fondos garantizados | $16.5 mil millones | 17.6% del NBM base |
| Bits comprometidos NBM para FY2027 | 50% | La mitad de los bits previstos |
| Bits comprometidos NBM para FY2028 | Aproximadamente 67% | Cerca de dos tercios |
| Autorización pendiente de recompra de acciones | $15.5 mil millones | 7.8% de la capitalización bursátil al cierre regular |
La recompra crea otra capa de apoyo. Sandisk gastó $4.5 mil millones en recompras de acciones en el Q4, lo que representa aproximadamente el 89% de su flujo de caja libre ajustado. La cifra de flujo de caja ajustado no incluye $1.94 mil millones en depósitos NBM.
Dave Mazza, CEO de Roundhill Financial, estableció un listón alto antes de los resultados, afirmando que “Nada menos que un gran éxito con una guía aún mayor” sería suficiente. Sandisk logró superar las ganancias, pero el punto medio de ventas quedó corto. The Edge Malaysia
El sentimiento de los inversores en Wall Street era positivo antes del informe. Bloomberg registró 25 recomendaciones de compra y cinco de mantener, sin calificaciones de venta. Las cuatro acciones más recientes en Google Finance se dividieron equitativamente entre compras y mantener. Todos los precios objetivo que se enumeran a continuación se emitieron antes de los resultados.
| Analista | Firma | Recomendación | Precio objetivo | Fecha |
|---|---|---|---|---|
| Mehdi Hosseini | Susquehanna | Comprar, reiterado | $3,050 | 22 de julio |
| Aaron Rakers | Wells Fargo | Mantener, reafirmado | $1,620 | 21 de julio |
| Mark Newman | Bernstein | Comprar, reafirmado | $3,000 | 20 de julio |
| Jim Kelleher | Argus Research | Mantener, nueva cobertura | — | 14 de julio |
Western Digital NASDAQ:WDC reflejó el mismo sentimiento. El BPA ajustado y los ingresos de la empresa superaron las previsiones, pero sus acciones cayeron un 10% en las operaciones posteriores al cierre. La respuesta del mercado indica que los inversores del sector de almacenamiento ahora buscan resultados que superen significativamente las expectativas del consenso.
Julio cerró con fuertes pérdidas. Sandisk cayó un 47% durante el mes, incluso después de una ganancia del 23% el 30 de julio. El próximo Día del Inversor el 13 de agosto centrará la atención en el suministro fiscal 2027, la conversión de contratos y los precios mínimos.
El director ejecutivo David Goeckeler declaró que Sandisk está preparada para “generar un flujo de caja libre creciente y duradero”. Sin embargo, los inversores requieren pruebas de que la fortaleza de los precios se mantendrá. Sandisk Corporation
Riesgos: Los precios de NAND están sujetos a cambios rápidos. Los retrasos en los lanzamientos de clientes, la reducción de la inversión en IA, los problemas en la ejecución de contratos y las interrupciones de suministro relacionadas con Kioxia pueden presionar los márgenes. Los resultados divulgados por Sandisk son provisionales ya que el Formulario 10-K aún no se ha finalizado.
Por el momento, los resultados indican una demanda robusta y salvaguardas contractuales significativas. Además, reflejan un aumento impulsado en gran medida por los precios.
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