- Lucros recordes e acordos de IA: No início de setembro, a Oracle (ORCL) divulgou os resultados do 1º trimestre do ano fiscal de 2026, mostrando receitas 12% maiores em relação ao ano anterior e um backlog recorde (Obrigações de Desempenho Remanescentes) de US$ 455 bilhões [1]. A CEO Safra Catz destacou quatro grandes contratos de nuvem de IA, dizendo que o RPO “provavelmente ultrapassará meio trilhão de dólares” em breve [2]. As ações subiram cerca de 40% com esses resultados, com os papéis chegando brevemente a US$ 345 [3] [4].
- Metas agressivas de crescimento: No evento “Oracle AI World” de 16 de outubro, a diretoria elevou a projeção de receita fiscal para 2030 para US$ 166 bilhões (de US$ 144B) [5], implicando em ~75% de crescimento anual em nuvem. A Oracle também previu que a receita do OCI (infraestrutura de nuvem) saltará para US$ 144B até 2030 [6], ante cerca de US$ 18B atualmente. Essas metas impressionantes chamaram a atenção dos analistas – Dave Sekera, da Morningstar, brincou que o plano para 2030 trouxe “vibes do final dos anos 90”, questionando se tal crescimento acelerado pode ser sustentado [7].
- Novas parcerias e produtos: A Oracle anunciou várias alianças focadas em IA e lançamentos de produtos. A Zoom (ZM) executará seu software de central de atendimento na Oracle Cloud, e a própria Oracle adotou o serviço da Zoom [8]. A plataforma de IA criptografada da Duality Technologies foi adicionada ao Oracle Cloud Marketplace [9] [10], com foco em clientes do governo/defesa. A NVIDIA e a Oracle aprofundaram a colaboração em “superclusters de IA” com GPU [11]. No AI World, a Oracle também revelou um AI Agent Marketplace (assistentes inteligentes pré-construídos para seus aplicativos) e apresentou uma prévia do novo “Oracle AI Database” para executar modelos generativos nos dados dos clientes [12].
- Mudança na liderança: No final de setembro, a Oracle anunciou uma transição surpresa de CEO. A CEO de longa data Safra Catz (no comando desde 2014) se tornará vice-presidente, com os executivos de cloud Clay Magouyrk e Mike Sicilia nomeados co-CEOs no próximo ano [13]. O fundador Larry Ellison permanece como Presidente Executivo/CTO. Analistas da Evercore observaram que a mudança “solidifica a importância dos negócios de Cloud e Indústria como alavancas de crescimento” e deve ser uma “transição suave” com Ellison e Catz permanecendo na empresa [14].
- Preço das ações & volatilidade: ORCL tem passado por uma montanha-russa. Chegou ao pico perto de US$ 345 no início de setembro e depois caiu em outubro. Em 16 de outubro, no dia do aumento de orientação do AI World, atingiu cerca de US$ 313, mas então caiu cerca de 7% em 17 de outubro e mais cerca de 5% em 20 de outubro, à medida que os investidores realizaram lucros [15]. No meio do dia 23 de outubro, ORCL está sendo negociada em torno de US$ 280 (alta de cerca de 3% no dia) [16]. Isso ainda é aproximadamente 15% abaixo dos máximos de setembro [17], mas cerca de 70% acima do nível do início de janeiro – um ganho anual massivo que “deixou até mesmo as ações de tecnologia do ‘Sete Magníficos’ para trás” [18] [19]. Com um valor de mercado de cerca de US$ 780–790 bilhões, a Oracle agora é negociada a um múltiplo alto (~45× lucros futuros) [20].
- Analistas divididos – cenário otimista: Wall Street está majoritariamente otimista em relação à Oracle. Mais de 30 analistas classificam ORCL como Compra/Compra Forte [21]. O Jefferies chamou o trimestre impulsionado por IA da Oracle de “verdadeiramente histórico” e elevou sua meta de 12 meses para US$ 360 [22]. UBS e Bank of America também elevaram as metas para a faixa de US$ 360–370 [23]. O consenso de preço-alvo para 12 meses está na faixa dos US$ 320 baixos (vs ~US$ 280 atualmente) [24]. O TipRanks mostra uma meta média de US$ 354 (+29% de potencial de alta) [25]. Os otimistas destacam o grande backlog de nuvem da Oracle, acordos multi-cloud e liderança em infraestrutura de IA: Brad Zelnick, do Deutsche Bank, disse que o trimestre foi “realmente impressionante” e reforçou a posição da Oracle como líder em IA [26]. Até mesmo o Citi elevou sua meta para US$ 410, implicando mais 20% de potencial de alta [27].
- Analistas divididos – cenário pessimista: Ainda assim, uma minoria vocal alerta para cautela. Uma grande preocupação é a avaliação: a Oracle agora é negociada a cerca de 11× as vendas em relação à sua receita [28]. A Redburn Partners iniciou a cobertura com uma classificação de Venda/$175 [29], chamando o acordo de US$ 300 bilhões com a OpenAI de “muito arriscado” e alertando que a oportunidade de IA da Oracle pode estar superestimada. Analistas como Mark Murphy, do JPMorgan, observam que o crescimento implícito de ~75% a longo prazo é “praticamente inédito” para uma empresa desse porte [30] [31]. Eles apontam que a Oracle precisará gastar dezenas de bilhões em novos data centers e GPUs para atender à demanda [32]. Se a execução ou o financiamento falharem, as ações podem corrigir fortemente. Mesmo analistas otimistas como Brent Thill, do Jefferies, admitem que a Oracle forneceu poucos detalhes sobre como financiará tal expansão [33]. Notavelmente, a faixa de preços-alvo dos analistas é incomumente ampla (US$ 175–US$ 400 [34]), refletindo o desacordo.
Em resumo: As ações da Oracle têm passado por “uma montanha-russa impulsionada por IA” [39]. Os investidores estarão atentos ao próximo relatório do 2º trimestre da Oracle e a qualquer notícia sobre a parceria massiva com a OpenAI ou o acordo de nuvem TikTok/Oracle. Por enquanto, a maioria dos analistas permanece construtiva, destacando o potencial da Oracle como uma aposta em nuvem de IA, mas a empresa enfrenta o desafio de transformar projeções gigantescas em realidade. Como observou um comentarista, “depois de uma alta dessas, ela precisa entregar” seu backlog para manter a confiança dos investidores [40].
Fontes: Comunicados de imprensa e registros da empresa [41] [42]; Reportagem da Reuters [43] [44]; notícias de mercado e relatórios de analistas [45] [46] [47] [48] [49].
References
1. www.reuters.com, 2. www.reuters.com, 3. www.webull.com, 4. ts2.tech, 5. ts2.tech, 6. ts2.tech, 7. www.insidermonkey.com, 8. news.zoom.com, 9. ts2.tech, 10. www.oracle.com, 11. ts2.tech, 12. ts2.tech, 13. www.reuters.com, 14. www.reuters.com, 15. ts2.tech, 16. stockanalysis.com, 17. ts2.tech, 18. ts2.tech, 19. ts2.tech, 20. ts2.tech, 21. ts2.tech, 22. ts2.tech, 23. ts2.tech, 24. ts2.tech, 25. www.tipranks.com, 26. www.webull.com, 27. www.webull.com, 28. ts2.tech, 29. ts2.tech, 30. ts2.tech, 31. ts2.tech, 32. ts2.tech, 33. ts2.tech, 34. ts2.tech, 35. ts2.tech, 36. ts2.tech, 37. www.webull.com, 38. www.webull.com, 39. ts2.tech, 40. ts2.tech, 41. investor.oracle.com, 42. investor.oracle.com, 43. www.reuters.com, 44. www.reuters.com, 45. ts2.tech, 46. www.webull.com, 47. www.insidermonkey.com, 48. ts2.tech, 49. ts2.tech
