- Ogłoszenie o waloryzacji świadczeń Social Security na rok 2026 (COLA) zostało opóźnione do 24 października z powodu niedawnego zamknięcia rządu [1]. SSA opublikuje oficjalną informację o COLA tego dnia.
- Wstępne szacunki ekspertów wskazują, że COLA na 2026 rok wyniesie około 2,7% (wzrost z 2,5% w 2025 roku) [2]. Dla przeciętnego emeryta (2 008 USD/miesiąc), wzrost o 2,7% oznacza około +54 USD miesięcznie (około 650 USD rocznie) od stycznia 2026 roku [3] [4].
- Jednak kluczowe koszty gwałtownie rosną. Składki na Medicare Część B mają wzrosnąć do około 206 USD miesięcznie w przyszłym roku – około 21 USD powyżej obecnego poziomu [5] – co pochłonie sporą część podwyżki COLA. Codzienne wydatki (żywność, mieszkanie, opieka zdrowotna) również rosną szybciej niż te zyski [6] [7].
- Grupy rzecznicze seniorów ostrzegają, że formuła COLA (oparta na indeksie CPI-W) zaniża wydatki emerytów [8] [9]. W rzeczywistości emeryci stracili około 20% siły nabywczej od 2010 roku, ponieważ CPI-W przywiązuje zbyt małą wagę do kosztów mieszkaniowych i medycznych [10] [11]. Liga Seniorów wzywa Kongres do przyjęcia miary CPI-E, która lepiej odzwierciedla wydatki osób starszych [12].
- Niezależnie od COLA, nowe prawo (2025 Social Security Fairness Act) już zwiększyło wypłaty wielu beneficjentom poprzez zniesienie tzw. potrąceń emerytalnych „WEP/GPO”. W rezultacie niektórzy emeryci otrzymali wyższe wypłaty już na początku tego roku, a średnie podwyżki związane z SSFA wyniosły kilkaset dolarów [13].
- Na rynkach finansowych amerykańskie indeksy giełdowe pozostają silne (Nasdaq i S&P 500 na rekordowych poziomach), a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wynosi około 4,0% [14] [15]. Inwestorzy czekają na piątkowy raport CPI i przyszłą politykę Fed. Słabsze odczyty inflacji umocniłyby oczekiwania na obniżki stóp procentowych w 2026 roku [16] [17].
Dlaczego ogłoszenie COLA zostało opóźnione
Zazwyczaj SSA ogłasza coroczną waloryzację COLA w połowie października, po tym jak Bureau of Labor Statistics publikuje wrześniowy Wskaźnik Cen Konsumpcyjnych dla Miejskich Pracowników Najemnych (CPI-W). COLA jest oparta na wzroście średniego CPI-W z okresu lipiec–wrzesień w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej [18]. Z powodu zamknięcia rządu federalnego, BLS opóźniło publikację CPI do 24 października, a SSA poinformowała, że ogłosi waloryzację COLA na 2026 rok również 24 października [19] [20]. Innymi słowy, ten piątek powinien być wielkim dniem dla Social Security. Dopóki liczby nie będą oficjalne, mamy jedynie prognozy ekonomistów i organizacji reprezentujących seniorów.
Jak obliczana jest COLA
Każdego roku SSA dostosowuje świadczenia dla około 75 milionów beneficjentów (emerytów, niepełnosprawnych Amerykanów, osób pozostałych przy życiu itp.), aby nadążyć za inflacją [21]. Waloryzacja COLA na 2026 rok będzie oparta na danych CPI-W za lipiec, sierpień i wrzesień 2025 roku. Jeśli ta 3-miesięczna średnia będzie wyższa niż poziom z 2024 roku, beneficjenci otrzymają podwyżkę; jeśli będzie niższa, COLA może być skromna lub nawet zerowa (tylko trzy razy w historii COLA wyniosła zero). Ponieważ dane za dwa z trzech miesięcy (lipiec i sierpień) są już dostępne, analitycy, tacy jak ekonomiści Kiplinger’s, oszacowali wzrost na około 2,7% [22]. (Wzrost o 2,8% mieści się w tym zakresie, ale większość prognoz oscyluje wokół 2,6–2,7% [23].)
Liga Seniorów (Senior Citizens League (TSCL)) – wieloletnia organizacja działająca na rzecz seniorów – prognozuje około 2,7% waloryzacji COLA na 2026 rok [24]. AARP przedstawia podobną prognozę (około 2,6%–2,9%) [25]. Jak informował CBS MoneyWatch, „Wzrost świadczeń o 2,7% podniósłby średnią miesięczną wypłatę dla emerytowanych pracowników o 54 dolary, z 2 008 do 2 062 dolarów” [26]. Krótko mówiąc, przeciętnie czeki z Social Security wzrosłyby o kilkadziesiąt dolarów miesięcznie. Pierwsze nowe płatności uwzględniające waloryzację COLA trafią na konta emerytów w lutym 2026 roku (obejmując świadczenie za styczeń).
Prognozowany wzrost na 2026 rok i szacunki ekspertów
Wielu ekspertów wypowiedziało się na temat tego, jaka będzie oficjalna liczba. David Payne z Kiplinger zauważył, że po sierpniowym raporcie CPI, „Publikacja CPI… nadal pozostawia COLA na poziomie 2,7%. Publikacja w przyszłym miesiącu zdecyduje o ostatecznej liczbie. 2,7% jest najbardziej prawdopodobne, ale możliwe jest 2,8%.”（ [27]）. TSCL co miesiąc podnosi swoją prognozę (na początku 2025 roku przewidywał zaledwie 2,2%) i obecnie twierdzi, że 2,7% jest prawdopodobne [28]. AARP się zgadza, spodziewając się około 2,6%–2,9% [29].
Te prognozy zakładają, że inflacja utrzyma się na obecnym poziomie. Jeśli wrześniowe dane okażą się zaskakująco wysokie (na przykład wzrost CPI-W powyżej oczekiwań), COLA może nawet osiągnąć 2,8%–3,0%. Jednak jeśli inflacja spadnie w trzecim kwartale, COLA może zbliżyć się do 2,5% lub mniej. Nie dowiemy się tego, dopóki BLS nie opublikuje danych w piątek, ale większość analityków przewiduje wzrost w przedziale od średnich do wysokich 2% jako scenariusz bazowy [30] [31].
Emeryci mierzą się z innymi rosnącymi kosztami
Nawet około 2,7% podwyżka COLA będzie pod presją innych kosztów. Największe pozycje w budżecie seniorów rosną szybko. Inflacja w sektorze mieszkaniowym i opieki zdrowotnej, na przykład, przekracza ogólną inflację, a jednak COLA wykorzystuje CPI-W, który zaniża wagę tych sektorów [32]. TSCL zauważa, że „rzeczywista siła nabywcza” wypłat z Social Security „spadła o około 20% od 2010 roku”, ponieważ koszty emerytów (opieka zdrowotna, mieszkanie itd.) rosły znacznie szybciej niż odzwierciedla to formuła COLA [33]. W praktyce oznacza to, że wielu seniorów widzi wzrost wartości swojego czeku, ale nadal czuje się uboższych, ponieważ ceny – zwłaszcza u lekarza, za czynsz i artykuły spożywcze – wciąż rosną.Eksperci ostrzegają, że typowe wydatki zniwelują sporą część COLA. Analiza TSCL wymienia trzy „koszty, które mogą zniwelować twoją COLA na 2026 rok”:
- Składki na Medicare: Standardowa składka na część B (ubezpieczenie medyczne) ma wzrosnąć z 185 dolarów w 2025 roku do około 206 dolarów w 2026 roku [34]. Ten wzrost o 21 dolarów niemal zniweluje połowę miesięcznej podwyżki COLA o 54 dolary.
- Codzienna inflacja: Żywność, media, benzyna, leki na receptę i inne podstawowe produkty drożeją od lat. Wielu seniorów twierdzi, że ceny artykułów spożywczych i leków wciąż przewyższają COLA. TSCL ostrzega, że nawet wzrost o 2,7% „nadal nie wystarczy, by pokryć rosnące koszty, z jakimi mierzą się seniorzy”, ponieważ „podstawowe wydatki, takie jak mieszkanie, opieka zdrowotna i żywność, nadal rosną szybciej niż COLA jest w stanie nadążyć” [35].
- Podatki od świadczeń: Wyższe czeki z Social Security mogą przesunąć niektórych emerytów do wyższego progu podatkowego lub spowodować, że większa część świadczeń będzie opodatkowana. (Nowe przepisy podatkowe w 2026 roku mogą częściowo to zrekompensować, ale nadal jest to czynnik.)
Kevin Thompson (CEO firmy inwestycyjnej 9i Capital i gospodarz podcastu 9innings) ujmuje to dosadnie: „Roczna emerytura z Social Security w wysokości 30 000 dolarów wzrasta tylko o około 67,50 dolara miesięcznie. Gdy uwzględnisz wzrost składki na Medicare Part B o 21,50 dolara, niewiele zostaje.” [36]. Innymi słowy, większość osób zobaczy tylko kilkadziesiąt dolarów więcej po odliczeniu kosztów Medicare, co sprawi, że budżetowanie będzie bardzo trudne, jeśli inne ceny nadal będą rosły.
Na dodatek do tego wszystkiego, Medicare Open Enrollment jest w toku (15 października – 7 grudnia). Emeryci muszą teraz wybrać swoje plany zdrowotne na 2026 rok. Wyższe składki na część B oraz wszelkie zmiany kosztów planów mogą dodatkowo obciążyć budżety. Seniorzy powinni dokładnie przeanalizować dostępne opcje, ponieważ wzrost COLA może zostać częściowo zniwelowany przez wyższe wydatki z własnej kieszeni.
Krytyka formuły COLA
Wielu obserwatorów ubolewa, że sama formuła COLA nie odzwierciedla rzeczywistości emerytów. Obecnie SSA używa indeksu CPI-W (miejscy pracownicy najemni) do obliczania podwyżek. Krytycy twierdzą, że CPI-W przywiązuje zbyt dużą wagę do dóbr (odzież, transport), a zbyt małą do zdrowia i mieszkalnictwa – kategorii, na które seniorzy wydają więcej.
„Rząd wciąż używa wskaźnika cen konsumpcyjnych dla miejskich pracowników najemnych (CPI‑W) do obliczania COLA, mimo że nie odzwierciedla on rzeczywistych wydatków seniorów,” zauważa TSCL [37]. Liga apelowała do Kongresu o przejście na Consumer Price Index for the Elderly (CPI‑E), który śledzi inflację dla starszych gospodarstw domowych. CPI‑E zazwyczaj rośnie nieco szybciej niż CPI‑W, ponieważ większą wagę przywiązuje do opieki zdrowotnej i mieszkalnictwa. TSCL twierdzi, że użycie CPI‑E „chroniłoby siłę nabywczą emerytów na stałe” [38]. Michael Ryan, ekspert ds. finansów osobistych, dodaje, że w ciągu ostatnich 25 lat CPI‑E przewyższał CPI‑W około 69% czasu, co przekłada się na tysiące dolarów, które omijają seniorów [39].
Krótko mówiąc, nawet jeśli COLA osiągnie 2,7% lub więcej, wielu zwolenników twierdzi, że metodologia nadal nie uwzględnia w pełni potrzeb seniorów. Jak głosi jeden z nagłówków, nadchodząca COLA „nie wystarczy, by wesprzeć seniorów i presje ekonomiczne, z jakimi się mierzą” [40].
Kontekst ekonomiczny i perspektywy rynkowe
Dyskusja na temat COLA pojawia się w kontekście mieszanej sytuacji gospodarczej. Jeśli chodzi o inflację, konsumenci powinni zauważyć, że prognozy przewidują, iż wrześniowy CPI (publikowany 24 października) wykaże około +3,1% wzrostu rok do roku [41] – w porównaniu do 2,9% w sierpniu, co jest najwyższym wynikiem od połowy 2024 roku [42]. To tempo częściowo odzwierciedla ostatnie presje cenowe wywołane taryfami na towary [43] [44]. Jeśli inflacja we wrześniu rzeczywiście wyniesie około 3,1%, potwierdzi to, że presja kosztowa pozostaje wysoka i uzasadni wyższą COLA.Jednocześnie rynki dyskontują pewien poziom dezinflacji. Amerykańskie akcje odnotowały wzrosty: Nasdaq i S&P 500 niedawno osiągnęły rekordowe poziomy, nawet gdy Dow spadł, w związku z informacjami o nieco słabszych danych gospodarczych (usługi i wnioski o zasiłek dla bezrobotnych) [45]. W czwartek (23 października) Wall Street gwałtownie wzrosła: na przykład S&P 500 wzrósł o około 1,6% (Dow zyskał 515 punktów) w związku z doniesieniami o złagodzeniu napięć handlowych i silnych wynikach spółek technologicznych [46]. Na poranek 24 października kontrakty terminowe były nieco wyższe (S&P +0,3%, Nasdaq +0,5%) przed publikacją raportu CPI [47].
Inwestorzy obligacyjni również wydają się spokojni. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wynosi około 4,0% (4,01% tuż przed publikacją CPI [48]), czyli niewiele powyżej najniższego poziomu w ciągu roku. Wielu strategów twierdzi, że odzwierciedla to oczekiwania, iż Rezerwa Federalna wkrótce wstrzyma podwyżki stóp procentowych, a ostatecznie obniży je w 2026 roku, jeśli inflacja osłabnie. Rzeczywiście, inwestorzy przygotowują się na posiedzenie Fed jeszcze w tym miesiącu, a wielu obecnie spodziewa się „dwóch kolejnych obniżek o 25 pb” w 2026 roku, co byłoby korzystne dla obligacji i wycen akcji [49] [50].
Podsumowując, gospodarka doświadcza umiarkowanej inflacji połączonej z solidnymi wzrostami na giełdzie. Dla emerytów oznacza to dwie rzeczy: (1) przyszłe waloryzacje świadczeń Social Security (COLA) są powiązane z tymi wskaźnikami inflacji oraz (2) portfele inwestycyjne (akcje, obligacje) korzystają z niskich rentowności obligacji i wysokich cen akcji. Wielu doradców emerytalnych zauważa, że w takim otoczeniu atrakcyjne mogą być akcje blue-chip wypłacające dywidendy lub fundusze obligacji jako uzupełnienie stałych dochodów (na przykład rekomendowano długoterminowe wybory, takie jak firmy zajmujące się gospodarką odpadami lub niektóre ETF-y [51]). Pamiętaj jednak, że ruchy na giełdzie nie wpływają bezpośrednio na Twoją waloryzację COLA – mają one głównie wpływ na Twoje prywatne oszczędności emerytalne.
Co powinni teraz zrobić seniorzy
W obliczu zbliżających się decyzji dotyczących COLA i Medicare, emeryci mogą podjąć kilka praktycznych kroków:
- Śledź ogłoszenie: SSA opublikuje oficjalną waloryzację COLA 24 października. (Historycznie pojawia się ona na stronie internetowej SSA oraz w Federal Register.) Po ogłoszeniu sprawdź procent i oblicz swoją nową wysokość świadczenia.
- Przejrzyj swój budżet: Nawet kilka dodatkowych dolarów miesięcznie powinno zostać uwzględnione. Przygotuj się jednak także na wyższe składki na Medicare Part B. Prognozowany wzrost do około 206 dolarów (jeśli się potwierdzi) oznacza około 21 dolarów więcej z własnej kieszeni każdego miesiąca [52]. Dostosuj swój budżet do tych zmian.
- Przegląd planu zdrowotnego: Podczas otwartej rejestracji do Medicare porównaj plany. Jeśli składki lub opłaty własne zmienią się w 2026 roku, może to mieć taki sam wpływ jak sama waloryzacja COLA. Wykorzystaj dodatkowe środki z COLA (lub oczekiwanie na nie), aby pokryć nowe koszty ubezpieczenia.
- Bądź na bieżąco online: Załóż lub korzystaj ze swojego konta „my Social Security” na stronie SSA. To bezpłatne konto pozwala przeglądać wyciąg ze świadczeń, aktualizować dane i otrzymywać powiadomienia o waloryzacji COLA i innych zmianach – nawet podczas zamknięcia rządu [53]. (SSA szczególnie zaleca posiadanie konta, aby nie przegapić aktualizacji dotyczących wypłat lub COLA [54].)
- Skonsultuj się z ekspertami: Jeśli masz znaczne oszczędności emerytalne, rozważ rozmowę z doradcą finansowym na temat najlepszego miksu inwestycyjnego. W tym świecie niskich stóp procentowych niektórzy doradzają utrzymywanie portfela „dochodów na całe życie” (akcje dywidendowe, fundusze obligacji), aby uzupełnić gwarantowany dochód z Social Security [55] [56]. (Jako przykład, spółki dywidendowe takie jak PepsiCo czy Genuine Parts Co. są wskazywane jako źródło stabilnych wypłat [57].) Zasady podatkowe także mogą się zmieniać; profesjonalna porada może pomóc zoptymalizować, jaka część Twoich świadczeń będzie opodatkowana.
W nadchodzących tygodniach śledź wiadomości. Liczba COLA na 2026 rok prawdopodobnie zostanie ogłoszona w piątek rano; gdy tylko się pojawi, media (w tym główne portale finansowe) przeanalizują, co oznacza dla indywidualnych świadczeń. Zaktualizujemy informacje o dokładnym procencie i opiniach ekspertów, gdy tylko będzie to oficjalne. Na razie konsensus przewiduje umiarkowaną podwyżkę – lepszą niż w zeszłym roku, ale wciąż ostrożną ze względu na presję kosztową [58] [59].
Źródła: Eksperci ds. ubezpieczeń społecznych i media informacyjne (CBS, Newsweek, Kiplinger), a także raporty rynkowe (Investopedia) oraz analizy z Tech Space 2.0 (ts2.tech) [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66]. Źródła te dostarczają najnowszych prognoz, cytatów od rzeczników seniorów i ekonomistów oraz aktualnych danych rynkowych istotnych dla emerytów. Każda cytowana pozycja zawiera link do szczegółowych informacji o źródle.
References
1. www.cbsnews.com, 2. www.cbsnews.com, 3. www.cbsnews.com, 4. www.cbsnews.com, 5. ts2.tech, 6. www.newsweek.com, 7. ts2.tech, 8. www.newsweek.com, 9. ts2.tech, 10. ts2.tech, 11. www.newsweek.com, 12. www.newsweek.com, 13. www.kiplinger.com, 14. ts2.tech, 15. www.investopedia.com, 16. www.investopedia.com, 17. ts2.tech, 18. www.cbsnews.com, 19. www.cbsnews.com, 20. www.cbsnews.com, 21. www.cbsnews.com, 22. www.cbsnews.com, 23. www.cbsnews.com, 24. www.cbsnews.com, 25. www.cbsnews.com, 26. www.cbsnews.com, 27. www.kiplinger.com, 28. www.cbsnews.com, 29. www.cbsnews.com, 30. www.cbsnews.com, 31. www.cbsnews.com, 32. ts2.tech, 33. ts2.tech, 34. ts2.tech, 35. www.newsweek.com, 36. www.newsweek.com, 37. www.newsweek.com, 38. www.newsweek.com, 39. www.newsweek.com, 40. www.newsweek.com, 41. www.investopedia.com, 42. www.investopedia.com, 43. www.cbsnews.com, 44. www.investopedia.com, 45. ts2.tech, 46. ts2.tech, 47. www.investopedia.com, 48. www.investopedia.com, 49. ts2.tech, 50. www.investopedia.com, 51. ts2.tech, 52. ts2.tech, 53. www.kiplinger.com, 54. www.kiplinger.com, 55. ts2.tech, 56. ts2.tech, 57. ts2.tech, 58. www.cbsnews.com, 59. www.newsweek.com, 60. www.cbsnews.com, 61. www.newsweek.com, 62. ts2.tech, 63. ts2.tech, 64. www.investopedia.com, 65. www.kiplinger.com, 66. www.kiplinger.com
