- Aktualna cena (31 października 2025): ~256,12 USD za akcję (zamknięcie)investing.com, wzrost o ~0,5% tego dnia i około +80% od początku roku1 .
- Ostatnie ruchy: Akcje wystrzeliły w październiku na wieści związane ze sztuczną inteligencją – osiągając 52-tygodniowe maksimum w pobliżu 240 USD 15 październikats2.tech i szczytując w okolicach 264 USD do 29 październikainvesting.com, po czym nastąpiła umiarkowana korekta pod koniec miesiąca.
- Umowy AI: Dwie przełomowe współprace napędziły wzrost. AMD zgodziło się 6 października dostarczyć OpenAI około 6 gigawatów swoich układów Instinct AI GPU (z warrantami na ~10% akcji AMD)ts2.techts2.tech. Następnie 14 października Oracle ogłosił, że wdroży 50 000 nadchodzących układów MI450 GPU AMD w swoich chmurowych „superklastrach AI” od końca 2026 rokureuters.com2 .
- Nastroje analityków: Wall Street stało się bardzo optymistyczne. Główne firmy (Jefferies, Wolfe, HSBC) podniosły 12-miesięczne cele do ~300 USDts2.tech, a około 60–65% analityków obecnie rekomenduje AMD jako „Kupuj”ts2.tech. Na przykład Christopher Rolland z Susquehanna podniósł swój cel do 300 USD (Kupuj) 31 październikatipranks.com. (Dla porównania, średni 12-miesięczny cel to ~250 USDtipranks.com, co sugeruje ograniczony potencjał wzrostu z obecnych poziomów.)
- W porównaniu z konkurencją: AMD znacznie wyprzedziło Intela i innych rywali, ale wciąż pozostaje w tyle za NVIDIA. W 2025 roku AMD zyskało około +80%ts2.tech (w porównaniu do ~+30–40% dla Nvidii i niewielkich zmian dla Intela)ts2.tech. Nvidia może się teraz pochwalić kapitalizacją rynkową na poziomie około 5 bilionów dolarówreuters.com i udziałem w rynku AI GPU na poziomie ~90–95%ts2.tech. Dla porównania, Intel otrzymał w tym roku 9 miliardów dolarów inwestycji od rządu USA oraz 5 miliardów dolarów od Nvidiits2.tech, co podniosło jego akcje o około 50% od początku rokuts2.tech, ale jego kapitalizacja rynkowa (~130–150 mld USD) wciąż jest znacznie niższa niż AMD.
- Perspektywy i ryzyka: Raport finansowy AMD (Q3 2025) zostanie opublikowany 4 listopada; prognozy zakładają około 1,17 USD zysku na akcję przy przychodach 8,75 mld USDtipranks.com. Analitycy zauważają, że akcje są wyceniane na około 40× prognozowanych zyskówts2.tech, więc większość historii wzrostu napędzanego przez AI jest już uwzględniona w cenie. Jak ostrzega jeden ze strategów, inwestorzy założyli „wyjątkowo silny wzrost napędzany przez AI”, pozostawiając „niewiele miejsca na błędy”ts2.tech, jeśli AMD się potknie.
Ostatnie wyniki akcji
Pod koniec października akcje AMD były zmienne po wcześniejszym wzroście do nowych maksimów. W połowie października kurs akcji osiągnął około 240 USD (roczne maksimum) i był wyższy o około 80% od początku rokuts2.tech. Do 29 października chwilowo sięgnął około 264 USD (według danych Investing.cominvesting.com), napędzany ogłoszeniami o umowach związanych ze sztuczną inteligencją. Jednak nastąpiła realizacja zysków: 30 października AMD spadło o około 3,6%, po czym 31 października wzrosło o około 0,5%, zamykając się na poziomie około 256,12 USDinvesting.com. Ogólnie rzecz biorąc, indeks Nasdaq, zdominowany przez spółki technologiczne, był blisko historycznych maksimów podczas tej hossy napędzanej AIts2.techreuters.com, a AMD znacząco przewyższyło szeroki rynek.Wzrost został zapoczątkowany przez wiadomość z 6 października o OpenAI: tego dnia akcje AMD skoczyły o około 34%reuters.combloomberg.com, co dodało około 80 miliardów dolarów do wartości rynkowej spółki. Był to największy jednodniowy wzrost kursu akcji od prawie dekadyreuters.com. Mniejszy wzrost nastąpił po 14 października, gdy Oracle ogłosił zamówienie na GPU; akcje AMD wzrosły wtedy o około 3%ts2.tech, mimo że szeroki rynek był słabszyts2.tech. Wszystkie te wzrosty miały miejsce pomimo pewnych obaw makroekonomicznych (np. częściowego zamknięcia rządu USA i działań Fed) – jak ujął to jeden z komentatorów rynkowych, hossa była w dużej mierze „napędzana przez AI” i przyćmiła inne zmartwienia3 .
Mega-transakcje AI napędzają AMD
Październikowy rajd koncentruje się wokół dwóch strategicznych partnerstw. Umowa z OpenAI: 6 października AMD i OpenAI ogłosiły wieloletnią umowę, na mocy której AMD dostarczy „setki tysięcy” swoich procesorów graficznych Instinct (około 6 GW mocy obliczeniowej) począwszy od drugiej połowy 2026 rokuts2.techreuters.com. W zamian OpenAI otrzymało warranty na zakup do 160 milionów akcji AMD (~10% udziałów) po symbolicznej ceniereuters.comts2.tech. Zespół AMD wychwalał umowę: Forrest Norrod, szef działu centrów danych AMD, nazwał ją „zdecydowanie przełomową, nie tylko dla AMD, ale dla całej branży”ts2.tech, a CEO Lisa Su określiła ją jako „sytuację win-win”, umożliwiającą globalny rozwój AIts2.tech. CFO Jean Hu przewiduje, że umowa przyniesie „dziesiątki miliardów dolarów przychodu” i będzie „wysoce akretywna” dla zyskówts2.tech. CEO OpenAI Sam Altman powiedział, że pozwoli im to „zbudować wystarczającą infrastrukturę AI, aby zaspokoić [nasze] potrzeby”ts2.tech. AMD spodziewa się, że ta i powiązane umowy AI mogą przynieść ponad 100 miliardów dolarów nowego przychodu do 2029 rokuts2.tech.Umowa z Oracle: Tydzień później, 14 października, Oracle ogłosiło, że wdroży 50 000 nadchodzących akceleratorów MI450 AI GPU firmy AMD w swoich chmurowych „superklastrach AI” (początkowo wdrożenie pod koniec 2026 roku)reuters.comts2.tech. Partnerstwo z Oracle wzmacnia pozycję AMD na rynku serwerów AI: nowy rack AMD „Helios” (łączący procesory EPYC i akceleratory Instinct) będzie sercem rozbudowy infrastruktury Oraclets2.tech. Oracle podkreśliło, że klienci oczekują „otwartej, bezpiecznej i skalowalnej” platformy AI – elastyczne, oparte na standardach branżowych podejście AMD spełnia te wymaganiats2.tech. Rynek pozytywnie zareagował na wiadomość o współpracy z Oracle, podnosząc kurs akcji AMD o kilka procent tego dniats2.tech4 .
Te umowy razem dały AMD narracyjny impuls jako wschodzącemu graczowi AI. Analityk Matt Bryson z Wedbush zauważył, że zapewniają one „pewność przychodów”, której szukał w biznesie AI AMDts2.tech. Inni zauważają, że pozyskanie klientów takich jak OpenAI i Oracle to wyraz zaufania do technologii AMD. Leah Bennett z Concurrent Asset Management skomentowała, że chociaż „AMD przez dłuższy czas pozostawało w tyle za Nvidią”, wygrana z OpenAI „pomaga potwierdzić technologię [AMD]”reuters.com. Krótko mówiąc, AMD przedstawia się jako „otwarta” alternatywa dla Nvidii (której systemy DGX wykorzystują zastrzeżone interkonekty). CEO AMD, Su, i jej zespół argumentują, że ich akceleratory Instinct i serwery Helios, oparte na standardowych układach, oferują konkurencyjny stosunek ceny do wydajności i elastycznośćts2.tech – to kluczowy powód, dla którego OpenAI i Oracle wybrały AMD.
Reakcja Wall Street: Analitycy i perspektywy
Umowy dotyczące AI diametralnie zmieniły opinie analityków na temat AMD. „Praktycznie każdy główny analityk technologiczny podniósł swoje prognozy” po październikowych ogłoszeniach dotyczących AI, zauważono w jednym z raportów rynkowychts2.tech. Rzeczywiście, banki takie jak HSBC podniosły swoje 12-miesięczne prognozy (do 310 USD, utrzymując rekomendację Kupuj)ts2.tech, podczas gdy Jefferies i Wolfe Research podniosły swoje do 300 USDts2.tech. Wiele firm (Mizuho, UBS, Piper Sandler itd.) również podniosło prognozy do poziomu powyżej 200 USDts2.tech. Ogólnie około 60–65% analityków obecnie rekomenduje AMD jako „Kupuj”ts2.tech (w porównaniu do około połowy przed tymi umowami), a średnia 12-miesięczna prognoza wśród nich to około 250 USDtipranks.com. Warto zauważyć, że Chris Rolland z Susquehanna—jeden z czołowych analityków branży półprzewodników—podniósł swoją prognozę do 300 USD 31 października, powołując się na silne perspektywy sprzedaży serwerów i GPU5 .
Większość analityków oczekuje wzrostu zysków AMD. 27 października Motley Fool zauważył, że analitycy prognozują wzrost EPS AMD o około 39% rocznie przez najbliższe kilka latnasdaq.com, napędzany wzrostem w segmencie centrów danych. Konsensusowe prognozy na III kwartał (które mają zostać ogłoszone 4 listopada) to około 1,17 USD EPS przy przychodach 8,75 mld USDtipranks.com. Na podstawie dotychczasowych wyników (7 z 8 kwartałów z lepszymi od prognoz przychodami), wielu na Wall Street oczekuje, że AMD przekroczy te liczby.
Jednak niektórzy inwestorzy zalecają ostrożność. Po ogromnym rajdzie akcje są obecnie notowane przy bardzo wysokich wskaźnikach (~40× prognozowanych zyskówts2.tech). Strateg cytowany przez TS2.tech ostrzegł, że przy „wyjątkowo silnym wzroście napędzanym przez AI” w cenie, jest „mało miejsca na błędy”ts2.tech. Kilka dużych firm (Goldman Sachs, Citi) pozostaje neutralnych z celami w okolicach 210 USDts2.tech, argumentując, że większość dobrych informacji jest już uwzględniona w cenie. Rzeczywiście, średni cel analityków (~250 USDtipranks.com) jest tylko nieco powyżej obecnej ceny akcji, co sugeruje umiarkowany potencjał wzrostu bez nowych katalizatorów. Nawet byki, takie jak Bryson, przyznają jednak, że realizacja i ograniczenia podażowe to kluczowe niewiadome, więc nadchodzące kwartały będą decydujące.
AMD kontra Nvidia kontra Intel: wyścig o chipy AI
AMD znajduje się dokładnie pośrodku zaciętej rywalizacji o sprzęt AI. Według większości wskaźników Nvidia wciąż dominuje. GPU Nvidii stanowią około 90–95% akceleratorów AI w centrach danychts2.tech, a jej akcje i biznes są o rząd wielkości większe. Pod koniec października NVIDIA na krótko osiągnęła historyczną kapitalizację rynkową 5 bilionów dolarówreuters.com. Akcje firmy wzrosły około 12-krotnie od początku boomu na AIreuters.com (co już przypomina bańkę), a w przyszłym roku firma ma osiągnąć ponad 200 miliardów dolarów przychodu, co przyćmiewa prognozowane ~33 miliardy dolarów AMD w 2025 rokuts2.tech. Jak ujął to jeden z analityków: „to wciąż [świat Nvidii], a reszta tylko płaci czynsz”6 .
AMD pozycjonuje się jako wiarygodna alternatywa dla klientów, którzy chcą innego ekosystemu. W przeciwieństwie do Nvidii – która sprzedaje gotowe systemy wykorzystujące jej własnościowy NVLink – AMD postawiło na „otwartą” konstrukcję. Jej karty Instinct oraz nadchodzące serwery Helios łączą standardowe procesory EPYC i otwarte interkonektyts2.tech. Oferta polega na tym, że klienci (zwłaszcza hiperskalerzy) otrzymują elastyczną, opłacalną infrastrukturę AI. Ta otwartość sprawiła, że firmy takie jak OpenAI i Oracle dały AMD szansę: obie umowy podkreślają atrakcyjność AMD pod względem stosunku ceny do wydajności. Mimo to AMD pozostaje daleko na drugim miejscu: nawet z tymi kontraktami ma tylko niewielki udział w szybko rosnącym rynku AI.
Intel, drugi główny rywal AMD, również próbuje wejść do gry. Intel spóźnił się z GPU do AI, ale rok 2025 przyniósł próbę odwrócenia tej sytuacji. Rząd USA objął udział o wartości około 9 miliardów dolarów w Intelu, aby wzmocnić krajową produkcję chipówts2.tech, a we wrześniu Intel i Nvidia ogłosiły zaskakujące partnerstwo warte 5 miliardów dolarów. Akcje Intela wzrosły tego dnia o 23% – był to największy jednodniowy wzrost od 1987 rokuts2.tech – i są wyższe o około 50% w tym roku. Intel obecnie rozwija własne GPU do centrów danych (o nazwie kodowej „Crescent Island”) i pozycjonuje się jako trzeci gracz na rynku sprzętu AIts2.tech. Jednak kapitalizacja rynkowa Intela (~130–150 mld USD) to wciąż tylko około połowa wartości AMD i niewiele w porównaniu z Nvidiąts2.tech. Analitycy generalnie przyjmują wobec Intela postawę „poczekajmy i zobaczymy”: jego działania mogą w dłuższej perspektywie poszerzyć rynek, ale na razie nie zagrażają obecnej dynamice AMD.
Trendy i prognozy rynku technologicznego
Rok 2025 dla AMD przypada w czasie szerszej gorączki technologicznej/AI. Indeks Nasdaq Composite często osiągał rekordowe poziomy, gdy inwestorzy masowo kupowali akcje firm związanych ze sztuczną inteligencjąts2.techreuters.com. Nawet gdy niektóre megakorporacje przedstawiły mieszane wyniki za trzeci kwartał, a Fed zasygnalizował wolniejsze tempo obniżek stóp procentowychreuters.com, „handel AI” pozostaje kluczowym motywem. To dobrze wróży takim chipom jak AMD, ale oznacza też, że wyceny są wysokie w całym rynku. Rzeczywiście, S&P 500 zakończył październik na plusie szósty miesiąc z rzędureuters.com, ale jego wskaźnik P/E na przyszłość jest bliski szczytów z ery dot-comówreuters.com – co przypomina, że wyniki muszą być odpowiednie.
Dla AMD najważniejsze w najbliższym czasie będzie wykonanie założeń. Czy firma zdoła wystarczająco szybko zwiększyć produkcję, by sprostać zamówieniom OpenAI i Oracle? Czy jej raport za trzeci kwartał (4 listopada) pokaże, że popyt na centra danych i gry pozostaje silny? Zarząd i fani są optymistyczni. CEO Lisa Su zadeklarowała, że potencjał AI jest ogromny – „AI to najbardziej przełomowa technologia ostatnich 50 lat” – i ostrzega sceptyków, że „trzeba naprawdę zobaczyć, co ta technologia może zrobić dla świata”nasdaq.com. Inwestorzy wkrótce skonfrontują te słowa z wynikami.
Podsumowując, AMD znajduje się dziś w centrum boomu na chipy AI. Jej akcje są blisko rekordowych poziomów, napędzane przez prestiżowe partnerstwa i optymistyczne prognozy analityków. Firma stoi jednak przed wyzwaniem realizacji tych obietnic i uzasadnienia wysokiej wyceny. Na razie inwestorzy AMD płyną na fali: jeśli AI będzie dalej rosnąć, a firma zrealizuje swoje prognozy, byki twierdzą, że możliwy jest dalszy wzrost w kierunku upragnionego poziomu 300 dolarówts2.tech. Jeśli nie, ostatni wzrost może się zatrzymać lub odwrócić. Nadchodzące wydarzenia – zwłaszcza telekonferencja wynikowa na początku listopada i listopadowy dzień analityka firmy – będą uważnie obserwowane jako kolejne punkty zwrotne w historii AMD na 2025 rok7 .
Źródła: Najnowsze wiadomości i dane z AMD oraz rynków (zapowiedzi na Q3 2025, dane cenowe AMD IRinvesting.com), raporty Reuters/CNBC/Bloomberg dotyczące umów AMD z OpenAI i Oraclereuters.comreuters.com, analiza TS2.techts2.techts2.techts2.techts2.tech, oraz artykuły/analityczne komentarze (Nasdaq.com (Motley Fool)nasdaq.com, TipRankstipranks.comtipranks.com). Cytowania prowadzą do tych źródeł. Wszystkie informacje są aktualne na dzień 1 listopada 2025 r.
