NOWY JORK, 28 lipca 2026, 05:01 EDT — Amerykańskie rynki gotówkowe pozostały zamknięte, ale aktywność przedrynkowa trwała.
- Sandisk zakończył poniedziałkową sesję na poziomie 1 278,23 USD, spadając o 11,0%. Notowania przedrynkowe we wtorek wskazywały na dalszy spadek o około 5%.
- Wstępne wyliczenia pokazują, że dwudniowy spadek wymazał około 49,2 miliarda dolarów kapitalizacji rynkowej.
- Sandisk ma opublikować wyniki za czwarty kwartał fiskalny 5 sierpnia. Prognoza firmy zakłada 8 miliardów dolarów przychodu i skorygowany zysk na akcję w wysokości 31,50 USD.
Sandisk Corporation NASDAQ:SNDK zakończył poniedziałkową sesję na poziomie 1 278,23 USD, spadając o 11,0%. Spółka była wśród największych spadkowiczów podczas szerszego załamania na rynku chipów związanego ze wzrostem Chin w branży pamięci.
Wtorkowe wczesne notowania sugerowały dalszy spadek o około 5%. Regularny handel w USA jeszcze się nie rozpoczął.
Spadek w ciągu dwóch sesji wyniósł łącznie 20,6% od ceny zamknięcia z czwartku. Wstępne wyliczenie: to wymazało około 49,2 miliarda dolarów, przy założeniu 148,09 miliona akcji w obrocie. Kwota ta jest ponad ośmiokrotnie większa niż autoryzacja skupu akcji własnych Sandisk o wartości 6 miliardów dolarów.
Bezpośredni powód nie był oczywisty. CXMT Corp SHA:688825 z Chin produkuje DRAM, podczas gdy Sandisk specjalizuje się w pamięciach NAND flash. Inwestorzy wydają się przewidywać szersze wsparcie finansowe dla chińskiego sektora półprzewodników, co może również przynieść korzyści nienotowanemu konkurentowi NAND, firmie YMTC.
| Sygnał rynkowy z poniedziałku | Ruch |
|---|---|
| Sandisk Corporation NASDAQ:SNDK | -11,0% |
| Micron Technology NASDAQ:MU | -2,2% |
| Philadelphia Semiconductor Index | -2,2% |
| CXMT Corp SHA:688825, debiutuje na giełdzie w Szanghaju | +466% |
Poniedziałkowy debiut i liczby zamknięcia.
Sandisk spadł około pięć razy mocniej niż zarówno Micron, jak i indeks chipów, co podkreśla zwiększoną wrażliwość na podaż i wycenę NAND.
To zaniepokojenie jest istotne, biorąc pod uwagę strukturę przychodów Sandisk. Przychody z centrów danych wyniosły w ostatnim kwartale 1,47 miliarda dolarów, co stanowiło 24,7% całości. Produkty edge przyniosły 3,66 miliarda dolarów, czyli 61,6% całkowitych przychodów.
Popyt napędzany przez AI jest rzeczywisty. Jednak większość obecnych przychodów — około trzech czwartych — nadal pochodzi spoza segmentu centrów danych.
YMTC odpowiadało za 11,8% światowego rynku NAND w zeszłym roku, podał Reuters. Ta wartość była porównywalna z udziałem Sandisk. Prognozy wskazywały, że YMTC przekroczy 14% na początku 2027 roku, a planowane nowe zakłady mogą ponad dwukrotnie zwiększyć moce produkcyjne.
Sandisk utrzymuje solidne krótkoterminowe prognozy operacyjne, przewidując przychody za czwarty kwartał w przedziale od 7,75 do 8,25 miliarda dolarów. Środek przedziału oznacza wzrost sekwencyjny o 34%.
Firma prognozuje skorygowany zysk na akcję w przedziale od 30 do 33 dolarów. Skorygowana marża brutto prognozowana jest na poziomie 79% do 81%.
Wstępne wyliczenie poglądowe: Cena zamknięcia z poniedziałku odpowiada 10,1-krotności prognozowanego rocznego zysku przy środku przedziału prognozy. To nie jest prognoza. Zyski w sektorze pamięci mogą się szybko zmieniać, jeśli podaż zrównoważy się z popytem.
Dyrektor generalny David Goeckeler starał się ograniczyć tę cykliczną zmienność. Sandisk zawarł pięć przedłużonych umów z klientami, z czego trzy obejmują minimalne zobowiązania po 42 miliardy dolarów każda. „Chcemy spójnej, przewidywalnej ekonomii” — powiedział Goeckeler Reutersowi w maju. Reuters
Rynki azjatyckie odzwierciedlały utrzymujący się sceptycyzm inwestorów na początku handlu. Akcje Kioxia Holdings (TYO:285A), która współpracuje z Sandisk przy technologii NAND, spadły we wtorek o 18,3%.
„Inwestorzy skupiają się nie tyle na obecnych zyskach CXMT, co na jej zdolności do szybszego zwiększania mocy produkcyjnych” — powiedział analityk Kim Seok-hwan. Informacje o wydajności chińskiego sprzętu i harmonogramie produkcji są nadal skąpe. Reuters
Sandisk wzrósł o prawie 6% w ciągu ostatniego tygodnia, ale piątkowy spadek o 10,8% wymazał dużą część odbicia ze środka tygodnia. Spadek trwał w poniedziałek.
Następny test firmy zaplanowany jest na 5 sierpnia, a Dzień Inwestora na 13 sierpnia. Inwestorzy oczekują bardziej szczegółowych danych dotyczących cen NAND na rok fiskalny 2027, zakontraktowanej sprzedaży oraz udziału centrów danych.
Ryzyka: Zwiększona produkcja w YMTC lub spadające ceny NAND mogą wywierać presję na wysokie marże Sandiska. Z drugiej strony, ograniczona podaż, skuteczne minima cenowe lub dodatkowe kontrakty z centrami danych mogą sugerować, że spadek udziałów był przesadzony.
