L’action Sandisk (NASDAQ:SNDK) sous les projecteurs après une enquête chinoise sur la NAND et une perte de 49 milliards de dollars

Sandisk a terminé la séance du lundi 27 juillet à 1 278,23 $, en baisse de 11,02 %. Les niveaux du pré-marché de mardi matin suggéraient une nouvelle baisse de 4,61 % à 1 219,29 $. Ce recul reflétait une vente massive parmi les fabricants de puces, en raison d’inquiétudes concernant les concurrents chinois. Les actions de CXMT ont bondi de 466 % lors de leur introduction à Shanghai, et les rapports sur la technologie de lithographie chinoise ont accentué la pression sur le marché. La clôture de Sandisk était inférieure de 45,7 % à son sommet annuel de 2 354,39 $. Google

La conférence téléphonique sur les résultats de Sandisk est prévue le 5 août à 16h30 (heure de l’Est). L’entreprise prévoit un chiffre d’affaires compris entre 7,75 et 8,25 milliards de dollars. Elle anticipe un BPA non-GAAP de 30 à 33 $ et s’attend à une marge brute comprise entre 79 % et 81 %. Les estimations de BPA publiées par divers fournisseurs vont de 33,38 $ à 34,52 $. Google Finance indique un chiffre d’affaires de 8,39 milliards de dollars, dépassant les prévisions de la direction, ce qui augmente les attentes. Sandisk Corporation

Le chiffre d’affaires du troisième trimestre fiscal s’est élevé à 5,95 milliards de dollars, soit une hausse de 97 % par rapport à la période précédente. Le bénéfice par action non-GAAP s’est établi à 23,41 $, contre 6,20 $ au trimestre précédent. La marge brute non-GAAP s’est améliorée de 27,3 points pour atteindre 78,4 %. Les revenus des centres de données ont bondi de 233 % en séquentiel à 1,47 milliard de dollars. Les revenus grand public ont reculé de 10 % par rapport au trimestre précédent, à 820 millions de dollars. Sandisk Corporation

La direction prévoit une marge brute non-GAAP de 79 % à 81 % pour le quatrième trimestre, après avoir annoncé 78,4 % au trimestre précédent et 51,1 % deux trimestres plus tôt. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a été principalement tiré par une hausse de 248 % du prix par gigaoctet, tandis que le nombre total d’exaoctets vendus est resté stable sur un an. Les bénéfices actuels dépendent donc fortement de la vigueur des prix. Bien que des contrats à long terme puissent apporter de la stabilité, des marges proches de 80 % sont rares historiquement. Sandisk Corporation

Sandisk a déclaré 41,6 milliards de dollars d’obligations de performance restantes au 3 avril, dont seulement 15 % devraient être comptabilisés en chiffre d’affaires au cours des douze prochains mois. Un montant supplémentaire de 41,2 milliards de dollars restait non facturé, indiquant que ces fonds ne sont pas immédiatement disponibles. À ce moment-là, Sandisk avait trois accords en place et en a ajouté deux autres par la suite. Les dix principaux clients de l’entreprise représentaient 46 % de son chiffre d’affaires trimestriel. Bien que la visibilité soit importante, le calendrier et la concentration du chiffre d’affaires restent des facteurs clés. SEC

Pas directement. CXMT se concentre principalement sur la production de DRAM, tandis que Sandisk est surtout actif dans la mémoire flash NAND. En 2025, CXMT contrôlait environ 7,7 % du marché mondial de la DRAM. YMTC est un concurrent plus direct de Sandisk dans la NAND, avec 11,8 % du marché mondial. Reuters a rapporté que cette part était comparable à celle de Sandisk, et que trois nouvelles usines pourraient potentiellement doubler la production, bien que le calendrier de ces projets ne soit pas déterminé. Reuters

À la clôture de lundi, Sandisk se négociait à 44,44 fois ses bénéfices passés. Une autre méthode prend en compte le BPA ajusté publié ainsi que les prévisions pour le quatrième trimestre, ce qui donne une estimation de 60,83 $ à 63,83 $ pour le BPA ajusté annuel. Sur cette base, le cours de clôture représente environ 20 à 21 fois cette estimation. Ce chiffre est approximatif. Les objectifs de cours des analystes compilés par Google Finance vont de 1 000 $ à 3 050 $. Google

Le 3 avril, Sandisk a déclaré détenir 3,74 milliards de dollars en liquidités. La société n’a inscrit aucune dette à court ou long terme à son bilan. Le flux de trésorerie d’exploitation pour le troisième trimestre s’est élevé à 3,04 milliards de dollars. Le 30 avril, le conseil d’administration a approuvé un programme de rachat d’actions de 6 milliards de dollars, représentant environ 3,2 % de la capitalisation boursière de 189,29 milliards de dollars de Sandisk au lundi. Cette autorisation n’oblige pas Sandisk à racheter des actions, et le programme peut être suspendu ou interrompu par la direction. Sandisk Corporation

Sandisk tiendra sa Journée des investisseurs le 13 août, à partir de 9h00 EDT, seulement huit jours après la publication de ses résultats annuels. La technologie BiCS10 devrait être un point fort, car elle est encore en phase d’échantillonnage auprès des clients. L’architecture BiCS10 à 332 couches offre une densité supérieure de 59 % par rapport à BiCS8. La vitesse d’interface augmente de 33 %, atteignant 4,8 gigabits par seconde. Les investisseurs attendront des précisions sur les calendriers de production, les taux de rendement, les besoins en capital et les perspectives de marge à long terme. Sandisk Corporation