MOUNTAIN VIEW, Californie, 11 août 2026, 15:05 HAE
- L’action Alphabet a chuté de 3,6 % alors que les actions technologiques américaines ont reculé.
- Google doit organiser son prochain événement Pixel mercredi à 18h00 HAE.
- Pixel est inclus dans une ligne de revenus combinés totalisant 12,9 milliards de dollars, nettement moins que Search et Cloud.
Les actions Alphabet Inc. Classe A NASDAQ:GOOGL ont chuté de 3,6 % mardi, avant le lancement prévu par Google de ses derniers appareils Pixel à New York. À 14h47 HAE, l’action se négociait à 344,68 $, proche de son plus bas intrajournalier.
Le lancement offre à Google une nouvelle façon de proposer Gemini aux consommateurs. Cependant, l’impact financier de Pixel reste mineur comparé à Search et Cloud. Alphabet ne détaille pas les ventes de Pixel dans ses rapports.
En conséquence, l’événement de mercredi met davantage l’accent sur le déploiement de l’IA que sur les profits immédiats. Le plus grand défi pour les investisseurs est de déterminer si l’expansion du Cloud peut justifier des dépenses d’investissement approchant les 200 milliards de dollars cette année.
| Action | Cours | Évolution mardi |
|---|---|---|
| Alphabet Classe A NASDAQ:GOOGL | 344,68 $ | -3,59 % |
| Amazon.com NASDAQ:AMZN | 272,56 $ | -1,99 % |
| Microsoft NASDAQ:MSFT | 503,54 $ | -0,50 % |
| Nvidia NASDAQ:NVDA | 217,13 $ | -0,19 % |
Les actions Alphabet ont sous-performé trois grands rivaux de l’IA lors des échanges de l’après-midi. Les valeurs technologiques plus larges ont reculé alors que les espoirs de négociations États-Unis-Iran s’amenuisaient et que les prix du pétrole grimpaient.
Google débutera son événement Made by Google à 18h00 HAE le 12 août. L’entreprise technologique doit dévoiler de nouveaux appareils Pixel et partager des mises à jour sur Gemini Intelligence.
L’intérêt est fort. Au Canada, les recherches Google Trends pour « Google Pixel 11 Pro » ont grimpé de plus de 400 % et sont restées élevées mardi après-midi. Les tendances indiquent la demande, mais ne prédisent pas les ventes.
| Ligne de revenus Alphabet T2 2026 | Revenus | Évolution annuelle | Part du total |
|---|---|---|---|
| Google Search et autres | 63,3 milliards $ | +17 % | 52,8 % |
| Google Cloud | 24,8 milliards $ | +82 % | 20,7 % |
| Abonnements, plateformes et appareils | 12,9 milliards $ | +15 % | 10,8 % |
| Publicité YouTube | 11,1 milliards $ | +13 % | 9,3 % |
| Total Alphabet | 119,8 milliards $ | +24 % | 100 % |
La comparaison met en évidence les limites de Pixel. Sa catégorie totale n’a atteint qu’un cinquième de celle de Search. Cloud, quant à lui, était près du double et a progressé plus de cinq fois plus vite. Les pourcentages ci-dessus reflètent les revenus déclarés.
Le matériel reste clé. Pixel offre à Google une plateforme maîtrisée pour Android et Gemini, permettant à des fonctionnalités avancées d’atteindre ensuite un plus large éventail d’appareils.
Le Cloud supporte la plus grande valorisation. Les revenus ont augmenté de 82 % à 24,8 milliards de dollars, avec un résultat opérationnel totalisant 8,8 milliards. Le carnet de commandes a augmenté à près de 514 milliards.
L’offre n’a pas rattrapé la demande. « Nous avons considérablement augmenté notre capacité au cours des trois dernières années. La demande dépasse toujours cet investissement », a déclaré la directrice financière Anat Ashkenazi après le trimestre. Reuters
| Mesure de trésorerie et d’investissement | T2 2026 | Point de référence | Évolution |
|---|---|---|---|
| Dépenses d’investissement | 44,9 milliards $ | Environ 22,5 milliards $ au T2 2025 | Augmentation d’environ 100 % |
| Flux de trésorerie opérationnel | 39,1 milliards $ | — | — |
| Flux de trésorerie disponible | -5,9 milliards $ | 5,3 milliards $ au T2 2025 | Devenu négatif |
| Point médian des prévisions de capex 2026 | 200 milliards $ | Point médian précédent 185 milliards $ | En hausse de 8,1 % |
Au trimestre, les dépenses d’investissement étaient supérieures de 5,8 milliards de dollars au flux de trésorerie opérationnel. Alphabet a également relevé ses prévisions de dépenses d’investissement 2026 à 195-205 milliards $, contre une fourchette précédente de 180-190 milliards $.
La différence de dépenses montre qu’un lancement de téléphone seul ne suffit pas à faire bouger l’action. Les investisseurs exigent la preuve que la puissance de calcul accrue se traduit par des revenus Cloud durables et de la génération de trésorerie.
| Analyste | Société | Opinion | Objectif de cours | Date |
|---|---|---|---|---|
| Justin Post | Bank of America Securities | Achat | 430 $ | 11 août |
| Brent Thill | Jefferies | Achat | 445 $ | 3 août |
| Youssef Squali | Truist | Achat | 420 $ | 28 juillet |
| Maria Ripps | Canaccord Genuity | Achat | 450 $ | 22 juillet |
| Gil Luria | D.A. Davidson | Conserver | 350 $ | 23 juillet |
| Stephen Ju | UBS | Conserver | 379 $ | 23 juillet |
Le sentiment de Wall Street reste optimiste. Selon Google Finance, il y a 25 recommandations d’achat et cinq de conservation, sans aucune note de vente. L’objectif de cours consensuel s’élève à 422,59 $, soit une prime de 22,6 % par rapport à la valeur de clôture de mardi.
Risques : Les prix et les spécifications du Pixel n’ont pas encore été confirmés avant l’événement. Un lancement décevant pourrait nuire au message de Google sur l’IA grand public. Les risques supplémentaires incluent des retards dans les modèles d’IA, une augmentation de la dépréciation, des obstacles réglementaires et un risque de répétition d’un déficit de flux de trésorerie.
Le lancement de mercredi indiquera si Google peut démontrer la valeur de Gemini sur son propre matériel. Le prochain moteur majeur pour l’action sera de transformer un carnet de commandes Cloud de 514 milliards de dollars et une stratégie de capital de 200 milliards de dollars en un rebond du flux de trésorerie disponible.
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