Akcje D-Wave Quantum (QBTS) gwałtownie spadają, gdy pojawiają się krótkoterminowi sprzedawcy, a instytucje kupują – wszystkie najważniejsze informacje z 13 listopada 2025

Na dzień czwartek, 13 listopada 2025 roku, D-Wave Quantum Inc. (NYSE: QBTS) znów jest w centrum uwagi – i to w burzliwy sposób. Akcje pioniera komputerów kwantowych gwałtownie spadają, mimo że znani inwestorzy zgłaszają nowe udziały, a media debatują, czy ostatni boom na akcje kwantowe to bańka, czy też okazja raz na pokolenie.

Poniżej znajduje się pełne, newsowe podsumowanie wszystkich najważniejszych wiadomości związanych z D-Wave, które pojawiły się dziś (13 listopada 2025), wraz z kontekstem z zeszłotygodniowych wyników za III kwartał, które napędzają zmienność.

Akcje QBTS dziś: dwucyfrowy spadek po roku eksplozji wzrostów

Według najnowszego notowania po południu, QBTS jest notowane w okolicach 23,63 USD, co oznacza spadek o około 10,5% w ciągu dnia. W ciągu dnia kurs wahał się między 23,39 a 26,41 USD, przy dużym wolumenie powyżej 22 milionów akcji.

Ten ruch następuje po brutalnym spadku od końca października:

• Akcje spadły prawie o 22% w pierwszym pełnym tygodniu listopada, zamykając się poniżej 30 USD po wynikach za III kwartał. MarketBeat
• Zaledwie wczoraj (12 listopada) QBTS zakończyło dzień na poziomie około 26,40 USD, już prawie 9% niżej tylko w tej sesji. StockInvest

Nawet po tej korekcie D-Wave pozostaje jednym z najbardziej szalonych graczy 2025 roku. W ciągu ostatnich 12 miesięcy, inwestycja 10 000 USD urosłaby do około 183 700 USD, według analizy The Motley Fool – to wzrost o ponad 1 700%, znacznie przewyższający szeroki rynek. Nasdaq

Jednak dzisiejsze nagłówki pokazują, że nie wszyscy wierzą, że hossa jest trwała.

Wszystkie kluczowe nagłówki dotyczące D-Wave (QBTS) z dnia 13 listopada 2025

Oto zwięzłe podsumowanie publikacji dotyczących D-Wave, które ukazały się właśnie dziś (13 listopada 2025) w najważniejszych mediach.

1. „Czy inwestycja 10 000 USD w D-Wave Quantum może uczynić cię milionerem?” – Motley Fool / Nasdaq

Szeroko komentowany felieton, rozpowszechniany przez Nasdaq, pyta, czy paraboliczny wzrost D-Wave może się utrzymać. Nasdaq

Kluczowe punkty z artykułu:

Artykuł podkreśla, że 10 000 dolarów zainwestowane w D-Wave rok temu byłoby dziś warte około 183 700 dolarów, dzięki ogromnemu, 12-miesięcznemu rajdowi akcji.
• Autor podkreśla, że komercyjnie znaczące obliczenia kwantowe mogą być wciąż oddalone o ponad dekadę, co oznacza, że dzisiejsza wycena opiera się głównie na oczekiwaniach, a nie na obecnych zyskach.
• Twierdzi, że istnieje „niedopasowanie” między obecnymi fundamentami biznesowymi D-Wave a jego kapitalizacją rynkową, i konkluduje, że choć potencjał wzrostu jest ogromny, równie duże są ryzyka.

Ton jest ostrożnie spekulacyjny: tak, dotychczasowe zwroty są oszałamiające, ale artykuł sugeruje, że proste ekstrapolowanie ich do poziomu „milionera” byłoby niebezpieczne.

2. Znany sprzedawca na krótko Andrew Left ujawnia zakład przeciwko D-Wave – Business Insider

Business Insider publikuje artykuł, w którym znany sprzedawca na krótko Andrew Left, założyciel Citron Research, wyjaśnia, dlaczego obstawia przeciwko części boomu kwantowego – w tym D-Wave. Business Insider

Według artykułu:

• Left potwierdza, że gra na krótko zarówno na Rigetti Computing, jak i D-Wave Quantum, mimo że obie spółki wzrosły o trzycyfrowe wartości w 2025 roku.
• Twierdzi, że firmy skupione wyłącznie na kwantach stoją przed ogromnymi kosztami R&D, długimi terminami komercjalizacji i ostrą konkurencją ze strony gigantów technologicznych, takich jak Google.
• W przypadku tych mniejszych graczy widzi ryzyko wyceny i ryzyko realizacji jako niepokojąco wysokie, nawet jeśli sama technologia jest obiecująca.

To głośny wyraz braku zaufania, który pojawia się tego samego dnia, gdy komentatorzy nastawieni byczo wciąż świętują tegoroczne wzrosty D-Wave.

3. Trzy nowe nagłówki o instytucjonalnym zaangażowaniu – relacja MarketBeat z 13F

MarketBeat publikuje dziś trzy oddzielne artykuły podsumowujące najnowsze zgłoszenia 13F, które pokazują, że instytucje zwiększają lub rozpoczynają zaangażowanie w QBTS. Zgłoszenia te zazwyczaj odzwierciedlają pozycje z drugiego kwartału, ale dopiero teraz stają się publiczne, więc są wsteczne, ale wciąż istotne dla nastrojów. MarketBeat

W trzech raportach:

• Los Angeles Capital Management LLC
  • Ujawniono nową pozycję 66 692 akcji QBTS, wycenioną na około 976 000 USD. MarketBeat
• PFG Advisors
  • Zgłoszono nowy pakiet 11 073 akcji, warty około 162 000 USD w momencie składania dokumentów. MarketBeat
• SBI Securities Co. Ltd.
  • Zwiększyła swoje udziały o 24 524 akcji, co daje łącznie 207 188 akcji wycenionych na około 3,03 mln USD. MarketBeat

W całym zestawieniu MarketBeat zauważa, że inwestorzy instytucjonalni kontrolują obecnie około 42–43% wszystkich akcji D-Wave, co sugeruje, że znacząca część Wall Street była skłonna poprzeć tę historię, przynajmniej historycznie. MarketBeat

4. Uwaga techniczna: „Unikanie opóźnień: sygnały w czasie rzeczywistym w ruchach (QBTS)” – Stock Traders Daily

Analiza techniczna Stock Traders Daily przedstawia QBTS jako krótkoterminowo niedźwiedzi, mimo konstruktywnej długoterminowej perspektywy. Stock Traders Daily

W artykule podkreślono:

• „Słabe nastroje w krótkim i średnim terminie”, które mogą podważać długoterminową, byczą narrację.
• Oscylacyjny wzorzec w środku kanału, sugerujący, że akcje utknęły w zmiennym przedziale cenowym.
• Przyciągający uwagę statystyk: „krótka pozycja z ryzykiem do zysku 84,5:1”, celująca w około 24% spadku przy 0,3% ryzyka, na podstawie ich własnych sygnałów.

Krótko mówiąc, dzisiejszy komentarz techniczny przedstawia QBTS jako atrakcyjny dla taktycznych niedźwiedzi, a nie dla kupujących dołki.

5. Perspektywa sektorowa: akcje kwantowe „znów w centrum uwagi” – Barron’s i inni

Nowa funkcja Barron’s dotycząca akcji spółek zajmujących się komputerami kwantowymi zauważa, że Rigetti, IonQ, IBM i D-Wave ponownie przyciągają ogromne zainteresowanie inwestorów w związku z publikacją wyników za III kwartał. Barron’s

Artykuł (oraz podobne podsumowania) podkreślają:

• Ogromne zyski od początku roku wśród większości czysto kwantowych spółek.
• Przeciąganie liny między entuzjazmem napędzanym przełomami a obawami o bańki wycenowe w spekulacyjnych spółkach AI/kwantowych.

Chociaż tekst nie dotyczy wyłącznie D-Wave, jest częścią makronarracji kształtującej sposób, w jaki inwestorzy interpretują dzisiejsze ruchy QBTS.

6. Uznanie dla technologii kwantowej: D-Wave wśród „Najważniejszych przełomów kwantowych 2025” – Network World

Network World publikuje obszerny artykuł, „Najważniejsze przełomy kwantowe 2025 roku”, w którym D-Wave znalazł się wśród najważniejszych osiągnięć roku. Network World

Wzmianki o D-Wave obejmują:

• Przypadek użycia logistyki Ford Otosan, gdzie system wyżarzania D-Wave podobno skrócił czas planowania z 30 minut do poniżej pięciu minut na produkcji.
• Omówienie technologii wyżarzania kwantowego D-Wave jako wyspecjalizowanego, niemal analogowego podejścia, które doskonale sprawdza się w problemach optymalizacyjnych, takich jak logistyka i planowanie łańcucha dostaw.
• Dane z ankiety (sponsorowanej przez D-Wave), w której 81% liderów biznesu twierdzi, że osiągnęli granice klasycznej optymalizacji, a ponad połowa planuje wdrożyć rozwiązania kwantowe do swoich procesów. Network World

To jest skoncentrowane na technologii, a nie na akcjach, ale w tym samym dniu, w którym inwestorzy mocno sprzedają QBTS, wzmacnia to przekonanie, że D-Wave wciąż jest postrzegany jako kluczowy gracz technologiczny w dziedzinie komputerów kwantowych.

Dlaczego tło ma znaczenie: wyniki za III kwartał 2025 napędzają całą dramaturgię

Cały dzisiejszy szum opiera się na jednym kluczowym katalizatorze: wynikach finansowych D-Wave za trzeci kwartał roku fiskalnego 2025, opublikowanych 6 listopada.

Przychody rosną szybko…

• Przychody za III kwartał 2025: około 3,7 mln USD, wzrost o 100% rok do roku z poziomu 1,9 mln USD.
• Wzrost sekwencyjny: około 8% wyższy niż przychody za II kwartał w wysokości 3,1 mln USD.
• Przychody za dziewięć miesięcy 2025: około 21,8 mln USD, wzrost o około 235% w porównaniu do tego samego okresu w 2024 roku.

Rentowność brutto poprawia się jeszcze szybciej:

• Zysk brutto według GAAP wzrósł do około 2,7 mln USD, wzrost o 156% rok do roku.
• Marża brutto według GAAP poprawiła się do około 71,4%, w porównaniu do 55,8% rok wcześniej.

Na bazie non-GAAP marże wyglądają jeszcze lepiej, z marżą brutto non-GAAP blisko 78%, co odzwierciedla wysokomarżowy charakter oprogramowania i usług kwantowych w chmurze.

…ale straty według GAAP są ogromne

Problemem – i przedmiotem wielu negatywnych opinii – jest skala straty netto D-Wave, zwłaszcza według GAAP. Investing.com

W III kwartale 2025:

• Strata netto według GAAP: około 140 mln USD, czyli –0,41 USD na akcję, wobec –0,11 USD straty na akcję w III kwartale 2024.
• Firma przypisuje ten wzrost głównie około 121,9 mln USD niegotówkowych kosztów związanych z warranty, a nie codziennej działalności operacyjnej.
• Na bazie skorygowanej, która wyłącza te pozycje nieoperacyjne, D-Wave odnotował stratę około 0,05 USD na akcję, co jest lepszym wynikiem od konsensusu analityków zakładającego –0,07 USD straty.

Ten podział księgowy wyjaśnia, dlaczego różne nagłówki przedstawiają zupełnie inne historie:

• MarketBeat i kilka optymistycznych analiz podkreśla „pobicie prognoz” w zakresie skorygowanego EPS i przychodów znacznie powyżej oczekiwań. MarketBeat
• FX Leaders i niektóre media skupione na handlu podkreślają –$0,41 straty na akcję według GAAP jako wyraźne „rozminięcie się z oczekiwaniami zysku”, akcentując rosnącą stratę nagłówkową i określając aktualizację jako „słabe wyniki”. FX Leaders

Oba spojrzenia są technicznie poprawne – po prostu skupiają się na różnych definicjach „zysku”

Impuls komercyjny: BASF, Włochy i wdrożenia w rzeczywistych warunkach

Za liczbami D-Wave intensywnie pracuje, by pokazać, że komputery kwantowe wychodzą poza laboratorium.

Najnowsze aktualizacje obejmują:

• Proof‑of‑concept z BASF, ogłoszony 6 listopada, w którym hybrydowe rozwiązanie kwantowe zoptymalizowało przepływy pracy w zakładzie napełniania cieczy. Według doniesień projekt skrócił czas planowania z 10 godzin do sekund, zmniejszył opóźnienia o 14%, skrócił czas przygotowania o 9% i skrócił czas rozładunku zbiorników nawet o 18%. Digital Journal
• Około 10 milionów euro kontraktu na 50% mocy obliczeniowej komputera kwantowego Advantage2 w Lombardii, Włochy, z opcją rozszerzenia – wieloletnia umowa wspierana przez rząd, która podkreśla popyt ze strony przedsiębiorstw i sektora publicznego. The Quantum Insider
• Wdrożenie dodatkowych systemów w USA, w tym systemu Advantage2 w Davidson Technologies w Huntsville, Alabama do zadań związanych z obronnością. The Quantum Insider
• Stały nacisk na hybrydowe rozwiązania kwantowo-klasyczne poprzez platformę chmurową Leap, która łączy procesory kwantowe z klasycznymi, by rozwiązywać zadania optymalizacyjne i uczenia maszynowego. Kalkine Media

Te kontrakty i wdrożenia są głównym powodem, dla którego niektórzy analitycy są skłonni podnosić docelowe ceny akcji, mimo że straty pozostają wysokie.

Byki kontra niedźwiedzie: jak dzisiejsze wiadomości dzielą rynek

Argumenty byków (i dlaczego niektóre docelowe ceny akcji wzrosły)

• Szybki wzrost przychodów (podwajanie rok do roku, trzycyfrowy wzrost od początku roku).
• Silne i poprawiające się marże, sugerujące skalowalny model biznesowy oparty głównie na oprogramowaniu i chmurze.
• Rosnąca lista klientów typu blue-chip i projektów rządowych, od BASF po włoskie samorządy regionalne, linie lotnicze, firmy półprzewodnikowe i instytucje finansowe. The Quantum Insider
• Duży stan gotówki (w niektórych źródłach podawany jako ponad 800 milionów dolarów, choć liczby różnią się w zależności od źródła i okresu), co daje firmie możliwość dalszego inwestowania w badania i rozwój. Ad Hoc News

Po trzecim kwartale kilka firm podniosło swoje ceny docelowe – niektóre domy maklerskie przesunęły je z 20 do 35–41 dolarów i utrzymały rekomendację „Kupuj”. MarketBeat

Według zestawienia MarketBeat, 11 analityków obecnie rekomenduje QBTS jako „Kupuj”, jeden jako „Trzymaj”, a jeden jako „Sprzedaj”, ze średnią ceną docelową około 28,7 USD – powyżej obecnego poziomu notowań, ale znacznie poniżej ostatnich maksimów w okolicach 46 dolarów. MarketBeat

Argumenty niedźwiedzi (i dlaczego sprzedający na krótko się pojawiają)

Niedźwiedzie – w tym Andrew Left i niektóre zespoły handlujące algorytmicznie – kontrują kilkoma obawami: The Quantum Insider

• Straty według GAAP są wyjątkowo wysokie, częściowo z powodu kosztów związanych z warranty, ale także rosnących wydatków operacyjnych, zwłaszcza na badania i rozwój oraz wynagrodzenia w akcjach.
• Nawet po korekcie, QBTS jest wyceniany według bardzo wysokiego mnożnika obecnych przychodów, co czyni go podatnym na spowolnienie wzrostu lub pogorszenie się otoczenia makroekonomicznego dla spekulacyjnych spółek technologicznych.
• Konkurencja ze strony gigantów technologicznych z dużym kapitałem (Google, IBM itd.) może ograniczyć marże lub długoterminową przewagę D-Wave.
• Krótkoterminowe modele transakcyjne wskazują na słabe nastroje i niedźwiedzie układy, a niektóre serwisy techniczne wprost promują krótką sprzedaż QBTS jako transakcje o wysokim potencjale zysku.

Dodajmy do tego fakt, że wiele spółek z branży kwantowej i AI odnotowało wzrosty o 700–6 000% w krótkim czasie – co niektórzy komentatorzy wprost określają jako potencjalną „bańkę” – i mamy przepis na ogromną zmienność. TechStock²

Co naprawdę oznaczają dzisiejsze nagłówki instytucjonalne

Kusi, by odczytywać dzisiejsze historie o Los Angeles Capital, SBI Securities i PFG Advisors jako „sprytne pieniądze kupują dziś dołek”. Rzeczywistość jest jednak bardziej złożona:

• 13F filings odzwierciedlają pozycje, które te firmy posiadały w drugim kwartale 2025 roku, gdy ceny i nastroje były inne. MarketBeat
• To powiedziawszy, fakt, że wiele instytucji niezależnie zdecydowało się na otwarcie lub zwiększenie pozycji w QBTS, potwierdza tezę, że D-Wave to nie tylko memowa spekulacja – spółka jest na radarze głównych zarządzających aktywami.
• Przy udziale instytucji przekraczającym 40%, ruchy cen kształtowane są przez mieszankę inwestorów detalicznych, funduszy hedgingowych i instytucji długoterminowych, a nie tylko przez jedną grupę. MarketBeat

Innymi słowy: dzisiejsze zgłoszenia nie mówią, co te fundusze robią w tej chwili, ale pokazują, że QBTS już od miesięcy jest tematem instytucjonalnym.

Kluczowe kwestie do obserwowania po 13 listopada 2025

Dla inwestorów śledzących D-Wave po dzisiejszej sesji pełnej wahań, kilka sygnałów jest szczególnie istotnych:

1. Zachowanie kursu i poziomy wsparcia
   • Komentarze techniczne wskazują na krótkoterminową tendencję spadkową, a niektórzy inwestorzy liczą na dalsze spadki, jeśli obecne poziomy nie zostaną utrzymane. Stock Traders Daily
2. Realizacja dużych kontraktów i dowodów koncepcji
   • Włoska umowa Advantage2, wdrożenie BASF, projekt Ford Otosan oraz laboratorium sieci kwantowej Comcast to wszystko realne testy, czy technologia kwantowa może dostarczyć powtarzalną wartość biznesową – i czy klienci zwiększą swoje wydatki. Network World
3. Rezerwacje i tempo spalania gotówki
   • Przyszłe kwartały będą analizowane pod kątem wzrostu rezerwacji, konwersji dużych umów na powtarzalne przychody oraz tempa, w jakim D-Wave zużywa swoje znaczne zasoby gotówkowe. The Quantum Insider
4. Zmiany analityków i ratingów
   • Po tak gwałtownej zmianie wyceny akcji, wszelkie obniżki (lub dalsze podwyżki) cen docelowych i ratingów mogą szybko wpłynąć na nastroje. MarketBeat
5. Makroekonomiczny apetyt na ryzyko w spekulacyjnych technologiach
   • Firmy z branży kwantowej zwykle poruszają się w tandemie ze spekulacyjną AI, kryptowalutami i technologiami o wysokiej zmienności. Zmiana w szerszym apetycie rynkowym na ryzyko może pomóc lub zaszkodzić QBTS niezależnie od wiadomości dotyczących samej firmy. Investing

Sedno sprawy

Na dzień 13 listopada 2025, D-Wave Quantum znajduje się na przecięciu:

• Wybuchowego wzrostu i rzeczywistego postępu technologicznego,
• Wysokich wycen, oraz
• Rosnącego sceptycyzmu ze strony sprzedających na krótko i taktycznych traderów.

Dzisiejsze nagłówki doskonale oddają ten podział: Motley Fool pyta, czy QBTS może uczynić inwestorów milionerami, Business Insider opisuje znanego sprzedającego na krótko, MarketBeat podkreśla instytucjonalnych nabywców, a serwisy techniczne sygnalizują nowe okazje do krótkiej sprzedaży – wszystko tego samego dnia.

Dla czytelników i potencjalnych inwestorów wniosek jest jasny:

D-Wave to już nie niszowa historia nauki kwantowej – to akcja o wysokiej zmienności, wysokim ryzyku i wysokiej potencjalnej nagrodzie, gdzie przepływ informacji, nastroje i realizacja mają ogromne znaczenie.