Amerykański rynek akcji dziś: indeks Dow Jones Industrial Average spadł o około 557 punktów, podczas gdy S&P 500 i Nasdaq straciły blisko 1% w poniedziałek, 17 listopada 2025 roku, gdy inwestorzy przygotowywali się na wyniki Nvidii, długo opóźniony raport o zatrudnieniu oraz sprzeczne sygnały z Rezerwy Federalnej. [1]
Główne amerykańskie indeksy spadają o około 1% na początku tygodnia pełnego wyzwań
Wall Street rozpoczęła tydzień wyraźnie w trybie unikania ryzyka.
- Dow Jones Industrial Average: spadek o około 1,2%, tracąc około 557 punktów i zamykając się w okolicach 46 590.
- S&P 500: spadek o około 0,9%, zakończenie w okolicach 6 672.
- Nasdaq Composite: niżej o około 0,8%, zakończenie w pobliżu 22 708. [2]
Według Reutersa, zarówno S&P 500, jak i Nasdaq spadły poniżej swoich 50-dniowych średnich kroczących po raz pierwszy od kwietnia, szeroko obserwowanej linii technicznej, której inwestorzy używają do śledzenia trendu średnioterminowego. [3]
Innymi słowy, nie był to dramatyczny krach, ale był to znaczący reset po miesiącach wzrostów napędzanych przez AI i nowych rekordach Dow na początku listopada. Korekta następuje po mieszanym, zmiennym poprzednim tygodniu i pojawia się tuż przed serią wydarzeń, które mogą zdefiniować kierunek rynku do końca roku. [4]
Wyniki Nvidii i długo oczekiwany raport o zatrudnieniu dominują narrację
Dwa czynniki zdominowały dziś rozmowy inwestorów:
- Wyniki Nvidii (środa po zamknięciu sesji)
- Długo opóźniony raport o zatrudnieniu w USA za wrzesień (czwartek)
Nvidia — obecnie najbardziej wartościowa spółka publiczna na świecie i około 8% wartości rynkowej S&P 500 — spadła o około 1,8–1,9%, gdy inwestorzy ograniczali ekspozycję przed tym, co wielu uważa za kluczową aktualizację dla handlu AI. [5]
Obawy są dwojakie:
- Wyceny: Najwięksi zwycięzcy AI osiągnęli tak wiele, tak szybko, że inwestorzy obawiają się „bańki AI”, jeśli wzrost lub prognozy rozczarują. [6]
- Wydatki vs. zyski: Firmy inwestują dziesiątki miliardów w centra danych i infrastrukturę AI. Pytanie brzmi, czy ostateczne zwroty uzasadnią te koszty.
Jednocześnie raport o zatrudnieniu w czwartek będzie pierwszym pełnym oficjalnym obrazem rynku pracy od czasu, gdy 43-dniowy paraliż rządu USA zamroził wiele publikacji gospodarczych. [7]
Agencje rządowe teraz ścigają się, by nadrobić zaległości:
- Dzisiejsze dane o wydatkach na budownictwo za sierpień pojawiły się na rynku.
- W ciągu najbliższych kilku dni pojawią się raporty za sierpień dotyczące zamówień w przemyśle i handlu. [8]
Dopóki te dane nie zostaną opublikowane, inwestorzy w zasadzie „lecą na niepełnych instrumentach” — opierają się na prywatnych danych, ankietach i komentarzach Fed, by wywnioskować, w jakim stanie jest gospodarka.
Podział wśród przedstawicieli Fed: Waller naciska na obniżkę w grudniu, Jefferson mówi „działaj powoli”
Jeśli liczyłeś na jasny scenariusz ze strony Rezerwy Federalnej, dziś go nie otrzymałeś.
Waller: Słaby rynek pracy = obniżka w grudniu
Członek zarządu Fed Christopher Waller argumentował, że rynek pracy jest „bliski zatrzymania”, wskazując na:
- Rosnące liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w poszczególnych stanach
- Więcej ogłoszeń o zwolnieniach
- Brak oznak ponownej presji płacowej
Na tej podstawie powiedział, że popiera kolejną obniżkę stóp procentowych o ćwierć punktu na posiedzeniu 9–10 grudnia, i dodał, że mało prawdopodobne, by jakiekolwiek dane opublikowane w najbliższych tygodniach zmieniły jego zdanie. [9]
Waller bagatelizował także obawy, że Fed „działa po omacku” po paraliżu rządu, twierdząc, że prywatne dane firm takich jak ADP oraz ankiety Conference Board i Uniwersytetu Michigan dostarczają decydentom wystarczających informacji do działania.
Jefferson: Polityka bliżej neutralności, nie należy się spieszyć z dalszymi obniżkami
Zaledwie kilka godzin wcześniej, wiceprzewodniczący Fed Philip Jefferson przyjął bardziej ostrożny ton. Powiedział:
- Niedawna obniżka stóp Fed o ćwierć punktu była odpowiednia, biorąc pod uwagę słabsze dane z rynku pracy i zmniejszające się ryzyko inflacji.
- Polityka jestwciąż nieco restrykcyjna, ale zbliża się do poziomu „neutralnego”, który ani nie spowalnia, ani nie stymuluje gospodarki.
- Z tego powodu Fed powinien„postępować powoli” z ewentualnymi dodatkowymi obniżkami stóp. [10]
Jefferson opisał rynek pracy jako „ospale działający” i zauważył, że firmy są niechętne do zatrudniania w obliczu niepewności zarówno co dopolityki gospodarczej, jak i potencjałusztucznej inteligencji do zastąpienia niektórych stanowisk— kolejny sposób, w jaki AI kształtuje rynki daleko poza akcjami spółek półprzewodnikowych. [11]
Wpływ na rynek
Inwestorzy obecnie balansują pomiędzy:
- GołębiemWallerem, który chce zabezpieczyć się przed dalszymi szkodami na rynku pracy.
- OstrożnymJeffersonem, który obawia się zbyt szybkiego cięcia stóp.
Według danych CME FedWatch cytowanych w ostatnich doniesieniach, implikowane szanse na obniżkę w grudniu spadły z około94% miesiąc temu do mniej więcej rzutu monetą dziś, co pomogło zepchnąćrentowności 10-letnich obligacji skarbowychtylko nieznacznie niżej, do około4,13%zamiast gwałtownego spadku. [12]
To rozbieżne przekazywanie informacji dodało kolejnej warstwy niepewności inwestorom giełdowym, którzy już są zaniepokojeni wycenami AI i nadchodzącym zalewem danych.
Wzrost zmienności, gdy „strach” powraca na Wall Street
Nastroje na Wall Street wyraźnie się zmieniły:
- Indeks zmiennościVIXwzrósł o około13%.
- IndeksFear & Greed CNNwszedł w strefę„ekstremalnego strachu”, najniżej od początku kwietnia. [13]
Ta zmiana nastrojów była widoczna na ekranach:
- IndeksDowprzewodził spadkom, tracąc około1,2%.
- IndeksS&P 500stracił nieco poniżej1%.
- Nasdaq — epicentrum handlu AI — spadł o około 0,8% i jest teraz ponad 5% poniżej swojego rekordu z końca października. [14]
To nie jest panika, ale jest to wyraźny sygnał, że inwestorzy ponownie domagają się wyższej premii za ryzyko, zanim zaczną masowo kupować akcje.
Najwięksi gracze: Alphabet rośnie po zakładzie Berkshire, Dell i HPE spadają
Pod powierzchnią poniedziałek był podręcznikowym przykładem dramatów związanych z konkretnymi spółkami.
Alphabet osiąga rekordowy poziom po inwestycji Berkshire na 4,3 mld dolarów
Alphabet (spółka-matka Google) był rzadkim jasnym punktem:
- Akcje wzrosły o około 3–4%, osiągając rekordowy poziom i prowadząc w zestawieniu S&P 500. [15]
- Niedawne zgłoszenie regulacyjne wykazało, że Berkshire Hathaway kupił ponad 17 milionów akcji Alphabet, udział wyceniany na około 4,3–4,9 miliarda dolarów na koniec III kwartału. [16]
Dla konglomeratu, który historycznie był ostrożny wobec technologii, ten ruch jest postrzegany jako silny wyraz zaufania do:
- Generującego gotówkę biznesu reklamowego
- Rozwijających się franczyz AI i chmury
Alphabet skorzystał także na:
- YouTube TV rozwiązującym spór z Disneyem, który uniemożliwiał dostęp do ESPN i ABC w tej usłudze.
- Nowych narzędziach podróżniczych opartych na AI, które integrują planowanie podróży, loty i hotele — choć te funkcje spowodowały spadki internetowych konkurentów turystycznych, takich jak Expedia i Booking, gdy inwestorzy ponownie ocenili ich przewagi konkurencyjne. [17]
Kac sprzętowy AI: Dell i Hewlett Packard Enterprise spadają
Po stronie przegranych, spółki infrastruktury AI odnotowały spadki:
- Dell Technologies spadł o ponad 8% po podwójnym obniżeniu rekomendacji przez Morgan Stanley do poziomu „niedoważaj”, a analitycy ostrzegli, że rosnące ceny pamięci i produktowa oferta skoncentrowana na AI mogą wywierać presję na marże. [18]
- Hewlett Packard Enterprise również został zdegradowany i spadł o około 7%, co odzwierciedla podobne obawy dotyczące rentowności w liniach serwerów i pamięci masowej skoncentrowanych na AI. [19]
Przekaz: choć popyt na AI pozostaje silny, nie każda firma w łańcuchu sprzętowym ma zagwarantowany płynny, zyskowny wzrost.
Biotechnologia i spółki litowe przeciwstawiają się trendowi
Nawet w dniu spadków pojawiły się obszary gwałtownych wzrostów.
Biotechnologia: Zymeworks i Jazz Pharmaceuticals rosną po danych dotyczących leków na raka
W sektorze opieki zdrowotnej:
- Zymeworks akcje wzrosły od 30% do ponad 50% w ciągu dnia po tym, jak firma i partner Jazz Pharmaceuticals ogłosili mocne wyniki badań fazy 3 dla terapii celowanej na HER2 w wybranych nowotworach żołądka. Investors+3TechStock²+3Investing.com+3
- Jazz Pharmaceuticals wzrosło o ponad 15–20% na tej samej informacji.
Rajd podkreślił, że prawdziwe przełomy kliniczne mogą generować ponadprzeciętne zyski nawet wtedy, gdy szerszy rynek jest pod presją.
Lit: spółki wydobywcze powiązane z EV rosną po prognozie boomu popytu w 2026 roku
Spółki surowcowe i powiązane z elektromobilnością również miały swój moment:
- Chińska Ganfeng Lithium wywołała globalny rajd po tym, jak jej prezes przewidział 30–40% wzrost popytu na lit do 2026 roku, co spowodowało gwałtowny wzrost cen litu w Chinach. [20]
- Notowane w USA i Kanadzie akcje spółek litowych — w tym Sigma Lithium, Albemarle, Lithium Americas i inne — zyskały od kilku do ponad 25%, gdy inwestorzy uznali, że ostatni spadek cen litu mógł być zbyt głęboki. TechStock²+2Investing.com+2
Dla rynku zaniepokojonego bańką AI, te ruchy pokazują, że selekcja akcji i rotacja sektorowa nadal mają znaczenie, a nie tylko trendy na poziomie indeksów.
Załamanie na rynku krypto pogłębia nastroje risk-off
Aktywa cyfrowe dodały kolejny poziom stresu do tła ryzyka:
- Bitcoin spadł do około 91 000–92 000 USD, do najniższego poziomu od kwietnia i ponad 25% poniżej rekordu z początku października powyżej 126 000 USD. [21]
- Ten spadek skutecznie wymazał tegoroczne zyski Bitcoina, według CNN i innych mediów. [22]
- Akcje powiązane z kryptowalutami, takie jak Coinbase, spadły o około 7%, podczas gdy inne spółki z branży aktywów cyfrowych również notowały ostre spadki. [23]
Połączenie spadających kryptowalut, zniżkujących akcji i rosnącej zmienności to klasyczne zachowanie „risk-off” — inwestorzy najpierw ograniczają ekspozycję na najbardziej spekulacyjne części rynku.
Detaliści, linie lotnicze i przegląd realnej gospodarki
Poza technologią i AI, inwestorzy obserwują, jak rozwija się historia realnej gospodarki.
Sieci handlowe i dyskonty w centrum uwagi podczas sezonu wyników
Lista wyników finansowych na ten tydzień wygląda jak przegląd kondycji amerykańskiego konsumenta:
- Home Depot ogłasza wyniki we wtorek.
- Target, Lowe’s, TJX i kilka innych podaje wyniki w połowie tygodnia.
- Walmart zamyka paradę detalistów w czwartek. [24]
W poniedziałek:
- Home Depot, Lowe’s, TJX i Target notowały umiarkowane spadki.
- Walmart nieznacznie zyskał, odzwierciedlając postrzeganą odporność w wolniejszej gospodarce. [25]
Inwestorzy będą analizować te raporty w poszukiwaniu wskazówek dotyczących:
- Popyt na dobra uznaniowe vs. podstawowe
- Wpływ wyższych kosztów pożyczek na zakupy o dużej wartości
- Na ile detaliści zachowali siłę cenową po szokach inflacyjnych z ostatnich lat
Linie lotnicze nadal pod presją
Indeks amerykańskich linii lotniczych spadł o około 1,5–1,6%, obciążony przez:
- Słabnący popyt na podróże
- Wyższe koszty operacyjne
- Kontynuacja normalizacji rozkładów lotów po problemach kadrowych FAA związanych z zamknięciem na początku tego miesiąca. TechStock²+1
Ta słabość wpisuje się w szerszy schemat rotacji inwestorów z sektorów cyklicznych i wysoko zadłużonych, dopóki nie pojawi się większa jasność co do wzrostu i stóp procentowych.
Co dzisiejszy ruch na amerykańskim rynku akcji oznacza dla inwestorów
Jak więc inwestorzy powinni interpretować sesję z 17 listopada 2025 roku?
1. To wygląda na pauzę i reset, a nie jeszcze na odwrócenie trendu
Indeksy cofnęły się z rekordowych poziomów i przebiły krótkoterminowe wsparcia, ale nie widać oznak paniki ani ucieczki do ultrabezpiecznych aktywów. Rentowności obligacji spadły tylko nieznacznie, a zwycięzcy sektorowi nadal się pojawiali. [26]
2. Nvidia i raport o zatrudnieniu są kluczowe
- Wyniki Nvidii mogą albo ponownie rozbudzić entuzjazm dla megaspółek AI, albo przyspieszyć rotację z najbardziej zatłoczonych transakcji.
- Raport o zatrudnieniu za wrzesień pomoże wyjaśnić, czy rynek pracy zwalnia na tyle, by uzasadnić dalsze luzowanie Fed — i w jakim stopniu. [27]
Razem te dwa czynniki będą silnie wpływać na apetyt na ryzyko w grudniu.
3. Komunikaty Fed mogą utrzymać podwyższoną zmienność
Ponieważ wyżsi urzędnicy publicznie się różnią — Waller sygnalizuje silną chęć obniżek, Jefferson nawołuje do cierpliwości — rynki mogą gwałtownie się wahać, gdy każdy nowy odczyt danych zmienia oczekiwania wobec grudniowej decyzji Fed i ścieżki stóp na 2026 rok. [28]
4. Pod maską, wybór akcji nadal ma znaczenie
Firmy biotechnologiczne i związane z litem pokazały, że specyficzne katalizatory mogą wciąż przynosić duże zyski, podczas gdy dostawcy sprzętu AI i akcje powiązane z kryptowalutami przypomniały inwestorom, że nie każda historia wzrostu jest taka sama. Investopedia+3TechStock²+3Investing.com+3
Kluczowe wnioski dla wyszukiwań „US Stock Market Today”
Dla czytelników przeglądających nagłówki „US stock market today” z 17 listopada 2025 roku, oto najważniejsze informacje:
- Główne amerykańskie indeksy zamknęły się około 1% niżej, gdy Wall Street ograniczało ryzyko przed wynikami Nvidii i zaległymi danymi gospodarczymi, w tym długo oczekiwanym raportem o zatrudnieniu za wrzesień. [29]
- Wskaźniki zmienności i strachu wzrosły, sygnalizując przejście od euforii do ostrożności po miesiącach wzrostów napędzanych przez AI. [30]
- Przedstawiciele Fed wysłali mieszane sygnały, Waller poparł obniżkę w grudniu, a Jefferson opowiedział się za wolniejszym tempem, co komplikuje perspektywy stóp procentowych. [31]
- Alphabet osiągnął rekordowe poziomy po informacji o wielomiliardowej inwestycji Berkshire, nawet gdy Dell, HPE i inne firmy sprzętu AI traciły z powodu obaw o marże. [32]
- Biotechnologia, lit i wybrane inne sektory radziły sobie lepiej, udowadniając, że selektywny wybór akcji może wciąż pokonać szeroki rynek w trudny dzień. TechStock²+2Investing.com+2
Podsumowanie: amerykański rynek akcji dziś się chwieje, ale nie załamuje — jednak najbliższe dni wyników, danych i oczekiwań wobec Fed prawdopodobnie zdecydują, czy ta korekta to tylko chwilowa przerwa, czy początek głębszego spadku.
References
1. www.reuters.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. finviz.com, 5. www.investopedia.com, 6. www.reuters.com, 7. www.reuters.com, 8. www.kiplinger.com, 9. www.reuters.com, 10. www.reuters.com, 11. www.reuters.com, 12. www.investopedia.com, 13. kesq.com, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. www.reuters.com, 17. www.investopedia.com, 18. www.reuters.com, 19. www.investopedia.com, 20. www.reuters.com, 21. kesq.com, 22. kesq.com, 23. www.investopedia.com, 24. www.investopedia.com, 25. www.investopedia.com, 26. www.reuters.com, 27. kesq.com, 28. www.reuters.com, 29. www.reuters.com, 30. kesq.com, 31. www.reuters.com, 32. www.reuters.com
