A Rolls-Royce Holdings plc (LSE: RR., ADR: RYCEY) entra em 5 de dezembro de 2025 como um dos grandes destaques do FTSE 100 no ano. Após uma profunda reestruturação de vários anos, o preço das ações da Rolls-Royce está sendo negociado próximo das máximas históricas, sustentado por uma forte demanda em aviação civil, uma poderosa recuperação do fluxo de caixa e uma onda de novos contratos do Dubai Air Show 2025 e do mercado de data centers. [1]
No entanto, esse sucesso traz uma nova questão para investidores e traders: com a ação já tendo subido dramaticamente, a Rolls-Royce ainda é uma boa compra ou o mercado já precificou a maior parte das boas notícias?
Preço das ações da Rolls-Royce em 5 de dezembro de 2025
As ações da Rolls-Royce fecharam a 1.091p em 4 de dezembro de 2025, alta de 2,63% no dia e marcando o terceiro ganho diário consecutivo. [2]
Principais números de destaque:
- Nível atual: 1.091p (cerca de £10,91)
- Faixa de 52 semanas: aproximadamente 557p a 1.195p, colocando a ação próxima do topo de sua faixa de negociação de um ano [3]
- Valor de mercado: cerca de £90–92 bilhões [4]
- Dividend yield: em torno de 0,5–0,6%, após a retomada dos dividendos em 2025 [5]
O desempenho tem sido espetacular:
- Um comentarista calcula que o preço das ações da Rolls-Royce disparou cerca de 83% em 2025 até agora (em 2 de dezembro). [6]
- Em cinco anos, as ações subiram cerca de 1.000%, transformando £20.000 em cerca de £220.000 em um exemplo amplamente citado. [7]
Em outras palavras, o gráfico das ações da Rolls-Royce se parece menos com uma subida suave e mais com um lançamento de foguete.
Essa força, no entanto, elevou as avaliações para níveis elevados. Dados da Hargreaves Lansdown mostram um índice preço/lucro (P/L) histórico acima de 50, enquanto o levantamento da MarketBeat, usando uma base de lucros diferente, coloca o P/L próximo de 39 – em ambos os casos, bem acima da média mais ampla do FTSE 100. [8]Atualização de negociações para 2025: orientação reafirmada e motor de caixa acelerando
Em 13 de novembro de 2025, a Rolls-Royce divulgou uma atualização de negociações cobrindo o desempenho até 31 de outubro de 2025. A empresa afirmou que o desempenho do grupo estava em linha com as expectativas e reafirmou sua orientação para o ano completo de 2025: [9]
- Lucro operacional subjacente: £3,1 bilhões–£3,2 bilhões
- Fluxo de caixa livre: £3,0 bilhões–£3,1 bilhões
A administração destacou vários temas-chave:
- Aeroespacial Civil: As horas de voo de grandes motores nos primeiros 10 meses de 2025 foram cerca de 109% dos níveis de 2019, confirmando que o tráfego de longa distância e a receita de serviços associada já estão acima dos volumes pré-pandemia. O grupo destacou pedidos significativos de motores de companhias aéreas como IndiGo, Malaysia Airlines e a locadora Avolon, além da crescente demanda pelo Trent XWB‑97, que equipa o Airbus A350F. [10]
- Defesa: A demanda por produtos e serviços de defesa permanece robusta, com avanços no Global Combat Air Programme (GCAP) e participação na iniciativa americana de microrreatores Project Pele. [11]
- Sistemas de Energia: A forte entrada de pedidos está sendo impulsionada por centros de dados e clientes governamentais, além do desenvolvimento de um novo motor de alta eficiência voltado para backup de energia de data centers a partir de 2028 e um gerador de partida rápida disponível a partir de 2026. [12]
- Pequenos Reatores Modulares (SMR): A Rolls-Royce SMR avançou para a fase final de um processo de seleção sueco, entrou no processo regulatório dos EUA e já havia sido escolhida anteriormente como fornecedora de tecnologia preferencial pela Great British Energy‑Nuclear no Reino Unido. [13]
Financeiramente, o grupo destacou que está fortalecendo seu balanço, com todas as principais agências de classificação agora em grau de investimento e a S&P elevando para BBB+ em agosto. Um título de US$ 1 bilhão com vencimento em outubro foi pago conforme planejado, e o programa de recompra de ações de £1 bilhão está quase concluído, com £0,9 bilhão executados até o final de outubro. [14]
Os resultados do ano completo de 2025 estão agendados para 26 de fevereiro de 2026. [15]
Novos contratos e parcerias: ventos favoráveis em aeroespacial civil e data centers
As semanas em torno da atualização de resultados trouxeram uma série de notícias positivas sobre contratos que ajudam a explicar por que os investidores ainda estão animados com o caso de investimento da Rolls-Royce.
Dubai Air Show 2025: 176 motores e laços mais profundos com companhias aéreas
No Dubai Air Show 2025, a Rolls-Royce anunciou acordos envolvendo 176 motores, fortemente voltados para negócios recorrentes com clientes existentes – um forte voto de confiança no portfólio de motores wide-body da empresa. [16]
Destaques incluem:
- Air Europa: Pedido de 80 motores Trent XWB‑84 para equipar 40 Airbus A350‑900, aprofundando o relacionamento à medida que a companhia aérea renova sua frota de longa distância. [17]
- Emirates: Compromisso para 16 motores Trent XWB‑84 para 8 A350‑900, além de entrada na rede global de manutenção, reparo e revisão (MRO) Trent 900 da Rolls-Royce a partir de 2027, expandindo as receitas de serviços de longo prazo. [18]
- Etihad Airways: Uma combinação de Trent 7000 e Trent XWB‑97 para aeronaves A330neo, A350‑1000 e A350F, reforçando a posição da Rolls-Royce com uma importante companhia do Golfo. [19]
- Ethiopian Airlines e Silk Way West: Motores adicionais Trent XWB‑84 e XWB‑97 para as frotas de passageiros e cargueiros A350, aumentando ainda mais a base instalada. [20]
O comunicado de imprensa também destacou o investimento contínuo de cerca de £1 bilhão em motores Trent modernos para aumentar a durabilidade – com o objetivo de aumentar o tempo em operação em média em cerca de 80%, com melhorias adicionais planejadas para 2026 e além. [21]
Parceria AVK: garantindo a demanda de energia para data centers
Em 4 de dezembro de 2025, a Rolls-Royce anunciou um novo acordo-quadro de cinco anos com a especialista britânica em soluções de energia AVK para geradores de energia de emergência mtu Série 4000. A AVK continua sendo a integradora de sistemas exclusiva para esses geradores no Reino Unido e Irlanda. [22]
O acordo tem como objetivo:
- Garantir capacidade de produção por cinco anos para sistemas de energia de emergência para data centers
- Apoiar a crescente demanda de data centers hyperscale e corporativos
- Acelerar o desenvolvimento de soluções compatíveis com HVO (óleo vegetal hidrogenado), posicionando o negócio para energia de backup com menor emissão de carbono
Para a divisão Power Systems, que já havia destacado a demanda de data centers na atualização de resultados, este acordo proporciona maior visibilidade e reforça a narrativa de que a reestruturação da Rolls-Royce vai além da indústria aeroespacial, abrangendo também infraestrutura energética mais ampla. [23]
Sentimento dos analistas: ainda amplamente otimista, mas com ressalvas quanto à avaliação
Consenso do mercado
Diversas pesquisas traçam um panorama amplamente positivo:
- Consenso Investing.com: Classifica as ações da Rolls-Royce como “Compra”, com base na opinião de 18 analistas, com 13 recomendações de Compra e 5 de Manutenção e nenhuma de Venda. [24]
- TipRanks: Dos 7 analistas que cobriram RR nos últimos três meses, a classificação consensual é Compra Forte. O preço-alvo médio em 12 meses é de cerca de 1.258p, implicando cerca de 21% de potencial de alta a partir de um preço de referência de 1.037p; a faixa vai de aproximadamente 1.083p a 1.353p. [25]
- MarketBeat: Para as ações da RR listadas em Londres, a MarketBeat registra um consenso de “Compra Moderada” com um preço-alvo médio em torno de 1.162p, apenas modestamente acima do preço atual da ação. [26]
- Zacks (ADR RYCEY): Para o ADR negociado nos EUA, um analista atualmente tem um preço-alvo de US$19, sinalizando cerca de 32% de potencial de alta em relação ao último preço cotado no momento do relatório. [27]
Resumindo: os analistas, em geral, continuam positivos em relação à previsão das ações da Rolls-Royce, mas o potencial de alta implícito em muitos preços-alvo diminuiu à medida que o preço das ações avançou rapidamente.
Ações recentes de corretoras
Uma onda de atualizações de corretoras em 2025 apoiou a alta:
- JPMorgan, Deutsche Bank e Morgan Stanley elevaram todos os preços-alvo para a faixa de 1.000p–1.245p e mantêm visões “overweight” ou “compra”. [28]
- Berenberg mudou de um preço-alvo bem mais baixo (cerca de 240p) para 1.080p, agora classificando as ações como “manter”, uma ilustração marcante de como o sentimento mudou. [29]
- RBC e outras corretoras iniciaram ou reiteraram recomendações de “outperform”, citando a posição dominante da Rolls-Royce em motores wide-body e o potencial de crescimento de receita acima do mercado até 2030. TS2 Tech
No entanto, nem todos estão tão otimistas. Alguns analistas e colunistas destacam que, com a ação já tendo subido bastante, a avaliação agora é o debate central. Pelo menos um artigo amplamente compartilhado argumenta que as ações podem estar cerca de 25–30% supervalorizadas em certos modelos e questiona se o potencial de alta agora justifica os riscos. [30]
Visão técnica de curto prazo: momentum forte, mas modelos indicam uma pausa
Do ponto de vista da análise técnica, o cenário é mais cauteloso do que a história fundamentalista.
A StockInvest.us – cujos modelos combinam tendências de preço e sinais de momentum – atualmente classifica a Rolls-Royce como “manter/acumular” em vez de compra forte. [31]
Principais detalhes da última atualização (4 de dezembro de 2025):
- O preço das ações subiu em 7 das últimas 10 sessões, acumulando cerca de 1,1% em duas semanas, com o dia mais recente em alta de 2,63%. [32]
- O volume aumentou junto com o preço, um sinal de alta, mas a ação ainda está dentro de um canal de tendência de baixa de curto prazo, então o modelo deles projeta na verdade uma queda de cerca de 5,9% nos próximos três meses, com uma faixa de confiança de 90% entre cerca de 960p e 1.070p. [33]
- Para negociação em sexta-feira, 5 de dezembro, eles antecipam uma abertura em torno de 1.081,5p e um intervalo intradiário entre aproximadamente 1.077p e 1.105p com base na volatilidade recente. [34]
Em termos mais simples: o momentum de curto prazo é positivo, mas alguns indicadores técnicos sugerem que o preço das ações da Rolls-Royce pode precisar de uma pausa após sua subida quase vertical.
Venda de insider: CEO realiza lucro em pequena parte
As notícias não foram exclusivamente positivas. Em 2 de dezembro, a MarketBeat informou que o CEO Tufan Erginbilgic vendeu 6.128 ações a cerca de 1.065p, no valor de aproximadamente £65.000, tendo também vendido lotes em setembro e outubro. [35]
O mesmo relatório observa que:
- A ação subiu cerca de 0,9% para 1.068p naquele dia
- A Rolls-Royce tinha um valor de mercado próximo de £91,6 bilhões e um P/L em torno de 39 segundo os dados da MarketBeat
- O consenso dos analistas naquele momento permanecia “Compra Moderada”, com alvos médios na faixa de 1.100p [36]
Vendas isoladas de insiders não sinalizam automaticamente problemas – executivos frequentemente diversificam ou realizam ganhos após uma grande valorização – mas elas reforçam o argumento de que as expectativas agora estão elevadas.
Por que a ação foi reavaliada tão fortemente
Para entender se a Rolls-Royce continua atraente, ajuda ver por que o mercado reprecificou a empresa de forma tão agressiva desde as mínimas da pandemia.
1. Recuperação da aviação civil e receita de serviços garantida
O modelo de negócios da Rolls-Royce depende fortemente de contratos de serviço de longo prazo – especialmente acordos TotalCare – vinculados à base instalada de motores wide-body como o Trent XWB e Trent 7000. Uma vez que os motores estão em operação, a receita de manutenção de alta margem tende a fluir por décadas.
A atualização de negociações para 2025 e as notícias do Dubai Air Show sugerem:
- O tráfego de longa distância não só voltou como está acima dos níveis de 2019, elevando a receita vinculada às horas de voo. [37]
- A empresa está garantindo pedidos recorrentes de companhias aéreas de primeira linha na Europa, Oriente Médio e África, reforçando a durabilidade desse fluxo de receita. [38]
2. Opcionalidade em Defesa e SMR
Além da aviação civil, a Rolls-Royce se beneficia de:
- Programas de Defesa como GCAP e Eurofighter, que tendem a ser de longo ciclo e menos sensíveis a oscilações econômicas de curto prazo. [39]
- Pequenos Reatores Modulares, nos quais a empresa avançou nos processos de seleção do Reino Unido e da Suécia e entrou na revisão regulatória dos EUA – posicionando-se como potencial vencedora em futuras implantações de energia nuclear caso os formuladores de políticas cumpram as promessas de descarbonização. [40]
Esses segmentos adicionam uma camada de “opcionalidade” estratégica pela qual muitos investidores estão dispostos a pagar.
3. Programa de transformação e reparo do balanço
Desde 2022, a Rolls-Royce tem conduzido um agressivo programa de transformação focado na redução de custos, disciplina de preços e alocação de capital. O retorno é visível no aumento das margens, na elevação para classificações de crédito de grau de investimento, e na capacidade de retomar dividendos e lançar um programa de recompra de £1 bilhão, enquanto ainda busca um fluxo de caixa livre de múltiplos bilhões de libras. [41]Para investidores em ações, essa combinação – maior lucratividade, menor risco financeiro e retorno direto de capital – justifica um múltiplo mais alto do que as avaliações em situação de estresse vistas durante a pandemia.
Principais riscos e o debate sobre avaliação
Apesar da narrativa otimista, algumas perguntas desconfortáveis pairam sobre as perspectivas do preço das ações da Rolls-Royce.
Expectativas elevadas já consideradas
Mesmo após os analistas terem elevado suas metas, alguns comentários sugerem que as ações da Rolls-Royce podem agora estar 20–30% acima de certas estimativas de valor justo, dependendo do modelo utilizado. [42]
Com:
- Um P/L histórico bem acima da média do FTSE 100
- Um rendimento de dividendos modesto, abaixo de 1%
- E um preço das ações que já multiplicou cerca de dez vezes em cinco anos
a margem para erro está mais estreita do que costumava ser.
Risco de execução e técnico
A empresa está gerenciando uma combinação complexa de compromissos:
- Entregar atualizações de durabilidade para os motores Trent 1000, 7000 e XWB
- Expandir a capacidade de MRO, incluindo a nova instalação ligada à Emirates
- Executar o desenvolvimento de SMR e iniciativas de energia para data centers
Qualquer grande problema técnico, atraso de certificação ou estouro de custos pode minar o argumento de que a valorização elevada de hoje é justificada pelos fluxos de caixa futuros. [43]
Ciclicidade e choques macroeconômicos
Embora as receitas de defesa e sistemas de energia ofereçam alguma resiliência, a Rolls-Royce ainda está fortemente exposta a:
- Volumes globais de tráfego aéreo
- Saúde financeira das companhias aéreas
- Ciclos de investimento de capital em data centers e infraestrutura
Uma recessão profunda, nova interrupção nas viagens ou um susto de segurança de voo envolvendo qualquer tipo de aeronave importante podem prejudicar os lucros de uma forma que as previsões atuais talvez não captem totalmente.
Ações da Rolls-Royce: como será 5 de dezembro de 2025 para os investidores
Resumindo, a situação da Rolls-Royce em 5 de dezembro de 2025 se parece com isto:
- Operações: Funcionando a todo vapor. A divisão de aeroespacial civil está acima dos níveis de atividade pré-Covid, Defesa e Sistemas de Energia estão crescendo, e SMR mais energia para data centers adicionam potencial de longo prazo. [44]
- Financeiro: A orientação para 2025 implica £3,1–3,2 bilhões em lucro operacional subjacente e £3,0–3,1 bilhões em fluxo de caixa livre, apoiando redução de dívida, dividendos e recompra de ações. [45]
- Noticiário: Contratos no Dubai Air Show e a parceria com a AVK tranquilizam os investidores de que a demanda é real e recorrente, não apenas um pico passageiro pós-Covid. [46]
- Visão de mercado: A maioria dos analistas ainda classifica a ação como Compra ou Forte Compra, com alvos médios de 12 meses concentrados na faixa de 1.150–1.260p, sugerindo um potencial de alta limitado, mas positivo, a partir dos níveis atuais. [47]
- Riscos: Avaliação elevada, potencial para problemas técnicos ou de execução de programas, e a sempre presente ciclicidade da aviação e de indústrias intensivas em capital.
Para investidores de longo prazo que acreditam no crescimento sustentado das viagens aéreas globais, dos gastos com defesa e da energia para data centers – e que confiam na transformação da Rolls-Royce – a ação continua sendo uma forma de alta qualidade, mas não mais barata, de apostar nesses temas. Para traders de curto prazo ou compradores focados em valor, a combinação de múltiplos esticados e sinais técnicos de “manter” pode sugerir mais paciência antes de buscar preços mais altos para a ação da Rolls-Royce. [48]
De qualquer forma, a trajetória da empresa de quase insolvência a estrela do FTSE 100 foi uma das reviravoltas mais dramáticas da história recente do mercado do Reino Unido – e os próximos capítulos dependerão de a Rolls-Royce conseguir continuar transformando sua excelência em engenharia em fluxo de caixa crescente e confiável.
References
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