Santa Clara, Califórnia, 9 de abril de 2026, 04:13 PDT.
O próximo lançamento de chips da Nvidia pode enfrentar um obstáculo. A TrendForce, citando problemas de qualificação do HBM4, maiores necessidades de refrigeração e uma mudança em redes, disse em 8 de abril que os embarques do processador de IA Rubin podem atrasar, empurrando uma fatia maior da produção deste ano para a linha Blackwell. Agora, a Blackwell pode representar mais de 70% dos embarques de GPUs de alto desempenho da Nvidia em 2026, acima das expectativas anteriores, enquanto a participação projetada da Rubin cai para 22%, abaixo dos 29%.
No momento, o apetite dos clientes não mostra sinais de desaceleração. A Amazon informou na quinta-feira que a receita anualizada de IA da AWS atingiu US$ 15 bilhões no primeiro trimestre e está “subindo rapidamente”. CoreWeave e Meta agora aumentaram seu acordo de capacidade em nuvem para aproximadamente US$ 21 bilhões, com algumas das primeiras implementações previstas para rodar na plataforma Vera Rubin da Nvidia para inferência—a parte que gera respostas a partir de modelos de IA treinados. “As cargas de trabalho mais exigentes deles” estão indo para a nuvem da CoreWeave, disse o CEO Michael Intrator. Reuters
A mensagem da Nvidia para os investidores tem sido que Rubin está próximo de ser lançado. Em março, Jensen Huang disse aos investidores que a empresa havia retomado a fabricação de um chip de IA voltado para a China e observou: “Nossa cadeia de suprimentos está sendo ativada.” A Reuters informou depois que Rubin já está em produção em larga escala, e o chip está incluído na projeção de Huang de ultrapassar US$ 1 trilhão em receita combinada de Blackwell e Rubin até 2027. Reuters
A memória é o gargalo. A Samsung espera que seu lucro operacional do primeiro trimestre supere o total de 2025, impulsionado pela forte demanda por infraestrutura de IA, que está apertando a oferta e elevando os preços. Em fevereiro, segundo a Reuters, o gigante sul-coreano começou a enviar HBM4 — memória empilhada de alta largura de banda feita para cargas de trabalho de IA — para a Nvidia. “Os preços reais dos contratos ficaram mais altos”, disse o analista Kim Sunwoo, da Meritz Securities. Reuters
Nesta semana, a Barron’s destacou uma nota ao cliente do KeyBanc em que o analista John Vinh apontou um atraso para a GPU Rubin da Nvidia. Segundo Vinh, “A aceleração da GPU Rubin da Nvidia foi adiada” porque a qualificação do HBM4 na SK Hynix—e, embora em menor grau, na Micron—está demorando mais do que o esperado. Barron’s
Rivais estão intensificando os esforços para desafiar o domínio da Nvidia justamente quando surgem riscos de atraso. A Broadcom revelou na segunda-feira que garantiu um acordo de longo prazo para ajudar a desenvolver as próximas unidades de processamento tensorial, ou TPUs, do Google até 2031—um movimento que destaca como grandes players de nuvem continuam buscando opções menos caras ou mais personalizadas em relação às GPUs da Nvidia.
A China está se mostrando um campo de batalha difícil. Segundo dados da IDC citados pela Reuters, fabricantes chineses de chips de IA conquistaram quase 41% do mercado de servidores aceleradores de IA do país no ano passado. A fatia da Nvidia caiu para 55%, enquanto a AMD ficou com cerca de 4%—as restrições de exportação levaram os clientes a opções nacionais, principalmente a Huawei.
Os esforços da Nvidia para reforçar suas defesas estão aumentando. A empresa acabou de investir US$ 2 bilhões na Marvell, visando trazer mais silício semi-customizado e tecnologia de interconexão óptica para sua própria plataforma. Jacob Bourne, do eMarketer, destacou que a estratégia da Nvidia mira áreas onde “largura de banda e eficiência energética são gargalos importantes.” Reuters
A CFO da Nvidia, Colette Kress, ao comentar os resultados trimestrais da empresa em fevereiro, deixou claro que estão apostando forte em investimentos em IA—especialmente com empresas de hyperscale como a Meta se preparando para um investimento projetado de US$ 630 bilhões em 2026, grande parte destinado a data centers e processadores. Esse é o pano de fundo para explicar por que um contratempo com o Rubin não é trivial: o impulso do Blackwell só pode ir até certo ponto. Qualquer deslize dá tempo para os concorrentes experimentarem silício customizado e hardware alternativo.
