Santa Clara, Kalifornien, 9. April 2026, 04:13 PDT.
Nvidias nächste Chip-Einführung könnte ins Stocken geraten. TrendForce berichtete am 8. April unter Berufung auf HBM4-Qualifizierungsprobleme, höheren Kühlungsbedarf und eine Umstellung im Netzwerkbereich, dass sich die Auslieferung der Rubin-AI-Prozessoren verzögern könnte, wodurch ein größerer Teil der diesjährigen Produktion auf die Blackwell-Reihe verschoben wird. Blackwell könnte nun über 70 % von Nvidias High-End-GPU-Auslieferungen im Jahr 2026 ausmachen, mehr als bisher erwartet, während Rubins prognostizierter Anteil auf 22 % fällt, nach zuvor 29 %.
Derzeit zeigt die Kundennachfrage keine Anzeichen einer Verlangsamung. Amazon berichtete am Donnerstag, dass der AI-Umsatzlauf von AWS im ersten Quartal 15 Milliarden US-Dollar erreichte und „rasch ansteigt“. CoreWeave und Meta haben ihre Cloud-Kapazitätsvereinbarung nun auf etwa 21 Milliarden US-Dollar erhöht, wobei einige der ersten Implementierungen auf Nvidias Vera Rubin-Plattform für Inferenz laufen sollen – dem Teil, der Antworten aus trainierten KI-Modellen generiert. „Ihre anspruchsvollsten Workloads“ landen in der Cloud von CoreWeave, sagte CEO Michael Intrator. Reuters
Nvidias Botschaft an Investoren ist, dass Rubin kurz bevorsteht. Bereits im März sagte Jensen Huang den Investoren, das Unternehmen habe wieder mit der Herstellung eines auf China zugeschnittenen KI-Chips begonnen und bemerkte: „Unsere Lieferkette läuft auf Hochtouren.“ Reuters berichtete später, dass Rubin bereits in der Massenproduktion ist und der Chip in Huangs Prognose von über 1 Billion US-Dollar kombiniertem Blackwell- und Rubin-Umsatz bis 2027 enthalten ist. Reuters
Der Engpass ist der Speicher. Samsung erwartet, dass sein Betriebsgewinn im ersten Quartal den gesamten Wert von 2025 übertrifft, angetrieben durch die starke Nachfrage nach KI-Infrastruktur, die das Angebot verknappt und die Preise steigen lässt. Im Februar begann der südkoreanische Riese laut Reuters mit der Auslieferung von HBM4 – hochbandbreitigem, gestapeltem Speicher für KI-Anwendungen – an Nvidia. „Die tatsächlichen Vertragspreise lagen höher“, sagte Meritz-Securities-Analyst Kim Sunwoo. Reuters
Diese Woche verwies Barron’s auf eine KeyBanc-Kundennotiz, in der Analyst John Vinh auf eine Verzögerung beim Rubin-GPU von Nvidia hinwies. Laut Vinh „verzögert sich die Hochlaufphase von Nvidias Rubin-GPU“, da sich die HBM4-Qualifizierung bei SK Hynix – und, wenn auch weniger relevant, bei Micron – länger hinzieht als erwartet. Barron’s
Wettbewerber verstärken ihre Bemühungen, Nvidias Dominanz herauszufordern, gerade als Verzögerungsrisiken auftreten. Broadcom gab am Montag bekannt, dass es eine langfristige Vereinbarung zur Entwicklung von Googles nächsten Generation von Tensor Processing Units (TPUs) bis 2031 getroffen hat – ein Schritt, der unterstreicht, wie große Cloud-Anbieter weiterhin nach günstigeren oder individuelleren Alternativen zu Nvidias GPUs suchen.
China erweist sich als schwieriges Schlachtfeld. Laut IDC-Zahlen, die von Reuters zitiert werden, eroberten chinesische KI-Chiphersteller im vergangenen Jahr fast 41 % des Marktes für KI-Beschleuniger-Server im Land. Nvidias Anteil sank auf 55 %, während AMD etwa 4 % erreichte – Exportbeschränkungen bewegten Kunden zu heimischen Alternativen, insbesondere Huawei.
Nvidias Bemühungen, seine Verteidigung zu stärken, nehmen zu. Das Unternehmen hat gerade 2 Milliarden Dollar in Marvell investiert, um mehr halbkundenspezifische Silizium- und optische Interconnect-Technologien auf die eigene Plattform zu holen. Jacob Bourne von eMarketer wies darauf hin, dass Nvidias Strategie auf Bereiche abzielt, in denen „Bandbreite und Energieeffizienz entscheidende Engpässe sind“. Reuters
Nvidias CFO Colette Kress machte bei der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse im Februar deutlich, dass das Unternehmen massiv in KI investiert – insbesondere, da Hyperscaler wie Meta für 2026 Ausgaben von voraussichtlich 630 Milliarden Dollar planen, von denen ein Großteil für Rechenzentren und Prozessoren vorgesehen ist. Vor diesem Hintergrund ist eine Panne bei Rubin nicht trivial: Der Schwung von Blackwell kann nur begrenzt helfen. Jeder Ausrutscher verschafft der Konkurrenz Zeit, mit kundenspezifischem Silizium und alternativer Hardware zu experimentieren.
