NEW YORK — US-Aktien gehen in die Sitzung am Freitag (26. Dezember 2025), während die Wall Street versucht, eine Jahresendrallye fortzusetzen, die die wichtigsten Indizes bereits auf neue Rekordstände gehoben hat. Es wird erwartet, dass der Handel ruhiger als üblich verläuft – viele Handelsplätze sind dünn besetzt und mehrere Auslandsmärkte geschlossen – was die Kurse anfälliger für schnelle Schwankungen macht, selbst wenn die Nachrichtenlage ruhig erscheint. [1]
Die große Frage für die Berichterstattung „US-Aktienmarkt heute“ ist nicht nur, ob der Dow Jones Industrial Average, S&P 500 und Nasdaq die Gewinne dieser Woche ausbauen können – sondern welche Art von Rallye dies ist: ein stetiger, fundamental getriebener Anstieg oder die Art von Jahresend-Rallye, die von dünner Liquidität, Optimismus und Anlegern lebt, die nicht die Letzten sein wollen, die den letzten Anstieg verpassen. [2]
US-Aktien-Futures heute: ein ruhiges Setup vor der Eröffnung
Aktienindex-Futures lagen vor dem Freitag nur leicht im Plus und deuten auf einen relativ stabilen Start nach der Marktschließung am ersten Weihnachtstag hin.
Am späten Donnerstagabend (vor der Eröffnung am Freitag) berichtete Investing.com:
- S&P 500-Futures etwa 0,1 % auf 6.987,75
- Nasdaq 100-Futures etwa 0,1 % auf 25.908,0
- Dow Jones-Futures etwa 0,1 % auf 49.057,0 [3]
Dieses Bild der „kleinen Bewegungen“ passt zum Kalender: Weihnachten sorgte für eine Pause im Kassahandel, die globale Beteiligung ist lückenhaft und viele Anleger positionieren sich für das Jahresende, statt auf neue große Daten zu reagieren. [4]
Der Hintergrund: Rekordhochs vor den Feiertagen
Die Wall Street ist nicht in die Weihnachtszeit gestolpert – sie ist hineingesprintet.
In der letzten Sitzung vor der Feiertagsschließung (der vorzeitig beendeten Sitzung am Heiligabend, Mittwoch, 24. Dezember), schlossen alle drei großen Indizes im Plus, mit Rekord-Schlussständen für sowohl den Dow als auch den S&P 500. Reuters berichtete:
- Dow: plus 0,60 % auf 48.731,16
- S&P 500: plus 0,32 % auf 6.932,05
- Nasdaq Composite: plus 0,22 % auf 23.613,31 [5]
Das Handelsvolumen war auffallend gering – etwa 7,61 Milliarden Aktien wurden an US-Börsen gehandelt, verglichen mit einem 20-Tage-Durchschnitt von 16,21 Milliarden, so Reuters – ein Grund, warum Investoren heute wieder genau auf die Liquidität achten. [6]
Warum der 26. Dezember an der Wall Street so viel Aufmerksamkeit bekommt
Es gibt einen saisonalen Aberglauben, der sich hartnäckig hält, weil er gelegentlich zutrifft: die „Santa Claus Rally“, typischerweise definiert als die letzten fünf Handelstage des Jahres plus die ersten beiden Handelstage des neuen Jahres.
Der 26. Dezember hat dabei den Ruf, besonders stark zu sein. MarketWatch verweist unter Berufung auf Untersuchungen der Bespoke Investment Group darauf, dass der 26. Dezember historisch gesehen der konstant positivste Handelstag des Jahres für den S&P 500 war (mit ungewöhnlich hohen durchschnittlichen und mittleren Gewinnen und relativ wenigen Verlustjahren, wenn die Märkte geöffnet waren). [7]
Nichts davon ist ein Naturgesetz – Saisonalität kann in jedem Jahr durchbrochen werden –, aber es prägt Erwartungen und Positionierungen. Wenn genug Händler glauben, dass der Tag tendenziell stark ist, kann dieser Glaube in dünnen Märkten zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung werden.
Zinsen, die Fed und die „Wer ist als Nächstes dran?“-Frage für 2026
Wenn 2025 den Investoren etwas gelehrt hat, dann, dass die Märkte fast alles überstehen können – solange der Zinsausblick freundlich genug ist und die Unternehmensgewinne weiter steigen.
Zwei Fed-bezogene Themen stehen im späten Dezemberhandel im Mittelpunkt:
1) Wann die nächsten Zinssenkungen kommen – und wie viele.
Im globalen Marktüberblick von Reuters wird darauf hingewiesen, dass Investoren sich auf den Zeitpunkt und das Ausmaß künftiger Zinssenkungen der Federal Reserve konzentrieren, wobei Händler mindestens zwei Zinssenkungen im Jahr 2026 einpreisen (und erwarten, dass die Fed bis später im Jahr wartet). [8]
2) Die Nachfolge des Fed-Vorsitzes.
Reuters wies außerdem darauf hin, dass die Märkte auf die erwartete Nominierung von Präsident Donald Trump für einen neuen Fed-Vorsitzenden achten, da Jerome Powells Amtszeit im Mai endet – eine Entscheidung, die die Zinserwartungen und das Marktvertrauen beeinflussen könnte. [9]
Der politische Druck war in diesem Jahr ein echtes Marktthema. In seinem Jahresrückblick auf 2025 beschrieb die Associated Press, wie Trump die Fed wiederholt zu Zinssenkungen drängte und wie öffentliche Auseinandersetzungen in den Märkten Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbank auslösten. [10]
Tech- und KI-Aktien: immer noch der Motor, immer noch die Debatte
Die Geschichte des US-Aktienmarkts im Jahr 2025 ist in vielerlei Hinsicht eine Geschichte über Technologie, Investitionen in KI und darüber, ob die Gewinnrechnung die Ausgaben rechtfertigen wird.
Sogar im Vorfeld von Weihnachten berichtete Reuters, dass die Indizes durch eine Erholung von KI-bezogenen Werten unterstützt wurden, nachdem es zuvor zu Verkäufen aufgrund von Sorgen über hohe Bewertungen und die Frage gekommen war, ob hohe Investitionsausgaben die Rentabilität belasten könnten. [11]
Einige aktienspezifische Schlagzeilen, die heute im Fokus stehen:
- Micron Technology stand weiterhin im Mittelpunkt, nachdem die Aktie ihre Rallye nach einer starken Prognose fortgesetzt hatte; Reuters berichtete, dass sie am 24. Dezember um 3,8 % auf einen Rekordschlusskurs von 286,68 $ gestiegen ist. [12]
- Intel gab nach einem Bericht nach, wonach Nvidia Tests gestoppt hat, die Intels 18A-Fertigungsprozess betreffen, so Reuters. [13]
- Investor’s Business Daily hob hervor, dass Nvidia angekündigt hat, Technologie zu lizenzieren und Personal vom KI-Chip-Startup Groq zu übernehmen, wodurch das Narrativ vom „Wettlauf um die Vorherrschaft“ selbst in einer Feiertagswoche am Leben bleibt. [14]
Für Händler ist diese Mischung vertraut: KI bleibt der Wachstumsmotor des Marktes, aber auch sein Belastungstest in Sachen Bewertung.
Energie, Ölpreise und Geopolitik: ein stiller Treiber, der schnell laut werden kann
Energie ist oft die unterschätzte Variable in Börsengeschichten – bis sie es nicht mehr ist.
Die Ölpreise stiegen am Freitagmorgen leicht an, da die Märkte geopolitische Risiken und mögliche Angebotsunterbrechungen abwogen. Reuters berichtete:
- Brent-Öl leicht gestiegen auf etwa 62,29 $ pro Barrel
- WTI-Öl leicht gestiegen auf etwa 58,41 $ pro Barrel [15]
Reuters merkte außerdem an, dass Öl auf dem Weg zu seinem stärksten Jahresrückgang seit 2020 ist, wobei Brent und WTI im Jahresverlauf um etwa 16 % bzw. 18 % gefallen sind – vor dem Hintergrund der Erwartung, dass das Angebot 2026 die Nachfrage übersteigen könnte. [16]
Warum das für „US-Aktienmarkt heute“ wichtig ist: Energiepreise beeinflussen Inflationserwartungen, Verbraucherstimmung und die Führungsrolle von Sektoren im S&P 500. Selbst moderate Bewegungen können eine Rolle spielen, wenn die Märkte auf Zinssenkungen spekulieren.
Gold und Silber auf Rekordhochs: Was die Rallye der Metalle über Risiko aussagt
Während US-Aktien an Rekordständen kratzen, machen Edelmetalle etwas noch Dramatischeres.
Reuters berichtete, dass Silber erstmals die 75 $-Marke erreichte, während Gold und Platin Rekordhochs verzeichneten, angetrieben von einer Mischung aus spekulativem Momentum, Erwartungen auf weitere US-Zinssenkungen, einem schwächeren Dollar und geopolitischen Spannungen. [17]
Von Reuters am frühen Freitag genannte wichtige Marken:
- Spot-Gold: etwa 4.511,70 $/oz, nachdem es 4.530,60 $ erreicht hatte
- Spot-Silber: etwa 74,65 $/oz, nach einem Allzeithoch von 75,14 $ [18]
Die breitere Marktabdeckung von Reuters betonte ebenfalls, dass Edelmetalle bis zum Jahresende ein Fokus-Trade waren, wobei Gold seit Jahresbeginn stark gestiegen ist und Silber noch größere Gewinne verzeichnete. [19]
Für Aktienanleger ist dies weniger als „konkurrierende Anlageklasse“ relevant, sondern vielmehr als Signal: Teile des Marktes sichern sich weiterhin aggressiv gegen Währungs- und geopolitische Unsicherheiten ab, auch wenn Aktien weiter steigen.
Ist der Markt heute geöffnet? Ja – trotz der Anordnung zur Schließung der Bundesbehörden
Eine Besonderheit in diesem Jahr: Präsident Donald Trump ordnete die Schließung der Bundesbehörden am 24. und 26. Dezember an, aber die großen US-Börsen hielten an ihren geplanten Kalendern fest.
Reuters berichtete, dass NYSE, Nasdaq, Cboe und IEX beim Plan blieben: ein vorzeitiger Handelsschluss am 24. Dezember und ein voller Handelstag am 26. Dezember. Auch die CME-Märkte blieben an diesen Tagen geöffnet. [20]
Wer also nach „Ist die Börse heute geöffnet?“ sucht: Die Antwort für Freitag, 26. Dezember 2025 lautet ja – reguläre Handelszeiten.
Wirtschaftskalender: Wenig Feuerwerk, aber die Märkte beobachten weiterhin das Geschehen
Feiertagswochen sind meist arm an wichtigen geplanten Veröffentlichungen, und ein Großteil der heutigen Aufmerksamkeit dürfte auf Positionierung, Sektorrotation und etwaige Überraschungsschlagzeilen gerichtet bleiben.
Dennoch gibt es immer routinemäßige Veröffentlichungen und Zinsmeldungen, die am Rande relevant sein können. Der FRED-Veröffentlichungskalender der St. Louis Fed listet mehrere geplante Punkte für Freitag, den 26. Dezember, darunter SOFR-bezogene Daten und ausgewählte Zinsveröffentlichungen. [21]
Auf der Wachstumsseite verarbeiten Anleger derzeit die Bestätigung, dass die US-Wirtschaft im dritten Quartal stark gewachsen ist. Das Bureau of Economic Analysis meldete, dass das reale BIP im dritten Quartal 2025 mit einer Jahresrate von 4,3 % gestiegen ist (erste Schätzung). [22]
Das große Ganze: Warum die Rallye 2025 ein schwieriges 2026 einleitet
Die heutige Sitzung ist eine Brücke zwischen dem vergangenen Jahr und dem, das die Anleger gerade einzupreisen versuchen.
In ihrem Jahresrückblick stellte AP fest, dass S&P-500-Indexfonds im Jahr 2025 bis zum 11. Dezember mehr als 18 % Rendite erzielten, trotz Phasen starker Turbulenzen durch Zölle, Zinsängste und KI-Blasen-Befürchtungen. [23]
AP wies auch auf die unterschwellige Spannung hin: Strategen äußerten Bedenken, dass die breiten Marktbewertungen nach dem schnelleren Anstieg der Preise im Vergleich zu den Gewinnen weiterhin teuer erscheinen und dass die Gewinne 2026 stärker vom Gewinnwachstum und dem Verlauf der Zinssätze als von einer Ausweitung der Multiplikatoren abhängen könnten. [24]
Das ist der seltsame Reiz der Jahresendmärkte: Sie können von Stunde zu Stunde schläfrig wirken, sind aber voller großer, langsamer Debatten über die Zukunft.
Worauf man heute am US-Aktienmarkt achten sollte
Für Freitag, den 26. Dezember, ist die Marktlage weniger von einem einzelnen Datenpunkt geprägt, sondern mehr von Mikrostruktur und Psychologie:
- Liquidität und Volatilität: Geringe Beteiligung kann Bewegungen in beide Richtungen verstärken. [25]
- Santa-Rallye-Tracking: Die historische Stärke des 26. Dezembers steht auf dem Radar der Händler, ist aber kein Schicksal. [26]
- Big-Tech-Führung: KI-bezogene Werte bleiben zentral für die Indexrichtung. [27]
- Zins-Narrativ: Erwartungen an zukünftige Senkungen – und Unsicherheit über die Fed-Führung – prägen weiterhin die Risikobereitschaft. [28]
- Rohstoff-Puls: Rekordpreise bei Metallen und etwas festeres Öl verstärken das Bild der „makroökonomischen Gegenströmungen“, auch wenn die Aktien weiter steigen. [29]
Wenn der Markt es heute schafft, sich sauber und ohne großes Drama nach oben zu bewegen, entspricht das dem klassischen Drehbuch für Ende Dezember: weniger Verkäufer, zögerliche Bären und Investoren, die versuchen, das Jahr mit einer positiven Note zu beenden. Wenn nicht – nun, dünne Märkte erinnern jeden daran, dass der Boden rutschig sein kann, selbst wenn die Musik festlich ist.
References
1. www.investing.com, 2. www.investing.com, 3. www.investing.com, 4. www.investing.com, 5. www.reuters.com, 6. www.reuters.com, 7. www.marketwatch.com, 8. www.reuters.com, 9. www.reuters.com, 10. apnews.com, 11. www.reuters.com, 12. www.reuters.com, 13. www.reuters.com, 14. www.investors.com, 15. www.reuters.com, 16. www.reuters.com, 17. www.reuters.com, 18. www.reuters.com, 19. www.reuters.com, 20. www.reuters.com, 21. fred.stlouisfed.org, 22. www.bea.gov, 23. apnews.com, 24. apnews.com, 25. www.investing.com, 26. www.marketwatch.com, 27. www.reuters.com, 28. www.reuters.com, 29. www.reuters.com
