Nueva York — 5:04 p.m. ET, viernes, 26 de diciembre de 2025.
La plata está cerrando la semana con un movimiento contundente. Después de superar varios niveles psicológicos en un mercado delgado por el fin de año, la plata al contado (XAG/USD) alcanzó nuevos máximos históricos el viernes, extendiendo una poderosa racha en 2025 que ha convertido al “metal blanco” en uno de los protagonistas destacados en los mercados globales. [1]
Al final de la tarde en Nueva York, Kitco cotizaba la plata al contado alrededor de $79.14/oz (compra) y $79.26/oz (venta), con un rango diario de aproximadamente $71.89 a $79.33—una oscilación que subraya cuán volátil se ha vuelto el mercado hacia el cierre del año. [2]
Al mismo tiempo, el contexto general del mercado bursátil estadounidense sigue siendo “apetito por riesgo, pero con cautela”: Wall Street terminó ligeramente a la baja en una sesión tranquila después de Navidad, mientras que los principales índices permanecen cerca de máximos históricos—un contexto importante para los inversores que deciden si el repunte de la plata es una operación de impulso, una cobertura macroeconómica, o ambas cosas. [3]
Precio de la plata ahora: lo que muestra el mercado al cierre del viernes
El repunte de la plata no fue solo un pico breve—se construyó durante la sesión y siguió subiendo.
- Reuters informó que la plata al contado alcanzó un récord de $78.53/oz el viernes, con el complejo de metales preciosos en general también marcando máximos importantes (el oro y el platino también alcanzaron récords). [4]
- Otra actualización de Reuters, más temprano en la tarde en EE.UU., situó la plata al contado en alrededor de $77.30/oz a la 1:53 p.m. ET, después de tocar los $77.40—lo que ilustra cuán rápido se aceleraron los precios hacia el cierre. [5]
- Los agregadores de datos de mercado mostraron niveles igualmente elevados: Investing.com listó XAG/USD alrededor de $79.187, y también señaló un rango diario que se extendió hasta $79.308. [6]
Las diferencias de precio entre fuentes son normales (las referencias spot, el momento y los supuestos de la plaza varían), pero la dirección es inequívoca: la plata está en modo de descubrimiento de precios, y pequeños cambios en la liquidez se traducen en movimientos desproporcionados.
Por qué la plata está subiendo: las fuerzas detrás de la ruptura
El repunte de la plata a finales de 2025 está siendo impulsado por una rara alineación de catalizadores macro, de estructura de mercado y fundamentales, muchos de los cuales también explican por qué el movimiento ha sido tan volátil.
1) Las expectativas de relajación de la Fed están impulsando los activos sin rendimiento
El complejo de metales preciosos está respondiendo a la idea de que las tasas de interés en EE. UU. han alcanzado su punto máximo y que el próximo gran paso de política podría ser a la baja.
Reuters señala que los mercados anticipan dos recortes de tasas en 2026, y destacó que las expectativas de una mayor relajación de la Fed están ayudando a impulsar la volatilidad de los metales preciosos, especialmente en mercados poco líquidos. [7]
Eso es importante porque la plata, al igual que el oro, no paga intereses, por lo que tiende a beneficiarse cuando los rendimientos reales caen o cuando los inversores esperan que lo hagan.
2) El dólar estadounidense ha sido un viento de cola
Un dólar más débil normalmente respalda a las materias primas cotizadas en dólares al hacerlas más baratas para compradores no estadounidenses.
Reuters informó que el índice del dólar estadounidense estaba en camino de una caída semanal, aumentando el atractivo de los metales preciosos para los inversores extranjeros. [8]
Mientras tanto, las cotizaciones de mercado también mostraron el Índice del Dólar alrededor de 97.71 en la misma ventana de finales de semana. [9]
3) Oferta ajustada, déficits y la consideración de “mineral crítico”
La narrativa alcista de la plata no es solo macro. También se trata de si el mercado puede obtener suficiente metal para satisfacer la demanda, especialmente para usos industriales.
Reuters señaló explícitamente los déficits de oferta y mencionó la designación de la plata como mineral crítico en EE. UU. como parte de la historia subyacente detrás del repunte. [10]
El Silver Institute, en colaboración con Metals Focus, también enfatiza la importancia de monitorear el suministro de minas, los inventarios sobre el suelo, los flujos de inversión y las tendencias de demanda a través de su informe anual de oferta/demanda: exactamente los factores en los que los inversores ahora se están enfocando día a día. [11]
4) La demanda industrial ya no es una historia secundaria
La plata no es solo un metal de “refugio seguro”. También es un insumo industrial, especialmente vinculado a temas de electrificación que los mercados continúan valorando de manera agresiva.
La investigación de ING destacó que la fortaleza de la plata en 2025 ha sido respaldada por un déficit de suministro persistente más una fuerte demanda industrial, particularmente de energía solar, junto con vehículos eléctricos y electrónica. [12]
Aberdeen Investments también señaló la demanda de electrónica y la escala de la fabricación solar en China como parte de la configuración de demanda a largo plazo. [13]
Esta doble identidad—cobertura monetaria + metal industrial—es una de las razones por las que la plata puede superar al oro durante ciertos regímenes macroeconómicos.
5) La baja liquidez de fin de año está amplificando el movimiento
Varias fuentes importantes describen un mercado donde el posicionamiento y la liquidez están magnificando la acción del precio.
Reuters citó a Peter Grant, vicepresidente y estratega senior de metales en Zaner Metals, advirtiendo sobre la volatilidad en mercados poco líquidos—aunque sigue argumentando que la tendencia es fuerte y que “los $80 en la plata están al alcance para fin de año.” [14]
Eso es consistente con el contexto más amplio del mercado: como también señaló Reuters en el lado de la renta variable, los bajos volúmenes de negociación hacia fin de año pueden exagerar los movimientos de los activos. [15]
El telón de fondo del mercado de valores: cierre tranquilo, niveles casi récord y una semana próxima centrada en la Fed
Aunque la plata está acaparando la atención, se está moviendo dentro de un régimen de mercado más amplio que importa para los inversores de activos cruzados.
El viernes, las acciones estadounidenses cerraron ligeramente a la baja en una sesión tranquila tras el feriado:
- S&P 500: 6,929.94 (bajó 0.1% o menos)
- Dow: 48,710.97 (bajó 0.1% o menos)
- Nasdaq: 23,593.10 (bajó alrededor de 0.1%) [16]
AP también señaló que el volumen de negociación fue extremadamente bajo, y que el rendimiento del Tesoro a 10 años estaba alrededor del 4.13%. [17]
De cara a la próxima semana, Reuters informó que el S&P 500 está a aproximadamente un 1% de alcanzar el hito de los 7,000 puntos, y que los inversores están atentos a un posible impulso de fin de año, mientras se preparan para la volatilidad causada por ajustes de portafolio y bajos volúmenes. [18]
El principal “riesgo de evento” macroeconómico que muchos analistas están señalando: las minutas de la reunión de diciembre de la Fed, que se publicarán el martes y podrían influir en las expectativas de tasas (y por lo tanto en el dólar, los rendimientos y los metales). [19]
¿La bolsa está cerrada en este momento? Sí — esto es lo que debes saber antes de la próxima sesión
Como es 5:04 p.m. ET en Nueva York, la sesión principal de la NYSE (de 9:30 a.m. a 4:00 p.m. ET) está cerrada. [20]
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta tres puntos prácticos:
- Aún existe la negociación de acciones fuera de horario (para muchos corredores)
La documentación de la NYSE menciona una “sesión de negociación tardía” que se extiende más allá del cierre (comúnmente hasta las 8:00 p.m. ET en muchos mercados estadounidenses). La liquidez puede ser baja, los diferenciales más amplios y los saltos de precio más comunes. [21] - La plata en sí puede seguir negociándose a través de futuros
El precio de referencia de la plata está fuertemente influenciado por los mercados de futuros. CME indica que el horario de negociación de futuros de plata (SI) es de domingo a viernes, de 6:00 p.m. a 5:00 p.m. ET, con una pausa diaria de 60 minutos. [22] - El riesgo de fin de semana y los saltos del lunes son reales
Con la geopolítica y las narrativas de política ya formando parte de la historia de los metales, los mercados pueden “revalorizarse” rápidamente cuando regresa la liquidez—especialmente después de un movimiento récord como este.
Próxima sesión regular de acciones en EE. UU.: lunes, 29 de diciembre de 2025.
Qué observar antes de la apertura del lunes: la lista corta que usan los operadores de plata
La plata está siendo impulsada por las tasas, el dólar y el sentimiento de riesgo—así que la “lista de seguimiento” más útil es de activos cruzados.
Calendario macro: datos de EE. UU. del lunes
El calendario de indicadores económicos de la Fed de Nueva York muestra varias publicaciones programadas para el lunes, 29 de diciembre (todas en hora del Este), incluyendo:
- Comercio Internacional Avanzado de Bienes (8:30 a.m.)
- Índice de Ventas de Viviendas Pendientes de la NAR (10:00 a.m.)
- Encuesta de Manufactura de la Fed de Dallas (10:30 a.m.) [23]
Ninguno de estos es un “impulsor de la plata” garantizado, pero en un mercado poco líquido, las sorpresas pueden mover los rendimientos y el dólar—especialmente si cambian las expectativas sobre el crecimiento y la política.
El mayor catalizador: las minutas de la Fed
Reuters señaló que las minutas de la Fed se publican el martes, y que los mercados siguen muy enfocados en “cuántos recortes” habrá el próximo año—exactamente el debate que influye en los precios de los metales preciosos. [24]
Riesgo de posicionamiento: toma de ganancias hacia fin de año
Peter Grant de Reuters advirtió explícitamente que existe riesgo de toma de ganancias antes de fin de año, aunque se mantuvo constructivo sobre la tendencia. [25]
En términos prácticos: si la plata no logra mantener zonas clave de ruptura tras un movimiento tan brusco, las caídas pueden ser rápidas.
Pronósticos y perspectivas para 2026: sesgo alcista, pero los expertos advierten que la volatilidad seguirá alta
Con la plata ya cerca de $79, el juego de los pronósticos es menos sobre si puede subir y más sobre qué tan violentamente puede oscilar mientras lo hace.
Zaner Metals: “$80 … al alcance”
Reuters citó a Peter Grant (Zaner Metals) diciendo que $80 en la plata está al alcance para fin de año, aunque reconoce el riesgo de toma de ganancias en mercados poco líquidos. [26]
Panel de expertos de CBS News: vigilar la inflación, tasas reales, manufactura y energías renovables
La reciente encuesta de CBS News sobre comentarios de expertos estableció un marco claro para 2026:
- Peter Reagan (Birch Gold Group): una inflación más alta o persistente tiende a respaldar precios más altos de la plata. [27]
- Henry Yoshida (Rocket Dollar): los inversores deberían seguir las tasas de interés reales, la actividad manufacturera global y la expansión de energías renovables; si la inflación se enfría y los rendimientos reales suben, la plata podría estabilizarse o retroceder. [28]
- Joshua D. Glawson (Money Metals Exchange): destacó el papel de la demanda de inversión (incluidos los ETF) en el ajuste de la oferta disponible. [29]
Cabe destacar que incluso los expertos alcistas enfatizan repetidamente que la plata debe tratarse como un diversificador, no como una “apuesta segura” a corto plazo. [30]
ING y Aberdeen: apoyo estructural, pero los flujos “volátiles” pueden cambiar la tendencia
ING sostiene que la base de la plata está respaldada por la demanda industrial + déficit de oferta, pero también espera que la volatilidad siga siendo una característica definitoria. [31]
Aberdeen añade un riesgo importante de estructura de mercado: la propiedad de ETF se ha vuelto lo suficientemente grande como para que los cambios en el apetito de los inversores puedan mover los precios bruscamente, señalando que los tenedores de ETF poseen colectivamente aproximadamente un año de suministro de plata (como se cita en su discusión de perspectivas). [32]
Qué deberían hacer los inversores a continuación: ideas de posicionamiento sin exageraciones
La acción del precio de la plata es emocionante, pero también es el tipo de mercado donde la disciplina importa más que las narrativas.
- Si ya estás largo, considera si el tamaño de tu posición asume una volatilidad “normal”. El rango del viernes no fue normal. [33]
- Si estás considerando una nueva exposición, decide qué es lo que realmente estás comprando:
- cobertura macro (tasas/dólar/geopolítica),
- tema de crecimiento industrial (solar/vehículos eléctricos/electrónica), o
- ruptura por momentum (descubrimiento de precios + baja liquidez). [34]
- Si usas ETF o mineras, recuerda que tus impulsores pueden diferir del precio spot de la plata porque las acciones traen riesgos separados (beta de mercado, costos, ejecución y liquidez), especialmente fuera del horario principal. [35]
La plata le está diciendo algo importante al mercado: los inversores están pagando—de manera agresiva—tanto por protección de activos duros como por escasez industrial. La siguiente pregunta es si esa demanda se mantendrá a medida que la liquidez regrese en los últimos días de negociación del año.
References
1. www.reuters.com, 2. www.kitco.com, 3. apnews.com, 4. www.reuters.com, 5. www.reuters.com, 6. www.investing.com, 7. www.reuters.com, 8. www.reuters.com, 9. www.investing.com, 10. www.reuters.com, 11. silverinstitute.org, 12. think.ing.com, 13. www.aberdeeninvestments.com, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. apnews.com, 17. apnews.com, 18. www.reuters.com, 19. www.reuters.com, 20. www.nyse.com, 21. www.nyse.com, 22. www.cmegroup.com, 23. www.newyorkfed.org, 24. www.reuters.com, 25. www.reuters.com, 26. www.reuters.com, 27. www.cbsnews.com, 28. www.cbsnews.com, 29. www.cbsnews.com, 30. www.cbsnews.com, 31. think.ing.com, 32. www.aberdeeninvestments.com, 33. www.kitco.com, 34. think.ing.com, 35. www.nyse.com
