New York, 11 février 2026, 06:50 EST — Avant Bourse
- L’action QVC Group a chuté de 66 % à la clôture mardi, suite à un rapport indiquant que l’entreprise est en discussions avec ses créanciers concernant une possible restructuration de sa dette.
- Les discussions pourraient prendre la forme d’un recours au Chapitre 11, le cadre de faillite américain qui permet aux entreprises de continuer à fonctionner tout en réorganisant leur dette.
- Les investisseurs surveillent à la fois les communications de l’entreprise et les résultats trimestriels du 26 février pour obtenir des indices sur la liquidité et la manière dont le refinancement pourrait se dérouler.
L’action de la série A de QVC Group Inc (QVCGA) a plongé de 66,1 % pour clôturer à 3,74 $ mardi, après que Bloomberg News a révélé que la société de téléachat négocie avec ses créanciers une possible restructuration de dette liée à une faillite sous le Chapitre 11. 1
La chute est significative—si QVC finit par se restructurer devant les tribunaux, les actionnaires seront les derniers servis, les prêteurs et détenteurs d’obligations se disputant ce qu’il restera. QVC subit déjà la pression d’une audience TV en baisse et de consommateurs plus exigeants, ce qui laisse peu de marge d’erreur.
Le temps presse. QVC a indiqué lors du dernier trimestre une échéance en octobre 2026 pour sa facilité de crédit bancaire senior garantie, avertissant que la dette passera en statut courant dès que le cap d’un an sera franchi. 2
Une séance mouvementée mardi a vu l’action osciller de près de 2,88 $ jusqu’à 11,16 $ avant la clôture. Le volume a atteint environ 1,5 million d’actions, selon les données d’Investing.com. 3
Des mécanismes de régulation “limit up-limit down” ont été activés brièvement, entraînant une pause lorsque la volatilité de l’action est devenue trop forte. 4
QVC Group commercialise des produits de consommation via ses chaînes TV QVC et HSN ainsi qu’en ligne, tandis que Cornerstone Brands—spécialisée dans la maison et l’habillement—fait également partie du groupe. 5
Le bilan de l’entreprise est sous pression. QVC Group affichait une dette totale de 6,615 milliards de dollars au 30 septembre, dont 2,9 milliards tirés sur ses lignes de crédit bancaire senior garanties. La liquidité semblait limitée, avec seulement 181 millions de dollars disponibles à la fin du trimestre. « Nous avons réduit le taux de baisse du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre dans notre segment QxH malgré la baisse de l’audience de la télévision linéaire », a déclaré le PDG David Rawlinson à l’époque. 6
Les investisseurs n’auront pas à attendre longtemps pour de nouveaux chiffres. QVC Group prévoit de publier ses résultats du quatrième trimestre avant l’ouverture le 26 février, avec une conférence téléphonique des dirigeants à 8h30 ET. 7
La route à venir n’est pas simple. Un règlement à l’amiable pourrait offrir à l’entreprise un peu de répit. Mais si cela se termine par un dépôt de bilan sous le chapitre 11, les actionnaires pourraient faire face à une dilution importante — ou potentiellement tout perdre — selon ce que les prêteurs déclarent leur être dû.
