KLA obtuvo un precio objetivo de $270, pero la atención está en lo que haga TSMC a continuación.
KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) terminó el viernes en $231.52, subiendo un 0.9% en el día. Stifel mantuvo su calificación de Compra, manteniendo un objetivo de $270. Aun así, la acción cerró un 1.7% por debajo de su cierre del 2 de julio y está un 23.3% por debajo de su nivel del 30 de junio. Esa es una caída más pronunciada que otros grandes nombres de equipos de chips de EE. UU.
La diferencia es clave ya que las previsiones de demanda no están bajando. Meta Platforms (NASDAQ:META) pondrá su chip Iris AI en producción en septiembre, con el objetivo de duplicar su potencia informática a 14 gigavatios para 2027 y podría gastar hasta $145 mil millones en infraestructura de IA este año. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (NYSE:TSM) producirá el chip. “No puedes convertirte en un titán de la IA si dependes de otra empresa para los chips”, dijo Mike Gualtieri de Forrester. Reuters
KLA fabrica sistemas de control de procesos, el equipo de inspección y medición que los fabricantes de chips usan para detectar problemas y mantener su producción en marcha. El reciente bajo rendimiento parece más bien una reducción de expectativas por parte de los inversores que una señal de menor demanda. Esa teoría se pondrá a prueba la próxima semana.
| Activo | Cierre del 2 de julio | Cierre del 10 de julio | Retorno del 2 al 10 de julio | Desde el 30 de junio |
|---|---|---|---|---|
| KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) | $235.55 | $231.52 | -1.7% | -23.3% |
| Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT) | $603.04 | $602.50 | -0.1% | -16.7% |
| Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX) | $351.41 | $350.33 | -0.3% | -19.2% |
| Índice PHLX Semiconductor | 12,626.2 | 12,967.2 | +2.7% | -9.0% |
Los retornos usan precios de cierre. El 2 de julio es la fecha de referencia ya que Nasdaq cerró el 3 de julio por el Día de la Independencia. Los retornos de KLA tienen en cuenta la división 10 por 1, que comenzó a cotizar ajustada el 12 de junio.
Applied Materials y Lam casi volvieron a donde cotizaban el 2 de julio para el viernes, pero KLA aún quedó rezagada. El analista de estrategia de inversión de Baird, Ross Mayfield, dijo que “sigue siendo muy claramente un mercado alcista de IA”, pero señaló que el petróleo y las tasas podrían sacudir un repunte más amplio. Reuters
Los aumentos de objetivos más recientes dan algo de margen pero no mucho. Stifel fijó un objetivo de $270, un 16.6% más que donde cerraron las acciones el viernes. Krish Sankar de TD Cowen fue a $260, una subida del 12.3%. Ambos números no alcanzan a cubrir la pérdida del 23.3% de KLA desde el 30 de junio.
| Firma de investigación | Llamada de julio | Objetivo | Subida implícita | Detalle añadido |
|---|---|---|---|---|
| Stifel | Mantiene Compra; sube objetivo de $191 a $270 | $270 | 16.6% | Prevé $2.5 mil millones en sistemas de control de procesos, un 6.4% más que el trimestre pasado |
| TD Cowen — Krish Sankar | Mantiene Compra; sube objetivo de $200 a $260 | $260 | 12.3% | Sube objetivo un 30% |
KLA reportó ingresos del tercer trimestre fiscal de $3.415 mil millones, un 11.5% más que el año pasado. La empresa situó el punto medio de su previsión de ingresos para el trimestre de junio en $3.575 mil millones. El CEO Rick Wallace dijo: “El impulso de nuestro negocio sigue siendo sólido.” SEC
La previsión de sistemas de Stifel es una mejor señal aquí, sugiriendo que la demanda de equipos está aumentando y no solo las ganancias relacionadas con servicios. Aun así, el mercado aún quiere más pruebas de KLA que de Applied Materials o Lam. El rezago de 4.4 puntos frente al índice de chips destaca como el número que los operadores siguen ahora.
La desventaja es bastante clara. KLA dijo que los límites de exportación del gobierno han afectado su cartera de pedidos y podrían ralentizar su negocio en China. China representó el 33% de los ingresos para el año fiscal 2025. Reglas más estrictas reducirían los pedidos y el servicio. Un gasto débil de TSMC o una mayor inflación en EE. UU. añadirían presión a los nombres de equipos.
TSMC publicará sus cifras de ventas de junio, retrasadas, el lunes y tiene previsto informar resultados del segundo trimestre el jueves, habiendo pronosticado ingresos entre $39.0 mil millones y $40.2 mil millones y guiando para un margen bruto de 65.5% a 67.5%. El índice de precios al consumidor de EE. UU., o IPC, sale el martes a las 8:30 a.m. ET. El índice de precios al productor (IPP) sigue el miércoles, y las ventas minoristas llegan el jueves a la misma hora.
KLA presentará sus resultados del cuarto trimestre fiscal el 28 de julio después del cierre. Hasta entonces, las actualizaciones de ventas y gastos de TSMC son la principal referencia externa: si las acciones de KLA se quedan rezagadas respecto al índice de chips y a sus pares de equipos, incluso con una demanda constante, entonces la valoración y las posiciones de los inversores probablemente importan más aquí que el ciclo de pedidos.
