LONDRES, 21 juillet 2026, 11:25 (BST)
Lloyds Banking Group (LON:LLOY) a progressé de 1,0% à 112,05 pence mardi. Le consensus du marché pour le premier semestre suggère qu’un rachat d’actions de 1,109 milliard £ sera annoncé. La banque doit publier ses résultats semestriels et une mise à jour de sa stratégie le 30 juillet.
Aux prix actuels, le rachat représente 1,7% de la capitalisation boursière de Lloyds. Le dividende intérimaire anticipé de 1,44p porte le rendement de retour de capital à court terme à près de 3,0%. L’agrégat de 19 modèles reste provisoire et ne constitue pas une indication officielle de la société.
La principale bourse de Londres était opérationnelle, clôturant comme d’habitude à 16h30 BST. Le FTSE 100 a augmenté de 0,25%, Lloyds restant 3,4% sous son plus haut sur 52 semaines.
Lloyds a poursuivi son programme de rachat d’actions, acquérant sept millions d’actions lundi à un prix moyen de 111,4748p par action, pour un total d’environ 7,8 millions £. Ce prix moyen était inférieur de 0,5% au cours de l’action de mardi. La transaction s’inscrit dans le cadre du programme de rachat de 1,75 milliard £ lancé en janvier.
| Banque britannique | Prix (p) | Variation du jour | PER sur 12 mois | Rendement du dividende | Sous le plus haut sur 52 semaines |
|---|---|---|---|---|---|
| Lloyds Banking Group (LON:LLOY) | 111,85 | en hausse de 0,86% | 14,60x | 3,29% | 3,6% |
| NatWest Group (LON:NWG) | 668,20 | en hausse de 0,44% | 9,53x | 4,88% | 5,3% |
| Barclays (LON:BARC) | 515,70 | en hausse de 0,68% | 11,81x | 1,68% | 2,9% |
Les prix de vente d’AJ Bell sont affichés avec un délai minimum de 15 minutes. L’écart par rapport au plus haut est mesuré sur la base du maximum sur 52 semaines indiqué.
Lloyds se négocie à un multiple de 14,6 sur 12 mois, soit 53% de plus que NatWest et 24% de plus que Barclays. Les attentes sont élevées.
La prime est soutenue par les bénéfices. Le consensus début 2026 prévoit un BPA de 10,1p, soit une hausse de 44% par rapport à 2025. Le rendement des capitaux propres tangibles est estimé à 17,2%, contre 12,9% précédemment.
Lloyds est valorisé à 112,05p, ce qui représente un multiple de 11,1 fois les bénéfices estimés pour 2026 et 1,83 fois les actifs nets tangibles projetés par action.
Pour l’ensemble de l’année, les prévisions de consensus sont plus élevées. Les analystes anticipent des rachats de 3,021 milliards £ et un dividende de 4,32p. Sur la base de la capitalisation boursière de mardi, les chiffres suggèrent un rendement provisoire de retour de capital de 8,5%.
Les rachats diffèrent des dividendes en espèces, mais peuvent soutenir les chiffres par action en réduisant le nombre d’actions. Ces deux chiffres ne constituent pas des indications fournies par la société.
Le directeur général Charlie Nunn a déclaré en avril : « Nous avons hâte de présenter notre nouvelle stratégie en même temps que les résultats semestriels. » Lloyds doit publier les deux le 30 juillet. Investegate
Lloyds aborde l’événement porté par une solide dynamique dans ses chiffres publiés. Le bénéfice avant impôt du premier trimestre a augmenté de 33% à 2,025 milliards £, avec un RoTE de 17,0%. Le revenu net d’intérêts a progressé de 8%, tandis que les coûts ont diminué de 3%.
Les risques incluent une réduction des retours de capital due à la compression des marges hypothécaires ou à de nouveaux frais de financement automobile. Certains éléments du projet de plan sectoriel de 9,1 milliards £ de la FCA sont toujours en suspens en raison de recours juridiques en cours.
Le test du 30 juillet est limité dans sa portée. Un rachat autour de 1,1 milliard £ devrait répondre aux prévisions, plutôt que de les dépasser. Des retours aux actionnaires plus importants ou une amélioration des perspectives pourraient constituer un catalyseur plus fort.
