NOWY JORK, 22 lipca 2026, godz. 12:05 (EDT) – Akcje ServiceNow NYSE:NOW spadły, gdy inwestorzy zareagowali na słabe wyniki portfela zamówień za II kwartał, mimo że firma odnotowała wzrost przychodów.
- Akcje ServiceNow spadły o 4,9% do 97,04 USD w późnych godzinach porannych. Firma ma opublikować wyniki za drugi kwartał po zamknięciu rynku.
- Wstępne prognozy konsensusu przewidują przychody na poziomie 3,93 mld USD i skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,86 USD.
- Morgan Stanley oblicza, że konsensus cRPO na poziomie 19,5% sugeruje około 17% wzrostu organicznego po przejęciach.
Do godz. 11:50 EDT akcje ServiceNow spadły o 4,9% do 97,04 USD. Handel trwał na giełdach amerykańskich, a raport finansowy firmy ma zostać opublikowany po zamknięciu.
Spadek zwiększa uwagę na portfel zamówień. Inwestorzy analizują, czy główne rezerwacje się ustabilizowały, gdy sztuczna inteligencja wpływa na popyt i ceny oprogramowania.
Spadek dotknął większość akcji, ale nie był jednolity. Salesforce NYSE:CRM spadł o 3,2%, Workday (NASDAQ:WDAY) cofnął się o 4,3%, a Oracle NYSE:ORCL osłabł o 1,1%.
Wstępny konsensus analityków zakłada przychody na poziomie 3,93 mld USD i skorygowany EPS na poziomie 0,86 USD, co oznacza około 22% wzrostu sprzedaży i 5% wzrostu EPS.
ServiceNow oczekuje, że przychody z subskrypcji za II kwartał wyniosą od 3,815 mld do 3,820 mld USD. Stałowalutowe bieżące zobowiązania z tytułu realizacji umów (cRPO) mają wzrosnąć o 19,5%.
Z punktu widzenia inwestora kluczowe jest przejęcie. ServiceNow informuje, że Armis przyczynia się do wzrostu subskrypcji i cRPO w drugim kwartale o około 1,25 punktu procentowego. Morgan Stanley prognozuje, że choć konsensus cRPO wynosi 19,5%, to wartość organiczna jest bliższa 17%.
| Metryka | Rzeczywisty I kw. 2026 | Wstępny próg II kw. | Wynik skorygowany o przejęcia |
|---|---|---|---|
| Wzrost przychodów z subskrypcji, stała waluta | 19% | 21%-21,5% prognoza firmy | 19,75%-20,25% bez Armis |
| Wzrost cRPO, stała waluta | 21% | 19,5% prognoza i konsensus | Około 17% organicznie, szacunek Morgan Stanley |
| Marża operacyjna non-GAAP | 32% | 26,5% prognoza firmy | Około 28,5%, według szacunków Jefferies |
Dwie pierwsze kolumny opierają się na wytycznych firmy i wynikach za pierwszy kwartał. Ostatnia kolumna odzwierciedla wpływ ujawnionych przejęć i prognoz wymienionych analityków.
Te liczby pomagają wyjaśnić, dlaczego przekroczenie prognoz nie musi zakończyć dyskusji. Nawet przy przewyższeniu cRPO o 100-200 punktów bazowych, wzrost organiczny może pozostać na poziomie około 18%-19%.
cRPO śledzi przychody z kontraktów przewidywane na kolejne 12 miesięcy. W I kwartale wskaźnik ten wzrósł do 12,64 mld USD, co oznacza wzrost o 21% w stałej walucie. Prognoza na II kwartał wskazuje jednak na wyraźne spowolnienie.
„Założenia wydają się osiągalne”, powiedział analityk Morgan Stanley Sanjit Singh. Singh zauważył, że inwestorzy prawdopodobnie oczekują wzrostu cRPO na poziomie 20,5%-21,5%. TipRanks
Jefferies przewiduje możliwość lepszych wyników, wskazując na wcześniejsze odnowienia, lepsze trendy w Europie i kilka kontraktów Now Assist o wartości siedmiocyfrowej w ostatnich kontrolach. Firma prognozuje także przekroczenie marży operacyjnej o około dwa punkty.
Zakupy z wyprzedzeniem przed korektami cenowymi od 1 lipca w Australii mogą zwiększyć wyniki II kwartału, potencjalnie komplikując porównania dla trzeciego kwartału.
Zgłaszane wskaźniki pokazują utrzymującą się silną dynamikę AI. Liczba klientów wydających ponad 1 mln USD na Now Assist wzrosła w I kwartale o ponad 130%. CEO Bill McDermott powiedział, że wzrost AI „znacznie przekracza nawet nasze własne oczekiwania”. Relacje inwestorskie ServiceNow
ServiceNow informuje, że ponad 50% nowego biznesu korzysta z modelu wyceny innego niż za użytkownika. Wskaźnik odnowień firmy pozostaje na stałym poziomie 97%, zgodnie z zakresem 97%-98% obserwowanym od początku 2025 roku.
Armis przynosi dodatkowe przychody, choć obniża poziomy zysku w krótkim terminie. Przejęcie za 7,8 miliarda dolarów skutkuje spadkiem marży operacyjnej w II kwartale o 125 punktów bazowych. Marża wolnych przepływów pieniężnych za cały rok zostanie obciążona o około 200 punktów bazowych.)
Akcje są obecnie notowane po 97,04 USD, co oznacza spadek o około 54% w porównaniu z 52-tygodniowym maksimum wynoszącym 210,20 USD. Barron’s odnotował 47% spadek w ciągu ostatniego roku. Rynek już uwzględnił znaczne ryzyko realizacji.
Ryzyka: cRPO za II kwartał może być zawyżone przez wcześniejsze odnowienia lub przejęcia. Opóźnienia w kontraktach na Bliskim Wschodzie, koszty związane z integracją oraz słabsze wydatki na oprogramowanie mogą dodatkowo wpłynąć na prognozy.
Telekonferencja wynikowa zaplanowana jest na godzinę 17:00 czasu wschodniego USA. Kluczowe liczby do obserwowania to organiczny wzrost cRPO oraz prognozy na III kwartał. Standardowe pobicie EPS może nie wystarczyć.)
