Akcje Nokii spadają po prognozie analityka, że zysk za II kwartał osiągnie sezonowy limit

HELSINKI, 22 lipca 2026, 12:13 EEST

• Handel kontynuowano w Helsinkach. Akcje Nokii HEL:NOKIA kosztowały 9,26 €, spadając o 1,3% na godzinę 11:56 EEST. Indeks OMXH25 wzrósł o 1,05%.
• Wstępne prognozy konsensusu przewidują wzrost sprzedaży w II kw. o 6,1%, a porównywalny zysk operacyjny rośnie o 24,9%.
• Prognozowane zyski za II kwartał stanowią 16,0% rocznej prognozy, co odpowiada górnej granicy wskazanego przez Nokię sezonowego przedziału.

Nokia Oyj HEL:NOKIA spadła o 1,3% do 9,26 € w środę. Wczesne prognozy sugerują, że zysk za drugi kwartał znajduje się w górnej części zwyczajowego przedziału Nokii.

Wartość 376 mln € stanowi 16,0% rocznej prognozy analityków na poziomie 2,357 mld €. Nokia oczekuje, że drugi kwartał będzie stanowił od 12% do 16% jej rocznego porównywalnego zysku.

Na przeszkodę wpływa dźwignia operacyjna. Sprzedaż ma wzrosnąć o 6,1%, a zysk operacyjny prognozowany jest na wzrost o 24,9%.

Oczekuje się, że porównywalna marża operacyjna wzrośnie o 120 punktów bazowych do 7,8%. Marża brutto ma pozostać na stałym poziomie 44,7%.

Teraz uwaga skupia się na zarządzaniu kosztami. Akcje również wypadły słabiej w porównaniu do wzrostu OMXH25 o 1,05%.

Konsensus został zebrany przez Infront 16 lipca. Nokia nie zweryfikowała tych danych samodzielnie. Różnice wynikają z raportowanych i przeliczonych danych Nokii.

Network Infrastructure odpowiada za większość prognozowanego wzrostu sprzedaży, a jej wzrost o 218 mln € stanowi prawie 80% całkowitego wzrostu grupy.

Przychody z Mobile Infrastructure mają wzrosnąć jedynie o 2,4%. W rezultacie uwaga inwestorów prawdopodobnie przesunie się głównie na wyniki Optical i IP.

Popyt pozostaje silny. Sprzedaż AI i chmury wzrosła w pierwszym kwartale o 49%, stanowiąc obecnie 8% całkowitych przychodów grupy.

Nokia zdobyła zamówienia o wartości 1 mld €. Teraz uwaga skupia się na przekształceniu tych zamówień w zyskowne przychody.

Dyrektor generalny Justin Hotard stwierdził, że Nokia „utrzymuje się nieco powyżej środka przedziału”. Odnosił się do rocznych wytycznych dotyczących zysku firmy w wysokości od 2,0 do 2,5 mld €. Nokia Corporation | Nokia

Przy cenie 9,26 € akcje są wyceniane na około 28-krotność prognozowanego porównywalnego EPS na 2026 rok, według konsensusu analityków na poziomie 0,33 €.

Wąski margines błędu pozostawia niewielką tolerancję na nieosiągnięcie celów marżowych. Przewyższenie przychodów bez odpowiedniego wzrostu marży prawdopodobnie zapewni minimalne wsparcie.

W zeszłym tygodniu konkurent Ericsson (STO:ERIC-B) zwrócił uwagę na ryzyko rosnących kosztów komponentów, ostrzegając, że inflacja w chipach pamięci związanych ze sztuczną inteligencją może ograniczyć marże branży.

Dyrektor finansowy Ericssona Lars Sandström stwierdził, że cała branża doświadcza presji. „Cała rozbudowa AI wywiera dużą presję na całą branżę, w tym na nas.” Reuters

Ryzyka: Rosnące koszty komponentów mogą wpłynąć na oczekiwaną dźwignię Nokii. Marże mogą być również pod presją, jeśli projekty zostaną przyjęte z opóźnieniem lub jeśli klienci ograniczą wydatki.

Nokia planuje opublikować wyniki około godziny 08:00 EEST w czwartek, a webcast dla analityków ma rozpocząć się o 15:00 EEST.

Wynik zgodny z konsensusem uplasowałby II kwartał na sezonowym szczycie Nokii. Niedobór zysków ujawniłby zależność od zarządzania kosztami, na którą wskazują oczekiwania.

Related articles: HEL:NOKIA

30 lipca 2026

Akcje Nokia Oyj (HEL:NOKIA) rosną o 4% przy 2,8 mld euro zamówień na AI analizowanych pod kątem konwersji