HELSINKI, 22 de julio de 2026, 12:13 EEST
- La negociación continuó en Helsinki. Las acciones de Nokia HEL:NOKIA estaban a 9,26 €, cayendo un 1,3% a las 11:56 EEST. El índice OMXH25 subió un 1,05%.
- El consenso inicial pronostica que las ventas del segundo trimestre aumentarán un 6,1%, con un incremento del 24,9% en el beneficio operativo comparable.
- Las ganancias proyectadas del segundo trimestre representan el 16,0% del pronóstico anual, igualando el extremo superior del intervalo estacional indicado por Nokia.
Nokia Oyj HEL:NOKIA cayó un 1,3% a 9,26 € el miércoles. Las primeras proyecciones sugieren que las ganancias del segundo trimestre están en el extremo superior del rango habitual de Nokia.
La cifra de 376 millones de euros representa el 16,0% de la proyección anual de 2.357 millones de euros de los analistas. Nokia espera que el segundo trimestre represente entre el 12% y el 16% de su beneficio comparable anual.
El obstáculo está influenciado por el apalancamiento operativo. Se espera que las ventas crezcan un 6,1%, mientras que se proyecta que el beneficio operativo aumente un 24,9%.
Se espera que el margen operativo comparable aumente en 120 puntos básicos hasta alcanzar el 7,8%. Se proyecta que el margen bruto se mantenga estable en el 44,7%.
Ahora la atención se centra en la gestión de los gastos. Las acciones también tuvieron un rendimiento inferior al aumento del 1,05% del OMXH25.
| Métrica | Q2 2025 real | Q2 2026 consenso preliminar | Cambio |
|---|---|---|---|
| Ventas netas, reportadas | 4.546 millones de € | 4.822 millones de € | +6,1% |
| Margen bruto, comparable | 44,7% | 44,7% | Sin cambios |
| Beneficio operativo, comparable | 301 millones de € | 376 millones de € | +24,9% |
| Margen operativo, comparable | 6,6% | 7,8% | +1,2 pp |
| Ventas de Infraestructura de Red | 1.826 millones de € | 2.044 millones de € | +11,9% |
| Ventas de Infraestructura Móvil | 2.526 millones de € | 2.587 millones de € | +2,4% |
Infront recopiló el consenso el 16 de julio. Nokia no ha verificado estos datos por su cuenta. Las variaciones se basan en los números reportados y recasteados de Nokia.
Infraestructura de Red es responsable de la mayor parte del crecimiento proyectado de las ventas, con su aumento de 218 millones de euros representando cerca del 80% del incremento total del grupo.
Se espera que los ingresos de Infraestructura Móvil aumenten solo un 2,4%. Como resultado, es probable que la atención de los inversores se desplace principalmente al desempeño de Óptica e IP.
La demanda sigue siendo sólida. Las ventas de IA y nube aumentaron un 49% en el primer trimestre, representando ahora el 8% de los ingresos totales del grupo.
Nokia aseguró pedidos por valor de 1.000 millones de euros de estos clientes. Ahora el enfoque se traslada a convertir estos pedidos en ingresos rentables.
El director ejecutivo Justin Hotard declaró que Nokia estaba «ligeramente por encima del punto medio». Hablaba sobre la guía de beneficio anual de la empresa de 2.000 millones a 2.500 millones de euros. Nokia Corporation | Nokia
Con un precio de 9,26 €, la acción cotiza a aproximadamente 28 veces el BPA comparable proyectado para 2026, según el consenso de los analistas de 0,33 €.
El estrecho margen de error deja poca tolerancia para no alcanzar los objetivos de margen. Un mejor desempeño en ingresos sin ganancias de margen correspondientes probablemente brindará poco respaldo.
La semana pasada, el competidor Ericsson (STO:ERIC-B) destacó el riesgo derivado del aumento de los costos de insumos, advirtiendo que la inflación en los chips de memoria relacionados con IA podría presionar los márgenes de la industria.
El director financiero de Ericsson, Lars Sandström, declaró que toda la industria está experimentando estrés. “Toda la construcción de IA está ejerciendo bastante presión sobre toda la industria, incluyéndonos a nosotros.” Reuters
Riesgos: El aumento de los gastos de componentes puede afectar el apalancamiento anticipado de Nokia. Los márgenes también podrían verse presionados si los proyectos se aceptan tarde o si los clientes reducen el gasto.
Nokia tiene previsto publicar sus resultados alrededor de las 08:00 EEST del jueves, con su webcast para analistas programado para comenzar a las 15:00 EEST.
Un resultado en línea con el consenso situaría el segundo trimestre en el pico estacional de Nokia. Un déficit en las ganancias revelaría la dependencia de la gestión de costos anticipada por las expectativas.
