HELSINKI, 22 juli 2026, 12:13 EEST
- De handel ging door in Helsinki. Aandelen in Nokia HEL:NOKIA stonden op €9,26, een daling van 1,3% om 11:56 EEST. De OMXH25-index steeg met 1,05%.
- De eerste consensusverwachtingen voorspellen een stijging van de Q2-omzet met 6,1%, met een vergelijkbare operationele winst die met 24,9% toeneemt.
- De geprojecteerde Q2-winst vertegenwoordigt 16,0% van de jaarlijkse prognose, wat overeenkomt met het bovenste uiteinde van Nokia’s aangegeven seizoensinterval.
Nokia Oyj HEL:NOKIA daalde woensdag met 1,3% tot €9,26. Vroege prognoses suggereren dat de winst over het tweede kwartaal aan de bovenkant van Nokia’s gebruikelijke bandbreedte ligt.
Het cijfer van €376 miljoen vertegenwoordigt 16,0% van de jaarlijkse prognose van analisten van €2,357 miljard. Nokia verwacht dat het tweede kwartaal tussen de 12% en 16% van de jaarlijkse vergelijkbare winst zal uitmaken.
Het obstakel wordt beïnvloed door operationele hefboomwerking. De omzet zal naar verwachting met 6,1% groeien, terwijl de operationele winst naar verwachting met 24,9% zal stijgen.
De vergelijkbare operationele marge zal naar verwachting met 120 basispunten stijgen tot 7,8%. De brutomarge zal naar verwachting stabiel blijven op 44,7%.
De focus verschuift nu naar het beheersen van de kosten. De aandelen presteerden ook minder goed dan de stijging van 1,05% van de OMXH25.
| Maatstaf | Q2 2025 werkelijk | Q2 2026 voorlopige consensus | Verschil |
|---|---|---|---|
| Netto-omzet, gerapporteerd | €4,546 mld | €4,822 mld | +6,1% |
| Brutomarge, vergelijkbaar | 44,7% | 44,7% | Ongewijzigd |
| Operationele winst, vergelijkbaar | €301 mln | €376 mln | +24,9% |
| Operationele marge, vergelijkbaar | 6,6% | 7,8% | +1,2 pp |
| Netwerkinfrastructuur omzet | €1,826 mld | €2,044 mld | +11,9% |
| Mobiele infrastructuur omzet | €2,526 mld | €2,587 mld | +2,4% |
Infront stelde de consensus samen op 16 juli. Nokia heeft deze gegevens niet zelf geverifieerd. Variaties zijn gebaseerd op door Nokia gerapporteerde en aangepaste cijfers.
Netwerkinfrastructuur is verantwoordelijk voor het grootste deel van de verwachte omzetgroei, waarbij de stijging van €218 miljoen bijna 80% van de totale groepsgroei uitmaakt.
De omzet uit mobiele infrastructuur zal naar verwachting slechts met 2,4% stijgen. Hierdoor zal de focus van beleggers waarschijnlijk vooral verschuiven naar de prestaties van Optical en IP.
De vraag blijft robuust. AI- en cloudverkopen stegen in het eerste kwartaal met 49% en zijn nu goed voor 8% van de totale groepsomzet.
Nokia heeft €1 miljard aan orders van deze klanten binnengehaald. De focus verschuift nu naar het omzetten van deze orders in winstgevende omzet.
CEO Justin Hotard verklaarde dat Nokia “iets boven het middenpunt zat.” Hij sprak over de jaarlijkse winstverwachting van het bedrijf van €2,0 miljard tot €2,5 miljard. Nokia Corporation | Nokia
Met een prijs van €9,26 wordt het aandeel verhandeld tegen ongeveer 28 keer de verwachte vergelijkbare WPA voor 2026, gebaseerd op de consensusprognose van analisten van €0,33.
De kleine foutmarge laat weinig ruimte voor het missen van margedoelstellingen. Omzet die boven verwachting uitkomt zonder overeenkomstige margeverbeteringen zal waarschijnlijk weinig steun bieden.
Vorige week wees concurrent Ericsson STO:ERIC-B op het risico van stijgende inkoopkosten en waarschuwde dat inflatie in AI-gerelateerde geheugenchips de marges in de sector onder druk kan zetten.
Ericssons financieel directeur Lars Sandström verklaarde dat de hele sector onder druk staat. “De hele AI-uitrol zet de hele sector, inclusief onszelf, behoorlijk onder druk.” Reuters
Risico’s: Stijgende componentkosten kunnen invloed hebben op de verwachte hefboomwerking van Nokia. Marges kunnen ook onder druk komen te staan als projecten laat worden geaccepteerd of als klanten hun uitgaven verminderen.
Nokia zal zijn resultaten rond 08:00 EEST op donderdag publiceren, met de analistenwebcast die om 15:00 EEST begint.
Een consensusuitkomst zou Q2 op het seizoenshoogtepunt van Nokia plaatsen. Een tekort aan winst zou de afhankelijkheid van kostenbeheersing, zoals verwacht, blootleggen.
