NUEVA YORK, 22 de julio de 2026, 11:12 EDT.
Las acciones de Netflix, Inc. NASDAQ:NFLX subieron un 2,2% a $70,15 a las 10:58 a.m. EDT. Los mercados estadounidenses permanecieron abiertos, mientras los principales índices estaban mixtos.
La ganancia pone una recompra récord en el centro del argumento de inversión. Netflix recompró $4.700 millones en el segundo trimestre, frente a $1.530 millones de flujo de caja libre.
Esa diferencia es el ángulo del inversor. Las recompras equivalieron a 3,1 veces el flujo de caja libre trimestral, según cifras de la empresa.
La utilidad neta aumentó un 8,8% respecto al año anterior. Las ganancias diluidas por acción subieron un 11,1%. La diferencia coincidió con una caída del 2,0% en las acciones diluidas.
La aritmética muestra de dónde proviene el apoyo por acción.
| Medida | Última lectura | Comparación |
|---|---|---|
| Crecimiento de ingresos del 2T | 13,4% | 1T: 16,2%; Pronóstico de la empresa para 3T: 11,7% |
| Crecimiento de utilidad neta del 2T | 8,8% | Crecimiento de EPS diluido: 11,1% |
| Acciones diluidas del 2T | 4.261 millones | Bajó 2,0% interanual |
| Recompras del 2T | $4.700 millones | 3,1 veces el flujo de caja libre del 2T |
| Autorización restante | $27.100 millones | 9,1% del valor de mercado, estimado |
| Pronóstico de flujo de caja libre 2026 | Aproximadamente $12.500 millones | 4,2% del valor de mercado, estimado |
Los datos de la empresa provienen de la carta del segundo trimestre de Netflix. Las razones de valor de mercado son estimaciones calculadas usando la cotización intradía del miércoles.
La autorización restante supera más del doble el pronóstico de flujo de caja de todo el año. Netflix aún espera alrededor de $12.500 millones de flujo de caja libre en 2026. Eso equivale a un rendimiento del 4,2% sobre el valor de mercado del miércoles.
El director financiero Spence Neumann dijo que no hubo “cambios en nuestra filosofía de asignación de capital”. Llamó al 2T el mayor trimestre de recompras de la empresa.
Las devoluciones de capital no borran la desaceleración de ingresos. Netflix pronosticó ventas del tercer trimestre de $12.860 millones, un aumento del 11,7%. Wall Street esperaba $13.000 millones.
La publicidad es el contrapeso más claro, pero sigue siendo pequeña. Netflix espera alrededor de $3.000 millones de ingresos publicitarios este año. Eso es el 5,9% del punto medio del rango de ingresos de $51.200 millones.
El codirector ejecutivo Greg Peters dijo que los ingresos por miembro del nivel con anuncios aún están por detrás del plan estándar. Dijo que la brecha se está reduciendo a medida que mejoran la demanda y las tasas de llenado.
Paolo Pescatore de PP Foresight calificó el panorama como un “perfil de crecimiento que madura naturalmente”. Dijo que las altas expectativas dejan a Netflix con menos margen de error. Reuters
La prima de valoración sigue siendo amplia. El viernes, Netflix cotizaba cerca de 20 veces las ganancias futuras. Walt Disney (NYSE:DIS) estaba en 13,5 veces, mientras que Comcast (NASDAQ:CMCSA) estaba en 6,6 veces.
Los riesgos incluyen un menor crecimiento publicitario, aumento de costos de contenido y recompras superiores a la generación de efectivo. Datos de visualización menos frecuentes también pueden aumentar el descuento que exigen los inversores.
Por ahora, el alza de la acción refleja un colchón de retorno de efectivo, no un crecimiento más rápido. La próxima prueba es si los anuncios y los precios sostienen el flujo de caja hasta el 3T.
